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幸运锦鲤
2025-07-07 21:11:53
华阳股份:兼具高成长+高股息的低估值煤企
【民生能源 周泰团队】华阳股份:兼具高成长+高股息的低估值煤企 🌹产量具备成长性。公司11座矿井,权益产能4450万吨/年,其中在建+拟建产能占比30%。随着新矿投产,预计25年产量增速3.45%,未来三年CAGR达7.5%。 🌹高长协保障业绩稳定,低估值、高股息。连续两年分红比率50%,今年股息率预计4.6%。公司PB仅0.85,处于近十年低位,相比于行业平均的1.36和公司的历史水平都明显偏低,存在较大提升空间。 🌹煤价超跌,动力煤价格反弹预期较强。国内发电需求增速放缓导致煤价下滑,低
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华阳股份
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幸运锦鲤
2025-07-07 18:16:21
周专题:轨道频谱稀缺驱动竞赛,国内低轨星座建设步入加速期
[爱心]【光大建筑建材】周专题:轨道频谱稀缺驱动竞赛,国内低轨星座建设步入加速期 [玫瑰]【轨道频谱稀缺驱动竞赛,国内低轨星座建设步入加速期】通信卫星轨道主要分为地球静止轨道(GEO)、中地球轨道(MEO)和低地球轨道(LEO)。LEO轨道可降低功率衰减、通信时延并简化终端设计,但需多星组网覆盖。低轨空间轨道和频段资源稀缺(低轨容量约6万颗,星链计划占4.2万颗),L/S/C等优质频段殆尽,Ku/Ka频段协调难度大。根据国际电信联盟(ITU)规则,运营商需在限定时间内(2年10%、5年50%、7
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科达制造
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幸运锦鲤
2025-07-07 14:33:00
中国数据中心:去杠杆化与订单可见性提升将支撑股价表现
中国数据中心:去杠杆化与订单可见性提升将支撑股价表现;买入GDS/VNET 📈 我们维持对中国数据中心行业的积极看法,并重申对GDS(万国数据)和VNET(世纪互联)的“买入”评级,12个月目标价分别为GDS美股37美元/港股36港元(对应20%/20%的潜在涨幅)及VNET美股12美元(对应69%的潜在涨幅)。GDS和VNET的股价在3月至5月期间因可转债/股权融资稀释(如VNET 3月发行4.3亿美元可转债,GDS 5月发行5.5亿美元可转债及约1.42亿美元股权融资)、地缘政治不确定性/
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幸运锦鲤
2025-07-07 14:18:17
冰雪经济,夏日避暑+冬季冰雪,有望实现无缝衔接
#冰雪经济,夏日避暑+冬季冰雪,有望实现无缝衔接 [玫瑰]#热浪来袭。当下我国中东部正在经历今年以来最强高温过程,7月2日国家疾病预防控制局联合中国气象局发布#首个全国高温健康风险预警。华北南部、黄淮、江淮、江汉、江南大部、四川东南部、重庆、华南北部等地持续有35℃以上的高温天气;河北南部、山东北部和西南部、河南大部、安徽、江苏、重庆大部、湖北东南部和西部、湖南北部、江西大部、浙江中西部、福建中西部等地的部分地区最高气温37~39℃。 [玫瑰]#暑期旅游旺季来临:暑期旅行预订高峰到来,飞猪发布的
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2025-07-07 14:17:30
恒科资金流周度追踪
恒科资金流周度追踪 截至7月4日,恒生科技指数月内下跌1.6%。 估值层面,截至7月4日,恒生科技指数NTM PE为18.06x,较上周( 18.58x )小幅下降。 资金层面,截至7月4日,近30日南向资金累计净流入996亿元,该指标相较上周( 893亿元)持续回升,近期观察到了南向资金的持续流入。 卖空方面,截至7月4日,港股卖空成交额在市场成交总额占比为11.4%,较上周( 12.6% )持续下降,已来到年内低点。 分公司看,截至7月4日,腾讯、美团、快手、阿里港股通持股占比分别为10.8
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英恒科技
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幸运锦鲤
2025-07-07 12:33:35
2025年6月磷酸铁锂正极材料行业数据跟踪
[玫瑰]【中信电池与能源管理】2025年6月磷酸铁锂正极材料行业数据跟踪 #25H1铁锂产量同比+55.8%;6月行业稼动率提升至65.2%、加工费稳定 [太阳]基于则言咨询数据: 1、产量:2025年6月磷酸铁锂产量28.95万吨,同比+50.8%,环比+1.01%;2025年1-6月磷酸铁锂产量合计159万吨,同比+55.8% 2、产能:截至6月末,磷酸铁锂行业整体产能532.4万吨,同比+21.3%,环比+0.3% 3、开工率:6月磷酸铁锂正极材料行业整体产能利用率约65.2%,同比+12
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幸运锦鲤
2025-07-06 00:39:36
建材周观点0706
[庆祝]【天风建材鲍荣富】建材周观点0706:反内卷利好水泥,继续推荐高端电子布品种,新增推荐国际复材 [玫瑰]上周中央财经委员会第六次会议召开,会议提出,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出。16年水泥供给侧改革主要抓手为严禁新增产能以及全国大范围推行错峰生产,通过“去产量”来达到“去产能”的效果, 当前阶段的工作重心主要在于产能的实际去化,主要抓手为限制超产,上周水泥协会发布进一步推动行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作意见,提出企业要积极上报备案产能与
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中材科技
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幸运锦鲤
2025-07-04 13:16:14
中国科技行业 – EDA禁令取消以及美越贸易协定短期利好消费电子产业链
中国科技行业 – EDA禁令取消以及美越贸易协定短期利好消费电子产业链 (中立 – H股) (i) 在美国关税战90天暂停期即将于7月9日届满之际,美国对华释出EDA解禁善意,令市场对关税冲突重新进一步加剧的担忧有所减缓。7月3日,西门子、新思等EDA巨头收到美国商务部工业与安全局的通知,解除5月23日的函件中对华出口EDA软件的管制规定。上述公司据报已经即时恢复中国客户对受控软件的完整访问权限、销售和技术支持服务。与之前的交易逻辑一致,冲突的缓和利好基于国际分工体系的电子产业链,但不利国产替代
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中信证券
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幸运锦鲤
2025-07-04 13:14:26
反内卷风起,再议水泥玻璃的供给侧改革投资机会
反内卷风起,再议水泥玻璃的供给侧改革投资机会 #反内卷已在多个高层会议反复提及、施政决心不言而喻。自24年7月政治局会议提出反内卷以来,24年12月中央经济工作会议、25年3月两会、25年7月中央财经委会议均重申#反内卷竞争、规范市场秩序、推动落后产能有序退出 等要求。在政策风向强化和行业竞争态势承压背景下,水泥等诸多品种的行业协会和龙头企业积极响应,反内卷蔚然成风。 #水泥玻璃板块盈利已至历史低位。2024年水泥行业利润总额160亿元,同比-50%,不足19/20年峰值的十分之一;2024年平
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巍华新材
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幸运锦鲤
2025-07-04 11:47:59
