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产业链深度梳理，选取最优势环节，趋势波段价投投机

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2023-04-01 16:39:36

国资云：信创安全核心底座，产业格局全梳理

近年来网络安全、数据安全事件多发，其中，云平台的数据安全风险尤为突出，且成为攻击者主要利用的发起端、攻击跳板和程序控制端。在国家高度重视数据安全的背景下，安全可控的“国资云”作为保障政务及央国企数据流通、安全和计算的关键底座，有望成为发展的重要趋势。根据《2021-2022年中国国资云市场发展状况研究报告》统计，2021年中国国资云市场规模约36.5亿，预计到2025年中国国资云市场规模将达到约146.48亿元，年均复合增长率将达到41.53%，整体保持高速增长。 01国资云行业概览按照部

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2023-03-31 12:57:06

国海证券-人工智能行业：计算机视觉行业框架，AI之眼，初启商业飞轮-230329

　本篇报告主要解答了：计算机视觉技术发展如何？国内外差距如何？AI企业商业模式有哪些？是否可行？各领域、各模式有哪些企业做的比较好？AI企业如何实现正向盈利？如何评价AI企业？　　◆ 1、计算机视觉发展处于什么阶段？人工智能已迎来最好的发展时代，计算机视觉是计算机模拟甚至超越人类视觉，是人工智能技术层中应用最为广泛、市场占比最高的核心技术。学术领域，计算机视觉已从过去的理论研究逐步转向应用，仍为以谷歌、微软、Meta等为首的海外主导，国内商汤、百度集团、腾讯控股、阿里巴巴也颇有建树。商业领域，

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储能系统集成价格下行

文章来源自：高工锂电网 3月23日，《河南豫能控股股份有限公司集中式电化学储能系统成套设备采购项目公开招标评审公示》对外发布。该集采分为两个标段，涉及5个储能项目，总规模406MW/818MWh。此次大规模集采，两标段分别吸引了36家、39家企业参与投标，标段一平均报价1.336元/Wh，标段二平均报价1.341元/Wh。标段一，200MW/400MWh储能系统采购，比亚迪汽车工业有限公司以总报价49816万元，折合单价1.245元/Wh，成为第一中标候选人；标段二，206MW/418MWh

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2023-03-30 11:23:23

美光科技Q3业绩指引符合预期，预计人工智能将在2025年提振销售

3月29日，美东时间3月28日美股盘后，美光科技公布了2023财年第二季度业绩。其中，该公司预计第三季度营收将同比下降近60%，但这一大幅下降符合华尔街的预期，同时，公司高管对2025年的前景展望乐观，因为人工智能将提振销售。数据显示，美光科技Q2营收同比下降约53%，至36.9亿美元，分析师预期为37.3亿美元;净亏损23亿美元，上年同期净利润22.6亿美元;摊薄后每股亏损2.12美元，上年同期每股收益2.00美元;调整后每股亏损1.91美元，上年同期每股收益2.14美元，分析师预期为亏损1

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2023-03-29 07:44:58

华泰 | 电子/通信：服务器产业链如何受益于AI大模型

01 AI大模型如何推动服务器产业链需求为了满足AI市场的需求，英伟达今年GTC2023上不仅发布了L4 Tensor Core GPU、L40 GPU、H100 NVL GPU和Grace Hopper等芯片，还进一步推出NVIDIA DGX超级计算机，成为大语言模型实现突破背后的引擎。英伟达在GTC2023中表示，《财富》100强企业中有一半安装了DGX AI超级计算机，DGX已成为AI领域的必备工具。 DGX配有8个H100 GPU模组，H100配有Transformer引擎，旨在支持类

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2023-03-29 01:38:38

国信证券：基于GPT 4.0模型的通信基础设施需求测算-230328

近期关于GPT模型的更新和进展不断，2022年12月Open AI推出的基于GPT3.5模型的chatgpt应用在发布2个月就拥有了1亿用户，短短3个多月后，2023年3月14日Open AI便发布了多模态GPT 4.0大模型，相较于GPT 3.5模型，GPT 4.0模型支持图文回答并实现了回答度的大幅提升。3月25日，ChatGPT再次功能升级实现了对插件的初始支持，帮助ChatGPT访问最新信息、运行计算或使用第三方服务。国内，百度发布了文心一言大模型，华为盘古大模型也将迎来发布，行业催化不

