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2022-09-05 11:43:52

🧚‍♀【安信金属·行业周报】美元指数走强压制工业金属，新能源行业需求维持景气

工业金属：8月美国Markit制造业PMI终值录得51.5，创2020年7月份以来新低，高通胀对经济活动的压制担忧持续存在。市场对于美联储加息遏制通胀的预期仍强烈，美元指数走强持续压制工业金属价格。 1）铜：宏观压制价格大幅回落，短期或偏弱运行。LME铜收报7552美元/吨，周内跌幅7.10%；沪铜收报59540元/吨，周内跌幅6.52%。 2）铝：宏观情绪不佳铝价回落，能源紧张下基本面改善。LME铝收报2305美元/吨，周内下跌7.43%；沪铝收报18110元/吨，周内跌幅约3.98%。

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天齐锂业
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赣锋锂业
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华友钴业
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盛新锂能
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北方稀土

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2022-09-05 11:42:55

新能源接近估值底，新一轮上行何时开启？

1、估值水位：当前中证新能指数已接近30倍左右的估值下限。回顾新能源板块近年来的几轮调整，中证新能指数估值底基本在30倍附近，即便如今年3、4月的极端环境下，估值底也未显著低于30倍（2020年3月23日31.5倍，2021年5月13日37.2倍，2022年4月26日29.7倍）。而近期调整中，新能源板块估值也被业绩增长快速消化，当前中证新能指数估值已回落至30.7倍，接近今年4月底时水平。 2、拥挤度：新能源拥挤度已降至中等偏低水位。若后续板块继续横盘震荡，拥挤度将逐步回到历史低位。4月底，我

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航发动力
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比亚迪
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迈为股份
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TCL中环
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隆基绿能

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2022-09-05 11:40:30

东方交运周期观点

1、本周核心观点航空：长期坚定看好航空大周期弹性，市场或低估航空供给侧威力。短期政策向好，板块催化显著。供给端：飞机供给低速增长，行业大幅降速明确，当前市场或并未充分认识到航空供给侧各环节所面临的困难，并低估其最终影响程度；需求端：需求强韧性，无需对后疫情航空需求过度担忧；价格弹性：供需反转推动全局量价齐升。短期疫情负面冲击逐步收敛，多重利好催化，政策不断向好，国际航班熔断政策大幅放宽，行业总体恢复确定性强。建议关注龙头中国国航，以及民营航空春秋航空、吉祥航空、华夏航空，此外关注疫情

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中国国航
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中远海特
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中远海控
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顺丰控股

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2022-09-05 11:39:25

医药复盘日记20220905

1、本周复盘与分析（1）本周表现：医药本周整体节奏上是弱反弹的一周，并且在过程中持续尝试进攻，尤其在周三到周五，连续走出冲高回落的走势，同时有一定的交易额占比配合，从4%+交易额占比持续提升至6%，磨底向上的意思。周度风格上，还是以中小市值为主，但有所收敛，大票企稳但仍然是分化，低估值底部无基变化标的、部分中报催化标的表现占优。细分方向上，没有太清晰的细分进攻方向，疫情线周中出现了阶段性进攻，但表现时间不长，CXO压力比较明显，消费医疗也有一定压力。（2）原因分析：医药板块的表现验证了宽基

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复星医药
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迈瑞医疗
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心脉医疗
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乐普医疗
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2022-09-05 11:35:29

“创新器械不进行带量采购”怎么解读？

事件：9月3日，医保局对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复公开，明确答复“由于创新医疗器械临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估，尚难以实施带量方式”。 1、什么是创新医疗器械？ ——因为从注册审批角度，并不像药品可以从批文号明确看出，使得创新器械的界定相对较难。目前国内创新医疗器械标准可参考《创新医疗器械特别审查程序》《医疗器械优先审批程序》的目录标准，为“核心技术拥有我国发明专利，产品主要工作原理/作用机理属于国内首创，具有显著临床运用价值和临床急需”。2014~2021年创新器械特

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迈瑞医疗
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2022-09-05 11:33:33

钧达股份投资者交流

https://note.youdao.com/ynoteshare/index.html?id=7ee10aedc36d3ae29c97fa0d2f7085bb&type=note&_time=1662294408370#/ 钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧

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钧达股份

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2022-09-05 11:31:55

拓扑集团交流20220905

交流要点： 1. Q2收入下降情况下，毛利率提升主要因为新能源客户技术开发服务费、模具费贡献，比如福特轻量化底盘项目。Q2研发费用增加（创新高），主要因为空气悬架等高技术含量新业务拓展，高学历研发人员数量及薪资水平也在提升。 2. 盈利能力展望：下半年毛利率、现金流均会超过上半年； 3. 2022年指引：下半年预计实现爆发式增长，目前产能饱满，新产能抓紧建设（1400亩工厂，7k多平方米），公司订单需求非常好。 4. 海外扩张：墨西哥投资建厂主要因为客户强烈需求以及公司全球化布局需求（人力、物力

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拓普集团

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2022-09-05 11:31:15

欧洲电动车销量复盘分析

核心观点 1、22年上半年欧洲销量表现到底差不差？数据：22H1欧洲电动车（BEV+PHEV）实现销量112万辆，同增9%，渗透率达20%。差不差？同比增速仅9%，低于年初市场预期20-30%，主要系Q2上海疫情+PHEV政策退坡所致，22Q1表现并不差，同比增速24%，BEV表现并不差，22H1同比增速32%（乘用车总盘子下降14%）。 2、往下半年到明年，欧洲需求怎么看？看好欧洲销量结构优化，电池装机口径增速有望保持在25%+。政策端-碳排：约束力和整车总盘子和PHEV占比强相关，2

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宁德时代
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亿纬锂能
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2022-09-05 11:29:39

重点酒企22年中秋季渠道简要20220904

古井贡： 1）回款/发货进度：本周合肥地区完成三季度发货任务，预计省内中秋节前完成全年发货80-90%；省内大部分一批经销商回款进度近8成，合肥地区本周回款进度近9成；结构方面，古5、献礼仍有增长，古16、20宴席端订单完成度高，个别核心市场古16订单近翻倍，古8基数因素增速较缓，整体看，古井宴席端表现好于其他渠道 2）库存及量价表现：省内库存基本集中在终端，我们估测滚动库存占全年货值20-25%左右，同比基本持平，省内核心市场古16批价330+、古20批价550+ 洋河： 1）回款/发货进度

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五粮液
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山西汾酒
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2022-09-05 08:24:08