脑机接口大涨,持续关注
【东吴计算机】脑机接口大涨,持续关注 昨日美股脑再生科技大涨122%,今日创新医疗、塞力医疗等脑机接口标的新高。 我们去年12月发布脑机接口行业深度,强调政策支持加大脑机接口相关投入,非侵入式商业化快递落地,侵入式进入临床试验阶段,有望迎来密集催化。 今年以来,我们持续跟踪产业进展,逐步验证观点:国家医保局为脑机接口技术建立专项收费标准体系,马斯克侵入式脑机接口节奏规划超预期,国内侵入式临床试验持续突破,头部公司非侵入式康复产品陆续落地。 我们认为脑机接口作为重要未来产业之一,未来相关催化有望持
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岩山科技
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幸运锦鲤
2025-07-03 10:50:45
卫星端下半年发射量有望更为密集。
卫星端下半年发射量有望更为密集。 国内上半年发射任务结束,两大低轨星座持续推进发射计划,参考往年发射节奏安排,下半年发射任务有望更密集。 大型民营商业火箭商用节奏加快。 天兵三号、朱雀三号等大型商业火箭即将进入试飞和商用阶段,国内火箭发射能力持续提升; 行业应用放量节奏早于市场预期。 我们判断国内低轨星座有望在近两年形成较好的通信服务能力,迫切、且市场空间巨大的垂直行业需求将开始释放。 核心受益标的: 长江通信(重大推荐)、臻镭科技、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、国博电子、通宇通讯、陕西华达等
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国博电子
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幸运锦鲤
2025-07-03 10:02:25
卫星互联网,重大产业拐点将至
【东财军工】卫星互联网,重大产业拐点将至 ———————————— 🔥#战略高地: 太空轨位和频谱资源极为稀缺、“哪里有战争哪里就有Starlink”、卫星互联网是6G时代的关键一环,无论军民领域,卫星互联网都是大国竞争的战略新高地,并且商业航天连续两年被写进政府工作报告,国家高度重视相关产业发展。 🔥#高密度发射提速: 自2024.8月以来,我国G60、GW两大万星星座相继组网发射,累计发射低轨组网卫星百余颗;2025年,“朱雀三号”、“天龙三号”等多型可回收运载火箭即将首飞,可回收火箭的
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臻镭科技
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幸运锦鲤
2025-07-02 16:39:07
聚光科技重申看好!自主可控核心标的,化债持续推进
[礼物]【聚光科技】 重申看好!自主可控核心标的,化债持续推进 [太阳]维持利润预测,重申看好! 我们认为公司短期费用波动影响有限 ,且公司存在季节性,#三四季度业绩占全年的80%左右。我们维持对于今年3个亿的利润预期,重申看好! [玫瑰]#自主可控的核心标的 国际形势的不确定性在上半年尤为凸显,自主可控依然为重要方向,5月底#受中央委托的调研组专家在调研谱育时 提出“在国产替代产品研发和推广的关键阶段,给予及时适当的政策支持十分必要”。 聚光(谱育)为科学仪器国产替代龙头,多款质谱类高端科学仪
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聚光科技
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2025-07-02 14:20:44
20250702零售变革大浪潮
20250702零售变革大浪潮,#零食量贩竞争力显著 互联网大厂加大线下硬折扣零售的布局,#表明零售变革大浪潮蕴育着巨大的机会,零售大市场,细分品类和场景均存在足够的天花板。市场担忧大厂加大布局是否会加剧折扣零售之间的竞争,#我们认为目前零售业态产业趋势的主要矛盾在于高效率、具备运营商品能力的零售商持续迭代效率低的零售商,高效率的零售商之间更多处于齐头并进的过程中。 #零食量贩业态折扣的经营理念、规模效应下的供应链成本具备显著优势,当前行业仍处于提升市场渗透率的阶段。目前万辰集团门店数量预计1.
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国际家居零售
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幸运锦鲤
2025-07-02 13:46:09
重点关注水泥、玻璃等传统周期建材
[太阳]【申万建材】重点关注水泥、玻璃等传统周期建材 #反内卷重要性快速提升,减产提价可期。7月1日,中央财经委员会第六次会议强调,纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,#依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,#推动落后产能有序退出。6月29日,人民日报金社平点名表扬多个行业协会为反内卷做出的贡献。#中国水泥协会探索建设价格协调机制在列。 #Q1以来我们多次提示中央对反内卷的关注度日益提升,水泥、平板玻璃、光伏玻璃等行业供需矛盾较为突出。利润磨底,企业的努力目标从追求份额回到
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华新水泥
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华阳股份:兼具高成长+高股息的低估值煤企
【民生能源 周泰团队】华阳股份:兼具高成长+高股息的低估值煤企 🌹产量具备成长性。公司11座矿井,权益产能4450万吨/年,其中在建+拟建产能占比30%。随着新矿投产,预计25年产量增速3.45%,未来三年CAGR达7.5%。 🌹高长协保障业绩稳定,低估值、高股息。连续两年分红比率50%,今年股息率预计4.6%。公司PB仅0.85,处于近十年低位,相比于行业平均的1.36和公司的历史水平都明显偏低,存在较大提升空间。 🌹煤价超跌,动力煤价格反弹预期较强。国内发电需求增速放缓导致煤价下滑,低
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2025-07-07 18:16:21
周专题:轨道频谱稀缺驱动竞赛,国内低轨星座建设步入加速期
[爱心]【光大建筑建材】周专题:轨道频谱稀缺驱动竞赛,国内低轨星座建设步入加速期 [玫瑰]【轨道频谱稀缺驱动竞赛,国内低轨星座建设步入加速期】通信卫星轨道主要分为地球静止轨道(GEO)、中地球轨道(MEO)和低地球轨道(LEO)。LEO轨道可降低功率衰减、通信时延并简化终端设计,但需多星组网覆盖。低轨空间轨道和频段资源稀缺(低轨容量约6万颗,星链计划占4.2万颗),L/S/C等优质频段殆尽,Ku/Ka频段协调难度大。根据国际电信联盟(ITU)规则,运营商需在限定时间内(2年10%、5年50%、7
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2025-07-07 14:33:00
中国数据中心:去杠杆化与订单可见性提升将支撑股价表现
中国数据中心:去杠杆化与订单可见性提升将支撑股价表现;买入GDS/VNET 📈 我们维持对中国数据中心行业的积极看法,并重申对GDS(万国数据)和VNET(世纪互联)的“买入”评级,12个月目标价分别为GDS美股37美元/港股36港元(对应20%/20%的潜在涨幅)及VNET美股12美元(对应69%的潜在涨幅)。GDS和VNET的股价在3月至5月期间因可转债/股权融资稀释(如VNET 3月发行4.3亿美元可转债,GDS 5月发行5.5亿美元可转债及约1.42亿美元股权融资)、地缘政治不确定性/
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冰雪经济,夏日避暑+冬季冰雪,有望实现无缝衔接
