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低位预期差挖掘

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为国接盘的公社达人

2023-02-10 12:41:13

电新相关新闻梳理20230210

【新能源车】 1、传艺科技(002866)2月9日在互动平台表示，公司的半固态、固态电池尚处于研发阶段。 2、据深圳发布，近日，市发改委发布了《深圳市支持电化学储能产业加快发展的若干措施》（以下简称《》），将重点支持面向先进电化学储能技术路线的原材料、元器件、工艺装备、电芯模组

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传艺科技

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为国接盘的公社达人

2023-02-10 12:40:47

【中金农业】节后动物保健行业表现较好，非瘟主题如何影响行业表现

春节后两周时间，农业行业表现出一定结构性行情，动物保健行业较好。我们上周简要梳理了动物保健基本投资逻辑，本周则对非洲猪瘟这一重要催化剂进行梳理（见附件）。对农业研究来说，非洲猪瘟虽是老生常谈，但也时刻拨动行业神经，投资者会时常问到我瘟疫情变化及疫苗研发的话题，这里我也集中对一些要点做简要梳理以便参考： #1、非洲猪瘟短期内不会消失、更趋于常态化表现自2018年我国首发非瘟疫情，至今已经过将近5年。从初期行业恐慌到现在相对有序，无论是产业还是资本，都持续对非瘟事件逐步学习与预期。从疫情本身来说

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生物股份

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2023-02-10 12:40:27

山西汾酒调研更新：春节动销超公司年前预期，停控货维护市场良性，青花持续引领全国化

1、春节期间动销良好，停货20天维持市场良性。公司反馈1月动销较快，超出年前预期，目前库存1.5个月，在同业中属低库存，但公司仍从上周开始停货20天，预计2月底库存会降至前期低位。公司今年收入增长目标20-25%，1月发货80亿左右，预计二三月份回款约30-40亿左右。目前完成回款比例接近30%（去年同期完成35%），青花20批价维持在345-350元。 2、青花20、玻汾双线引领，文创新品填补500-700元价位。公司在产品上坚持“两条线双提升”策略，以青20和玻汾拉升整体销售，青花20为基本

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山西汾酒

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2023-02-10 12:39:46

【弘则】市场对社融预期的理解

1）社融一般是每个月10-14日公布，所以要么今天要么下周一。目前市场对信贷和社融预期比较高，主要是市场传社融可能接近6万亿。如果真的6万亿，还是很大的量。微观上商业银行目前放贷的门槛是很松的，特别是小微贷款。在经济从低位向上修复，居民购房意愿还没有完全恢复的时候，只能靠信贷流动性去浸泡，水多了自然会让一些资产浮起来。 2）股票和黑色昨天转强，主要是对社融放量的预期。而市场在目前位置还在观察的是国内地产修复的速度。春节前市场的偏强走势隐含了出行恢复和地产修复的预期，也包涵了一定程度1月社融放量的

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2023-02-10 12:38:48

南网能源：工商业光伏龙头，业绩高增长可期

光伏开发卓有成效，规模增长有望超预期。2022年通过投资决策的项目合计1.33GW，工商业光伏0.92GW 农光互补0.41GW；其中工商业光伏2-4Q单季度同比 48/88/128%，体现出公司在新项目开发上卓有成效。上调23-24年分布式光伏新增装机预测至0.7/1.0GW，农光互补新增装机预测至0.3/0.4GW。随着光伏组件价格的下跌，工商业光伏有望享受降本红利。 [太阳]会计政策调整，坏账减值损失或将大幅下降。公司于22年12月29日公告会计估计变更，应收绿电补贴计提方法由账龄法变更为

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南网能源

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2023-02-10 12:38:32

【天风通信】中兴通讯：多次在无人问津之时坚定发声推荐，重申看好逻辑

🔥 中兴通讯是天风通信团队持续重点推荐标的，底部上来涨幅40%，当前仍坚定看好推荐，未来还有较大修复空间，重申逻辑： 1⃣ 中兴战略定位为数字经济筑路者，围绕“连接算力能力（数据）”持续深度布局数智核心底座，是ICT核心设备供应商，当前既有ChatGPT的算力&数据传输提升的受益逻辑，更是中国数字经济建设的长期受益者； 2⃣ 未来成长逻辑切换：数字经济大时代，要跳出固有的4g5g结构性周期认知去看中兴通讯，公司未来持续成长逻辑将从CT切换成ICT，从3G/4G/5G切换成数字经济的连接算

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中兴通讯

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2023-02-10 12:38:12

【财通电新】杭可科技基本面更新：锂电后端设备龙头，美国需求爆发最受益

后端设备龙头。公司主要产品为电池生产后端化成分容设备，充放电设备、内阻测试仪等，全球市场份额约24%，目前在SK、三星、LG、比亚迪、亿纬锂能份额分别约100%、80%、70%、60%、85%。公司2007年开始做圆柱、软包电池生产设备，2013年开始方形电池，积累深厚。在检测精度、产线协调一致性、能量回收率、设备集成度方面均行业领先。美国需求爆发元年，杭可最受益。2023年美国电动车产业链补贴元年，预计未来两年电池需求保持翻倍增速，为尽早符合IRA产业链比例要求，日韩电池厂将在美国加速扩产，

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杭可科技

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2023-02-10 12:37:57

年报预告披露已至尾声，我们系统总结如下

1、披露率最新披露规则下，沪深两市的年报预告均为有条件披露，主要针对盈利为负/业绩波动大/已被警示等公司，其余自愿披露，整体逐步放宽。本次具体而言：（1）总量上，全A披露率55%，延续了近几年年报预告披露率的下滑趋势，但幅度有所放缓；（2）结构上，社服、石化、家装建材、公用事业、农业披露率领先，保险、家电、银行、交运靠后。 2、预喜率&盈利增速整体上，一级行业的预喜率与行业内个股盈利增速的中位值呈正相关。具体来看：（1）总量上，全A预喜率41%，为历史较低水平；全A盈利增速中位值-4.