20220905周末题材热度

①卫星通信-华为一内部人士证实9月6日发布的 Mate50确实将支持卫星通信(三维通信、通宇通讯、合众思壮等); ②新疆-上合峰会/中吉乌铁路项目/普京出席东方经济论坛(跨境支付-中油资本、海联金汇等，新疆本地物流基建-天顺股份、北新路桥等); ③能源危机-俄气称北溪管道不能按时重启/俄声称拒绝向限价国家提供石油/法国呼吁民众减少能源消耗10%/德国将在第三次能源救助计划中投入总计650亿欧元(天然气、石油); ④新能源-支持山东大力发展可再生能源，打造千万千瓦级深远海海上风电基地/山东印发全国

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中国卫星
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电科芯片
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金风科技

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2022-09-04 23:35:33

市场担心接下来的行情是否会复刻3，4月份的大幅度调整。

美联储加息和人民币贬值主要压制风险偏好，市场会偏弱势震荡状态流动性宽松格局望持续，通胀预期观察窗口是10月，9月22议息会议是否超75BP以上，10月14国内9月CPI是否超预期上行。按照往年的经验，国庆节前大资金为了避险都会选择空仓或者轻仓，所以9月越靠近月底大家越要注意，叠加目前的市场情况我个人认为，大资金可能会提前撤离，而不会等到月底再集体踩踏，所以接下来的这两周大家需要保持谨慎！按照往年的经验，国庆节前大资金为了避险都会选择空仓或者轻仓，所以9月越靠近月底大家越要注意，叠加目前的市

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2022-09-04 15:45:02

智飞生物代理九价HPV疫苗扩龄

智飞生物代理九价HPV疫苗扩龄至9-45岁，市场空间进一步增加；被严重低估，建议重视！【事件】2022年8月30日，默沙东宣布其九价HPV疫苗新适应证获得中国国家药监局批准，标志着默沙东九价HPV疫苗的适用人群拓展至9-45岁女性。至此，默沙东旗下四价与九价HPV疫苗的中国境内适用人群均已拓展到9-45岁，惠及更多年龄段女性远离包括宫颈癌在内的HPV感染相关疾病侵袭。九价HPV扩龄，市场空间进一步扩大：本次获批前，九价HPV在国内适用人群为16-26岁女性，根据2020年第七次人口普查结果，

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智飞生物

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2022-09-04 15:43:49

【TF通信】华为Mate 50 短报文通信事件点评&卫星产业更新

事件：华为Mate 50系列将有望搭载国内首颗手机北斗短报文通信射频基带一体化芯片，同样将实现大众智能手机卫星通信能力。 1、华为mate主要依托北斗短报文，非手机直连卫星技术：由于卫星通信频率差异、手机功率低、链路距离远等制约，传统意义手机直连卫星通信难度较大，此次华为Mate50主要依托于北斗三号卫星导航系统的短报文服务。我国北三组网已于20年组网完成，其最大优势是能在失去其它通讯系统支持的前提下保证双向短报文通信，简单来说就是常见的手机“发短信”功能。 2、终端硬件增量为北斗短报文通信射频

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2022-09-04 15:42:58

祥鑫科技交流要点-0903

🌼新能源汽车业务交付量：上半年交付车身结构件+电池箱体9.5亿，下半年预计交付22亿；全年电池箱体预计交付12亿；客户： 1）电池结构件，宁德（占电池结构件收入50%，22年6亿，份额有提升空间）、欣旺达、比亚迪等，前15大电池厂陆续有项目； 2）车身结构件，广汽的传祺、埃安（上半年10万辆，下半年20万辆）、广丰、广本；吉利的极氪；蔚来（所有车型在供产品价值量1万左右，每年贡献1亿收入）；比亚迪（在供流水槽、AB柱、座椅骨架，22年1亿，23年4-5亿）；盈利能力：毛利率20%左右，供

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祥鑫科技

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2022-09-04 15:42:07

【联瑞新材】业绩交流会

1. 应用于半导体及电子电路的球硅产品线打入国际所有一流厂商（昭和、日东、松下、三星等），快速抢占日本半导体材料厂商份额，占领全球制高点。日本半导体材料在全球范围是神一般存在，中国半导体产业链讲的是进口替代，然而【联瑞新材】已经超脱进口替代走向出海全球。日本半导体材料独冠全球，尤其以半导体塑封料全球市占率为最高，达到惊人的98.5%。半导体塑封料和芯片填料里面60%成分是球硅，这就是【联瑞新材】的当前主力产品。【联瑞新材】的球硅产品近期摧古拉朽般地不断抢占原本被日本厂商（日本龙森、电化株式会

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瑞联新材

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🧚‍♀【安信金属·行业周报】美元指数走强压制工业金属，新能源行业需求维持景气

工业金属：8月美国Markit制造业PMI终值录得51.5，创2020年7月份以来新低，高通胀对经济活动的压制担忧持续存在。市场对于美联储加息遏制通胀的预期仍强烈，美元指数走强持续压制工业金属价格。 1）铜：宏观压制价格大幅回落，短期或偏弱运行。LME铜收报7552美元/吨，周内跌幅7.10%；沪铜收报59540元/吨，周内跌幅6.52%。 2）铝：宏观情绪不佳铝价回落，能源紧张下基本面改善。LME铝收报2305美元/吨，周内下跌7.43%；沪铝收报18110元/吨，周内跌幅约3.98%。

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新能源接近估值底，新一轮上行何时开启？

1、估值水位：当前中证新能指数已接近30倍左右的估值下限。回顾新能源板块近年来的几轮调整，中证新能指数估值底基本在30倍附近，即便如今年3、4月的极端环境下，估值底也未显著低于30倍（2020年3月23日31.5倍，2021年5月13日37.2倍，2022年4月26日29.7倍）。而近期调整中，新能源板块估值也被业绩增长快速消化，当前中证新能指数估值已回落至30.7倍，接近今年4月底时水平。 2、拥挤度：新能源拥挤度已降至中等偏低水位。若后续板块继续横盘震荡，拥挤度将逐步回到历史低位。4月底，我

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东方交运周期观点

1、本周核心观点航空：长期坚定看好航空大周期弹性，市场或低估航空供给侧威力。短期政策向好，板块催化显著。供给端：飞机供给低速增长，行业大幅降速明确，当前市场或并未充分认识到航空供给侧各环节所面临的困难，并低估其最终影响程度；需求端：需求强韧性，无需对后疫情航空需求过度担忧；价格弹性：供需反转推动全局量价齐升。短期疫情负面冲击逐步收敛，多重利好催化，政策不断向好，国际航班熔断政策大幅放宽，行业总体恢复确定性强。建议关注龙头中国国航，以及民营航空春秋航空、吉祥航空、华夏航空，此外关注疫情

