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2022-11-29 14:19:52

【长江电新】通威隆基合作再加深，行业龙头地位稳固

事件：通威公告，与隆基双方拟对云南通威二期项目公司实施同比例现金增资，永祥股份出资20.4亿元，持股51%，隆基绿能出资19.4亿元，持股49%，双方持股比例不变。 1、隆基、通威2017年来持续在项目投资、硅料销售等方面保持良好合作，本次共同增资是基于云南通威一期5万吨项目合作协议的进一步加深，云南通威二期规划产能20万吨，总投资额为140亿元，预计2024年内竣工投产。项目投产后，双方以二期项目实际产量×49%×2的多晶硅料交易量为基础目标，预计约合20万吨/年，可支撑组件出货或达80GW以

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通威股份

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买买买的机构

2022-11-29 11:50:53

【安信食饮】五芳斋更新推荐20221129

公司有望营收两位数增长目标，利润率有提升空间。疫情影响具有不确定性，近两年利润率低主要是餐饮受疫情影响大拖累，粽子超过平均利润率，月饼利润率高。 [玫瑰]粽子：市场占有率在25%，电商占比40%，线下核心市场超过50%。依托粽子公司已经构建了较强的产品力（500多种口味）、渠道力（30多个分公司和几百个经销商）、品牌传播能力。市场仍未饱和，再提升集中度投入产出比不高。 [玫瑰]月饼：2022年受疫情影响，行业整体下滑，但公司的月饼实现了逆势增长，主要系公司今年产品改善较大。 [玫瑰]关于疫情：目

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五芳斋

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2022-11-29 11:50:35

老窖专家交流要点1128

开门红：已经开始启动，计划12月下旬开门红打款结束，截至2022年11月28日，经销商打款率达到60%。开门红回款预计占全年45%，春节前不低于40%，春节后5%左右，不超过10%。库存：基本在30天左右，四川区域库存最多是35天，最少的库存只有24天。中秋到国庆后四川经销商最高的库存在45-50天，最低的在37、38天。批价：由于春节要大量出货，国窖批价或将创新低，四川目前批价910、920，下跌不会跌过30元。产品：低度产品和1952的价格基本上重叠，春节经销商回款之后，低度可能会提价

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泸州老窖

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2022-11-29 11:50:04

【反转还未结束，增配价值】信达策略

核心观点：部分投资者担心指数二次探底，我们认为，利空的逻辑局限在当季，利多的变化大多是年度逻辑，当下依然可以积极乐观，指数可能能涨到明年初。之前是成长股强，随后价值股将会接力上涨。 1、部分投资者担心指数二次探底，主要原因有：（1）疫情防控政策变化，初期反而会比较复杂，可能影响1个季度内的数据；（2）2012年和2018年，10-11月指数反弹后，都出现了二次探底才企稳；（3）成长（计算机医药）走弱，金融地产建筑比较强，这一情况今年1月、3月底-4月中、8月下旬-9月初，均出现过，随后都是

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万科A

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2022-11-29 11:49:40

【财通汽车】新能源车企年底冲量，各企业策略分化明显：盈利能力差异和产品力强弱决定策略选择

邻近年底，新能源车企采取冲量措施：我们总结部分车企年底冲量的策略，主要有以下结论：1）产品盈利能力的差异或导致车企选择不同的冲量策略，盈利能力较强的公司，或能更好应对终端价格变化；2）产品力强弱或决定车企成本传导能力，产品力较强的公司可通过提价的方式部分传导成本上涨和补贴下行带来的价格压力；3）“保价”或成为短期内新能源车企的首选策略。 [太阳]特斯拉选择官降加促销： 10月24日，特斯拉宣布对其在售Model Y和Model 3全系车型降价，不同版本降价幅度不同，降幅在1.4万至3.7万元不

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比亚迪

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2022-11-29 11:49:08

【东吴电新】PET深度：蓄势待发，多方参与，产业化元年将临

#复合铜箔以PET 两步法为主、量产难点在于降本及工艺。1）材料端，PET抗拉强度更大、工艺简单成为主流选择；PP电池端性能好更受电池厂青睐，预计工艺成熟后上量。2）制作端，一步法产品性能优异、良率高，但尚处于实验室攻关阶段；两步法成熟度高，为目前主流；三步法增加真空蒸镀提升生产效率和均匀性，但损失良率。3）电池生产端，增加了滚焊，并将极耳焊接改为超声焊接。当前复合铜箔综合成本高于5元/平，随设备效率及良率提升，25年理论成本有望降至3元以内，可有效提升电池能量密度、安全性等。 #目前处于工艺认

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宝明科技

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2022-11-29 11:48:46

【国能日新】新能源功率预测绝对龙头，新业务抬升天花板

#领跑新能源发电功率预测。成立于2008年，为新能源电站、发电集团和电网公司等新能源电力市场主体提供新能源发电功率预测系统、新能源并网智能控制系统、新能源电站智能运营系统、电网新能源管理系统等。 #新能源装机扩大，#刚需支撑市场空间。预计十四五期间每年新增风光100GW左右，远高于前十年，功率预测是并网刚性需求，赛道确定性强，预计24年市场规模13.4亿。 #先发优势，#强者恒强。2019年市场份额风电领域19%左右、光伏22%左右，都是第一。数据、客户积累越多，预测精度越高，产品力越强，份额有

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舍得酒业
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国能日新

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2022-11-28 18:05:02

【新莱应材】近期交流和观点更新【东吴机械】

👉特气新品放量，产品矩阵持续完善：公司的半导体零部件包括真空产品和特气产品，均为干制程。特气产品今年Q3放量，占板块收入10%左右，是未来业绩主要增长点。公司计划下一步继续完善特气矩阵，未来还将开发湿制程的管阀件。 👉原材料无卡脖子风险：公司的高纯不锈钢主要从日本进口，买的是钢锭而非半导体专用材料，基本不会被限制。且高纯不锈钢国内钢厂也能做，只是年需求量不大，钢厂不愿意开炉。 👉厂务端零部件国产化率更低，为未来客户拓展重心。厂务端国产化率低于设备端，零部件供不应求，与零部件厂直接购买备品备

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新莱应材

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2022-11-28 18:04:41

海外市场短期扰动不改光伏趋势，预期低点加大布局。

【太平洋新能源-欧洲光伏跟踪】欧盟电价改革逐步落地，暴利税利在长期前言：近期，据德国一份草案，拟对光伏等部分清洁能源公司的超额利润征收90%的暴利税（当光伏、海风和核能的电价超过130欧元/MWh时，德国政府将向电力公司对超出部分征税90%；时效：2022年9月-2023年6月底）。之前电价机制已优化，此措施并非利空。欧洲能源危机以来，各国能源价格持续上涨，9月30日欧盟通过电力市场紧急干预法案，对非天然气发电电价设置上限；近期德国正在加速拟定系列政策，给予补贴、设置电价上限等。系列政策不

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爱旭股份
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TCL中环