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2023-02-10 12:37:36

对光伏新技术观点0210

钙钛矿：当前阶段类似于19年的异质结。客观上钙钛矿还处于产业早期，技术仍在攻关（量产效率、稳定性等瓶颈问题需要解决，技术方案各有选择还在验证对比），产业规模较小（当前仍以小试和中试线为主，真正规模推开还有几年时间），但钙钛矿降本提效空间更大，产业方向星辰大海，后续只是节奏和时间问题。当前阶段钙钛矿类似19年的HJT，当时HJT也同样是技术趋势明确有望成为主流，但节奏需要跟踪，从结果看HJT在20-22年的产业化进度其实是低于预期的，但并不妨碍产业积极推进，设备、材料和下游等环节涌现了很多十倍股

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芯碁微装

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2023-02-10 12:37:14

【国信社服】复苏主线验证之：关注商旅复苏下的投资机会

节后复苏，商旅先行。正月十五后，节后商旅需求逐步恢复，酒店、会展等龙头值得关注 [玫瑰]锦江酒店：春节7天公司境内整体平均RevPAR已恢复99%，春节后按往年规律RevPAR本身会明显回落，但今年整体回落程度相对良好，节后RevPAR恢复在8成以上且正月十五后进一步提升，预计2月底3月伴随会展商旅需求，且部分原暑期的大型活动有望提前到4-5月，酒店RevPAR恢复可期。同时，签约角度，高质量发展下，公司今年签约目标有望2000家左右，而开业考虑前两年递延需求和今年新签约贡献，整体预计较此前加

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华天酒店

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2023-02-10 12:36:51

【天风电新】维斯塔斯 22FY梳理：风机业务表现不佳，服务板块收入创新高-0209

丹麦风机企业维斯塔斯公布22年年报，全年营收145亿欧元，风机部分收入表现不佳，同比下降13.5%，风电服务部分表现抢眼，收入及在手订单金额均创历史新高。公司计划在23年恢复盈利能力，23年收入指引为140-150亿欧元。后续关注美国IRA法案的刺激效应，以及欧洲审批流程的改善。 🌼业绩公司22年全年营收145亿欧元，同比下滑7.1%，亏损15.7亿欧元。风机部分收入为113亿欧元，同比下降13.5%，其中海上风电收入为9亿欧元，同比下降60%；陆风收入为104亿欧元，同比下降3%。风机

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大金重工

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2023-02-10 12:35:43

【中信新材料】🚀🚀🚀江苏雷利22年业绩超预期，机器人赛道的低估值标的，积极推荐

江苏雷利发布22年业绩预告，公司预计实现归母净利润2.56~2.93亿，同比增长5%~20%，预计实现扣非净利润3.25~3.60亿，同比增长40%~55%。公司外汇套期保值业务等影响扣非6000~7000万。 [太阳]深耕主业，加码新兴领域：公司深耕传统业务家电微特电机及组件，凭借多年研发投入和专利布局、智能化制造的规模效应等优势，积累了格力、美的、海尔、日立、夏普、伊莱克斯、惠而浦等众多优质客户。持续加大新能源汽车电子泵、储能泵、工控电机、医疗用音圈电机、空心杯电机、激光雷达电机等产品的研发

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江苏雷利

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2023-02-09 17:59:20

【恒立液压小范围交流】

公司净利率优于预期，高机、农机业务发展良好。高机、农机业务发展超预期，占比快速提升，并且毛利率均在较高水平；22年汇兑情况较好，汇兑收益提升净利率；材料国产化进程进一步加深实现降本。墨西哥工厂投产在即，目标海外北美市场。墨西哥工厂预计下半年能达产，今年能实现收入，明年收入有望翻倍；工厂产品齐全，覆盖油缸、泵阀、高机等产品，相当于海外平行工厂；北美机械化程度高，北美机械化程度高，存量大，每年更新需求体量大，整体市场规模更大。公司未来目标： 1）争取每年收入实现10%-20%的增长，出口占比的持

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【招商策略】“从大盘到中小成长，从上证50到科创50”观点回顾

12月11日，我们发布报告《从上证50到中小成长，春节效应为何一再上演》，提出：A股有明显的春节效应，以春节为分水岭，A股多从节前上证50占优演绎为节后中小成长占优。当前上证50和银房家占优后，明年春节后业绩预告披露落地，市场很可能开始布局中小成长，报告中指引的“新时代五朵金花——高（端制造），医（疗）医药，新（能源），自（主可控）军（工）”更有可能在流动性边际改善，未来政策支持进一步加码后有更好的表现。
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2023-02-09 17:58:09

🚀加科思推荐逻辑【西部医药】

🔺加科思是一家主攻不可成药靶点的突破，聚焦变构位点抑制剂和iADC技术平台的创新药研发公司，由创新药界泰斗级人物王印祥博士创立，专注于五大癌症相关信号通路：RAS/SHP2、MYC、RB、免疫检查点和肿瘤代谢。 🔺同时利用变构位点抑制剂技术开发了全新的iADC平台，用immuno-Payload替代传统的毒素，未来发展潜力巨大。 🔺加科思针对RAS的新药布局6个产品，管线数全球第一。核心品种KRAS G12C（JAB-21822，Glecirasib）预期今年完成国内临床II期（PI：石远

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加科思-B

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电新相关新闻梳理20230210

【新能源车】 1、传艺科技(002866)2月9日在互动平台表示，公司的半固态、固态电池尚处于研发阶段。 2、据深圳发布，近日，市发改委发布了《深圳市支持电化学储能产业加快发展的若干措施》（以下简称《》），将重点支持面向先进电化学储能技术路线的原材料、元器件、工艺装备、电芯模组

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【中金农业】节后动物保健行业表现较好，非瘟主题如何影响行业表现

春节后两周时间，农业行业表现出一定结构性行情，动物保健行业较好。我们上周简要梳理了动物保健基本投资逻辑，本周则对非洲猪瘟这一重要催化剂进行梳理（见附件）。对农业研究来说，非洲猪瘟虽是老生常谈，但也时刻拨动行业神经，投资者会时常问到我瘟疫情变化及疫苗研发的话题，这里我也集中对一些要点做简要梳理以便参考： #1、非洲猪瘟短期内不会消失、更趋于常态化表现自2018年我国首发非瘟疫情，至今已经过将近5年。从初期行业恐慌到现在相对有序，无论是产业还是资本，都持续对非瘟事件逐步学习与预期。从疫情本身来说

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山西汾酒调研更新：春节动销超公司年前预期，停控货维护市场良性，青花持续引领全国化

1、春节期间动销良好，停货20天维持市场良性。公司反馈1月动销较快，超出年前预期，目前库存1.5个月，在同业中属低库存，但公司仍从上周开始停货20天，预计2月底库存会降至前期低位。公司今年收入增长目标20-25%，1月发货80亿左右，预计二三月份回款约30-40亿左右。目前完成回款比例接近30%（去年同期完成35%），青花20批价维持在345-350元。 2、青花20、玻汾双线引领，文创新品填补500-700元价位。公司在产品上坚持“两条线双提升”策略，以青20和玻汾拉升整体销售，青花20为基本

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【弘则】市场对社融预期的理解

1）社融一般是每个月10-14日公布，所以要么今天要么下周一。目前市场对信贷和社融预期比较高，主要是市场传社融可能接近6万亿。如果真的6万亿，还是很大的量。微观上商业银行目前放贷的门槛是很松的，特别是小微贷款。在经济从低位向上修复，居民购房意愿还没有完全恢复的时候，只能靠信贷流动性去浸泡，水多了自然会让一些资产浮起来。 2）股票和黑色昨天转强，主要是对社融放量的预期。而市场在目前位置还在观察的是国内地产修复的速度。春节前市场的偏强走势隐含了出行恢复和地产修复的预期，也包涵了一定程度1月社融放量的