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医药复盘日记20220905

1、本周复盘与分析（1）本周表现：医药本周整体节奏上是弱反弹的一周，并且在过程中持续尝试进攻，尤其在周三到周五，连续走出冲高回落的走势，同时有一定的交易额占比配合，从4%+交易额占比持续提升至6%，磨底向上的意思。周度风格上，还是以中小市值为主，但有所收敛，大票企稳但仍然是分化，低估值底部无基变化标的、部分中报催化标的表现占优。细分方向上，没有太清晰的细分进攻方向，疫情线周中出现了阶段性进攻，但表现时间不长，CXO压力比较明显，消费医疗也有一定压力。（2）原因分析：医药板块的表现验证了宽基

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“创新器械不进行带量采购”怎么解读？

事件：9月3日，医保局对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复公开，明确答复“由于创新医疗器械临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估，尚难以实施带量方式”。 1、什么是创新医疗器械？ ——因为从注册审批角度，并不像药品可以从批文号明确看出，使得创新器械的界定相对较难。目前国内创新医疗器械标准可参考《创新医疗器械特别审查程序》《医疗器械优先审批程序》的目录标准，为“核心技术拥有我国发明专利，产品主要工作原理/作用机理属于国内首创，具有显著临床运用价值和临床急需”。2014~2021年创新器械特

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钧达股份投资者交流

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拓扑集团交流20220905

交流要点： 1. Q2收入下降情况下，毛利率提升主要因为新能源客户技术开发服务费、模具费贡献，比如福特轻量化底盘项目。Q2研发费用增加（创新高），主要因为空气悬架等高技术含量新业务拓展，高学历研发人员数量及薪资水平也在提升。 2. 盈利能力展望：下半年毛利率、现金流均会超过上半年； 3. 2022年指引：下半年预计实现爆发式增长，目前产能饱满，新产能抓紧建设（1400亩工厂，7k多平方米），公司订单需求非常好。 4. 海外扩张：墨西哥投资建厂主要因为客户强烈需求以及公司全球化布局需求（人力、物力

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欧洲电动车销量复盘分析

核心观点 1、22年上半年欧洲销量表现到底差不差？数据：22H1欧洲电动车（BEV+PHEV）实现销量112万辆，同增9%，渗透率达20%。差不差？同比增速仅9%，低于年初市场预期20-30%，主要系Q2上海疫情+PHEV政策退坡所致，22Q1表现并不差，同比增速24%，BEV表现并不差，22H1同比增速32%（乘用车总盘子下降14%）。 2、往下半年到明年，欧洲需求怎么看？看好欧洲销量结构优化，电池装机口径增速有望保持在25%+。政策端-碳排：约束力和整车总盘子和PHEV占比强相关，2

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重点酒企22年中秋季渠道简要20220904

古井贡： 1）回款/发货进度：本周合肥地区完成三季度发货任务，预计省内中秋节前完成全年发货80-90%；省内大部分一批经销商回款进度近8成，合肥地区本周回款进度近9成；结构方面，古5、献礼仍有增长，古16、20宴席端订单完成度高，个别核心市场古16订单近翻倍，古8基数因素增速较缓，整体看，古井宴席端表现好于其他渠道 2）库存及量价表现：省内库存基本集中在终端，我们估测滚动库存占全年货值20-25%左右，同比基本持平，省内核心市场古16批价330+、古20批价550+ 洋河： 1）回款/发货进度

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①卫星通信-华为一内部人士证实9月6日发布的 Mate50确实将支持卫星通信(三维通信、通宇通讯、合众思壮等); ②新疆-上合峰会/中吉乌铁路项目/普京出席东方经济论坛(跨境支付-中油资本、海联金汇等，新疆本地物流基建-天顺股份、北新路桥等); ③能源危机-俄气称北溪管道不能按时重启/俄声称拒绝向限价国家提供石油/法国呼吁民众减少能源消耗10%/德国将在第三次能源救助计划中投入总计650亿欧元(天然气、石油); ④新能源-支持山东大力发展可再生能源，打造千万千瓦级深远海海上风电基地/山东印发全国

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市场担心接下来的行情是否会复刻3，4月份的大幅度调整。

美联储加息和人民币贬值主要压制风险偏好，市场会偏弱势震荡状态流动性宽松格局望持续，通胀预期观察窗口是10月，9月22议息会议是否超75BP以上，10月14国内9月CPI是否超预期上行。按照往年的经验，国庆节前大资金为了避险都会选择空仓或者轻仓，所以9月越靠近月底大家越要注意，叠加目前的市场情况我个人认为，大资金可能会提前撤离，而不会等到月底再集体踩踏，所以接下来的这两周大家需要保持谨慎！按照往年的经验，国庆节前大资金为了避险都会选择空仓或者轻仓，所以9月越靠近月底大家越要注意，叠加目前的市

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智飞生物代理九价HPV疫苗扩龄

智飞生物代理九价HPV疫苗扩龄至9-45岁，市场空间进一步增加；被严重低估，建议重视！【事件】2022年8月30日，默沙东宣布其九价HPV疫苗新适应证获得中国国家药监局批准，标志着默沙东九价HPV疫苗的适用人群拓展至9-45岁女性。至此，默沙东旗下四价与九价HPV疫苗的中国境内适用人群均已拓展到9-45岁，惠及更多年龄段女性远离包括宫颈癌在内的HPV感染相关疾病侵袭。九价HPV扩龄，市场空间进一步扩大：本次获批前，九价HPV在国内适用人群为16-26岁女性，根据2020年第七次人口普查结果，

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【TF通信】华为Mate 50 短报文通信事件点评&卫星产业更新

事件：华为Mate 50系列将有望搭载国内首颗手机北斗短报文通信射频基带一体化芯片，同样将实现大众智能手机卫星通信能力。 1、华为mate主要依托北斗短报文，非手机直连卫星技术：由于卫星通信频率差异、手机功率低、链路距离远等制约，传统意义手机直连卫星通信难度较大，此次华为Mate50主要依托于北斗三号卫星导航系统的短报文服务。我国北三组网已于20年组网完成，其最大优势是能在失去其它通讯系统支持的前提下保证双向短报文通信，简单来说就是常见的手机“发短信”功能。 2、终端硬件增量为北斗短报文通信射频

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祥鑫科技交流要点-0903

🌼新能源汽车业务交付量：上半年交付车身结构件+电池箱体9.5亿，下半年预计交付22亿；全年电池箱体预计交付12亿；客户： 1）电池结构件，宁德（占电池结构件收入50%，22年6亿，份额有提升空间）、欣旺达、比亚迪等，前15大电池厂陆续有项目； 2）车身结构件，广汽的传祺、埃安（上半年10万辆，下半年20万辆）、广丰、广本；吉利的极氪；蔚来（所有车型在供产品价值量1万左右，每年贡献1亿收入）；比亚迪（在供流水槽、AB柱、座椅骨架，22年1亿，23年4-5亿）；盈利能力：毛利率20%左右，供