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2022-11-28 18:04:15

【天风建筑建材】能辉科技调研要点

#业务目前业务： -1）光伏EPC：目前90%为集中式光伏业务，单个体量100MW左右，主要挑选高毛利项目。 -2）电站运营：持有50MW，每年营收约3000万，利润1500万 -3）垃圾热解及火电厂脱硫脱硝业务已基本结束发展方向-光伏EPC仍为主业，预计分布式（工商业及户用，户用单瓦投资4元）将会起量，集中式/分布式并举培育方向-重卡换电/储能微电网，已组建团队，有试验项目及产品 #订单在手订单截至9月30日约为8.3亿，其中组件1.6亿，小EPC4-5亿（300MW）；订单获取主要

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能辉科技

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2022-11-28 18:03:36

【天风电新】充电桩：2023年意大利新政策对私桩成本补贴幅度从110%调整到90%

根据意大利11月18日发布的最新救援法案，这个法案本质上是要提升公寓的能源等级，所以支持的主要方向为光伏/储能/热泵/充电桩等和新能源基础设施相关的领域，以下为针对充电桩政策的变化更新： 🌼补贴幅度一、传统政策： 1.2019年预算法案，2019年3月1日到2021年12月31日，总支出包括购买安装费用。50%的税收减免，费用总支出要低于3000欧元（即最多补贴1500欧元）。限额7KW，分10年扣除。 2.2020年推出110%的税收抵免，2020年7月1日到2022年12月31日（要求

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特锐德

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2022-11-28 18:03:05

【中信证券传媒】国企价值有望重估，关注国有出版龙头投资机会

近期出版行业市场表现强劲，Wind出版指数近一月涨幅14.1%（同期沪深300涨幅4.1%）。今年我们率先推荐出版业投资机会，看好“业绩稳健低估值文化数字化转型”的投资亮点，发布报告包括：1月11日《中原传媒：区域出版龙头，稳健不乏亮点》、10月18日《文化数字化东风渐起，出版产业杨帆再起航》、11月8日《浙版传媒：区域出版发行龙头，立足浙江面向全国》、11月21日《凤凰传媒：出版发行龙头，质地优良稳健增长》、11月20日《新华文轩：四川出版发行龙头，增长稳健不乏亮点》。基本面方面，前十大

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中原传媒

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2022-11-28 18:02:00

【广发电新】欧晶科技核心要点

石英坩埚壁垒：①市场和客户：上下游倾向于稳定合作伙伴，源于成本损失降低，验证周期长；②技术壁垒：至今没有出现质量事故，2020年完成40英寸下游大硅片开发已经达到量产状态；③规模壁垒：硅片制造集中度高、规模大；④资金壁垒：尤其高纯石英砂、高清洁度车间等占用资金较大。公司优势：①质量优势：使用时间平均300h以上，极限时间突破500h；②技术优势：取得96项专利，石英坩埚方面42项，全生产链条覆盖；③成本优势：和TCL中环大客户建立深入合作关系，下游集中度上升，扩产计划实施，形成规模经济，原材料

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欧晶科技

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2022-11-28 18:01:41

浙商联席所长特别提醒——中国船舶产业链的投资机会

浙商机械军工——船舶行业1-10月利润同比增长24%，船舶行业进入长周期景气周期。事件：船舶行业利润同比增长24%。根据协会数据：我国1-10月造船完工量同比下降4%，新接订单量同比下降39%；手持订单量同比增长7%；1-10月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的46%、54%和49%； 1-10月，我国船舶制造企业（75家）实现主营业务收入2388亿元，同比增长9%，利润总额37.5亿元，同比增长24%。点评： 1、重点推荐：中国船舶、中国海防、亚星锚链。关

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中国船舶

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2022-11-28 18:01:17

【则言咨询】锂电材料砍单情况

“听说有一些厂要减量，但是我们供的这家还在催着要货，没有减量的意思。”某二梯队铁锂厂表示。 “头部电池厂对采购的影响大一些。其中一家还在往上爬量，不会减；另一家在调整采购的型号，有的型号减了，但有的型号却增加了。你说到底是减了还是增了？”头部铁锂厂也表示看不懂。 “从我们上半月的交付来看，基本环比是持平的，暂时没看到减量的趋势。不知道其他家影响大不大。”头部三元材料厂目前也暂时平稳。 “可能是采购策略上的变化。库存多一些的产品就减少采购量，库存少的暂时不做大的动作。”电池厂采购对这种现象如此看待

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天赐材料

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【长江电新】通威隆基合作再加深，行业龙头地位稳固

事件：通威公告，与隆基双方拟对云南通威二期项目公司实施同比例现金增资，永祥股份出资20.4亿元，持股51%，隆基绿能出资19.4亿元，持股49%，双方持股比例不变。 1、隆基、通威2017年来持续在项目投资、硅料销售等方面保持良好合作，本次共同增资是基于云南通威一期5万吨项目合作协议的进一步加深，云南通威二期规划产能20万吨，总投资额为140亿元，预计2024年内竣工投产。项目投产后，双方以二期项目实际产量×49%×2的多晶硅料交易量为基础目标，预计约合20万吨/年，可支撑组件出货或达80GW以

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2022-11-29 11:50:53

【安信食饮】五芳斋更新推荐20221129

公司有望营收两位数增长目标，利润率有提升空间。疫情影响具有不确定性，近两年利润率低主要是餐饮受疫情影响大拖累，粽子超过平均利润率，月饼利润率高。 [玫瑰]粽子：市场占有率在25%，电商占比40%，线下核心市场超过50%。依托粽子公司已经构建了较强的产品力（500多种口味）、渠道力（30多个分公司和几百个经销商）、品牌传播能力。市场仍未饱和，再提升集中度投入产出比不高。 [玫瑰]月饼：2022年受疫情影响，行业整体下滑，但公司的月饼实现了逆势增长，主要系公司今年产品改善较大。 [玫瑰]关于疫情：目

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五芳斋

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老窖专家交流要点1128

开门红：已经开始启动，计划12月下旬开门红打款结束，截至2022年11月28日，经销商打款率达到60%。开门红回款预计占全年45%，春节前不低于40%，春节后5%左右，不超过10%。库存：基本在30天左右，四川区域库存最多是35天，最少的库存只有24天。中秋到国庆后四川经销商最高的库存在45-50天，最低的在37、38天。批价：由于春节要大量出货，国窖批价或将创新低，四川目前批价910、920，下跌不会跌过30元。产品：低度产品和1952的价格基本上重叠，春节经销商回款之后，低度可能会提价

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【反转还未结束，增配价值】信达策略

核心观点：部分投资者担心指数二次探底，我们认为，利空的逻辑局限在当季，利多的变化大多是年度逻辑，当下依然可以积极乐观，指数可能能涨到明年初。之前是成长股强，随后价值股将会接力上涨。 1、部分投资者担心指数二次探底，主要原因有：（1）疫情防控政策变化，初期反而会比较复杂，可能影响1个季度内的数据；（2）2012年和2018年，10-11月指数反弹后，都出现了二次探底才企稳；（3）成长（计算机医药）走弱，金融地产建筑比较强，这一情况今年1月、3月底-4月中、8月下旬-9月初，均出现过，随后都是