#冰雪经济,夏日避暑+冬季冰雪,有望实现无缝衔接 [玫瑰]#热浪来袭。当下我国中东部正在经历今年以来最强高温过程,7月2日国家疾病预防控制局联合中国气象局发布#首个全国高温健康风险预警。华北南部、黄淮、江淮、江汉、江南大部、四川东南部、重庆、华南北部等地持续有35℃以上的高温天气;河北南部、山东北部和西南部、河南大部、安徽、江苏、重庆大部、湖北东南部和西部、湖南北部、江西大部、浙江中西部、福建中西部等地的部分地区最高气温37~39℃。 [玫瑰]#暑期旅游旺季来临:暑期旅行预订高峰到来,飞猪发布的
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恒科资金流周度追踪
恒科资金流周度追踪 截至7月4日,恒生科技指数月内下跌1.6%。 估值层面,截至7月4日,恒生科技指数NTM PE为18.06x,较上周( 18.58x )小幅下降。 资金层面,截至7月4日,近30日南向资金累计净流入996亿元,该指标相较上周( 893亿元)持续回升,近期观察到了南向资金的持续流入。 卖空方面,截至7月4日,港股卖空成交额在市场成交总额占比为11.4%,较上周( 12.6% )持续下降,已来到年内低点。 分公司看,截至7月4日,腾讯、美团、快手、阿里港股通持股占比分别为10.8
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2025年6月磷酸铁锂正极材料行业数据跟踪
[玫瑰]【中信电池与能源管理】2025年6月磷酸铁锂正极材料行业数据跟踪 #25H1铁锂产量同比+55.8%;6月行业稼动率提升至65.2%、加工费稳定 [太阳]基于则言咨询数据: 1、产量:2025年6月磷酸铁锂产量28.95万吨,同比+50.8%,环比+1.01%;2025年1-6月磷酸铁锂产量合计159万吨,同比+55.8% 2、产能:截至6月末,磷酸铁锂行业整体产能532.4万吨,同比+21.3%,环比+0.3% 3、开工率:6月磷酸铁锂正极材料行业整体产能利用率约65.2%,同比+12
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建材周观点0706
[庆祝]【天风建材鲍荣富】建材周观点0706:反内卷利好水泥,继续推荐高端电子布品种,新增推荐国际复材 [玫瑰]上周中央财经委员会第六次会议召开,会议提出,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出。16年水泥供给侧改革主要抓手为严禁新增产能以及全国大范围推行错峰生产,通过“去产量”来达到“去产能”的效果, 当前阶段的工作重心主要在于产能的实际去化,主要抓手为限制超产,上周水泥协会发布进一步推动行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作意见,提出企业要积极上报备案产能与
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中国科技行业 – EDA禁令取消以及美越贸易协定短期利好消费电子产业链
中国科技行业 – EDA禁令取消以及美越贸易协定短期利好消费电子产业链 (中立 – H股) (i) 在美国关税战90天暂停期即将于7月9日届满之际,美国对华释出EDA解禁善意,令市场对关税冲突重新进一步加剧的担忧有所减缓。7月3日,西门子、新思等EDA巨头收到美国商务部工业与安全局的通知,解除5月23日的函件中对华出口EDA软件的管制规定。上述公司据报已经即时恢复中国客户对受控软件的完整访问权限、销售和技术支持服务。与之前的交易逻辑一致,冲突的缓和利好基于国际分工体系的电子产业链,但不利国产替代
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反内卷风起,再议水泥玻璃的供给侧改革投资机会
反内卷风起,再议水泥玻璃的供给侧改革投资机会 #反内卷已在多个高层会议反复提及、施政决心不言而喻。自24年7月政治局会议提出反内卷以来,24年12月中央经济工作会议、25年3月两会、25年7月中央财经委会议均重申#反内卷竞争、规范市场秩序、推动落后产能有序退出 等要求。在政策风向强化和行业竞争态势承压背景下,水泥等诸多品种的行业协会和龙头企业积极响应,反内卷蔚然成风。 #水泥玻璃板块盈利已至历史低位。2024年水泥行业利润总额160亿元,同比-50%,不足19/20年峰值的十分之一;2024年平
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巍华新材
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脑机接口大涨,持续关注
【东吴计算机】脑机接口大涨,持续关注 昨日美股脑再生科技大涨122%,今日创新医疗、塞力医疗等脑机接口标的新高。 我们去年12月发布脑机接口行业深度,强调政策支持加大脑机接口相关投入,非侵入式商业化快递落地,侵入式进入临床试验阶段,有望迎来密集催化。 今年以来,我们持续跟踪产业进展,逐步验证观点:国家医保局为脑机接口技术建立专项收费标准体系,马斯克侵入式脑机接口节奏规划超预期,国内侵入式临床试验持续突破,头部公司非侵入式康复产品陆续落地。 我们认为脑机接口作为重要未来产业之一,未来相关催化有望持
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2025-07-03 10:50:45
卫星端下半年发射量有望更为密集。
卫星端下半年发射量有望更为密集。 国内上半年发射任务结束,两大低轨星座持续推进发射计划,参考往年发射节奏安排,下半年发射任务有望更密集。 大型民营商业火箭商用节奏加快。 天兵三号、朱雀三号等大型商业火箭即将进入试飞和商用阶段,国内火箭发射能力持续提升; 行业应用放量节奏早于市场预期。 我们判断国内低轨星座有望在近两年形成较好的通信服务能力,迫切、且市场空间巨大的垂直行业需求将开始释放。 核心受益标的: 长江通信(重大推荐)、臻镭科技、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、国博电子、通宇通讯、陕西华达等
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2025-07-03 10:02:25
卫星互联网,重大产业拐点将至
【东财军工】卫星互联网,重大产业拐点将至 ———————————— 🔥#战略高地: 太空轨位和频谱资源极为稀缺、“哪里有战争哪里就有Starlink”、卫星互联网是6G时代的关键一环,无论军民领域,卫星互联网都是大国竞争的战略新高地,并且商业航天连续两年被写进政府工作报告,国家高度重视相关产业发展。 🔥#高密度发射提速: 自2024.8月以来,我国G60、GW两大万星星座相继组网发射,累计发射低轨组网卫星百余颗;2025年,“朱雀三号”、“天龙三号”等多型可回收运载火箭即将首飞,可回收火箭的
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2025-07-02 16:39:07
聚光科技重申看好!自主可控核心标的,化债持续推进
[礼物]【聚光科技】 重申看好!自主可控核心标的,化债持续推进 [太阳]维持利润预测,重申看好! 我们认为公司短期费用波动影响有限 ,且公司存在季节性,#三四季度业绩占全年的80%左右。我们维持对于今年3个亿的利润预期,重申看好! [玫瑰]#自主可控的核心标的 国际形势的不确定性在上半年尤为凸显,自主可控依然为重要方向,5月底#受中央委托的调研组专家在调研谱育时 提出“在国产替代产品研发和推广的关键阶段,给予及时适当的政策支持十分必要”。 聚光(谱育)为科学仪器国产替代龙头,多款质谱类高端科学仪
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2025-07-02 14:20:44
20250702零售变革大浪潮
20250702零售变革大浪潮,#零食量贩竞争力显著 互联网大厂加大线下硬折扣零售的布局,#表明零售变革大浪潮蕴育着巨大的机会,零售大市场,细分品类和场景均存在足够的天花板。市场担忧大厂加大布局是否会加剧折扣零售之间的竞争,#我们认为目前零售业态产业趋势的主要矛盾在于高效率、具备运营商品能力的零售商持续迭代效率低的零售商,高效率的零售商之间更多处于齐头并进的过程中。 #零食量贩业态折扣的经营理念、规模效应下的供应链成本具备显著优势,当前行业仍处于提升市场渗透率的阶段。目前万辰集团门店数量预计1.