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买买买的机构

2022-09-04 15:42:07

【联瑞新材】业绩交流会

1. 应用于半导体及电子电路的球硅产品线打入国际所有一流厂商（昭和、日东、松下、三星等），快速抢占日本半导体材料厂商份额，占领全球制高点。日本半导体材料在全球范围是神一般存在，中国半导体产业链讲的是进口替代，然而【联瑞新材】已经超脱进口替代走向出海全球。日本半导体材料独冠全球，尤其以半导体塑封料全球市占率为最高，达到惊人的98.5%。半导体塑封料和芯片填料里面60%成分是球硅，这就是【联瑞新材】的当前主力产品。【联瑞新材】的球硅产品近期摧古拉朽般地不断抢占原本被日本厂商（日本龙森、电化株式会

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瑞联新材

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2022-09-05 11:43:52

🧚‍♀【安信金属·行业周报】美元指数走强压制工业金属，新能源行业需求维持景气

工业金属：8月美国Markit制造业PMI终值录得51.5，创2020年7月份以来新低，高通胀对经济活动的压制担忧持续存在。市场对于美联储加息遏制通胀的预期仍强烈，美元指数走强持续压制工业金属价格。 1）铜：宏观压制价格大幅回落，短期或偏弱运行。LME铜收报7552美元/吨，周内跌幅7.10%；沪铜收报59540元/吨，周内跌幅6.52%。 2）铝：宏观情绪不佳铝价回落，能源紧张下基本面改善。LME铝收报2305美元/吨，周内下跌7.43%；沪铝收报18110元/吨，周内跌幅约3.98%。

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天齐锂业
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赣锋锂业
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华友钴业
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盛新锂能
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北方稀土

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2022-09-05 11:42:55

新能源接近估值底，新一轮上行何时开启？

1、估值水位：当前中证新能指数已接近30倍左右的估值下限。回顾新能源板块近年来的几轮调整，中证新能指数估值底基本在30倍附近，即便如今年3、4月的极端环境下，估值底也未显著低于30倍（2020年3月23日31.5倍，2021年5月13日37.2倍，2022年4月26日29.7倍）。而近期调整中，新能源板块估值也被业绩增长快速消化，当前中证新能指数估值已回落至30.7倍，接近今年4月底时水平。 2、拥挤度：新能源拥挤度已降至中等偏低水位。若后续板块继续横盘震荡，拥挤度将逐步回到历史低位。4月底，我

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航发动力
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比亚迪
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迈为股份
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TCL中环
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2022-09-05 11:40:30

东方交运周期观点

1、本周核心观点航空：长期坚定看好航空大周期弹性，市场或低估航空供给侧威力。短期政策向好，板块催化显著。供给端：飞机供给低速增长，行业大幅降速明确，当前市场或并未充分认识到航空供给侧各环节所面临的困难，并低估其最终影响程度；需求端：需求强韧性，无需对后疫情航空需求过度担忧；价格弹性：供需反转推动全局量价齐升。短期疫情负面冲击逐步收敛，多重利好催化，政策不断向好，国际航班熔断政策大幅放宽，行业总体恢复确定性强。建议关注龙头中国国航，以及民营航空春秋航空、吉祥航空、华夏航空，此外关注疫情

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中国国航
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中远海特
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顺丰控股

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2022-09-05 11:39:25

医药复盘日记20220905

1、本周复盘与分析（1）本周表现：医药本周整体节奏上是弱反弹的一周，并且在过程中持续尝试进攻，尤其在周三到周五，连续走出冲高回落的走势，同时有一定的交易额占比配合，从4%+交易额占比持续提升至6%，磨底向上的意思。周度风格上，还是以中小市值为主，但有所收敛，大票企稳但仍然是分化，低估值底部无基变化标的、部分中报催化标的表现占优。细分方向上，没有太清晰的细分进攻方向，疫情线周中出现了阶段性进攻，但表现时间不长，CXO压力比较明显，消费医疗也有一定压力。（2）原因分析：医药板块的表现验证了宽基

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复星医药
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心脉医疗
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2022-09-05 11:35:29

“创新器械不进行带量采购”怎么解读？

事件：9月3日，医保局对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复公开，明确答复“由于创新医疗器械临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估，尚难以实施带量方式”。 1、什么是创新医疗器械？ ——因为从注册审批角度，并不像药品可以从批文号明确看出，使得创新器械的界定相对较难。目前国内创新医疗器械标准可参考《创新医疗器械特别审查程序》《医疗器械优先审批程序》的目录标准，为“核心技术拥有我国发明专利，产品主要工作原理/作用机理属于国内首创，具有显著临床运用价值和临床急需”。2014~2021年创新器械特

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2022-09-05 11:33:33

钧达股份投资者交流

https://note.youdao.com/ynoteshare/index.html?id=7ee10aedc36d3ae29c97fa0d2f7085bb&type=note&_time=1662294408370#/ 钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧

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钧达股份

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2022-09-05 11:31:55

拓扑集团交流20220905

交流要点： 1. Q2收入下降情况下，毛利率提升主要因为新能源客户技术开发服务费、模具费贡献，比如福特轻量化底盘项目。Q2研发费用增加（创新高），主要因为空气悬架等高技术含量新业务拓展，高学历研发人员数量及薪资水平也在提升。 2. 盈利能力展望：下半年毛利率、现金流均会超过上半年； 3. 2022年指引：下半年预计实现爆发式增长，目前产能饱满，新产能抓紧建设（1400亩工厂，7k多平方米），公司订单需求非常好。 4. 海外扩张：墨西哥投资建厂主要因为客户强烈需求以及公司全球化布局需求（人力、物力

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拓普集团

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2022-09-05 11:31:15

欧洲电动车销量复盘分析

核心观点 1、22年上半年欧洲销量表现到底差不差？数据：22H1欧洲电动车（BEV+PHEV）实现销量112万辆，同增9%，渗透率达20%。差不差？同比增速仅9%，低于年初市场预期20-30%，主要系Q2上海疫情+PHEV政策退坡所致，22Q1表现并不差，同比增速24%，BEV表现并不差，22H1同比增速32%（乘用车总盘子下降14%）。 2、往下半年到明年，欧洲需求怎么看？看好欧洲销量结构优化，电池装机口径增速有望保持在25%+。政策端-碳排：约束力和整车总盘子和PHEV占比强相关，2

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宁德时代
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2022-09-05 11:29:39