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【财通汽车】新能源车企年底冲量，各企业策略分化明显：盈利能力差异和产品力强弱决定策略选择

邻近年底，新能源车企采取冲量措施：我们总结部分车企年底冲量的策略，主要有以下结论：1）产品盈利能力的差异或导致车企选择不同的冲量策略，盈利能力较强的公司，或能更好应对终端价格变化；2）产品力强弱或决定车企成本传导能力，产品力较强的公司可通过提价的方式部分传导成本上涨和补贴下行带来的价格压力；3）“保价”或成为短期内新能源车企的首选策略。 [太阳]特斯拉选择官降加促销： 10月24日，特斯拉宣布对其在售Model Y和Model 3全系车型降价，不同版本降价幅度不同，降幅在1.4万至3.7万元不

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【东吴电新】PET深度：蓄势待发，多方参与，产业化元年将临

#复合铜箔以PET 两步法为主、量产难点在于降本及工艺。1）材料端，PET抗拉强度更大、工艺简单成为主流选择；PP电池端性能好更受电池厂青睐，预计工艺成熟后上量。2）制作端，一步法产品性能优异、良率高，但尚处于实验室攻关阶段；两步法成熟度高，为目前主流；三步法增加真空蒸镀提升生产效率和均匀性，但损失良率。3）电池生产端，增加了滚焊，并将极耳焊接改为超声焊接。当前复合铜箔综合成本高于5元/平，随设备效率及良率提升，25年理论成本有望降至3元以内，可有效提升电池能量密度、安全性等。 #目前处于工艺认

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【国能日新】新能源功率预测绝对龙头，新业务抬升天花板

#领跑新能源发电功率预测。成立于2008年，为新能源电站、发电集团和电网公司等新能源电力市场主体提供新能源发电功率预测系统、新能源并网智能控制系统、新能源电站智能运营系统、电网新能源管理系统等。 #新能源装机扩大，#刚需支撑市场空间。预计十四五期间每年新增风光100GW左右，远高于前十年，功率预测是并网刚性需求，赛道确定性强，预计24年市场规模13.4亿。 #先发优势，#强者恒强。2019年市场份额风电领域19%左右、光伏22%左右，都是第一。数据、客户积累越多，预测精度越高，产品力越强，份额有

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【新莱应材】近期交流和观点更新【东吴机械】

👉特气新品放量，产品矩阵持续完善：公司的半导体零部件包括真空产品和特气产品，均为干制程。特气产品今年Q3放量，占板块收入10%左右，是未来业绩主要增长点。公司计划下一步继续完善特气矩阵，未来还将开发湿制程的管阀件。 👉原材料无卡脖子风险：公司的高纯不锈钢主要从日本进口，买的是钢锭而非半导体专用材料，基本不会被限制。且高纯不锈钢国内钢厂也能做，只是年需求量不大，钢厂不愿意开炉。 👉厂务端零部件国产化率更低，为未来客户拓展重心。厂务端国产化率低于设备端，零部件供不应求，与零部件厂直接购买备品备

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海外市场短期扰动不改光伏趋势，预期低点加大布局。

【太平洋新能源-欧洲光伏跟踪】欧盟电价改革逐步落地，暴利税利在长期前言：近期，据德国一份草案，拟对光伏等部分清洁能源公司的超额利润征收90%的暴利税（当光伏、海风和核能的电价超过130欧元/MWh时，德国政府将向电力公司对超出部分征税90%；时效：2022年9月-2023年6月底）。之前电价机制已优化，此措施并非利空。欧洲能源危机以来，各国能源价格持续上涨，9月30日欧盟通过电力市场紧急干预法案，对非天然气发电电价设置上限；近期德国正在加速拟定系列政策，给予补贴、设置电价上限等。系列政策不

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【天风建筑建材】能辉科技调研要点

#业务目前业务： -1）光伏EPC：目前90%为集中式光伏业务，单个体量100MW左右，主要挑选高毛利项目。 -2）电站运营：持有50MW，每年营收约3000万，利润1500万 -3）垃圾热解及火电厂脱硫脱硝业务已基本结束发展方向-光伏EPC仍为主业，预计分布式（工商业及户用，户用单瓦投资4元）将会起量，集中式/分布式并举培育方向-重卡换电/储能微电网，已组建团队，有试验项目及产品 #订单在手订单截至9月30日约为8.3亿，其中组件1.6亿，小EPC4-5亿（300MW）；订单获取主要

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【天风电新】充电桩：2023年意大利新政策对私桩成本补贴幅度从110%调整到90%

根据意大利11月18日发布的最新救援法案，这个法案本质上是要提升公寓的能源等级，所以支持的主要方向为光伏/储能/热泵/充电桩等和新能源基础设施相关的领域，以下为针对充电桩政策的变化更新： 🌼补贴幅度一、传统政策： 1.2019年预算法案，2019年3月1日到2021年12月31日，总支出包括购买安装费用。50%的税收减免，费用总支出要低于3000欧元（即最多补贴1500欧元）。限额7KW，分10年扣除。 2.2020年推出110%的税收抵免，2020年7月1日到2022年12月31日（要求

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【中信证券传媒】国企价值有望重估，关注国有出版龙头投资机会

近期出版行业市场表现强劲，Wind出版指数近一月涨幅14.1%（同期沪深300涨幅4.1%）。今年我们率先推荐出版业投资机会，看好“业绩稳健低估值文化数字化转型”的投资亮点，发布报告包括：1月11日《中原传媒：区域出版龙头，稳健不乏亮点》、10月18日《文化数字化东风渐起，出版产业杨帆再起航》、11月8日《浙版传媒：区域出版发行龙头，立足浙江面向全国》、11月21日《凤凰传媒：出版发行龙头，质地优良稳健增长》、11月20日《新华文轩：四川出版发行龙头，增长稳健不乏亮点》。基本面方面，前十大

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【广发电新】欧晶科技核心要点

石英坩埚壁垒：①市场和客户：上下游倾向于稳定合作伙伴，源于成本损失降低，验证周期长；②技术壁垒：至今没有出现质量事故，2020年完成40英寸下游大硅片开发已经达到量产状态；③规模壁垒：硅片制造集中度高、规模大；④资金壁垒：尤其高纯石英砂、高清洁度车间等占用资金较大。公司优势：①质量优势：使用时间平均300h以上，极限时间突破500h；②技术优势：取得96项专利，石英坩埚方面42项，全生产链条覆盖；③成本优势：和TCL中环大客户建立深入合作关系，下游集中度上升，扩产计划实施，形成规模经济，原材料