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2023-03-28 15:25:00

通信行业中的这些细分领域值得关注

周建胜，上海交通大学微电子学与固体电子学硕士。历任希姆通信息技术（上海）有限公司、华为技术有限公司等。2019年7月加入诺德基金管理有限公司，现任公司基金经理，管理诺德新生活混合型基金。今年政府工作报告首次提出要“大力发展数字经济”，对于资本市场来说这透露了哪些投资机会？周建胜：“大力发展数字经济”这一概念在2022年底的中央经济工作会议上已经出现过。其实从2017年开始，“数字经济”已是第六次出现在政府工作报告中，今年是首次使用“大力发展数字经济”这一表述，足以看出政府对数字经济的高度重视

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2023-03-27 04:32:17

华金证券-GPU行业深度报告：AI产业化再加速，智能大时代已开启-230326

在芯片算力快速提升、日趋庞大的数据量共同支撑下，AI算法迭代升级加速。AI的发展经历了很长时间的积累，其能不断跨越科学与应用之间的鸿沟主要得益于技术突破、行业落地、产业协作等多方面的推动，而技术突破是其中最为关键的要素。从起步阶段发展到当下深度学习阶段，算法、数据和算力构成了AI三大基本要素，并共同推动AI向更高层次的感知和认知发展。算法方面，目前深度学习仍然是AI技术发展的主导路线，但是早期所使用的有监督学习方式由于受限于对大量标注数据依赖与理解能力缺乏，而且模型通用性较差，正逐步被新的技术所

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2023-03-27 02:03:18

浙商证券-GPT算力产业链：内存接口，DDR5叠加算力需求升级驱动新成长-230325

　随着AMD、Intel于2022年11月和2023年1月相继发布支持DDR5内存标准的服务器CPU平台，内存进入DDR5新世代，标准升级将驱动RCD、DB、SPD、TS、PMIC等芯片价值量上行。同时，高吞吐、低延迟、高密度的处理需求也将进一步催生对更高带宽、更快速度、更高容量内存模组的需求。MCR内存模组作为服务器高带宽内存模组，未来随着算力需求驱动渗透率有望提升，进而带动具有更高价值量的MCRRCD/DB需求上行。当DDR5数据速率达到6400MT/s及以上时，需要对内存模组的时钟信号进行

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天风证券：三大运营商云业务收入持续高增，市场份额稳步增长-230326

本周行业重要趋势：　　三大运营商相继披露22年年报，云业务收入快速增长　　在三大运营商“第二曲线”业务中，云业务表现颇为亮眼，营收均实现了翻番。中国电信天翼云营收579亿元，同比增长108%；联通云营收361亿元，同比增长121%；移动云营收503亿元，同比增长108%。三家运营商基本均衡，中国电信更为突出。在营收快速增长的同时，运营商云的市场份额也不断增长。　　中兴通讯服务器市场规模升至国内前五　　据IDC发布数据，2022年中兴通讯服务器销售额和机架服务器出货量提升至国内前五。202

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AI+半导体强势爆发，“风口”能否重返巅峰？

　半导体板块强势走高，主力资金借势AI大肆涌入。半导体“风口”能否重返巅峰？　　根据同花顺数据，截至3月25日，半导体板块（H30184）3月以来上涨13.09%；个股涨势如潮，其中寒武纪-U大涨近120%，景嘉微涨超56%，紫光股份、中芯国际、长电科技、力芯微、澜起科技等涉及半导体设计、制造、封测等环节的个股均取得“不俗”表现。　　数据显示，多只半导体ETF基金、以及诺安积极回报A、诺安成长、南方信息创新A、博时半导体主题A等主动权益类基金大幅“回血”。　　业内人士表示，AI引爆半导体需