重点酒企22年中秋季渠道简要20220904

古井贡： 1）回款/发货进度：本周合肥地区完成三季度发货任务，预计省内中秋节前完成全年发货80-90%；省内大部分一批经销商回款进度近8成，合肥地区本周回款进度近9成；结构方面，古5、献礼仍有增长，古16、20宴席端订单完成度高，个别核心市场古16订单近翻倍，古8基数因素增速较缓，整体看，古井宴席端表现好于其他渠道 2）库存及量价表现：省内库存基本集中在终端，我们估测滚动库存占全年货值20-25%左右，同比基本持平，省内核心市场古16批价330+、古20批价550+ 洋河： 1）回款/发货进度

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古井贡酒
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2022-09-05 08:24:08

20220905周末题材热度

①卫星通信-华为一内部人士证实9月6日发布的 Mate50确实将支持卫星通信(三维通信、通宇通讯、合众思壮等); ②新疆-上合峰会/中吉乌铁路项目/普京出席东方经济论坛(跨境支付-中油资本、海联金汇等，新疆本地物流基建-天顺股份、北新路桥等); ③能源危机-俄气称北溪管道不能按时重启/俄声称拒绝向限价国家提供石油/法国呼吁民众减少能源消耗10%/德国将在第三次能源救助计划中投入总计650亿欧元(天然气、石油); ④新能源-支持山东大力发展可再生能源，打造千万千瓦级深远海海上风电基地/山东印发全国

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中国卫星
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电科芯片
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2022-09-04 23:35:33

市场担心接下来的行情是否会复刻3，4月份的大幅度调整。

美联储加息和人民币贬值主要压制风险偏好，市场会偏弱势震荡状态流动性宽松格局望持续，通胀预期观察窗口是10月，9月22议息会议是否超75BP以上，10月14国内9月CPI是否超预期上行。按照往年的经验，国庆节前大资金为了避险都会选择空仓或者轻仓，所以9月越靠近月底大家越要注意，叠加目前的市场情况我个人认为，大资金可能会提前撤离，而不会等到月底再集体踩踏，所以接下来的这两周大家需要保持谨慎！按照往年的经验，国庆节前大资金为了避险都会选择空仓或者轻仓，所以9月越靠近月底大家越要注意，叠加目前的市

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宁德时代
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0.94
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2022-09-04 15:45:02

智飞生物代理九价HPV疫苗扩龄

智飞生物代理九价HPV疫苗扩龄至9-45岁，市场空间进一步增加；被严重低估，建议重视！【事件】2022年8月30日，默沙东宣布其九价HPV疫苗新适应证获得中国国家药监局批准，标志着默沙东九价HPV疫苗的适用人群拓展至9-45岁女性。至此，默沙东旗下四价与九价HPV疫苗的中国境内适用人群均已拓展到9-45岁，惠及更多年龄段女性远离包括宫颈癌在内的HPV感染相关疾病侵袭。九价HPV扩龄，市场空间进一步扩大：本次获批前，九价HPV在国内适用人群为16-26岁女性，根据2020年第七次人口普查结果，

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智飞生物

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1.17
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2022-09-04 15:43:49

【TF通信】华为Mate 50 短报文通信事件点评&卫星产业更新

事件：华为Mate 50系列将有望搭载国内首颗手机北斗短报文通信射频基带一体化芯片，同样将实现大众智能手机卫星通信能力。 1、华为mate主要依托北斗短报文，非手机直连卫星技术：由于卫星通信频率差异、手机功率低、链路距离远等制约，传统意义手机直连卫星通信难度较大，此次华为Mate50主要依托于北斗三号卫星导航系统的短报文服务。我国北三组网已于20年组网完成，其最大优势是能在失去其它通讯系统支持的前提下保证双向短报文通信，简单来说就是常见的手机“发短信”功能。 2、终端硬件增量为北斗短报文通信射频

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2022-09-04 15:42:58

祥鑫科技交流要点-0903

🌼新能源汽车业务交付量：上半年交付车身结构件+电池箱体9.5亿，下半年预计交付22亿；全年电池箱体预计交付12亿；客户： 1）电池结构件，宁德（占电池结构件收入50%，22年6亿，份额有提升空间）、欣旺达、比亚迪等，前15大电池厂陆续有项目； 2）车身结构件，广汽的传祺、埃安（上半年10万辆，下半年20万辆）、广丰、广本；吉利的极氪；蔚来（所有车型在供产品价值量1万左右，每年贡献1亿收入）；比亚迪（在供流水槽、AB柱、座椅骨架，22年1亿，23年4-5亿）；盈利能力：毛利率20%左右，供

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祥鑫科技

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2022-09-04 15:42:07

【联瑞新材】业绩交流会

1. 应用于半导体及电子电路的球硅产品线打入国际所有一流厂商（昭和、日东、松下、三星等），快速抢占日本半导体材料厂商份额，占领全球制高点。日本半导体材料在全球范围是神一般存在，中国半导体产业链讲的是进口替代，然而【联瑞新材】已经超脱进口替代走向出海全球。日本半导体材料独冠全球，尤其以半导体塑封料全球市占率为最高，达到惊人的98.5%。半导体塑封料和芯片填料里面60%成分是球硅，这就是【联瑞新材】的当前主力产品。【联瑞新材】的球硅产品近期摧古拉朽般地不断抢占原本被日本厂商（日本龙森、电化株式会

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瑞联新材

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🧚‍♀【安信金属·行业周报】美元指数走强压制工业金属，新能源行业需求维持景气

工业金属：8月美国Markit制造业PMI终值录得51.5，创2020年7月份以来新低，高通胀对经济活动的压制担忧持续存在。市场对于美联储加息遏制通胀的预期仍强烈，美元指数走强持续压制工业金属价格。 1）铜：宏观压制价格大幅回落，短期或偏弱运行。LME铜收报7552美元/吨，周内跌幅7.10%；沪铜收报59540元/吨，周内跌幅6.52%。 2）铝：宏观情绪不佳铝价回落，能源紧张下基本面改善。LME铝收报2305美元/吨，周内下跌7.43%；沪铝收报18110元/吨，周内跌幅约3.98%。

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2022-09-05 11:42:55

新能源接近估值底，新一轮上行何时开启？

1、估值水位：当前中证新能指数已接近30倍左右的估值下限。回顾新能源板块近年来的几轮调整，中证新能指数估值底基本在30倍附近，即便如今年3、4月的极端环境下，估值底也未显著低于30倍（2020年3月23日31.5倍，2021年5月13日37.2倍，2022年4月26日29.7倍）。而近期调整中，新能源板块估值也被业绩增长快速消化，当前中证新能指数估值已回落至30.7倍，接近今年4月底时水平。 2、拥挤度：新能源拥挤度已降至中等偏低水位。若后续板块继续横盘震荡，拥挤度将逐步回到历史低位。4月底，我