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浙商联席所长特别提醒——中国船舶产业链的投资机会

浙商机械军工——船舶行业1-10月利润同比增长24%，船舶行业进入长周期景气周期。事件：船舶行业利润同比增长24%。根据协会数据：我国1-10月造船完工量同比下降4%，新接订单量同比下降39%；手持订单量同比增长7%；1-10月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的46%、54%和49%； 1-10月，我国船舶制造企业（75家）实现主营业务收入2388亿元，同比增长9%，利润总额37.5亿元，同比增长24%。点评： 1、重点推荐：中国船舶、中国海防、亚星锚链。关

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【则言咨询】锂电材料砍单情况

“听说有一些厂要减量，但是我们供的这家还在催着要货，没有减量的意思。”某二梯队铁锂厂表示。 “头部电池厂对采购的影响大一些。其中一家还在往上爬量，不会减；另一家在调整采购的型号，有的型号减了，但有的型号却增加了。你说到底是减了还是增了？”头部铁锂厂也表示看不懂。 “从我们上半月的交付来看，基本环比是持平的，暂时没看到减量的趋势。不知道其他家影响大不大。”头部三元材料厂目前也暂时平稳。 “可能是采购策略上的变化。库存多一些的产品就减少采购量，库存少的暂时不做大的动作。”电池厂采购对这种现象如此看待

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2022-11-29 14:19:52

【长江电新】通威隆基合作再加深，行业龙头地位稳固

事件：通威公告，与隆基双方拟对云南通威二期项目公司实施同比例现金增资，永祥股份出资20.4亿元，持股51%，隆基绿能出资19.4亿元，持股49%，双方持股比例不变。 1、隆基、通威2017年来持续在项目投资、硅料销售等方面保持良好合作，本次共同增资是基于云南通威一期5万吨项目合作协议的进一步加深，云南通威二期规划产能20万吨，总投资额为140亿元，预计2024年内竣工投产。项目投产后，双方以二期项目实际产量×49%×2的多晶硅料交易量为基础目标，预计约合20万吨/年，可支撑组件出货或达80GW以

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通威股份

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股市星球

买买买的机构

2022-11-29 11:50:53

【安信食饮】五芳斋更新推荐20221129

公司有望营收两位数增长目标，利润率有提升空间。疫情影响具有不确定性，近两年利润率低主要是餐饮受疫情影响大拖累，粽子超过平均利润率，月饼利润率高。 [玫瑰]粽子：市场占有率在25%，电商占比40%，线下核心市场超过50%。依托粽子公司已经构建了较强的产品力（500多种口味）、渠道力（30多个分公司和几百个经销商）、品牌传播能力。市场仍未饱和，再提升集中度投入产出比不高。 [玫瑰]月饼：2022年受疫情影响，行业整体下滑，但公司的月饼实现了逆势增长，主要系公司今年产品改善较大。 [玫瑰]关于疫情：目

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五芳斋

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股市星球

买买买的机构

2022-11-29 11:50:35

老窖专家交流要点1128

开门红：已经开始启动，计划12月下旬开门红打款结束，截至2022年11月28日，经销商打款率达到60%。开门红回款预计占全年45%，春节前不低于40%，春节后5%左右，不超过10%。库存：基本在30天左右，四川区域库存最多是35天，最少的库存只有24天。中秋到国庆后四川经销商最高的库存在45-50天，最低的在37、38天。批价：由于春节要大量出货，国窖批价或将创新低，四川目前批价910、920，下跌不会跌过30元。产品：低度产品和1952的价格基本上重叠，春节经销商回款之后，低度可能会提价

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泸州老窖

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3.09
股市星球

买买买的机构

2022-11-29 11:50:04

【反转还未结束，增配价值】信达策略

核心观点：部分投资者担心指数二次探底，我们认为，利空的逻辑局限在当季，利多的变化大多是年度逻辑，当下依然可以积极乐观，指数可能能涨到明年初。之前是成长股强，随后价值股将会接力上涨。 1、部分投资者担心指数二次探底，主要原因有：（1）疫情防控政策变化，初期反而会比较复杂，可能影响1个季度内的数据；（2）2012年和2018年，10-11月指数反弹后，都出现了二次探底才企稳；（3）成长（计算机医药）走弱，金融地产建筑比较强，这一情况今年1月、3月底-4月中、8月下旬-9月初，均出现过，随后都是

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万科A

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2022-11-29 11:49:40

【财通汽车】新能源车企年底冲量，各企业策略分化明显：盈利能力差异和产品力强弱决定策略选择

邻近年底，新能源车企采取冲量措施：我们总结部分车企年底冲量的策略，主要有以下结论：1）产品盈利能力的差异或导致车企选择不同的冲量策略，盈利能力较强的公司，或能更好应对终端价格变化；2）产品力强弱或决定车企成本传导能力，产品力较强的公司可通过提价的方式部分传导成本上涨和补贴下行带来的价格压力；3）“保价”或成为短期内新能源车企的首选策略。 [太阳]特斯拉选择官降加促销： 10月24日，特斯拉宣布对其在售Model Y和Model 3全系车型降价，不同版本降价幅度不同，降幅在1.4万至3.7万元不

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比亚迪

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2022-11-29 11:49:08

【东吴电新】PET深度：蓄势待发，多方参与，产业化元年将临

#复合铜箔以PET 两步法为主、量产难点在于降本及工艺。1）材料端，PET抗拉强度更大、工艺简单成为主流选择；PP电池端性能好更受电池厂青睐，预计工艺成熟后上量。2）制作端，一步法产品性能优异、良率高，但尚处于实验室攻关阶段；两步法成熟度高，为目前主流；三步法增加真空蒸镀提升生产效率和均匀性，但损失良率。3）电池生产端，增加了滚焊，并将极耳焊接改为超声焊接。当前复合铜箔综合成本高于5元/平，随设备效率及良率提升，25年理论成本有望降至3元以内，可有效提升电池能量密度、安全性等。 #目前处于工艺认

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宝明科技

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2022-11-29 11:48:46

【国能日新】新能源功率预测绝对龙头，新业务抬升天花板

#领跑新能源发电功率预测。成立于2008年，为新能源电站、发电集团和电网公司等新能源电力市场主体提供新能源发电功率预测系统、新能源并网智能控制系统、新能源电站智能运营系统、电网新能源管理系统等。 #新能源装机扩大，#刚需支撑市场空间。预计十四五期间每年新增风光100GW左右，远高于前十年，功率预测是并网刚性需求，赛道确定性强，预计24年市场规模13.4亿。 #先发优势，#强者恒强。2019年市场份额风电领域19%左右、光伏22%左右，都是第一。数据、客户积累越多，预测精度越高，产品力越强，份额有

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舍得酒业
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国能日新