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2025-07-02 13:46:09
重点关注水泥、玻璃等传统周期建材
[太阳]【申万建材】重点关注水泥、玻璃等传统周期建材 #反内卷重要性快速提升,减产提价可期。7月1日,中央财经委员会第六次会议强调,纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,#依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,#推动落后产能有序退出。6月29日,人民日报金社平点名表扬多个行业协会为反内卷做出的贡献。#中国水泥协会探索建设价格协调机制在列。 #Q1以来我们多次提示中央对反内卷的关注度日益提升,水泥、平板玻璃、光伏玻璃等行业供需矛盾较为突出。利润磨底,企业的努力目标从追求份额回到
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2025-07-07 21:11:53
华阳股份:兼具高成长+高股息的低估值煤企
【民生能源 周泰团队】华阳股份:兼具高成长+高股息的低估值煤企 🌹产量具备成长性。公司11座矿井,权益产能4450万吨/年,其中在建+拟建产能占比30%。随着新矿投产,预计25年产量增速3.45%,未来三年CAGR达7.5%。 🌹高长协保障业绩稳定,低估值、高股息。连续两年分红比率50%,今年股息率预计4.6%。公司PB仅0.85,处于近十年低位,相比于行业平均的1.36和公司的历史水平都明显偏低,存在较大提升空间。 🌹煤价超跌,动力煤价格反弹预期较强。国内发电需求增速放缓导致煤价下滑,低
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2025-07-07 18:16:21
周专题:轨道频谱稀缺驱动竞赛,国内低轨星座建设步入加速期
[爱心]【光大建筑建材】周专题:轨道频谱稀缺驱动竞赛,国内低轨星座建设步入加速期 [玫瑰]【轨道频谱稀缺驱动竞赛,国内低轨星座建设步入加速期】通信卫星轨道主要分为地球静止轨道(GEO)、中地球轨道(MEO)和低地球轨道(LEO)。LEO轨道可降低功率衰减、通信时延并简化终端设计,但需多星组网覆盖。低轨空间轨道和频段资源稀缺(低轨容量约6万颗,星链计划占4.2万颗),L/S/C等优质频段殆尽,Ku/Ka频段协调难度大。根据国际电信联盟(ITU)规则,运营商需在限定时间内(2年10%、5年50%、7
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2025-07-07 14:33:00
中国数据中心:去杠杆化与订单可见性提升将支撑股价表现
中国数据中心:去杠杆化与订单可见性提升将支撑股价表现;买入GDS/VNET 📈 我们维持对中国数据中心行业的积极看法,并重申对GDS(万国数据)和VNET(世纪互联)的“买入”评级,12个月目标价分别为GDS美股37美元/港股36港元(对应20%/20%的潜在涨幅)及VNET美股12美元(对应69%的潜在涨幅)。GDS和VNET的股价在3月至5月期间因可转债/股权融资稀释(如VNET 3月发行4.3亿美元可转债,GDS 5月发行5.5亿美元可转债及约1.42亿美元股权融资)、地缘政治不确定性/
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2025-07-07 14:18:17
冰雪经济,夏日避暑+冬季冰雪,有望实现无缝衔接
#冰雪经济,夏日避暑+冬季冰雪,有望实现无缝衔接 [玫瑰]#热浪来袭。当下我国中东部正在经历今年以来最强高温过程,7月2日国家疾病预防控制局联合中国气象局发布#首个全国高温健康风险预警。华北南部、黄淮、江淮、江汉、江南大部、四川东南部、重庆、华南北部等地持续有35℃以上的高温天气;河北南部、山东北部和西南部、河南大部、安徽、江苏、重庆大部、湖北东南部和西部、湖南北部、江西大部、浙江中西部、福建中西部等地的部分地区最高气温37~39℃。 [玫瑰]#暑期旅游旺季来临:暑期旅行预订高峰到来,飞猪发布的
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2025-07-07 14:17:30
恒科资金流周度追踪
恒科资金流周度追踪 截至7月4日,恒生科技指数月内下跌1.6%。 估值层面,截至7月4日,恒生科技指数NTM PE为18.06x,较上周( 18.58x )小幅下降。 资金层面,截至7月4日,近30日南向资金累计净流入996亿元,该指标相较上周( 893亿元)持续回升,近期观察到了南向资金的持续流入。 卖空方面,截至7月4日,港股卖空成交额在市场成交总额占比为11.4%,较上周( 12.6% )持续下降,已来到年内低点。 分公司看,截至7月4日,腾讯、美团、快手、阿里港股通持股占比分别为10.8
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2025年6月磷酸铁锂正极材料行业数据跟踪
[玫瑰]【中信电池与能源管理】2025年6月磷酸铁锂正极材料行业数据跟踪 #25H1铁锂产量同比+55.8%;6月行业稼动率提升至65.2%、加工费稳定 [太阳]基于则言咨询数据: 1、产量:2025年6月磷酸铁锂产量28.95万吨,同比+50.8%,环比+1.01%;2025年1-6月磷酸铁锂产量合计159万吨,同比+55.8% 2、产能:截至6月末,磷酸铁锂行业整体产能532.4万吨,同比+21.3%,环比+0.3% 3、开工率:6月磷酸铁锂正极材料行业整体产能利用率约65.2%,同比+12
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2025-07-06 00:39:36
建材周观点0706