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东方交运周期观点

1、本周核心观点航空：长期坚定看好航空大周期弹性，市场或低估航空供给侧威力。短期政策向好，板块催化显著。供给端：飞机供给低速增长，行业大幅降速明确，当前市场或并未充分认识到航空供给侧各环节所面临的困难，并低估其最终影响程度；需求端：需求强韧性，无需对后疫情航空需求过度担忧；价格弹性：供需反转推动全局量价齐升。短期疫情负面冲击逐步收敛，多重利好催化，政策不断向好，国际航班熔断政策大幅放宽，行业总体恢复确定性强。建议关注龙头中国国航，以及民营航空春秋航空、吉祥航空、华夏航空，此外关注疫情

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医药复盘日记20220905

1、本周复盘与分析（1）本周表现：医药本周整体节奏上是弱反弹的一周，并且在过程中持续尝试进攻，尤其在周三到周五，连续走出冲高回落的走势，同时有一定的交易额占比配合，从4%+交易额占比持续提升至6%，磨底向上的意思。周度风格上，还是以中小市值为主，但有所收敛，大票企稳但仍然是分化，低估值底部无基变化标的、部分中报催化标的表现占优。细分方向上，没有太清晰的细分进攻方向，疫情线周中出现了阶段性进攻，但表现时间不长，CXO压力比较明显，消费医疗也有一定压力。（2）原因分析：医药板块的表现验证了宽基

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“创新器械不进行带量采购”怎么解读？

事件：9月3日，医保局对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复公开，明确答复“由于创新医疗器械临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估，尚难以实施带量方式”。 1、什么是创新医疗器械？ ——因为从注册审批角度，并不像药品可以从批文号明确看出，使得创新器械的界定相对较难。目前国内创新医疗器械标准可参考《创新医疗器械特别审查程序》《医疗器械优先审批程序》的目录标准，为“核心技术拥有我国发明专利，产品主要工作原理/作用机理属于国内首创，具有显著临床运用价值和临床急需”。2014~2021年创新器械特

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2022-09-05 11:33:33

钧达股份投资者交流

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2022-09-05 11:31:55

拓扑集团交流20220905

交流要点： 1. Q2收入下降情况下，毛利率提升主要因为新能源客户技术开发服务费、模具费贡献，比如福特轻量化底盘项目。Q2研发费用增加（创新高），主要因为空气悬架等高技术含量新业务拓展，高学历研发人员数量及薪资水平也在提升。 2. 盈利能力展望：下半年毛利率、现金流均会超过上半年； 3. 2022年指引：下半年预计实现爆发式增长，目前产能饱满，新产能抓紧建设（1400亩工厂，7k多平方米），公司订单需求非常好。 4. 海外扩张：墨西哥投资建厂主要因为客户强烈需求以及公司全球化布局需求（人力、物力

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欧洲电动车销量复盘分析

核心观点 1、22年上半年欧洲销量表现到底差不差？数据：22H1欧洲电动车（BEV+PHEV）实现销量112万辆，同增9%，渗透率达20%。差不差？同比增速仅9%，低于年初市场预期20-30%，主要系Q2上海疫情+PHEV政策退坡所致，22Q1表现并不差，同比增速24%，BEV表现并不差，22H1同比增速32%（乘用车总盘子下降14%）。 2、往下半年到明年，欧洲需求怎么看？看好欧洲销量结构优化，电池装机口径增速有望保持在25%+。政策端-碳排：约束力和整车总盘子和PHEV占比强相关，2

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重点酒企22年中秋季渠道简要20220904

古井贡： 1）回款/发货进度：本周合肥地区完成三季度发货任务，预计省内中秋节前完成全年发货80-90%；省内大部分一批经销商回款进度近8成，合肥地区本周回款进度近9成；结构方面，古5、献礼仍有增长，古16、20宴席端订单完成度高，个别核心市场古16订单近翻倍，古8基数因素增速较缓，整体看，古井宴席端表现好于其他渠道 2）库存及量价表现：省内库存基本集中在终端，我们估测滚动库存占全年货值20-25%左右，同比基本持平，省内核心市场古16批价330+、古20批价550+ 洋河： 1）回款/发货进度

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20220905周末题材热度

①卫星通信-华为一内部人士证实9月6日发布的 Mate50确实将支持卫星通信(三维通信、通宇通讯、合众思壮等); ②新疆-上合峰会/中吉乌铁路项目/普京出席东方经济论坛(跨境支付-中油资本、海联金汇等，新疆本地物流基建-天顺股份、北新路桥等); ③能源危机-俄气称北溪管道不能按时重启/俄声称拒绝向限价国家提供石油/法国呼吁民众减少能源消耗10%/德国将在第三次能源救助计划中投入总计650亿欧元(天然气、石油); ④新能源-支持山东大力发展可再生能源，打造千万千瓦级深远海海上风电基地/山东印发全国

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市场担心接下来的行情是否会复刻3，4月份的大幅度调整。

美联储加息和人民币贬值主要压制风险偏好，市场会偏弱势震荡状态流动性宽松格局望持续，通胀预期观察窗口是10月，9月22议息会议是否超75BP以上，10月14国内9月CPI是否超预期上行。按照往年的经验，国庆节前大资金为了避险都会选择空仓或者轻仓，所以9月越靠近月底大家越要注意，叠加目前的市场情况我个人认为，大资金可能会提前撤离，而不会等到月底再集体踩踏，所以接下来的这两周大家需要保持谨慎！按照往年的经验，国庆节前大资金为了避险都会选择空仓或者轻仓，所以9月越靠近月底大家越要注意，叠加目前的市

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智飞生物代理九价HPV疫苗扩龄

智飞生物代理九价HPV疫苗扩龄至9-45岁，市场空间进一步增加；被严重低估，建议重视！【事件】2022年8月30日，默沙东宣布其九价HPV疫苗新适应证获得中国国家药监局批准，标志着默沙东九价HPV疫苗的适用人群拓展至9-45岁女性。至此，默沙东旗下四价与九价HPV疫苗的中国境内适用人群均已拓展到9-45岁，惠及更多年龄段女性远离包括宫颈癌在内的HPV感染相关疾病侵袭。九价HPV扩龄，市场空间进一步扩大：本次获批前，九价HPV在国内适用人群为16-26岁女性，根据2020年第七次人口普查结果，

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【TF通信】华为Mate 50 短报文通信事件点评&卫星产业更新