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2022-11-28 18:05:02

【新莱应材】近期交流和观点更新【东吴机械】

👉特气新品放量，产品矩阵持续完善：公司的半导体零部件包括真空产品和特气产品，均为干制程。特气产品今年Q3放量，占板块收入10%左右，是未来业绩主要增长点。公司计划下一步继续完善特气矩阵，未来还将开发湿制程的管阀件。 👉原材料无卡脖子风险：公司的高纯不锈钢主要从日本进口，买的是钢锭而非半导体专用材料，基本不会被限制。且高纯不锈钢国内钢厂也能做，只是年需求量不大，钢厂不愿意开炉。 👉厂务端零部件国产化率更低，为未来客户拓展重心。厂务端国产化率低于设备端，零部件供不应求，与零部件厂直接购买备品备

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2022-11-28 18:04:41

海外市场短期扰动不改光伏趋势，预期低点加大布局。

【太平洋新能源-欧洲光伏跟踪】欧盟电价改革逐步落地，暴利税利在长期前言：近期，据德国一份草案，拟对光伏等部分清洁能源公司的超额利润征收90%的暴利税（当光伏、海风和核能的电价超过130欧元/MWh时，德国政府将向电力公司对超出部分征税90%；时效：2022年9月-2023年6月底）。之前电价机制已优化，此措施并非利空。欧洲能源危机以来，各国能源价格持续上涨，9月30日欧盟通过电力市场紧急干预法案，对非天然气发电电价设置上限；近期德国正在加速拟定系列政策，给予补贴、设置电价上限等。系列政策不

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爱旭股份
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TCL中环

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股市星球

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2022-11-28 18:04:15

【天风建筑建材】能辉科技调研要点

#业务目前业务： -1）光伏EPC：目前90%为集中式光伏业务，单个体量100MW左右，主要挑选高毛利项目。 -2）电站运营：持有50MW，每年营收约3000万，利润1500万 -3）垃圾热解及火电厂脱硫脱硝业务已基本结束发展方向-光伏EPC仍为主业，预计分布式（工商业及户用，户用单瓦投资4元）将会起量，集中式/分布式并举培育方向-重卡换电/储能微电网，已组建团队，有试验项目及产品 #订单在手订单截至9月30日约为8.3亿，其中组件1.6亿，小EPC4-5亿（300MW）；订单获取主要

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能辉科技

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股市星球

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2022-11-28 18:03:36

【天风电新】充电桩：2023年意大利新政策对私桩成本补贴幅度从110%调整到90%

根据意大利11月18日发布的最新救援法案，这个法案本质上是要提升公寓的能源等级，所以支持的主要方向为光伏/储能/热泵/充电桩等和新能源基础设施相关的领域，以下为针对充电桩政策的变化更新： 🌼补贴幅度一、传统政策： 1.2019年预算法案，2019年3月1日到2021年12月31日，总支出包括购买安装费用。50%的税收减免，费用总支出要低于3000欧元（即最多补贴1500欧元）。限额7KW，分10年扣除。 2.2020年推出110%的税收抵免，2020年7月1日到2022年12月31日（要求

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特锐德

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股市星球

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2022-11-28 18:03:05

【中信证券传媒】国企价值有望重估，关注国有出版龙头投资机会

近期出版行业市场表现强劲，Wind出版指数近一月涨幅14.1%（同期沪深300涨幅4.1%）。今年我们率先推荐出版业投资机会，看好“业绩稳健低估值文化数字化转型”的投资亮点，发布报告包括：1月11日《中原传媒：区域出版龙头，稳健不乏亮点》、10月18日《文化数字化东风渐起，出版产业杨帆再起航》、11月8日《浙版传媒：区域出版发行龙头，立足浙江面向全国》、11月21日《凤凰传媒：出版发行龙头，质地优良稳健增长》、11月20日《新华文轩：四川出版发行龙头，增长稳健不乏亮点》。基本面方面，前十大

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中原传媒

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2022-11-28 18:02:00

【广发电新】欧晶科技核心要点

石英坩埚壁垒：①市场和客户：上下游倾向于稳定合作伙伴，源于成本损失降低，验证周期长；②技术壁垒：至今没有出现质量事故，2020年完成40英寸下游大硅片开发已经达到量产状态；③规模壁垒：硅片制造集中度高、规模大；④资金壁垒：尤其高纯石英砂、高清洁度车间等占用资金较大。公司优势：①质量优势：使用时间平均300h以上，极限时间突破500h；②技术优势：取得96项专利，石英坩埚方面42项，全生产链条覆盖；③成本优势：和TCL中环大客户建立深入合作关系，下游集中度上升，扩产计划实施，形成规模经济，原材料

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欧晶科技

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2022-11-28 18:01:41

浙商联席所长特别提醒——中国船舶产业链的投资机会

浙商机械军工——船舶行业1-10月利润同比增长24%，船舶行业进入长周期景气周期。事件：船舶行业利润同比增长24%。根据协会数据：我国1-10月造船完工量同比下降4%，新接订单量同比下降39%；手持订单量同比增长7%；1-10月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的46%、54%和49%； 1-10月，我国船舶制造企业（75家）实现主营业务收入2388亿元，同比增长9%，利润总额37.5亿元，同比增长24%。点评： 1、重点推荐：中国船舶、中国海防、亚星锚链。关

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中国船舶

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2022-11-28 18:01:17

【则言咨询】锂电材料砍单情况

“听说有一些厂要减量，但是我们供的这家还在催着要货，没有减量的意思。”某二梯队铁锂厂表示。 “头部电池厂对采购的影响大一些。其中一家还在往上爬量，不会减；另一家在调整采购的型号，有的型号减了，但有的型号却增加了。你说到底是减了还是增了？”头部铁锂厂也表示看不懂。 “从我们上半月的交付来看，基本环比是持平的，暂时没看到减量的趋势。不知道其他家影响大不大。”头部三元材料厂目前也暂时平稳。 “可能是采购策略上的变化。库存多一些的产品就减少采购量，库存少的暂时不做大的动作。”电池厂采购对这种现象如此看待

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天赐材料

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【长江电新】通威隆基合作再加深，行业龙头地位稳固

事件：通威公告，与隆基双方拟对云南通威二期项目公司实施同比例现金增资，永祥股份出资20.4亿元，持股51%，隆基绿能出资19.4亿元，持股49%，双方持股比例不变。 1、隆基、通威2017年来持续在项目投资、硅料销售等方面保持良好合作，本次共同增资是基于云南通威一期5万吨项目合作协议的进一步加深，云南通威二期规划产能20万吨，总投资额为140亿元，预计2024年内竣工投产。项目投产后，双方以二期项目实际产量×49%×2的多晶硅料交易量为基础目标，预计约合20万吨/年，可支撑组件出货或达80GW以

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通威股份

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2022-11-29 11:50:53

【安信食饮】五芳斋更新推荐20221129

公司有望营收两位数增长目标，利润率有提升空间。疫情影响具有不确定性，近两年利润率低主要是餐饮受疫情影响大拖累，粽子超过平均利润率，月饼利润率高。 [玫瑰]粽子：市场占有率在25%，电商占比40%，线下核心市场超过50%。依托粽子公司已经构建了较强的产品力（500多种口味）、渠道力（30多个分公司和几百个经销商）、品牌传播能力。市场仍未饱和，再提升集中度投入产出比不高。 [玫瑰]月饼：2022年受疫情影响，行业整体下滑，但公司的月饼实现了逆势增长，主要系公司今年产品改善较大。 [玫瑰]关于疫情：目