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南网能源：工商业光伏龙头，业绩高增长可期

光伏开发卓有成效，规模增长有望超预期。2022年通过投资决策的项目合计1.33GW，工商业光伏0.92GW 农光互补0.41GW；其中工商业光伏2-4Q单季度同比 48/88/128%，体现出公司在新项目开发上卓有成效。上调23-24年分布式光伏新增装机预测至0.7/1.0GW，农光互补新增装机预测至0.3/0.4GW。随着光伏组件价格的下跌，工商业光伏有望享受降本红利。 [太阳]会计政策调整，坏账减值损失或将大幅下降。公司于22年12月29日公告会计估计变更，应收绿电补贴计提方法由账龄法变更为

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【天风通信】中兴通讯：多次在无人问津之时坚定发声推荐，重申看好逻辑

🔥 中兴通讯是天风通信团队持续重点推荐标的，底部上来涨幅40%，当前仍坚定看好推荐，未来还有较大修复空间，重申逻辑： 1⃣ 中兴战略定位为数字经济筑路者，围绕“连接算力能力（数据）”持续深度布局数智核心底座，是ICT核心设备供应商，当前既有ChatGPT的算力&数据传输提升的受益逻辑，更是中国数字经济建设的长期受益者； 2⃣ 未来成长逻辑切换：数字经济大时代，要跳出固有的4g5g结构性周期认知去看中兴通讯，公司未来持续成长逻辑将从CT切换成ICT，从3G/4G/5G切换成数字经济的连接算

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【财通电新】杭可科技基本面更新：锂电后端设备龙头，美国需求爆发最受益

后端设备龙头。公司主要产品为电池生产后端化成分容设备，充放电设备、内阻测试仪等，全球市场份额约24%，目前在SK、三星、LG、比亚迪、亿纬锂能份额分别约100%、80%、70%、60%、85%。公司2007年开始做圆柱、软包电池生产设备，2013年开始方形电池，积累深厚。在检测精度、产线协调一致性、能量回收率、设备集成度方面均行业领先。美国需求爆发元年，杭可最受益。2023年美国电动车产业链补贴元年，预计未来两年电池需求保持翻倍增速，为尽早符合IRA产业链比例要求，日韩电池厂将在美国加速扩产，

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年报预告披露已至尾声，我们系统总结如下

1、披露率最新披露规则下，沪深两市的年报预告均为有条件披露，主要针对盈利为负/业绩波动大/已被警示等公司，其余自愿披露，整体逐步放宽。本次具体而言：（1）总量上，全A披露率55%，延续了近几年年报预告披露率的下滑趋势，但幅度有所放缓；（2）结构上，社服、石化、家装建材、公用事业、农业披露率领先，保险、家电、银行、交运靠后。 2、预喜率&盈利增速整体上，一级行业的预喜率与行业内个股盈利增速的中位值呈正相关。具体来看：（1）总量上，全A预喜率41%，为历史较低水平；全A盈利增速中位值-4.

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钙钛矿：当前阶段类似于19年的异质结。客观上钙钛矿还处于产业早期，技术仍在攻关（量产效率、稳定性等瓶颈问题需要解决，技术方案各有选择还在验证对比），产业规模较小（当前仍以小试和中试线为主，真正规模推开还有几年时间），但钙钛矿降本提效空间更大，产业方向星辰大海，后续只是节奏和时间问题。当前阶段钙钛矿类似19年的HJT，当时HJT也同样是技术趋势明确有望成为主流，但节奏需要跟踪，从结果看HJT在20-22年的产业化进度其实是低于预期的，但并不妨碍产业积极推进，设备、材料和下游等环节涌现了很多十倍股

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【国信社服】复苏主线验证之：关注商旅复苏下的投资机会

节后复苏，商旅先行。正月十五后，节后商旅需求逐步恢复，酒店、会展等龙头值得关注 [玫瑰]锦江酒店：春节7天公司境内整体平均RevPAR已恢复99%，春节后按往年规律RevPAR本身会明显回落，但今年整体回落程度相对良好，节后RevPAR恢复在8成以上且正月十五后进一步提升，预计2月底3月伴随会展商旅需求，且部分原暑期的大型活动有望提前到4-5月，酒店RevPAR恢复可期。同时，签约角度，高质量发展下，公司今年签约目标有望2000家左右，而开业考虑前两年递延需求和今年新签约贡献，整体预计较此前加

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【天风电新】维斯塔斯 22FY梳理：风机业务表现不佳，服务板块收入创新高-0209

丹麦风机企业维斯塔斯公布22年年报，全年营收145亿欧元，风机部分收入表现不佳，同比下降13.5%，风电服务部分表现抢眼，收入及在手订单金额均创历史新高。公司计划在23年恢复盈利能力，23年收入指引为140-150亿欧元。后续关注美国IRA法案的刺激效应，以及欧洲审批流程的改善。 🌼业绩公司22年全年营收145亿欧元，同比下滑7.1%，亏损15.7亿欧元。风机部分收入为113亿欧元，同比下降13.5%，其中海上风电收入为9亿欧元，同比下降60%；陆风收入为104亿欧元，同比下降3%。风机

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【中信新材料】🚀🚀🚀江苏雷利22年业绩超预期，机器人赛道的低估值标的，积极推荐

江苏雷利发布22年业绩预告，公司预计实现归母净利润2.56~2.93亿，同比增长5%~20%，预计实现扣非净利润3.25~3.60亿，同比增长40%~55%。公司外汇套期保值业务等影响扣非6000~7000万。 [太阳]深耕主业，加码新兴领域：公司深耕传统业务家电微特电机及组件，凭借多年研发投入和专利布局、智能化制造的规模效应等优势，积累了格力、美的、海尔、日立、夏普、伊莱克斯、惠而浦等众多优质客户。持续加大新能源汽车电子泵、储能泵、工控电机、医疗用音圈电机、空心杯电机、激光雷达电机等产品的研发

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【恒立液压小范围交流】

公司净利率优于预期，高机、农机业务发展良好。高机、农机业务发展超预期，占比快速提升，并且毛利率均在较高水平；22年汇兑情况较好，汇兑收益提升净利率；材料国产化进程进一步加深实现降本。墨西哥工厂投产在即，目标海外北美市场。墨西哥工厂预计下半年能达产，今年能实现收入，明年收入有望翻倍；工厂产品齐全，覆盖油缸、泵阀、高机等产品，相当于海外平行工厂；北美机械化程度高，北美机械化程度高，存量大，每年更新需求体量大，整体市场规模更大。公司未来目标： 1）争取每年收入实现10%-20%的增长，出口占比的持