事件：华为Mate 50系列将有望搭载国内首颗手机北斗短报文通信射频基带一体化芯片，同样将实现大众智能手机卫星通信能力。 1、华为mate主要依托北斗短报文，非手机直连卫星技术：由于卫星通信频率差异、手机功率低、链路距离远等制约，传统意义手机直连卫星通信难度较大，此次华为Mate50主要依托于北斗三号卫星导航系统的短报文服务。我国北三组网已于20年组网完成，其最大优势是能在失去其它通讯系统支持的前提下保证双向短报文通信，简单来说就是常见的手机“发短信”功能。 2、终端硬件增量为北斗短报文通信射频

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2022-09-04 15:42:58

祥鑫科技交流要点-0903

🌼新能源汽车业务交付量：上半年交付车身结构件+电池箱体9.5亿，下半年预计交付22亿；全年电池箱体预计交付12亿；客户： 1）电池结构件，宁德（占电池结构件收入50%，22年6亿，份额有提升空间）、欣旺达、比亚迪等，前15大电池厂陆续有项目； 2）车身结构件，广汽的传祺、埃安（上半年10万辆，下半年20万辆）、广丰、广本；吉利的极氪；蔚来（所有车型在供产品价值量1万左右，每年贡献1亿收入）；比亚迪（在供流水槽、AB柱、座椅骨架，22年1亿，23年4-5亿）；盈利能力：毛利率20%左右，供

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祥鑫科技

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2022-09-04 15:42:07

【联瑞新材】业绩交流会

1. 应用于半导体及电子电路的球硅产品线打入国际所有一流厂商（昭和、日东、松下、三星等），快速抢占日本半导体材料厂商份额，占领全球制高点。日本半导体材料在全球范围是神一般存在，中国半导体产业链讲的是进口替代，然而【联瑞新材】已经超脱进口替代走向出海全球。日本半导体材料独冠全球，尤其以半导体塑封料全球市占率为最高，达到惊人的98.5%。半导体塑封料和芯片填料里面60%成分是球硅，这就是【联瑞新材】的当前主力产品。【联瑞新材】的球硅产品近期摧古拉朽般地不断抢占原本被日本厂商（日本龙森、电化株式会

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瑞联新材

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2022-09-05 11:43:52

🧚‍♀【安信金属·行业周报】美元指数走强压制工业金属，新能源行业需求维持景气

工业金属：8月美国Markit制造业PMI终值录得51.5，创2020年7月份以来新低，高通胀对经济活动的压制担忧持续存在。市场对于美联储加息遏制通胀的预期仍强烈，美元指数走强持续压制工业金属价格。 1）铜：宏观压制价格大幅回落，短期或偏弱运行。LME铜收报7552美元/吨，周内跌幅7.10%；沪铜收报59540元/吨，周内跌幅6.52%。 2）铝：宏观情绪不佳铝价回落，能源紧张下基本面改善。LME铝收报2305美元/吨，周内下跌7.43%；沪铝收报18110元/吨，周内跌幅约3.98%。

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天齐锂业
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赣锋锂业
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华友钴业
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盛新锂能
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北方稀土

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2022-09-05 11:42:55

新能源接近估值底，新一轮上行何时开启？

1、估值水位：当前中证新能指数已接近30倍左右的估值下限。回顾新能源板块近年来的几轮调整，中证新能指数估值底基本在30倍附近，即便如今年3、4月的极端环境下，估值底也未显著低于30倍（2020年3月23日31.5倍，2021年5月13日37.2倍，2022年4月26日29.7倍）。而近期调整中，新能源板块估值也被业绩增长快速消化，当前中证新能指数估值已回落至30.7倍，接近今年4月底时水平。 2、拥挤度：新能源拥挤度已降至中等偏低水位。若后续板块继续横盘震荡，拥挤度将逐步回到历史低位。4月底，我

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航发动力
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比亚迪
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迈为股份
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TCL中环
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隆基绿能

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2022-09-05 11:40:30

东方交运周期观点

1、本周核心观点航空：长期坚定看好航空大周期弹性，市场或低估航空供给侧威力。短期政策向好，板块催化显著。供给端：飞机供给低速增长，行业大幅降速明确，当前市场或并未充分认识到航空供给侧各环节所面临的困难，并低估其最终影响程度；需求端：需求强韧性，无需对后疫情航空需求过度担忧；价格弹性：供需反转推动全局量价齐升。短期疫情负面冲击逐步收敛，多重利好催化，政策不断向好，国际航班熔断政策大幅放宽，行业总体恢复确定性强。建议关注龙头中国国航，以及民营航空春秋航空、吉祥航空、华夏航空，此外关注疫情

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中国国航
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中远海特
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中远海控
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顺丰控股

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2022-09-05 11:39:25

医药复盘日记20220905

1、本周复盘与分析（1）本周表现：医药本周整体节奏上是弱反弹的一周，并且在过程中持续尝试进攻，尤其在周三到周五，连续走出冲高回落的走势，同时有一定的交易额占比配合，从4%+交易额占比持续提升至6%，磨底向上的意思。周度风格上，还是以中小市值为主，但有所收敛，大票企稳但仍然是分化，低估值底部无基变化标的、部分中报催化标的表现占优。细分方向上，没有太清晰的细分进攻方向，疫情线周中出现了阶段性进攻，但表现时间不长，CXO压力比较明显，消费医疗也有一定压力。（2）原因分析：医药板块的表现验证了宽基

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复星医药
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迈瑞医疗
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心脉医疗
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乐普医疗
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中国医药

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2022-09-05 11:35:29

“创新器械不进行带量采购”怎么解读？

事件：9月3日，医保局对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复公开，明确答复“由于创新医疗器械临床使用尚未成熟、使用量暂时难以预估，尚难以实施带量方式”。 1、什么是创新医疗器械？ ——因为从注册审批角度，并不像药品可以从批文号明确看出，使得创新器械的界定相对较难。目前国内创新医疗器械标准可参考《创新医疗器械特别审查程序》《医疗器械优先审批程序》的目录标准，为“核心技术拥有我国发明专利，产品主要工作原理/作用机理属于国内首创，具有显著临床运用价值和临床急需”。2014~2021年创新器械特

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迈瑞医疗
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心脉医疗
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澳华内镜
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开立医疗
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南微医学

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2022-09-05 11:33:33

钧达股份投资者交流

https://note.youdao.com/ynoteshare/index.html?id=7ee10aedc36d3ae29c97fa0d2f7085bb&type=note&_time=1662294408370#/ 钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧达股份投资者交流钧

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钧达股份

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2022-09-05 11:31:55

拓扑集团交流20220905

交流要点： 1. Q2收入下降情况下，毛利率提升主要因为新能源客户技术开发服务费、模具费贡献，比如福特轻量化底盘项目。Q2研发费用增加（创新高），主要因为空气悬架等高技术含量新业务拓展，高学历研发人员数量及薪资水平也在提升。 2. 盈利能力展望：下半年毛利率、现金流均会超过上半年； 3. 2022年指引：下半年预计实现爆发式增长，目前产能饱满，新产能抓紧建设（1400亩工厂，7k多平方米），公司订单需求非常好。 4. 海外扩张：墨西哥投资建厂主要因为客户强烈需求以及公司全球化布局需求（人力、物力