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老窖专家交流要点1128

开门红：已经开始启动，计划12月下旬开门红打款结束，截至2022年11月28日，经销商打款率达到60%。开门红回款预计占全年45%，春节前不低于40%，春节后5%左右，不超过10%。库存：基本在30天左右，四川区域库存最多是35天，最少的库存只有24天。中秋到国庆后四川经销商最高的库存在45-50天，最低的在37、38天。批价：由于春节要大量出货，国窖批价或将创新低，四川目前批价910、920，下跌不会跌过30元。产品：低度产品和1952的价格基本上重叠，春节经销商回款之后，低度可能会提价

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【反转还未结束，增配价值】信达策略

核心观点：部分投资者担心指数二次探底，我们认为，利空的逻辑局限在当季，利多的变化大多是年度逻辑，当下依然可以积极乐观，指数可能能涨到明年初。之前是成长股强，随后价值股将会接力上涨。 1、部分投资者担心指数二次探底，主要原因有：（1）疫情防控政策变化，初期反而会比较复杂，可能影响1个季度内的数据；（2）2012年和2018年，10-11月指数反弹后，都出现了二次探底才企稳；（3）成长（计算机医药）走弱，金融地产建筑比较强，这一情况今年1月、3月底-4月中、8月下旬-9月初，均出现过，随后都是

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【财通汽车】新能源车企年底冲量，各企业策略分化明显：盈利能力差异和产品力强弱决定策略选择

邻近年底，新能源车企采取冲量措施：我们总结部分车企年底冲量的策略，主要有以下结论：1）产品盈利能力的差异或导致车企选择不同的冲量策略，盈利能力较强的公司，或能更好应对终端价格变化；2）产品力强弱或决定车企成本传导能力，产品力较强的公司可通过提价的方式部分传导成本上涨和补贴下行带来的价格压力；3）“保价”或成为短期内新能源车企的首选策略。 [太阳]特斯拉选择官降加促销： 10月24日，特斯拉宣布对其在售Model Y和Model 3全系车型降价，不同版本降价幅度不同，降幅在1.4万至3.7万元不

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【东吴电新】PET深度：蓄势待发，多方参与，产业化元年将临

#复合铜箔以PET 两步法为主、量产难点在于降本及工艺。1）材料端，PET抗拉强度更大、工艺简单成为主流选择；PP电池端性能好更受电池厂青睐，预计工艺成熟后上量。2）制作端，一步法产品性能优异、良率高，但尚处于实验室攻关阶段；两步法成熟度高，为目前主流；三步法增加真空蒸镀提升生产效率和均匀性，但损失良率。3）电池生产端，增加了滚焊，并将极耳焊接改为超声焊接。当前复合铜箔综合成本高于5元/平，随设备效率及良率提升，25年理论成本有望降至3元以内，可有效提升电池能量密度、安全性等。 #目前处于工艺认

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【国能日新】新能源功率预测绝对龙头，新业务抬升天花板

#领跑新能源发电功率预测。成立于2008年，为新能源电站、发电集团和电网公司等新能源电力市场主体提供新能源发电功率预测系统、新能源并网智能控制系统、新能源电站智能运营系统、电网新能源管理系统等。 #新能源装机扩大，#刚需支撑市场空间。预计十四五期间每年新增风光100GW左右，远高于前十年，功率预测是并网刚性需求，赛道确定性强，预计24年市场规模13.4亿。 #先发优势，#强者恒强。2019年市场份额风电领域19%左右、光伏22%左右，都是第一。数据、客户积累越多，预测精度越高，产品力越强，份额有

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【新莱应材】近期交流和观点更新【东吴机械】

👉特气新品放量，产品矩阵持续完善：公司的半导体零部件包括真空产品和特气产品，均为干制程。特气产品今年Q3放量，占板块收入10%左右，是未来业绩主要增长点。公司计划下一步继续完善特气矩阵，未来还将开发湿制程的管阀件。 👉原材料无卡脖子风险：公司的高纯不锈钢主要从日本进口，买的是钢锭而非半导体专用材料，基本不会被限制。且高纯不锈钢国内钢厂也能做，只是年需求量不大，钢厂不愿意开炉。 👉厂务端零部件国产化率更低，为未来客户拓展重心。厂务端国产化率低于设备端，零部件供不应求，与零部件厂直接购买备品备

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海外市场短期扰动不改光伏趋势，预期低点加大布局。

【太平洋新能源-欧洲光伏跟踪】欧盟电价改革逐步落地，暴利税利在长期前言：近期，据德国一份草案，拟对光伏等部分清洁能源公司的超额利润征收90%的暴利税（当光伏、海风和核能的电价超过130欧元/MWh时，德国政府将向电力公司对超出部分征税90%；时效：2022年9月-2023年6月底）。之前电价机制已优化，此措施并非利空。欧洲能源危机以来，各国能源价格持续上涨，9月30日欧盟通过电力市场紧急干预法案，对非天然气发电电价设置上限；近期德国正在加速拟定系列政策，给予补贴、设置电价上限等。系列政策不

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【天风建筑建材】能辉科技调研要点

#业务目前业务： -1）光伏EPC：目前90%为集中式光伏业务，单个体量100MW左右，主要挑选高毛利项目。 -2）电站运营：持有50MW，每年营收约3000万，利润1500万 -3）垃圾热解及火电厂脱硫脱硝业务已基本结束发展方向-光伏EPC仍为主业，预计分布式（工商业及户用，户用单瓦投资4元）将会起量，集中式/分布式并举培育方向-重卡换电/储能微电网，已组建团队，有试验项目及产品 #订单在手订单截至9月30日约为8.3亿，其中组件1.6亿，小EPC4-5亿（300MW）；订单获取主要

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【天风电新】充电桩：2023年意大利新政策对私桩成本补贴幅度从110%调整到90%

根据意大利11月18日发布的最新救援法案，这个法案本质上是要提升公寓的能源等级，所以支持的主要方向为光伏/储能/热泵/充电桩等和新能源基础设施相关的领域，以下为针对充电桩政策的变化更新： 🌼补贴幅度一、传统政策： 1.2019年预算法案，2019年3月1日到2021年12月31日，总支出包括购买安装费用。50%的税收减免，费用总支出要低于3000欧元（即最多补贴1500欧元）。限额7KW，分10年扣除。 2.2020年推出110%的税收抵免，2020年7月1日到2022年12月31日（要求

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【中信证券传媒】国企价值有望重估，关注国有出版龙头投资机会