[庆祝]【天风建材鲍荣富】建材周观点0706:反内卷利好水泥,继续推荐高端电子布品种,新增推荐国际复材 [玫瑰]上周中央财经委员会第六次会议召开,会议提出,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出。16年水泥供给侧改革主要抓手为严禁新增产能以及全国大范围推行错峰生产,通过“去产量”来达到“去产能”的效果, 当前阶段的工作重心主要在于产能的实际去化,主要抓手为限制超产,上周水泥协会发布进一步推动行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作意见,提出企业要积极上报备案产能与
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2025-07-04 13:16:14
中国科技行业 – EDA禁令取消以及美越贸易协定短期利好消费电子产业链
中国科技行业 – EDA禁令取消以及美越贸易协定短期利好消费电子产业链 (中立 – H股) (i) 在美国关税战90天暂停期即将于7月9日届满之际,美国对华释出EDA解禁善意,令市场对关税冲突重新进一步加剧的担忧有所减缓。7月3日,西门子、新思等EDA巨头收到美国商务部工业与安全局的通知,解除5月23日的函件中对华出口EDA软件的管制规定。上述公司据报已经即时恢复中国客户对受控软件的完整访问权限、销售和技术支持服务。与之前的交易逻辑一致,冲突的缓和利好基于国际分工体系的电子产业链,但不利国产替代
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反内卷风起,再议水泥玻璃的供给侧改革投资机会
反内卷风起,再议水泥玻璃的供给侧改革投资机会 #反内卷已在多个高层会议反复提及、施政决心不言而喻。自24年7月政治局会议提出反内卷以来,24年12月中央经济工作会议、25年3月两会、25年7月中央财经委会议均重申#反内卷竞争、规范市场秩序、推动落后产能有序退出 等要求。在政策风向强化和行业竞争态势承压背景下,水泥等诸多品种的行业协会和龙头企业积极响应,反内卷蔚然成风。 #水泥玻璃板块盈利已至历史低位。2024年水泥行业利润总额160亿元,同比-50%,不足19/20年峰值的十分之一;2024年平
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脑机接口大涨,持续关注
【东吴计算机】脑机接口大涨,持续关注 昨日美股脑再生科技大涨122%,今日创新医疗、塞力医疗等脑机接口标的新高。 我们去年12月发布脑机接口行业深度,强调政策支持加大脑机接口相关投入,非侵入式商业化快递落地,侵入式进入临床试验阶段,有望迎来密集催化。 今年以来,我们持续跟踪产业进展,逐步验证观点:国家医保局为脑机接口技术建立专项收费标准体系,马斯克侵入式脑机接口节奏规划超预期,国内侵入式临床试验持续突破,头部公司非侵入式康复产品陆续落地。 我们认为脑机接口作为重要未来产业之一,未来相关催化有望持
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2025-07-03 10:50:45
卫星端下半年发射量有望更为密集。
卫星端下半年发射量有望更为密集。 国内上半年发射任务结束,两大低轨星座持续推进发射计划,参考往年发射节奏安排,下半年发射任务有望更密集。 大型民营商业火箭商用节奏加快。 天兵三号、朱雀三号等大型商业火箭即将进入试飞和商用阶段,国内火箭发射能力持续提升; 行业应用放量节奏早于市场预期。 我们判断国内低轨星座有望在近两年形成较好的通信服务能力,迫切、且市场空间巨大的垂直行业需求将开始释放。 核心受益标的: 长江通信(重大推荐)、臻镭科技、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、国博电子、通宇通讯、陕西华达等
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国博电子
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2025-07-03 10:02:25
卫星互联网,重大产业拐点将至
【东财军工】卫星互联网,重大产业拐点将至 ———————————— 🔥#战略高地: 太空轨位和频谱资源极为稀缺、“哪里有战争哪里就有Starlink”、卫星互联网是6G时代的关键一环,无论军民领域,卫星互联网都是大国竞争的战略新高地,并且商业航天连续两年被写进政府工作报告,国家高度重视相关产业发展。 🔥#高密度发射提速: 自2024.8月以来,我国G60、GW两大万星星座相继组网发射,累计发射低轨组网卫星百余颗;2025年,“朱雀三号”、“天龙三号”等多型可回收运载火箭即将首飞,可回收火箭的
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2025-07-02 16:39:07
聚光科技重申看好!自主可控核心标的,化债持续推进
[礼物]【聚光科技】 重申看好!自主可控核心标的,化债持续推进 [太阳]维持利润预测,重申看好! 我们认为公司短期费用波动影响有限 ,且公司存在季节性,#三四季度业绩占全年的80%左右。我们维持对于今年3个亿的利润预期,重申看好! [玫瑰]#自主可控的核心标的 国际形势的不确定性在上半年尤为凸显,自主可控依然为重要方向,5月底#受中央委托的调研组专家在调研谱育时 提出“在国产替代产品研发和推广的关键阶段,给予及时适当的政策支持十分必要”。 聚光(谱育)为科学仪器国产替代龙头,多款质谱类高端科学仪
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2025-07-02 14:20:44
20250702零售变革大浪潮
20250702零售变革大浪潮,#零食量贩竞争力显著 互联网大厂加大线下硬折扣零售的布局,#表明零售变革大浪潮蕴育着巨大的机会,零售大市场,细分品类和场景均存在足够的天花板。市场担忧大厂加大布局是否会加剧折扣零售之间的竞争,#我们认为目前零售业态产业趋势的主要矛盾在于高效率、具备运营商品能力的零售商持续迭代效率低的零售商,高效率的零售商之间更多处于齐头并进的过程中。 #零食量贩业态折扣的经营理念、规模效应下的供应链成本具备显著优势,当前行业仍处于提升市场渗透率的阶段。目前万辰集团门店数量预计1.