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2023-03-26 18:28:30

开源证券：AI时代来临，“硬科技”迎来蓬勃发展机遇-230326

　AI时代临近，硬件配套迎来发展机遇　　英伟达举办2023年春季GTC大会，发布算力硬件及AI应用生态构建的最新进展，此次会议发布采用DGXH100 AI超级计算机的NVIDIADGXCloud人工智能云服务，同时也推出了专业设计卡RTX 4000SFF、包括RTX 5000在内的多款面向移动端的专业设计卡。在数据处理单元领域，英伟达宣布包括腾讯、百度、京东、微软、甲骨文等行业巨头，已经采用公司的BlueField数据中心加速平台。AI应用将加快硬件作为算力基础设施的配套与产品迭代，硬件升级将

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2023-03-26 18:12:13

华西证券：盘点巨头大模型产业链-230325

一、国内科技巨头在大模型领域已有多年布局　　我们认为，以GPT大模型为代表的AI能力提升，开启了新一轮的科技创新周期，其中大模型成为科技创新的底座。　　大模型增强AI技术的通用性，让开发者以更低成本、更低门槛，面向场景研发更好的AI模型，助力普惠AI的实现。基础大模型的大规模产业应用不仅需要有与场景深度融合的大模型体系，也需要有支持全流程应用落地的专业工具和平台，还需要开放的生态来激发创新；三层之间交互赋能，形成良性循环的产业智能化生态共同体。　　在大模型领域，以百度、腾讯、阿里、华为为代

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华安证券：详解大模型训练与推理对算力产业链的需求影响-230326

类chatGPT大模型带来的算力增长，毋庸置疑。但算力的需求，不止局限于模型的投资初期。随着GPTAPI的开放、下游应用多模态的成熟，对于的大模型的推理算力需求进一步提升。也即，在模型不断更迭训练中，算力需求提升；在模型应用推理中，算力需求进一步提升。由此，整个算力需求一如互联网时期的流量需求，持续爆发。　　整个大模型的算力需求包括训练端与推理端。本文计算的不是金额，而是潜在的对于以英伟达GPU为代表的芯片需求。由此对应，产业链需求。　　训练端算力需求，与模型参数、训练数据集规模正相关　　

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计划直接与微软、OpenAI展开合作的上市公司梳理！

从物以稀为贵的角度上看，将近期披露有相关业务动态的上市公司划分成了三类：一是算力和算法类公司；二是计划直接与微软、OpenAI展开合作的公司；三是与国内同类公司合作，或自行开展相关业务的公司。名单如下：二，计划直接与微软、OpenAI展开合作的公司：　　蓝色光标（300058）公司旗下蓝标传媒宣布与Microsoft广告达成战略合作，并成为中国区官方代理商。蓝标传媒作为业内知名的营销智能化及业务全球化的营销科技公司，将与微软开展基于OpenAI的技术产品合作，通过敏锐的洞察与过硬的实力使更多

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国资云：信创安全核心底座，产业格局全梳理

近年来网络安全、数据安全事件多发，其中，云平台的数据安全风险尤为突出，且成为攻击者主要利用的发起端、攻击跳板和程序控制端。在国家高度重视数据安全的背景下，安全可控的“国资云”作为保障政务及央国企数据流通、安全和计算的关键底座，有望成为发展的重要趋势。根据《2021-2022年中国国资云市场发展状况研究报告》统计，2021年中国国资云市场规模约36.5亿，预计到2025年中国国资云市场规模将达到约146.48亿元，年均复合增长率将达到41.53%，整体保持高速增长。 01国资云行业概览按照部

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国海证券-人工智能行业：计算机视觉行业框架，AI之眼，初启商业飞轮-230329

　本篇报告主要解答了：计算机视觉技术发展如何？国内外差距如何？AI企业商业模式有哪些？是否可行？各领域、各模式有哪些企业做的比较好？AI企业如何实现正向盈利？如何评价AI企业？　　◆ 1、计算机视觉发展处于什么阶段？人工智能已迎来最好的发展时代，计算机视觉是计算机模拟甚至超越人类视觉，是人工智能技术层中应用最为广泛、市场占比最高的核心技术。学术领域，计算机视觉已从过去的理论研究逐步转向应用，仍为以谷歌、微软、Meta等为首的海外主导，国内商汤、百度集团、腾讯控股、阿里巴巴也颇有建树。商业领域，