近期出版行业市场表现强劲，Wind出版指数近一月涨幅14.1%（同期沪深300涨幅4.1%）。今年我们率先推荐出版业投资机会，看好“业绩稳健低估值文化数字化转型”的投资亮点，发布报告包括：1月11日《中原传媒：区域出版龙头，稳健不乏亮点》、10月18日《文化数字化东风渐起，出版产业杨帆再起航》、11月8日《浙版传媒：区域出版发行龙头，立足浙江面向全国》、11月21日《凤凰传媒：出版发行龙头，质地优良稳健增长》、11月20日《新华文轩：四川出版发行龙头，增长稳健不乏亮点》。基本面方面，前十大

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【广发电新】欧晶科技核心要点

石英坩埚壁垒：①市场和客户：上下游倾向于稳定合作伙伴，源于成本损失降低，验证周期长；②技术壁垒：至今没有出现质量事故，2020年完成40英寸下游大硅片开发已经达到量产状态；③规模壁垒：硅片制造集中度高、规模大；④资金壁垒：尤其高纯石英砂、高清洁度车间等占用资金较大。公司优势：①质量优势：使用时间平均300h以上，极限时间突破500h；②技术优势：取得96项专利，石英坩埚方面42项，全生产链条覆盖；③成本优势：和TCL中环大客户建立深入合作关系，下游集中度上升，扩产计划实施，形成规模经济，原材料

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浙商联席所长特别提醒——中国船舶产业链的投资机会

浙商机械军工——船舶行业1-10月利润同比增长24%，船舶行业进入长周期景气周期。事件：船舶行业利润同比增长24%。根据协会数据：我国1-10月造船完工量同比下降4%，新接订单量同比下降39%；手持订单量同比增长7%；1-10月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的46%、54%和49%； 1-10月，我国船舶制造企业（75家）实现主营业务收入2388亿元，同比增长9%，利润总额37.5亿元，同比增长24%。点评： 1、重点推荐：中国船舶、中国海防、亚星锚链。关

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【则言咨询】锂电材料砍单情况

“听说有一些厂要减量，但是我们供的这家还在催着要货，没有减量的意思。”某二梯队铁锂厂表示。 “头部电池厂对采购的影响大一些。其中一家还在往上爬量，不会减；另一家在调整采购的型号，有的型号减了，但有的型号却增加了。你说到底是减了还是增了？”头部铁锂厂也表示看不懂。 “从我们上半月的交付来看，基本环比是持平的，暂时没看到减量的趋势。不知道其他家影响大不大。”头部三元材料厂目前也暂时平稳。 “可能是采购策略上的变化。库存多一些的产品就减少采购量，库存少的暂时不做大的动作。”电池厂采购对这种现象如此看待

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【长江电新】通威隆基合作再加深，行业龙头地位稳固

事件：通威公告，与隆基双方拟对云南通威二期项目公司实施同比例现金增资，永祥股份出资20.4亿元，持股51%，隆基绿能出资19.4亿元，持股49%，双方持股比例不变。 1、隆基、通威2017年来持续在项目投资、硅料销售等方面保持良好合作，本次共同增资是基于云南通威一期5万吨项目合作协议的进一步加深，云南通威二期规划产能20万吨，总投资额为140亿元，预计2024年内竣工投产。项目投产后，双方以二期项目实际产量×49%×2的多晶硅料交易量为基础目标，预计约合20万吨/年，可支撑组件出货或达80GW以

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通威股份

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2022-11-29 11:50:53

【安信食饮】五芳斋更新推荐20221129

公司有望营收两位数增长目标，利润率有提升空间。疫情影响具有不确定性，近两年利润率低主要是餐饮受疫情影响大拖累，粽子超过平均利润率，月饼利润率高。 [玫瑰]粽子：市场占有率在25%，电商占比40%，线下核心市场超过50%。依托粽子公司已经构建了较强的产品力（500多种口味）、渠道力（30多个分公司和几百个经销商）、品牌传播能力。市场仍未饱和，再提升集中度投入产出比不高。 [玫瑰]月饼：2022年受疫情影响，行业整体下滑，但公司的月饼实现了逆势增长，主要系公司今年产品改善较大。 [玫瑰]关于疫情：目

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五芳斋

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2022-11-29 11:50:35

老窖专家交流要点1128

开门红：已经开始启动，计划12月下旬开门红打款结束，截至2022年11月28日，经销商打款率达到60%。开门红回款预计占全年45%，春节前不低于40%，春节后5%左右，不超过10%。库存：基本在30天左右，四川区域库存最多是35天，最少的库存只有24天。中秋到国庆后四川经销商最高的库存在45-50天，最低的在37、38天。批价：由于春节要大量出货，国窖批价或将创新低，四川目前批价910、920，下跌不会跌过30元。产品：低度产品和1952的价格基本上重叠，春节经销商回款之后，低度可能会提价

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泸州老窖

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2022-11-29 11:50:04

【反转还未结束，增配价值】信达策略

核心观点：部分投资者担心指数二次探底，我们认为，利空的逻辑局限在当季，利多的变化大多是年度逻辑，当下依然可以积极乐观，指数可能能涨到明年初。之前是成长股强，随后价值股将会接力上涨。 1、部分投资者担心指数二次探底，主要原因有：（1）疫情防控政策变化，初期反而会比较复杂，可能影响1个季度内的数据；（2）2012年和2018年，10-11月指数反弹后，都出现了二次探底才企稳；（3）成长（计算机医药）走弱，金融地产建筑比较强，这一情况今年1月、3月底-4月中、8月下旬-9月初，均出现过，随后都是

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万科A

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2022-11-29 11:49:40

【财通汽车】新能源车企年底冲量，各企业策略分化明显：盈利能力差异和产品力强弱决定策略选择

邻近年底，新能源车企采取冲量措施：我们总结部分车企年底冲量的策略，主要有以下结论：1）产品盈利能力的差异或导致车企选择不同的冲量策略，盈利能力较强的公司，或能更好应对终端价格变化；2）产品力强弱或决定车企成本传导能力，产品力较强的公司可通过提价的方式部分传导成本上涨和补贴下行带来的价格压力；3）“保价”或成为短期内新能源车企的首选策略。 [太阳]特斯拉选择官降加促销： 10月24日，特斯拉宣布对其在售Model Y和Model 3全系车型降价，不同版本降价幅度不同，降幅在1.4万至3.7万元不

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比亚迪

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2022-11-29 11:49:08

【东吴电新】PET深度：蓄势待发，多方参与，产业化元年将临

#复合铜箔以PET 两步法为主、量产难点在于降本及工艺。1）材料端，PET抗拉强度更大、工艺简单成为主流选择；PP电池端性能好更受电池厂青睐，预计工艺成熟后上量。2）制作端，一步法产品性能优异、良率高，但尚处于实验室攻关阶段；两步法成熟度高，为目前主流；三步法增加真空蒸镀提升生产效率和均匀性，但损失良率。3）电池生产端，增加了滚焊，并将极耳焊接改为超声焊接。当前复合铜箔综合成本高于5元/平，随设备效率及良率提升，25年理论成本有望降至3元以内，可有效提升电池能量密度、安全性等。 #目前处于工艺认