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2025-07-02 13:46:09
重点关注水泥、玻璃等传统周期建材
[太阳]【申万建材】重点关注水泥、玻璃等传统周期建材 #反内卷重要性快速提升,减产提价可期。7月1日,中央财经委员会第六次会议强调,纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,#依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,#推动落后产能有序退出。6月29日,人民日报金社平点名表扬多个行业协会为反内卷做出的贡献。#中国水泥协会探索建设价格协调机制在列。 #Q1以来我们多次提示中央对反内卷的关注度日益提升,水泥、平板玻璃、光伏玻璃等行业供需矛盾较为突出。利润磨底,企业的努力目标从追求份额回到
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2025-07-07 21:11:53
华阳股份:兼具高成长+高股息的低估值煤企
【民生能源 周泰团队】华阳股份:兼具高成长+高股息的低估值煤企 🌹产量具备成长性。公司11座矿井,权益产能4450万吨/年,其中在建+拟建产能占比30%。随着新矿投产,预计25年产量增速3.45%,未来三年CAGR达7.5%。 🌹高长协保障业绩稳定,低估值、高股息。连续两年分红比率50%,今年股息率预计4.6%。公司PB仅0.85,处于近十年低位,相比于行业平均的1.36和公司的历史水平都明显偏低,存在较大提升空间。 🌹煤价超跌,动力煤价格反弹预期较强。国内发电需求增速放缓导致煤价下滑,低
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2025-07-07 18:16:21
周专题:轨道频谱稀缺驱动竞赛,国内低轨星座建设步入加速期
[爱心]【光大建筑建材】周专题:轨道频谱稀缺驱动竞赛,国内低轨星座建设步入加速期 [玫瑰]【轨道频谱稀缺驱动竞赛,国内低轨星座建设步入加速期】通信卫星轨道主要分为地球静止轨道(GEO)、中地球轨道(MEO)和低地球轨道(LEO)。LEO轨道可降低功率衰减、通信时延并简化终端设计,但需多星组网覆盖。低轨空间轨道和频段资源稀缺(低轨容量约6万颗,星链计划占4.2万颗),L/S/C等优质频段殆尽,Ku/Ka频段协调难度大。根据国际电信联盟(ITU)规则,运营商需在限定时间内(2年10%、5年50%、7
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2025-07-07 14:33:00
中国数据中心:去杠杆化与订单可见性提升将支撑股价表现
中国数据中心:去杠杆化与订单可见性提升将支撑股价表现;买入GDS/VNET 📈 我们维持对中国数据中心行业的积极看法,并重申对GDS(万国数据)和VNET(世纪互联)的“买入”评级,12个月目标价分别为GDS美股37美元/港股36港元(对应20%/20%的潜在涨幅)及VNET美股12美元(对应69%的潜在涨幅)。GDS和VNET的股价在3月至5月期间因可转债/股权融资稀释(如VNET 3月发行4.3亿美元可转债,GDS 5月发行5.5亿美元可转债及约1.42亿美元股权融资)、地缘政治不确定性/
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冰雪经济,夏日避暑+冬季冰雪,有望实现无缝衔接
#冰雪经济,夏日避暑+冬季冰雪,有望实现无缝衔接 [玫瑰]#热浪来袭。当下我国中东部正在经历今年以来最强高温过程,7月2日国家疾病预防控制局联合中国气象局发布#首个全国高温健康风险预警。华北南部、黄淮、江淮、江汉、江南大部、四川东南部、重庆、华南北部等地持续有35℃以上的高温天气;河北南部、山东北部和西南部、河南大部、安徽、江苏、重庆大部、湖北东南部和西部、湖南北部、江西大部、浙江中西部、福建中西部等地的部分地区最高气温37~39℃。 [玫瑰]#暑期旅游旺季来临:暑期旅行预订高峰到来,飞猪发布的
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恒科资金流周度追踪
恒科资金流周度追踪 截至7月4日,恒生科技指数月内下跌1.6%。 估值层面,截至7月4日,恒生科技指数NTM PE为18.06x,较上周( 18.58x )小幅下降。 资金层面,截至7月4日,近30日南向资金累计净流入996亿元,该指标相较上周( 893亿元)持续回升,近期观察到了南向资金的持续流入。 卖空方面,截至7月4日,港股卖空成交额在市场成交总额占比为11.4%,较上周( 12.6% )持续下降,已来到年内低点。 分公司看,截至7月4日,腾讯、美团、快手、阿里港股通持股占比分别为10.8
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2025年6月磷酸铁锂正极材料行业数据跟踪
[玫瑰]【中信电池与能源管理】2025年6月磷酸铁锂正极材料行业数据跟踪 #25H1铁锂产量同比+55.8%;6月行业稼动率提升至65.2%、加工费稳定 [太阳]基于则言咨询数据: 1、产量:2025年6月磷酸铁锂产量28.95万吨,同比+50.8%,环比+1.01%;2025年1-6月磷酸铁锂产量合计159万吨,同比+55.8% 2、产能:截至6月末,磷酸铁锂行业整体产能532.4万吨,同比+21.3%,环比+0.3% 3、开工率:6月磷酸铁锂正极材料行业整体产能利用率约65.2%,同比+12
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建材周观点0706
[庆祝]【天风建材鲍荣富】建材周观点0706:反内卷利好水泥,继续推荐高端电子布品种,新增推荐国际复材 [玫瑰]上周中央财经委员会第六次会议召开,会议提出,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出。16年水泥供给侧改革主要抓手为严禁新增产能以及全国大范围推行错峰生产,通过“去产量”来达到“去产能”的效果, 当前阶段的工作重心主要在于产能的实际去化,主要抓手为限制超产,上周水泥协会发布进一步推动行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作意见,提出企业要积极上报备案产能与
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中国科技行业 – EDA禁令取消以及美越贸易协定短期利好消费电子产业链
中国科技行业 – EDA禁令取消以及美越贸易协定短期利好消费电子产业链 (中立 – H股) (i) 在美国关税战90天暂停期即将于7月9日届满之际,美国对华释出EDA解禁善意,令市场对关税冲突重新进一步加剧的担忧有所减缓。7月3日,西门子、新思等EDA巨头收到美国商务部工业与安全局的通知,解除5月23日的函件中对华出口EDA软件的管制规定。上述公司据报已经即时恢复中国客户对受控软件的完整访问权限、销售和技术支持服务。与之前的交易逻辑一致,冲突的缓和利好基于国际分工体系的电子产业链,但不利国产替代
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反内卷风起,再议水泥玻璃的供给侧改革投资机会
反内卷风起,再议水泥玻璃的供给侧改革投资机会 #反内卷已在多个高层会议反复提及、施政决心不言而喻。自24年7月政治局会议提出反内卷以来,24年12月中央经济工作会议、25年3月两会、25年7月中央财经委会议均重申#反内卷竞争、规范市场秩序、推动落后产能有序退出 等要求。在政策风向强化和行业竞争态势承压背景下,水泥等诸多品种的行业协会和龙头企业积极响应,反内卷蔚然成风。 #水泥玻璃板块盈利已至历史低位。2024年水泥行业利润总额160亿元,同比-50%,不足19/20年峰值的十分之一;2024年平
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脑机接口大涨,持续关注
【东吴计算机】脑机接口大涨,持续关注 昨日美股脑再生科技大涨122%,今日创新医疗、塞力医疗等脑机接口标的新高。 我们去年12月发布脑机接口行业深度,强调政策支持加大脑机接口相关投入,非侵入式商业化快递落地,侵入式进入临床试验阶段,有望迎来密集催化。 今年以来,我们持续跟踪产业进展,逐步验证观点:国家医保局为脑机接口技术建立专项收费标准体系,马斯克侵入式脑机接口节奏规划超预期,国内侵入式临床试验持续突破,头部公司非侵入式康复产品陆续落地。 我们认为脑机接口作为重要未来产业之一,未来相关催化有望持
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卫星端下半年发射量有望更为密集。
卫星端下半年发射量有望更为密集。 国内上半年发射任务结束,两大低轨星座持续推进发射计划,参考往年发射节奏安排,下半年发射任务有望更密集。 大型民营商业火箭商用节奏加快。 天兵三号、朱雀三号等大型商业火箭即将进入试飞和商用阶段,国内火箭发射能力持续提升; 行业应用放量节奏早于市场预期。 我们判断国内低轨星座有望在近两年形成较好的通信服务能力,迫切、且市场空间巨大的垂直行业需求将开始释放。 核心受益标的: 长江通信(重大推荐)、臻镭科技、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、国博电子、通宇通讯、陕西华达等
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2025-07-03 10:02:25
卫星互联网,重大产业拐点将至
【东财军工】卫星互联网,重大产业拐点将至 ———————————— 🔥#战略高地: 太空轨位和频谱资源极为稀缺、“哪里有战争哪里就有Starlink”、卫星互联网是6G时代的关键一环,无论军民领域,卫星互联网都是大国竞争的战略新高地,并且商业航天连续两年被写进政府工作报告,国家高度重视相关产业发展。 🔥#高密度发射提速: 自2024.8月以来,我国G60、GW两大万星星座相继组网发射,累计发射低轨组网卫星百余颗;2025年,“朱雀三号”、“天龙三号”等多型可回收运载火箭即将首飞,可回收火箭的
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聚光科技重申看好!自主可控核心标的,化债持续推进
[礼物]【聚光科技】 重申看好!自主可控核心标的,化债持续推进 [太阳]维持利润预测,重申看好! 我们认为公司短期费用波动影响有限 ,且公司存在季节性,#三四季度业绩占全年的80%左右。我们维持对于今年3个亿的利润预期,重申看好! [玫瑰]#自主可控的核心标的 国际形势的不确定性在上半年尤为凸显,自主可控依然为重要方向,5月底#受中央委托的调研组专家在调研谱育时 提出“在国产替代产品研发和推广的关键阶段,给予及时适当的政策支持十分必要”。 聚光(谱育)为科学仪器国产替代龙头,多款质谱类高端科学仪
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2025-07-02 14:20:44
20250702零售变革大浪潮
20250702零售变革大浪潮,#零食量贩竞争力显著 互联网大厂加大线下硬折扣零售的布局,#表明零售变革大浪潮蕴育着巨大的机会,零售大市场,细分品类和场景均存在足够的天花板。市场担忧大厂加大布局是否会加剧折扣零售之间的竞争,#我们认为目前零售业态产业趋势的主要矛盾在于高效率、具备运营商品能力的零售商持续迭代效率低的零售商,高效率的零售商之间更多处于齐头并进的过程中。 #零食量贩业态折扣的经营理念、规模效应下的供应链成本具备显著优势,当前行业仍处于提升市场渗透率的阶段。目前万辰集团门店数量预计1.