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文章来源自：高工锂电网 3月23日，《河南豫能控股股份有限公司集中式电化学储能系统成套设备采购项目公开招标评审公示》对外发布。该集采分为两个标段，涉及5个储能项目，总规模406MW/818MWh。此次大规模集采，两标段分别吸引了36家、39家企业参与投标，标段一平均报价1.336元/Wh，标段二平均报价1.341元/Wh。标段一，200MW/400MWh储能系统采购，比亚迪汽车工业有限公司以总报价49816万元，折合单价1.245元/Wh，成为第一中标候选人；标段二，206MW/418MWh

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美光科技Q3业绩指引符合预期，预计人工智能将在2025年提振销售

3月29日，美东时间3月28日美股盘后，美光科技公布了2023财年第二季度业绩。其中，该公司预计第三季度营收将同比下降近60%，但这一大幅下降符合华尔街的预期，同时，公司高管对2025年的前景展望乐观，因为人工智能将提振销售。数据显示，美光科技Q2营收同比下降约53%，至36.9亿美元，分析师预期为37.3亿美元;净亏损23亿美元，上年同期净利润22.6亿美元;摊薄后每股亏损2.12美元，上年同期每股收益2.00美元;调整后每股亏损1.91美元，上年同期每股收益2.14美元，分析师预期为亏损1

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01 AI大模型如何推动服务器产业链需求为了满足AI市场的需求，英伟达今年GTC2023上不仅发布了L4 Tensor Core GPU、L40 GPU、H100 NVL GPU和Grace Hopper等芯片，还进一步推出NVIDIA DGX超级计算机，成为大语言模型实现突破背后的引擎。英伟达在GTC2023中表示，《财富》100强企业中有一半安装了DGX AI超级计算机，DGX已成为AI领域的必备工具。 DGX配有8个H100 GPU模组，H100配有Transformer引擎，旨在支持类

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国信证券：基于GPT 4.0模型的通信基础设施需求测算-230328

近期关于GPT模型的更新和进展不断，2022年12月Open AI推出的基于GPT3.5模型的chatgpt应用在发布2个月就拥有了1亿用户，短短3个多月后，2023年3月14日Open AI便发布了多模态GPT 4.0大模型，相较于GPT 3.5模型，GPT 4.0模型支持图文回答并实现了回答度的大幅提升。3月25日，ChatGPT再次功能升级实现了对插件的初始支持，帮助ChatGPT访问最新信息、运行计算或使用第三方服务。国内，百度发布了文心一言大模型，华为盘古大模型也将迎来发布，行业催化不

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周建胜，上海交通大学微电子学与固体电子学硕士。历任希姆通信息技术（上海）有限公司、华为技术有限公司等。2019年7月加入诺德基金管理有限公司，现任公司基金经理，管理诺德新生活混合型基金。今年政府工作报告首次提出要“大力发展数字经济”，对于资本市场来说这透露了哪些投资机会？周建胜：“大力发展数字经济”这一概念在2022年底的中央经济工作会议上已经出现过。其实从2017年开始，“数字经济”已是第六次出现在政府工作报告中，今年是首次使用“大力发展数字经济”这一表述，足以看出政府对数字经济的高度重视

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在芯片算力快速提升、日趋庞大的数据量共同支撑下，AI算法迭代升级加速。AI的发展经历了很长时间的积累，其能不断跨越科学与应用之间的鸿沟主要得益于技术突破、行业落地、产业协作等多方面的推动，而技术突破是其中最为关键的要素。从起步阶段发展到当下深度学习阶段，算法、数据和算力构成了AI三大基本要素，并共同推动AI向更高层次的感知和认知发展。算法方面，目前深度学习仍然是AI技术发展的主导路线，但是早期所使用的有监督学习方式由于受限于对大量标注数据依赖与理解能力缺乏，而且模型通用性较差，正逐步被新的技术所

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　随着AMD、Intel于2022年11月和2023年1月相继发布支持DDR5内存标准的服务器CPU平台，内存进入DDR5新世代，标准升级将驱动RCD、DB、SPD、TS、PMIC等芯片价值量上行。同时，高吞吐、低延迟、高密度的处理需求也将进一步催生对更高带宽、更快速度、更高容量内存模组的需求。MCR内存模组作为服务器高带宽内存模组，未来随着算力需求驱动渗透率有望提升，进而带动具有更高价值量的MCRRCD/DB需求上行。当DDR5数据速率达到6400MT/s及以上时，需要对内存模组的时钟信号进行