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拓普集团

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2022-09-05 11:31:15

欧洲电动车销量复盘分析

核心观点 1、22年上半年欧洲销量表现到底差不差？数据：22H1欧洲电动车（BEV+PHEV）实现销量112万辆，同增9%，渗透率达20%。差不差？同比增速仅9%，低于年初市场预期20-30%，主要系Q2上海疫情+PHEV政策退坡所致，22Q1表现并不差，同比增速24%，BEV表现并不差，22H1同比增速32%（乘用车总盘子下降14%）。 2、往下半年到明年，欧洲需求怎么看？看好欧洲销量结构优化，电池装机口径增速有望保持在25%+。政策端-碳排：约束力和整车总盘子和PHEV占比强相关，2

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宁德时代
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亿纬锂能
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中伟股份
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恩捷股份
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璞泰来

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2022-09-05 11:29:39

重点酒企22年中秋季渠道简要20220904

古井贡： 1）回款/发货进度：本周合肥地区完成三季度发货任务，预计省内中秋节前完成全年发货80-90%；省内大部分一批经销商回款进度近8成，合肥地区本周回款进度近9成；结构方面，古5、献礼仍有增长，古16、20宴席端订单完成度高，个别核心市场古16订单近翻倍，古8基数因素增速较缓，整体看，古井宴席端表现好于其他渠道 2）库存及量价表现：省内库存基本集中在终端，我们估测滚动库存占全年货值20-25%左右，同比基本持平，省内核心市场古16批价330+、古20批价550+ 洋河： 1）回款/发货进度

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五粮液
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古井贡酒
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山西汾酒
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舍得酒业

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2022-09-05 08:24:08

20220905周末题材热度

①卫星通信-华为一内部人士证实9月6日发布的 Mate50确实将支持卫星通信(三维通信、通宇通讯、合众思壮等); ②新疆-上合峰会/中吉乌铁路项目/普京出席东方经济论坛(跨境支付-中油资本、海联金汇等，新疆本地物流基建-天顺股份、北新路桥等); ③能源危机-俄气称北溪管道不能按时重启/俄声称拒绝向限价国家提供石油/法国呼吁民众减少能源消耗10%/德国将在第三次能源救助计划中投入总计650亿欧元(天然气、石油); ④新能源-支持山东大力发展可再生能源，打造千万千瓦级深远海海上风电基地/山东印发全国

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中国卫星
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电科芯片
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铖昌科技
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金风科技

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2022-09-04 23:35:33

市场担心接下来的行情是否会复刻3，4月份的大幅度调整。

美联储加息和人民币贬值主要压制风险偏好，市场会偏弱势震荡状态流动性宽松格局望持续，通胀预期观察窗口是10月，9月22议息会议是否超75BP以上，10月14国内9月CPI是否超预期上行。按照往年的经验，国庆节前大资金为了避险都会选择空仓或者轻仓，所以9月越靠近月底大家越要注意，叠加目前的市场情况我个人认为，大资金可能会提前撤离，而不会等到月底再集体踩踏，所以接下来的这两周大家需要保持谨慎！按照往年的经验，国庆节前大资金为了避险都会选择空仓或者轻仓，所以9月越靠近月底大家越要注意，叠加目前的市

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宁德时代
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迈瑞医疗
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合众思壮

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2022-09-04 15:45:02

智飞生物代理九价HPV疫苗扩龄

智飞生物代理九价HPV疫苗扩龄至9-45岁，市场空间进一步增加；被严重低估，建议重视！【事件】2022年8月30日，默沙东宣布其九价HPV疫苗新适应证获得中国国家药监局批准，标志着默沙东九价HPV疫苗的适用人群拓展至9-45岁女性。至此，默沙东旗下四价与九价HPV疫苗的中国境内适用人群均已拓展到9-45岁，惠及更多年龄段女性远离包括宫颈癌在内的HPV感染相关疾病侵袭。九价HPV扩龄，市场空间进一步扩大：本次获批前，九价HPV在国内适用人群为16-26岁女性，根据2020年第七次人口普查结果，

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智飞生物

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2022-09-04 15:43:49

【TF通信】华为Mate 50 短报文通信事件点评&卫星产业更新

事件：华为Mate 50系列将有望搭载国内首颗手机北斗短报文通信射频基带一体化芯片，同样将实现大众智能手机卫星通信能力。 1、华为mate主要依托北斗短报文，非手机直连卫星技术：由于卫星通信频率差异、手机功率低、链路距离远等制约，传统意义手机直连卫星通信难度较大，此次华为Mate50主要依托于北斗三号卫星导航系统的短报文服务。我国北三组网已于20年组网完成，其最大优势是能在失去其它通讯系统支持的前提下保证双向短报文通信，简单来说就是常见的手机“发短信”功能。 2、终端硬件增量为北斗短报文通信射频

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电科芯片
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铖昌科技
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海格通信
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振芯科技

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祥鑫科技交流要点-0903

🌼新能源汽车业务交付量：上半年交付车身结构件+电池箱体9.5亿，下半年预计交付22亿；全年电池箱体预计交付12亿；客户： 1）电池结构件，宁德（占电池结构件收入50%，22年6亿，份额有提升空间）、欣旺达、比亚迪等，前15大电池厂陆续有项目； 2）车身结构件，广汽的传祺、埃安（上半年10万辆，下半年20万辆）、广丰、广本；吉利的极氪；蔚来（所有车型在供产品价值量1万左右，每年贡献1亿收入）；比亚迪（在供流水槽、AB柱、座椅骨架，22年1亿，23年4-5亿）；盈利能力：毛利率20%左右，供

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2022-09-04 15:42:07

【联瑞新材】业绩交流会

1. 应用于半导体及电子电路的球硅产品线打入国际所有一流厂商（昭和、日东、松下、三星等），快速抢占日本半导体材料厂商份额，占领全球制高点。日本半导体材料在全球范围是神一般存在，中国半导体产业链讲的是进口替代，然而【联瑞新材】已经超脱进口替代走向出海全球。日本半导体材料独冠全球，尤其以半导体塑封料全球市占率为最高，达到惊人的98.5%。半导体塑封料和芯片填料里面60%成分是球硅，这就是【联瑞新材】的当前主力产品。【联瑞新材】的球硅产品近期摧古拉朽般地不断抢占原本被日本厂商（日本龙森、电化株式会

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