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【招商策略】“从大盘到中小成长，从上证50到科创50”观点回顾

12月11日，我们发布报告《从上证50到中小成长，春节效应为何一再上演》，提出：A股有明显的春节效应，以春节为分水岭，A股多从节前上证50占优演绎为节后中小成长占优。当前上证50和银房家占优后，明年春节后业绩预告披露落地，市场很可能开始布局中小成长，报告中指引的“新时代五朵金花——高（端制造），医（疗）医药，新（能源），自（主可控）军（工）”更有可能在流动性边际改善，未来政策支持进一步加码后有更好的表现。
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🚀加科思推荐逻辑【西部医药】

🔺加科思是一家主攻不可成药靶点的突破，聚焦变构位点抑制剂和iADC技术平台的创新药研发公司，由创新药界泰斗级人物王印祥博士创立，专注于五大癌症相关信号通路：RAS/SHP2、MYC、RB、免疫检查点和肿瘤代谢。 🔺同时利用变构位点抑制剂技术开发了全新的iADC平台，用immuno-Payload替代传统的毒素，未来发展潜力巨大。 🔺加科思针对RAS的新药布局6个产品，管线数全球第一。核心品种KRAS G12C（JAB-21822，Glecirasib）预期今年完成国内临床II期（PI：石远

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【新能源车】 1、传艺科技(002866)2月9日在互动平台表示，公司的半固态、固态电池尚处于研发阶段。 2、据深圳发布，近日，市发改委发布了《深圳市支持电化学储能产业加快发展的若干措施》（以下简称《》），将重点支持面向先进电化学储能技术路线的原材料、元器件、工艺装备、电芯模组

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2023-02-10 12:40:47

【中金农业】节后动物保健行业表现较好，非瘟主题如何影响行业表现

春节后两周时间，农业行业表现出一定结构性行情，动物保健行业较好。我们上周简要梳理了动物保健基本投资逻辑，本周则对非洲猪瘟这一重要催化剂进行梳理（见附件）。对农业研究来说，非洲猪瘟虽是老生常谈，但也时刻拨动行业神经，投资者会时常问到我瘟疫情变化及疫苗研发的话题，这里我也集中对一些要点做简要梳理以便参考： #1、非洲猪瘟短期内不会消失、更趋于常态化表现自2018年我国首发非瘟疫情，至今已经过将近5年。从初期行业恐慌到现在相对有序，无论是产业还是资本，都持续对非瘟事件逐步学习与预期。从疫情本身来说

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生物股份

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2023-02-10 12:40:27

山西汾酒调研更新：春节动销超公司年前预期，停控货维护市场良性，青花持续引领全国化

1、春节期间动销良好，停货20天维持市场良性。公司反馈1月动销较快，超出年前预期，目前库存1.5个月，在同业中属低库存，但公司仍从上周开始停货20天，预计2月底库存会降至前期低位。公司今年收入增长目标20-25%，1月发货80亿左右，预计二三月份回款约30-40亿左右。目前完成回款比例接近30%（去年同期完成35%），青花20批价维持在345-350元。 2、青花20、玻汾双线引领，文创新品填补500-700元价位。公司在产品上坚持“两条线双提升”策略，以青20和玻汾拉升整体销售，青花20为基本

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山西汾酒

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2023-02-10 12:39:46

【弘则】市场对社融预期的理解

1）社融一般是每个月10-14日公布，所以要么今天要么下周一。目前市场对信贷和社融预期比较高，主要是市场传社融可能接近6万亿。如果真的6万亿，还是很大的量。微观上商业银行目前放贷的门槛是很松的，特别是小微贷款。在经济从低位向上修复，居民购房意愿还没有完全恢复的时候，只能靠信贷流动性去浸泡，水多了自然会让一些资产浮起来。 2）股票和黑色昨天转强，主要是对社融放量的预期。而市场在目前位置还在观察的是国内地产修复的速度。春节前市场的偏强走势隐含了出行恢复和地产修复的预期，也包涵了一定程度1月社融放量的

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宁德时代

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2023-02-10 12:38:48

南网能源：工商业光伏龙头，业绩高增长可期

光伏开发卓有成效，规模增长有望超预期。2022年通过投资决策的项目合计1.33GW，工商业光伏0.92GW 农光互补0.41GW；其中工商业光伏2-4Q单季度同比 48/88/128%，体现出公司在新项目开发上卓有成效。上调23-24年分布式光伏新增装机预测至0.7/1.0GW，农光互补新增装机预测至0.3/0.4GW。随着光伏组件价格的下跌，工商业光伏有望享受降本红利。 [太阳]会计政策调整，坏账减值损失或将大幅下降。公司于22年12月29日公告会计估计变更，应收绿电补贴计提方法由账龄法变更为

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南网能源

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2023-02-10 12:38:32

【天风通信】中兴通讯：多次在无人问津之时坚定发声推荐，重申看好逻辑

🔥 中兴通讯是天风通信团队持续重点推荐标的，底部上来涨幅40%，当前仍坚定看好推荐，未来还有较大修复空间，重申逻辑： 1⃣ 中兴战略定位为数字经济筑路者，围绕“连接算力能力（数据）”持续深度布局数智核心底座，是ICT核心设备供应商，当前既有ChatGPT的算力&数据传输提升的受益逻辑，更是中国数字经济建设的长期受益者； 2⃣ 未来成长逻辑切换：数字经济大时代，要跳出固有的4g5g结构性周期认知去看中兴通讯，公司未来持续成长逻辑将从CT切换成ICT，从3G/4G/5G切换成数字经济的连接算

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中兴通讯

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2023-02-10 12:38:12

【财通电新】杭可科技基本面更新：锂电后端设备龙头，美国需求爆发最受益

后端设备龙头。公司主要产品为电池生产后端化成分容设备，充放电设备、内阻测试仪等，全球市场份额约24%，目前在SK、三星、LG、比亚迪、亿纬锂能份额分别约100%、80%、70%、60%、85%。公司2007年开始做圆柱、软包电池生产设备，2013年开始方形电池，积累深厚。在检测精度、产线协调一致性、能量回收率、设备集成度方面均行业领先。美国需求爆发元年，杭可最受益。2023年美国电动车产业链补贴元年，预计未来两年电池需求保持翻倍增速，为尽早符合IRA产业链比例要求，日韩电池厂将在美国加速扩产，

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杭可科技

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2023-02-10 12:37:57

年报预告披露已至尾声，我们系统总结如下

1、披露率最新披露规则下，沪深两市的年报预告均为有条件披露，主要针对盈利为负/业绩波动大/已被警示等公司，其余自愿披露，整体逐步放宽。本次具体而言：（1）总量上，全A披露率55%，延续了近几年年报预告披露率的下滑趋势，但幅度有所放缓；（2）结构上，社服、石化、家装建材、公用事业、农业披露率领先，保险、家电、银行、交运靠后。 2、预喜率&盈利增速整体上，一级行业的预喜率与行业内个股盈利增速的中位值呈正相关。具体来看：（1）总量上，全A预喜率41%，为历史较低水平；全A盈利增速中位值-4.