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宝明科技

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2022-11-29 11:48:46

【国能日新】新能源功率预测绝对龙头，新业务抬升天花板

#领跑新能源发电功率预测。成立于2008年，为新能源电站、发电集团和电网公司等新能源电力市场主体提供新能源发电功率预测系统、新能源并网智能控制系统、新能源电站智能运营系统、电网新能源管理系统等。 #新能源装机扩大，#刚需支撑市场空间。预计十四五期间每年新增风光100GW左右，远高于前十年，功率预测是并网刚性需求，赛道确定性强，预计24年市场规模13.4亿。 #先发优势，#强者恒强。2019年市场份额风电领域19%左右、光伏22%左右，都是第一。数据、客户积累越多，预测精度越高，产品力越强，份额有

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舍得酒业
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国能日新

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2022-11-28 18:05:02

【新莱应材】近期交流和观点更新【东吴机械】

👉特气新品放量，产品矩阵持续完善：公司的半导体零部件包括真空产品和特气产品，均为干制程。特气产品今年Q3放量，占板块收入10%左右，是未来业绩主要增长点。公司计划下一步继续完善特气矩阵，未来还将开发湿制程的管阀件。 👉原材料无卡脖子风险：公司的高纯不锈钢主要从日本进口，买的是钢锭而非半导体专用材料，基本不会被限制。且高纯不锈钢国内钢厂也能做，只是年需求量不大，钢厂不愿意开炉。 👉厂务端零部件国产化率更低，为未来客户拓展重心。厂务端国产化率低于设备端，零部件供不应求，与零部件厂直接购买备品备

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新莱应材

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2022-11-28 18:04:41

海外市场短期扰动不改光伏趋势，预期低点加大布局。

【太平洋新能源-欧洲光伏跟踪】欧盟电价改革逐步落地，暴利税利在长期前言：近期，据德国一份草案，拟对光伏等部分清洁能源公司的超额利润征收90%的暴利税（当光伏、海风和核能的电价超过130欧元/MWh时，德国政府将向电力公司对超出部分征税90%；时效：2022年9月-2023年6月底）。之前电价机制已优化，此措施并非利空。欧洲能源危机以来，各国能源价格持续上涨，9月30日欧盟通过电力市场紧急干预法案，对非天然气发电电价设置上限；近期德国正在加速拟定系列政策，给予补贴、设置电价上限等。系列政策不

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爱旭股份
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TCL中环

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2022-11-28 18:04:15

【天风建筑建材】能辉科技调研要点

#业务目前业务： -1）光伏EPC：目前90%为集中式光伏业务，单个体量100MW左右，主要挑选高毛利项目。 -2）电站运营：持有50MW，每年营收约3000万，利润1500万 -3）垃圾热解及火电厂脱硫脱硝业务已基本结束发展方向-光伏EPC仍为主业，预计分布式（工商业及户用，户用单瓦投资4元）将会起量，集中式/分布式并举培育方向-重卡换电/储能微电网，已组建团队，有试验项目及产品 #订单在手订单截至9月30日约为8.3亿，其中组件1.6亿，小EPC4-5亿（300MW）；订单获取主要

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能辉科技

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2022-11-28 18:03:36

【天风电新】充电桩：2023年意大利新政策对私桩成本补贴幅度从110%调整到90%

根据意大利11月18日发布的最新救援法案，这个法案本质上是要提升公寓的能源等级，所以支持的主要方向为光伏/储能/热泵/充电桩等和新能源基础设施相关的领域，以下为针对充电桩政策的变化更新： 🌼补贴幅度一、传统政策： 1.2019年预算法案，2019年3月1日到2021年12月31日，总支出包括购买安装费用。50%的税收减免，费用总支出要低于3000欧元（即最多补贴1500欧元）。限额7KW，分10年扣除。 2.2020年推出110%的税收抵免，2020年7月1日到2022年12月31日（要求

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特锐德

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2022-11-28 18:03:05

【中信证券传媒】国企价值有望重估，关注国有出版龙头投资机会

近期出版行业市场表现强劲，Wind出版指数近一月涨幅14.1%（同期沪深300涨幅4.1%）。今年我们率先推荐出版业投资机会，看好“业绩稳健低估值文化数字化转型”的投资亮点，发布报告包括：1月11日《中原传媒：区域出版龙头，稳健不乏亮点》、10月18日《文化数字化东风渐起，出版产业杨帆再起航》、11月8日《浙版传媒：区域出版发行龙头，立足浙江面向全国》、11月21日《凤凰传媒：出版发行龙头，质地优良稳健增长》、11月20日《新华文轩：四川出版发行龙头，增长稳健不乏亮点》。基本面方面，前十大

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中原传媒

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2022-11-28 18:02:00

【广发电新】欧晶科技核心要点

石英坩埚壁垒：①市场和客户：上下游倾向于稳定合作伙伴，源于成本损失降低，验证周期长；②技术壁垒：至今没有出现质量事故，2020年完成40英寸下游大硅片开发已经达到量产状态；③规模壁垒：硅片制造集中度高、规模大；④资金壁垒：尤其高纯石英砂、高清洁度车间等占用资金较大。公司优势：①质量优势：使用时间平均300h以上，极限时间突破500h；②技术优势：取得96项专利，石英坩埚方面42项，全生产链条覆盖；③成本优势：和TCL中环大客户建立深入合作关系，下游集中度上升，扩产计划实施，形成规模经济，原材料

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欧晶科技

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2022-11-28 18:01:41

浙商联席所长特别提醒——中国船舶产业链的投资机会

浙商机械军工——船舶行业1-10月利润同比增长24%，船舶行业进入长周期景气周期。事件：船舶行业利润同比增长24%。根据协会数据：我国1-10月造船完工量同比下降4%，新接订单量同比下降39%；手持订单量同比增长7%；1-10月，我国造船完工量、新接订单量、手持订单量以载重吨计分别占世界总量的46%、54%和49%； 1-10月，我国船舶制造企业（75家）实现主营业务收入2388亿元，同比增长9%，利润总额37.5亿元，同比增长24%。点评： 1、重点推荐：中国船舶、中国海防、亚星锚链。关

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中国船舶

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2022-11-28 18:01:17

【则言咨询】锂电材料砍单情况

“听说有一些厂要减量，但是我们供的这家还在催着要货，没有减量的意思。”某二梯队铁锂厂表示。 “头部电池厂对采购的影响大一些。其中一家还在往上爬量，不会减；另一家在调整采购的型号，有的型号减了，但有的型号却增加了。你说到底是减了还是增了？”头部铁锂厂也表示看不懂。 “从我们上半月的交付来看，基本环比是持平的，暂时没看到减量的趋势。不知道其他家影响大不大。”头部三元材料厂目前也暂时平稳。 “可能是采购策略上的变化。库存多一些的产品就减少采购量，库存少的暂时不做大的动作。”电池厂采购对这种现象如此看待

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天赐材料

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