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重点关注水泥、玻璃等传统周期建材
[太阳]【申万建材】重点关注水泥、玻璃等传统周期建材 #反内卷重要性快速提升,减产提价可期。7月1日,中央财经委员会第六次会议强调,纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,#依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,#推动落后产能有序退出。6月29日,人民日报金社平点名表扬多个行业协会为反内卷做出的贡献。#中国水泥协会探索建设价格协调机制在列。 #Q1以来我们多次提示中央对反内卷的关注度日益提升,水泥、平板玻璃、光伏玻璃等行业供需矛盾较为突出。利润磨底,企业的努力目标从追求份额回到
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华阳股份:兼具高成长+高股息的低估值煤企
【民生能源 周泰团队】华阳股份:兼具高成长+高股息的低估值煤企 🌹产量具备成长性。公司11座矿井,权益产能4450万吨/年,其中在建+拟建产能占比30%。随着新矿投产,预计25年产量增速3.45%,未来三年CAGR达7.5%。 🌹高长协保障业绩稳定,低估值、高股息。连续两年分红比率50%,今年股息率预计4.6%。公司PB仅0.85,处于近十年低位,相比于行业平均的1.36和公司的历史水平都明显偏低,存在较大提升空间。 🌹煤价超跌,动力煤价格反弹预期较强。国内发电需求增速放缓导致煤价下滑,低
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周专题:轨道频谱稀缺驱动竞赛,国内低轨星座建设步入加速期
[爱心]【光大建筑建材】周专题:轨道频谱稀缺驱动竞赛,国内低轨星座建设步入加速期 [玫瑰]【轨道频谱稀缺驱动竞赛,国内低轨星座建设步入加速期】通信卫星轨道主要分为地球静止轨道(GEO)、中地球轨道(MEO)和低地球轨道(LEO)。LEO轨道可降低功率衰减、通信时延并简化终端设计,但需多星组网覆盖。低轨空间轨道和频段资源稀缺(低轨容量约6万颗,星链计划占4.2万颗),L/S/C等优质频段殆尽,Ku/Ka频段协调难度大。根据国际电信联盟(ITU)规则,运营商需在限定时间内(2年10%、5年50%、7
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中国数据中心:去杠杆化与订单可见性提升将支撑股价表现
中国数据中心:去杠杆化与订单可见性提升将支撑股价表现;买入GDS/VNET 📈 我们维持对中国数据中心行业的积极看法,并重申对GDS(万国数据)和VNET(世纪互联)的“买入”评级,12个月目标价分别为GDS美股37美元/港股36港元(对应20%/20%的潜在涨幅)及VNET美股12美元(对应69%的潜在涨幅)。GDS和VNET的股价在3月至5月期间因可转债/股权融资稀释(如VNET 3月发行4.3亿美元可转债,GDS 5月发行5.5亿美元可转债及约1.42亿美元股权融资)、地缘政治不确定性/
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幸运锦鲤
2025-07-07 14:18:17
冰雪经济,夏日避暑+冬季冰雪,有望实现无缝衔接
#冰雪经济,夏日避暑+冬季冰雪,有望实现无缝衔接 [玫瑰]#热浪来袭。当下我国中东部正在经历今年以来最强高温过程,7月2日国家疾病预防控制局联合中国气象局发布#首个全国高温健康风险预警。华北南部、黄淮、江淮、江汉、江南大部、四川东南部、重庆、华南北部等地持续有35℃以上的高温天气;河北南部、山东北部和西南部、河南大部、安徽、江苏、重庆大部、湖北东南部和西部、湖南北部、江西大部、浙江中西部、福建中西部等地的部分地区最高气温37~39℃。 [玫瑰]#暑期旅游旺季来临:暑期旅行预订高峰到来,飞猪发布的
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长白山
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2025-07-07 14:17:30
恒科资金流周度追踪
恒科资金流周度追踪 截至7月4日,恒生科技指数月内下跌1.6%。 估值层面,截至7月4日,恒生科技指数NTM PE为18.06x,较上周( 18.58x )小幅下降。 资金层面,截至7月4日,近30日南向资金累计净流入996亿元,该指标相较上周( 893亿元)持续回升,近期观察到了南向资金的持续流入。 卖空方面,截至7月4日,港股卖空成交额在市场成交总额占比为11.4%,较上周( 12.6% )持续下降,已来到年内低点。 分公司看,截至7月4日,腾讯、美团、快手、阿里港股通持股占比分别为10.8
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英恒科技
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2025-07-07 12:33:35
2025年6月磷酸铁锂正极材料行业数据跟踪
[玫瑰]【中信电池与能源管理】2025年6月磷酸铁锂正极材料行业数据跟踪 #25H1铁锂产量同比+55.8%;6月行业稼动率提升至65.2%、加工费稳定 [太阳]基于则言咨询数据: 1、产量:2025年6月磷酸铁锂产量28.95万吨,同比+50.8%,环比+1.01%;2025年1-6月磷酸铁锂产量合计159万吨,同比+55.8% 2、产能:截至6月末,磷酸铁锂行业整体产能532.4万吨,同比+21.3%,环比+0.3% 3、开工率:6月磷酸铁锂正极材料行业整体产能利用率约65.2%,同比+12
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中信证券
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2025-07-06 00:39:36
建材周观点0706
[庆祝]【天风建材鲍荣富】建材周观点0706:反内卷利好水泥,继续推荐高端电子布品种,新增推荐国际复材 [玫瑰]上周中央财经委员会第六次会议召开,会议提出,依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动落后产能有序退出。16年水泥供给侧改革主要抓手为严禁新增产能以及全国大范围推行错峰生产,通过“去产量”来达到“去产能”的效果, 当前阶段的工作重心主要在于产能的实际去化,主要抓手为限制超产,上周水泥协会发布进一步推动行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作意见,提出企业要积极上报备案产能与
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中材科技
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2025-07-04 13:16:14
中国科技行业 – EDA禁令取消以及美越贸易协定短期利好消费电子产业链