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2023-02-10 12:37:36

对光伏新技术观点0210

钙钛矿：当前阶段类似于19年的异质结。客观上钙钛矿还处于产业早期，技术仍在攻关（量产效率、稳定性等瓶颈问题需要解决，技术方案各有选择还在验证对比），产业规模较小（当前仍以小试和中试线为主，真正规模推开还有几年时间），但钙钛矿降本提效空间更大，产业方向星辰大海，后续只是节奏和时间问题。当前阶段钙钛矿类似19年的HJT，当时HJT也同样是技术趋势明确有望成为主流，但节奏需要跟踪，从结果看HJT在20-22年的产业化进度其实是低于预期的，但并不妨碍产业积极推进，设备、材料和下游等环节涌现了很多十倍股

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2023-02-10 12:37:14

【国信社服】复苏主线验证之：关注商旅复苏下的投资机会

节后复苏，商旅先行。正月十五后，节后商旅需求逐步恢复，酒店、会展等龙头值得关注 [玫瑰]锦江酒店：春节7天公司境内整体平均RevPAR已恢复99%，春节后按往年规律RevPAR本身会明显回落，但今年整体回落程度相对良好，节后RevPAR恢复在8成以上且正月十五后进一步提升，预计2月底3月伴随会展商旅需求，且部分原暑期的大型活动有望提前到4-5月，酒店RevPAR恢复可期。同时，签约角度，高质量发展下，公司今年签约目标有望2000家左右，而开业考虑前两年递延需求和今年新签约贡献，整体预计较此前加

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华天酒店

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2023-02-10 12:36:51

【天风电新】维斯塔斯 22FY梳理：风机业务表现不佳，服务板块收入创新高-0209

丹麦风机企业维斯塔斯公布22年年报，全年营收145亿欧元，风机部分收入表现不佳，同比下降13.5%，风电服务部分表现抢眼，收入及在手订单金额均创历史新高。公司计划在23年恢复盈利能力，23年收入指引为140-150亿欧元。后续关注美国IRA法案的刺激效应，以及欧洲审批流程的改善。 🌼业绩公司22年全年营收145亿欧元，同比下滑7.1%，亏损15.7亿欧元。风机部分收入为113亿欧元，同比下降13.5%，其中海上风电收入为9亿欧元，同比下降60%；陆风收入为104亿欧元，同比下降3%。风机

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大金重工

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2023-02-10 12:35:43

【中信新材料】🚀🚀🚀江苏雷利22年业绩超预期，机器人赛道的低估值标的，积极推荐

江苏雷利发布22年业绩预告，公司预计实现归母净利润2.56~2.93亿，同比增长5%~20%，预计实现扣非净利润3.25~3.60亿，同比增长40%~55%。公司外汇套期保值业务等影响扣非6000~7000万。 [太阳]深耕主业，加码新兴领域：公司深耕传统业务家电微特电机及组件，凭借多年研发投入和专利布局、智能化制造的规模效应等优势，积累了格力、美的、海尔、日立、夏普、伊莱克斯、惠而浦等众多优质客户。持续加大新能源汽车电子泵、储能泵、工控电机、医疗用音圈电机、空心杯电机、激光雷达电机等产品的研发

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江苏雷利

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2023-02-09 17:59:20

【恒立液压小范围交流】

公司净利率优于预期，高机、农机业务发展良好。高机、农机业务发展超预期，占比快速提升，并且毛利率均在较高水平；22年汇兑情况较好，汇兑收益提升净利率；材料国产化进程进一步加深实现降本。墨西哥工厂投产在即，目标海外北美市场。墨西哥工厂预计下半年能达产，今年能实现收入，明年收入有望翻倍；工厂产品齐全，覆盖油缸、泵阀、高机等产品，相当于海外平行工厂；北美机械化程度高，北美机械化程度高，存量大，每年更新需求体量大，整体市场规模更大。公司未来目标： 1）争取每年收入实现10%-20%的增长，出口占比的持

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2023-02-09 17:58:57

【招商策略】“从大盘到中小成长，从上证50到科创50”观点回顾

12月11日，我们发布报告《从上证50到中小成长，春节效应为何一再上演》，提出：A股有明显的春节效应，以春节为分水岭，A股多从节前上证50占优演绎为节后中小成长占优。当前上证50和银房家占优后，明年春节后业绩预告披露落地，市场很可能开始布局中小成长，报告中指引的“新时代五朵金花——高（端制造），医（疗）医药，新（能源），自（主可控）军（工）”更有可能在流动性边际改善，未来政策支持进一步加码后有更好的表现。
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2023-02-09 17:58:09

🚀加科思推荐逻辑【西部医药】

🔺加科思是一家主攻不可成药靶点的突破，聚焦变构位点抑制剂和iADC技术平台的创新药研发公司，由创新药界泰斗级人物王印祥博士创立，专注于五大癌症相关信号通路：RAS/SHP2、MYC、RB、免疫检查点和肿瘤代谢。 🔺同时利用变构位点抑制剂技术开发了全新的iADC平台，用immuno-Payload替代传统的毒素，未来发展潜力巨大。 🔺加科思针对RAS的新药布局6个产品，管线数全球第一。核心品种KRAS G12C（JAB-21822，Glecirasib）预期今年完成国内临床II期（PI：石远

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2023-02-10 12:41:13

电新相关新闻梳理20230210

【新能源车】 1、传艺科技(002866)2月9日在互动平台表示，公司的半固态、固态电池尚处于研发阶段。 2、据深圳发布，近日，市发改委发布了《深圳市支持电化学储能产业加快发展的若干措施》（以下简称《》），将重点支持面向先进电化学储能技术路线的原材料、元器件、工艺装备、电芯模组

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传艺科技

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【中金农业】节后动物保健行业表现较好，非瘟主题如何影响行业表现

春节后两周时间，农业行业表现出一定结构性行情，动物保健行业较好。我们上周简要梳理了动物保健基本投资逻辑，本周则对非洲猪瘟这一重要催化剂进行梳理（见附件）。对农业研究来说，非洲猪瘟虽是老生常谈，但也时刻拨动行业神经，投资者会时常问到我瘟疫情变化及疫苗研发的话题，这里我也集中对一些要点做简要梳理以便参考： #1、非洲猪瘟短期内不会消失、更趋于常态化表现自2018年我国首发非瘟疫情，至今已经过将近5年。从初期行业恐慌到现在相对有序，无论是产业还是资本，都持续对非瘟事件逐步学习与预期。从疫情本身来说

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山西汾酒调研更新：春节动销超公司年前预期，停控货维护市场良性，青花持续引领全国化

1、春节期间动销良好，停货20天维持市场良性。公司反馈1月动销较快，超出年前预期，目前库存1.5个月，在同业中属低库存，但公司仍从上周开始停货20天，预计2月底库存会降至前期低位。公司今年收入增长目标20-25%，1月发货80亿左右，预计二三月份回款约30-40亿左右。目前完成回款比例接近30%（去年同期完成35%），青花20批价维持在345-350元。 2、青花20、玻汾双线引领，文创新品填补500-700元价位。公司在产品上坚持“两条线双提升”策略，以青20和玻汾拉升整体销售，青花20为基本

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【弘则】市场对社融预期的理解

1）社融一般是每个月10-14日公布，所以要么今天要么下周一。目前市场对信贷和社融预期比较高，主要是市场传社融可能接近6万亿。如果真的6万亿，还是很大的量。微观上商业银行目前放贷的门槛是很松的，特别是小微贷款。在经济从低位向上修复，居民购房意愿还没有完全恢复的时候，只能靠信贷流动性去浸泡，水多了自然会让一些资产浮起来。 2）股票和黑色昨天转强，主要是对社融放量的预期。而市场在目前位置还在观察的是国内地产修复的速度。春节前市场的偏强走势隐含了出行恢复和地产修复的预期，也包涵了一定程度1月社融放量的

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南网能源：工商业光伏龙头，业绩高增长可期

光伏开发卓有成效，规模增长有望超预期。2022年通过投资决策的项目合计1.33GW，工商业光伏0.92GW 农光互补0.41GW；其中工商业光伏2-4Q单季度同比 48/88/128%，体现出公司在新项目开发上卓有成效。上调23-24年分布式光伏新增装机预测至0.7/1.0GW，农光互补新增装机预测至0.3/0.4GW。随着光伏组件价格的下跌，工商业光伏有望享受降本红利。 [太阳]会计政策调整，坏账减值损失或将大幅下降。公司于22年12月29日公告会计估计变更，应收绿电补贴计提方法由账龄法变更为

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【天风通信】中兴通讯：多次在无人问津之时坚定发声推荐，重申看好逻辑

🔥 中兴通讯是天风通信团队持续重点推荐标的，底部上来涨幅40%，当前仍坚定看好推荐，未来还有较大修复空间，重申逻辑： 1⃣ 中兴战略定位为数字经济筑路者，围绕“连接算力能力（数据）”持续深度布局数智核心底座，是ICT核心设备供应商，当前既有ChatGPT的算力&数据传输提升的受益逻辑，更是中国数字经济建设的长期受益者； 2⃣ 未来成长逻辑切换：数字经济大时代，要跳出固有的4g5g结构性周期认知去看中兴通讯，公司未来持续成长逻辑将从CT切换成ICT，从3G/4G/5G切换成数字经济的连接算

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【财通电新】杭可科技基本面更新：锂电后端设备龙头，美国需求爆发最受益

后端设备龙头。公司主要产品为电池生产后端化成分容设备，充放电设备、内阻测试仪等，全球市场份额约24%，目前在SK、三星、LG、比亚迪、亿纬锂能份额分别约100%、80%、70%、60%、85%。公司2007年开始做圆柱、软包电池生产设备，2013年开始方形电池，积累深厚。在检测精度、产线协调一致性、能量回收率、设备集成度方面均行业领先。美国需求爆发元年，杭可最受益。2023年美国电动车产业链补贴元年，预计未来两年电池需求保持翻倍增速，为尽早符合IRA产业链比例要求，日韩电池厂将在美国加速扩产，

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年报预告披露已至尾声，我们系统总结如下

1、披露率最新披露规则下，沪深两市的年报预告均为有条件披露，主要针对盈利为负/业绩波动大/已被警示等公司，其余自愿披露，整体逐步放宽。本次具体而言：（1）总量上，全A披露率55%，延续了近几年年报预告披露率的下滑趋势，但幅度有所放缓；（2）结构上，社服、石化、家装建材、公用事业、农业披露率领先，保险、家电、银行、交运靠后。 2、预喜率&盈利增速整体上，一级行业的预喜率与行业内个股盈利增速的中位值呈正相关。具体来看：（1）总量上，全A预喜率41%，为历史较低水平；全A盈利增速中位值-4.

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钙钛矿：当前阶段类似于19年的异质结。客观上钙钛矿还处于产业早期，技术仍在攻关（量产效率、稳定性等瓶颈问题需要解决，技术方案各有选择还在验证对比），产业规模较小（当前仍以小试和中试线为主，真正规模推开还有几年时间），但钙钛矿降本提效空间更大，产业方向星辰大海，后续只是节奏和时间问题。当前阶段钙钛矿类似19年的HJT，当时HJT也同样是技术趋势明确有望成为主流，但节奏需要跟踪，从结果看HJT在20-22年的产业化进度其实是低于预期的，但并不妨碍产业积极推进，设备、材料和下游等环节涌现了很多十倍股

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【国信社服】复苏主线验证之：关注商旅复苏下的投资机会

节后复苏，商旅先行。正月十五后，节后商旅需求逐步恢复，酒店、会展等龙头值得关注 [玫瑰]锦江酒店：春节7天公司境内整体平均RevPAR已恢复99%，春节后按往年规律RevPAR本身会明显回落，但今年整体回落程度相对良好，节后RevPAR恢复在8成以上且正月十五后进一步提升，预计2月底3月伴随会展商旅需求，且部分原暑期的大型活动有望提前到4-5月，酒店RevPAR恢复可期。同时，签约角度，高质量发展下，公司今年签约目标有望2000家左右，而开业考虑前两年递延需求和今年新签约贡献，整体预计较此前加

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【天风电新】维斯塔斯 22FY梳理：风机业务表现不佳，服务板块收入创新高-0209

丹麦风机企业维斯塔斯公布22年年报，全年营收145亿欧元，风机部分收入表现不佳，同比下降13.5%，风电服务部分表现抢眼，收入及在手订单金额均创历史新高。公司计划在23年恢复盈利能力，23年收入指引为140-150亿欧元。后续关注美国IRA法案的刺激效应，以及欧洲审批流程的改善。 🌼业绩公司22年全年营收145亿欧元，同比下滑7.1%，亏损15.7亿欧元。风机部分收入为113亿欧元，同比下降13.5%，其中海上风电收入为9亿欧元，同比下降60%；陆风收入为104亿欧元，同比下降3%。风机

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【中信新材料】🚀🚀🚀江苏雷利22年业绩超预期，机器人赛道的低估值标的，积极推荐