中国科技行业 – EDA禁令取消以及美越贸易协定短期利好消费电子产业链 (中立 – H股) (i) 在美国关税战90天暂停期即将于7月9日届满之际,美国对华释出EDA解禁善意,令市场对关税冲突重新进一步加剧的担忧有所减缓。7月3日,西门子、新思等EDA巨头收到美国商务部工业与安全局的通知,解除5月23日的函件中对华出口EDA软件的管制规定。上述公司据报已经即时恢复中国客户对受控软件的完整访问权限、销售和技术支持服务。与之前的交易逻辑一致,冲突的缓和利好基于国际分工体系的电子产业链,但不利国产替代
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中信证券
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2025-07-04 13:14:26
反内卷风起,再议水泥玻璃的供给侧改革投资机会
反内卷风起,再议水泥玻璃的供给侧改革投资机会 #反内卷已在多个高层会议反复提及、施政决心不言而喻。自24年7月政治局会议提出反内卷以来,24年12月中央经济工作会议、25年3月两会、25年7月中央财经委会议均重申#反内卷竞争、规范市场秩序、推动落后产能有序退出 等要求。在政策风向强化和行业竞争态势承压背景下,水泥等诸多品种的行业协会和龙头企业积极响应,反内卷蔚然成风。 #水泥玻璃板块盈利已至历史低位。2024年水泥行业利润总额160亿元,同比-50%,不足19/20年峰值的十分之一;2024年平
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巍华新材
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幸运锦鲤
2025-07-04 11:47:59
脑机接口大涨,持续关注
【东吴计算机】脑机接口大涨,持续关注 昨日美股脑再生科技大涨122%,今日创新医疗、塞力医疗等脑机接口标的新高。 我们去年12月发布脑机接口行业深度,强调政策支持加大脑机接口相关投入,非侵入式商业化快递落地,侵入式进入临床试验阶段,有望迎来密集催化。 今年以来,我们持续跟踪产业进展,逐步验证观点:国家医保局为脑机接口技术建立专项收费标准体系,马斯克侵入式脑机接口节奏规划超预期,国内侵入式临床试验持续突破,头部公司非侵入式康复产品陆续落地。 我们认为脑机接口作为重要未来产业之一,未来相关催化有望持
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岩山科技
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2025-07-03 10:50:45
卫星端下半年发射量有望更为密集。
卫星端下半年发射量有望更为密集。 国内上半年发射任务结束,两大低轨星座持续推进发射计划,参考往年发射节奏安排,下半年发射任务有望更密集。 大型民营商业火箭商用节奏加快。 天兵三号、朱雀三号等大型商业火箭即将进入试飞和商用阶段,国内火箭发射能力持续提升; 行业应用放量节奏早于市场预期。 我们判断国内低轨星座有望在近两年形成较好的通信服务能力,迫切、且市场空间巨大的垂直行业需求将开始释放。 核心受益标的: 长江通信(重大推荐)、臻镭科技、铖昌科技、上海瀚讯、海格通信、国博电子、通宇通讯、陕西华达等
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国博电子
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2025-07-03 10:02:25
卫星互联网,重大产业拐点将至
【东财军工】卫星互联网,重大产业拐点将至 ———————————— 🔥#战略高地: 太空轨位和频谱资源极为稀缺、“哪里有战争哪里就有Starlink”、卫星互联网是6G时代的关键一环,无论军民领域,卫星互联网都是大国竞争的战略新高地,并且商业航天连续两年被写进政府工作报告,国家高度重视相关产业发展。 🔥#高密度发射提速: 自2024.8月以来,我国G60、GW两大万星星座相继组网发射,累计发射低轨组网卫星百余颗;2025年,“朱雀三号”、“天龙三号”等多型可回收运载火箭即将首飞,可回收火箭的
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臻镭科技
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2025-07-02 16:39:07
聚光科技重申看好!自主可控核心标的,化债持续推进
[礼物]【聚光科技】 重申看好!自主可控核心标的,化债持续推进 [太阳]维持利润预测,重申看好! 我们认为公司短期费用波动影响有限 ,且公司存在季节性,#三四季度业绩占全年的80%左右。我们维持对于今年3个亿的利润预期,重申看好! [玫瑰]#自主可控的核心标的 国际形势的不确定性在上半年尤为凸显,自主可控依然为重要方向,5月底#受中央委托的调研组专家在调研谱育时 提出“在国产替代产品研发和推广的关键阶段,给予及时适当的政策支持十分必要”。 聚光(谱育)为科学仪器国产替代龙头,多款质谱类高端科学仪
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聚光科技
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2025-07-02 14:20:44
20250702零售变革大浪潮
20250702零售变革大浪潮,#零食量贩竞争力显著 互联网大厂加大线下硬折扣零售的布局,#表明零售变革大浪潮蕴育着巨大的机会,零售大市场,细分品类和场景均存在足够的天花板。市场担忧大厂加大布局是否会加剧折扣零售之间的竞争,#我们认为目前零售业态产业趋势的主要矛盾在于高效率、具备运营商品能力的零售商持续迭代效率低的零售商,高效率的零售商之间更多处于齐头并进的过程中。 #零食量贩业态折扣的经营理念、规模效应下的供应链成本具备显著优势,当前行业仍处于提升市场渗透率的阶段。目前万辰集团门店数量预计1.
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国际家居零售
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幸运锦鲤
2025-07-02 13:46:09
重点关注水泥、玻璃等传统周期建材
[太阳]【申万建材】重点关注水泥、玻璃等传统周期建材 #反内卷重要性快速提升,减产提价可期。7月1日,中央财经委员会第六次会议强调,纵深推进全国统一大市场建设,要聚焦重点难点,#依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,#推动落后产能有序退出。6月29日,人民日报金社平点名表扬多个行业协会为反内卷做出的贡献。#中国水泥协会探索建设价格协调机制在列。 #Q1以来我们多次提示中央对反内卷的关注度日益提升,水泥、平板玻璃、光伏玻璃等行业供需矛盾较为突出。利润磨底,企业的努力目标从追求份额回到
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华新水泥
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