江苏雷利发布22年业绩预告，公司预计实现归母净利润2.56~2.93亿，同比增长5%~20%，预计实现扣非净利润3.25~3.60亿，同比增长40%~55%。公司外汇套期保值业务等影响扣非6000~7000万。 [太阳]深耕主业，加码新兴领域：公司深耕传统业务家电微特电机及组件，凭借多年研发投入和专利布局、智能化制造的规模效应等优势，积累了格力、美的、海尔、日立、夏普、伊莱克斯、惠而浦等众多优质客户。持续加大新能源汽车电子泵、储能泵、工控电机、医疗用音圈电机、空心杯电机、激光雷达电机等产品的研发

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【恒立液压小范围交流】

公司净利率优于预期，高机、农机业务发展良好。高机、农机业务发展超预期，占比快速提升，并且毛利率均在较高水平；22年汇兑情况较好，汇兑收益提升净利率；材料国产化进程进一步加深实现降本。墨西哥工厂投产在即，目标海外北美市场。墨西哥工厂预计下半年能达产，今年能实现收入，明年收入有望翻倍；工厂产品齐全，覆盖油缸、泵阀、高机等产品，相当于海外平行工厂；北美机械化程度高，北美机械化程度高，存量大，每年更新需求体量大，整体市场规模更大。公司未来目标： 1）争取每年收入实现10%-20%的增长，出口占比的持

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【招商策略】“从大盘到中小成长，从上证50到科创50”观点回顾

12月11日，我们发布报告《从上证50到中小成长，春节效应为何一再上演》，提出：A股有明显的春节效应，以春节为分水岭，A股多从节前上证50占优演绎为节后中小成长占优。当前上证50和银房家占优后，明年春节后业绩预告披露落地，市场很可能开始布局中小成长，报告中指引的“新时代五朵金花——高（端制造），医（疗）医药，新（能源），自（主可控）军（工）”更有可能在流动性边际改善，未来政策支持进一步加码后有更好的表现。
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🚀加科思推荐逻辑【西部医药】

🔺加科思是一家主攻不可成药靶点的突破，聚焦变构位点抑制剂和iADC技术平台的创新药研发公司，由创新药界泰斗级人物王印祥博士创立，专注于五大癌症相关信号通路：RAS/SHP2、MYC、RB、免疫检查点和肿瘤代谢。 🔺同时利用变构位点抑制剂技术开发了全新的iADC平台，用immuno-Payload替代传统的毒素，未来发展潜力巨大。 🔺加科思针对RAS的新药布局6个产品，管线数全球第一。核心品种KRAS G12C（JAB-21822，Glecirasib）预期今年完成国内临床II期（PI：石远

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【新能源车】 1、传艺科技(002866)2月9日在互动平台表示，公司的半固态、固态电池尚处于研发阶段。 2、据深圳发布，近日，市发改委发布了《深圳市支持电化学储能产业加快发展的若干措施》（以下简称《》），将重点支持面向先进电化学储能技术路线的原材料、元器件、工艺装备、电芯模组

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【中金农业】节后动物保健行业表现较好，非瘟主题如何影响行业表现

春节后两周时间，农业行业表现出一定结构性行情，动物保健行业较好。我们上周简要梳理了动物保健基本投资逻辑，本周则对非洲猪瘟这一重要催化剂进行梳理（见附件）。对农业研究来说，非洲猪瘟虽是老生常谈，但也时刻拨动行业神经，投资者会时常问到我瘟疫情变化及疫苗研发的话题，这里我也集中对一些要点做简要梳理以便参考： #1、非洲猪瘟短期内不会消失、更趋于常态化表现自2018年我国首发非瘟疫情，至今已经过将近5年。从初期行业恐慌到现在相对有序，无论是产业还是资本，都持续对非瘟事件逐步学习与预期。从疫情本身来说

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2023-02-10 12:40:27

山西汾酒调研更新：春节动销超公司年前预期，停控货维护市场良性，青花持续引领全国化

1、春节期间动销良好，停货20天维持市场良性。公司反馈1月动销较快，超出年前预期，目前库存1.5个月，在同业中属低库存，但公司仍从上周开始停货20天，预计2月底库存会降至前期低位。公司今年收入增长目标20-25%，1月发货80亿左右，预计二三月份回款约30-40亿左右。目前完成回款比例接近30%（去年同期完成35%），青花20批价维持在345-350元。 2、青花20、玻汾双线引领，文创新品填补500-700元价位。公司在产品上坚持“两条线双提升”策略，以青20和玻汾拉升整体销售，青花20为基本

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山西汾酒

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2023-02-10 12:39:46

【弘则】市场对社融预期的理解

1）社融一般是每个月10-14日公布，所以要么今天要么下周一。目前市场对信贷和社融预期比较高，主要是市场传社融可能接近6万亿。如果真的6万亿，还是很大的量。微观上商业银行目前放贷的门槛是很松的，特别是小微贷款。在经济从低位向上修复，居民购房意愿还没有完全恢复的时候，只能靠信贷流动性去浸泡，水多了自然会让一些资产浮起来。 2）股票和黑色昨天转强，主要是对社融放量的预期。而市场在目前位置还在观察的是国内地产修复的速度。春节前市场的偏强走势隐含了出行恢复和地产修复的预期，也包涵了一定程度1月社融放量的

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宁德时代

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2023-02-10 12:38:48

南网能源：工商业光伏龙头，业绩高增长可期

光伏开发卓有成效，规模增长有望超预期。2022年通过投资决策的项目合计1.33GW，工商业光伏0.92GW 农光互补0.41GW；其中工商业光伏2-4Q单季度同比 48/88/128%，体现出公司在新项目开发上卓有成效。上调23-24年分布式光伏新增装机预测至0.7/1.0GW，农光互补新增装机预测至0.3/0.4GW。随着光伏组件价格的下跌，工商业光伏有望享受降本红利。 [太阳]会计政策调整，坏账减值损失或将大幅下降。公司于22年12月29日公告会计估计变更，应收绿电补贴计提方法由账龄法变更为

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南网能源

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2023-02-10 12:38:32

【天风通信】中兴通讯：多次在无人问津之时坚定发声推荐，重申看好逻辑

🔥 中兴通讯是天风通信团队持续重点推荐标的，底部上来涨幅40%，当前仍坚定看好推荐，未来还有较大修复空间，重申逻辑： 1⃣ 中兴战略定位为数字经济筑路者，围绕“连接算力能力（数据）”持续深度布局数智核心底座，是ICT核心设备供应商，当前既有ChatGPT的算力&数据传输提升的受益逻辑，更是中国数字经济建设的长期受益者； 2⃣ 未来成长逻辑切换：数字经济大时代，要跳出固有的4g5g结构性周期认知去看中兴通讯，公司未来持续成长逻辑将从CT切换成ICT，从3G/4G/5G切换成数字经济的连接算

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中兴通讯

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2023-02-10 12:38:12

【财通电新】杭可科技基本面更新：锂电后端设备龙头，美国需求爆发最受益

后端设备龙头。公司主要产品为电池生产后端化成分容设备，充放电设备、内阻测试仪等，全球市场份额约24%，目前在SK、三星、LG、比亚迪、亿纬锂能份额分别约100%、80%、70%、60%、85%。公司2007年开始做圆柱、软包电池生产设备，2013年开始方形电池，积累深厚。在检测精度、产线协调一致性、能量回收率、设备集成度方面均行业领先。美国需求爆发元年，杭可最受益。2023年美国电动车产业链补贴元年，预计未来两年电池需求保持翻倍增速，为尽早符合IRA产业链比例要求，日韩电池厂将在美国加速扩产，

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杭可科技

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2023-02-10 12:37:57

年报预告披露已至尾声，我们系统总结如下

1、披露率最新披露规则下，沪深两市的年报预告均为有条件披露，主要针对盈利为负/业绩波动大/已被警示等公司，其余自愿披露，整体逐步放宽。本次具体而言：（1）总量上，全A披露率55%，延续了近几年年报预告披露率的下滑趋势，但幅度有所放缓；（2）结构上，社服、石化、家装建材、公用事业、农业披露率领先，保险、家电、银行、交运靠后。 2、预喜率&盈利增速整体上，一级行业的预喜率与行业内个股盈利增速的中位值呈正相关。具体来看：（1）总量上，全A预喜率41%，为历史较低水平；全A盈利增速中位值-4.

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宁德时代

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2023-02-10 12:37:36

对光伏新技术观点0210

钙钛矿：当前阶段类似于19年的异质结。客观上钙钛矿还处于产业早期，技术仍在攻关（量产效率、稳定性等瓶颈问题需要解决，技术方案各有选择还在验证对比），产业规模较小（当前仍以小试和中试线为主，真正规模推开还有几年时间），但钙钛矿降本提效空间更大，产业方向星辰大海，后续只是节奏和时间问题。当前阶段钙钛矿类似19年的HJT，当时HJT也同样是技术趋势明确有望成为主流，但节奏需要跟踪，从结果看HJT在20-22年的产业化进度其实是低于预期的，但并不妨碍产业积极推进，设备、材料和下游等环节涌现了很多十倍股

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芯碁微装

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2023-02-10 12:37:14

【国信社服】复苏主线验证之：关注商旅复苏下的投资机会

节后复苏，商旅先行。正月十五后，节后商旅需求逐步恢复，酒店、会展等龙头值得关注 [玫瑰]锦江酒店：春节7天公司境内整体平均RevPAR已恢复99%，春节后按往年规律RevPAR本身会明显回落，但今年整体回落程度相对良好，节后RevPAR恢复在8成以上且正月十五后进一步提升，预计2月底3月伴随会展商旅需求，且部分原暑期的大型活动有望提前到4-5月，酒店RevPAR恢复可期。同时，签约角度，高质量发展下，公司今年签约目标有望2000家左右，而开业考虑前两年递延需求和今年新签约贡献，整体预计较此前加

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华天酒店

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2023-02-10 12:36:51

【天风电新】维斯塔斯 22FY梳理：风机业务表现不佳，服务板块收入创新高-0209

丹麦风机企业维斯塔斯公布22年年报，全年营收145亿欧元，风机部分收入表现不佳，同比下降13.5%，风电服务部分表现抢眼，收入及在手订单金额均创历史新高。公司计划在23年恢复盈利能力，23年收入指引为140-150亿欧元。后续关注美国IRA法案的刺激效应，以及欧洲审批流程的改善。 🌼业绩公司22年全年营收145亿欧元，同比下滑7.1%，亏损15.7亿欧元。风机部分收入为113亿欧元，同比下降13.5%，其中海上风电收入为9亿欧元，同比下降60%；陆风收入为104亿欧元，同比下降3%。风机

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大金重工

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2023-02-10 12:35:43

【中信新材料】🚀🚀🚀江苏雷利22年业绩超预期，机器人赛道的低估值标的，积极推荐

江苏雷利发布22年业绩预告，公司预计实现归母净利润2.56~2.93亿，同比增长5%~20%，预计实现扣非净利润3.25~3.60亿，同比增长40%~55%。公司外汇套期保值业务等影响扣非6000~7000万。 [太阳]深耕主业，加码新兴领域：公司深耕传统业务家电微特电机及组件，凭借多年研发投入和专利布局、智能化制造的规模效应等优势，积累了格力、美的、海尔、日立、夏普、伊莱克斯、惠而浦等众多优质客户。持续加大新能源汽车电子泵、储能泵、工控电机、医疗用音圈电机、空心杯电机、激光雷达电机等产品的研发

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江苏雷利

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2023-02-09 17:59:20

【恒立液压小范围交流】

公司净利率优于预期，高机、农机业务发展良好。高机、农机业务发展超预期，占比快速提升，并且毛利率均在较高水平；22年汇兑情况较好，汇兑收益提升净利率；材料国产化进程进一步加深实现降本。墨西哥工厂投产在即，目标海外北美市场。墨西哥工厂预计下半年能达产，今年能实现收入，明年收入有望翻倍；工厂产品齐全，覆盖油缸、泵阀、高机等产品，相当于海外平行工厂；北美机械化程度高，北美机械化程度高，存量大，每年更新需求体量大，整体市场规模更大。公司未来目标： 1）争取每年收入实现10%-20%的增长，出口占比的持

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2023-02-09 17:58:57

【招商策略】“从大盘到中小成长，从上证50到科创50”观点回顾

12月11日，我们发布报告《从上证50到中小成长，春节效应为何一再上演》，提出：A股有明显的春节效应，以春节为分水岭，A股多从节前上证50占优演绎为节后中小成长占优。当前上证50和银房家占优后，明年春节后业绩预告披露落地，市场很可能开始布局中小成长，报告中指引的“新时代五朵金花——高（端制造），医（疗）医药，新（能源），自（主可控）军（工）”更有可能在流动性边际改善，未来政策支持进一步加码后有更好的表现。
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2023-02-09 17:58:09

🚀加科思推荐逻辑【西部医药】

🔺加科思是一家主攻不可成药靶点的突破，聚焦变构位点抑制剂和iADC技术平台的创新药研发公司，由创新药界泰斗级人物王印祥博士创立，专注于五大癌症相关信号通路：RAS/SHP2、MYC、RB、免疫检查点和肿瘤代谢。 🔺同时利用变构位点抑制剂技术开发了全新的iADC平台，用immuno-Payload替代传统的毒素，未来发展潜力巨大。 🔺加科思针对RAS的新药布局6个产品，管线数全球第一。核心品种KRAS G12C（JAB-21822，Glecirasib）预期今年完成国内临床II期（PI：石远

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