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天风证券：三大运营商云业务收入持续高增，市场份额稳步增长-230326

本周行业重要趋势：　　三大运营商相继披露22年年报，云业务收入快速增长　　在三大运营商“第二曲线”业务中，云业务表现颇为亮眼，营收均实现了翻番。中国电信天翼云营收579亿元，同比增长108%；联通云营收361亿元，同比增长121%；移动云营收503亿元，同比增长108%。三家运营商基本均衡，中国电信更为突出。在营收快速增长的同时，运营商云的市场份额也不断增长。　　中兴通讯服务器市场规模升至国内前五　　据IDC发布数据，2022年中兴通讯服务器销售额和机架服务器出货量提升至国内前五。202

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AI+半导体强势爆发，“风口”能否重返巅峰？

　半导体板块强势走高，主力资金借势AI大肆涌入。半导体“风口”能否重返巅峰？　　根据同花顺数据，截至3月25日，半导体板块（H30184）3月以来上涨13.09%；个股涨势如潮，其中寒武纪-U大涨近120%，景嘉微涨超56%，紫光股份、中芯国际、长电科技、力芯微、澜起科技等涉及半导体设计、制造、封测等环节的个股均取得“不俗”表现。　　数据显示，多只半导体ETF基金、以及诺安积极回报A、诺安成长、南方信息创新A、博时半导体主题A等主动权益类基金大幅“回血”。　　业内人士表示，AI引爆半导体需

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　AI时代临近，硬件配套迎来发展机遇　　英伟达举办2023年春季GTC大会，发布算力硬件及AI应用生态构建的最新进展，此次会议发布采用DGXH100 AI超级计算机的NVIDIADGXCloud人工智能云服务，同时也推出了专业设计卡RTX 4000SFF、包括RTX 5000在内的多款面向移动端的专业设计卡。在数据处理单元领域，英伟达宣布包括腾讯、百度、京东、微软、甲骨文等行业巨头，已经采用公司的BlueField数据中心加速平台。AI应用将加快硬件作为算力基础设施的配套与产品迭代，硬件升级将

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一、国内科技巨头在大模型领域已有多年布局　　我们认为，以GPT大模型为代表的AI能力提升，开启了新一轮的科技创新周期，其中大模型成为科技创新的底座。　　大模型增强AI技术的通用性，让开发者以更低成本、更低门槛，面向场景研发更好的AI模型，助力普惠AI的实现。基础大模型的大规模产业应用不仅需要有与场景深度融合的大模型体系，也需要有支持全流程应用落地的专业工具和平台，还需要开放的生态来激发创新；三层之间交互赋能，形成良性循环的产业智能化生态共同体。　　在大模型领域，以百度、腾讯、阿里、华为为代

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类chatGPT大模型带来的算力增长，毋庸置疑。但算力的需求，不止局限于模型的投资初期。随着GPTAPI的开放、下游应用多模态的成熟，对于的大模型的推理算力需求进一步提升。也即，在模型不断更迭训练中，算力需求提升；在模型应用推理中，算力需求进一步提升。由此，整个算力需求一如互联网时期的流量需求，持续爆发。　　整个大模型的算力需求包括训练端与推理端。本文计算的不是金额，而是潜在的对于以英伟达GPU为代表的芯片需求。由此对应，产业链需求。　　训练端算力需求，与模型参数、训练数据集规模正相关　　

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从物以稀为贵的角度上看，将近期披露有相关业务动态的上市公司划分成了三类：一是算力和算法类公司；二是计划直接与微软、OpenAI展开合作的公司；三是与国内同类公司合作，或自行开展相关业务的公司。名单如下：二，计划直接与微软、OpenAI展开合作的公司：　　蓝色光标（300058）公司旗下蓝标传媒宣布与Microsoft广告达成战略合作，并成为中国区官方代理商。蓝标传媒作为业内知名的营销智能化及业务全球化的营销科技公司，将与微软开展基于OpenAI的技术产品合作，通过敏锐的洞察与过硬的实力使更多

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近年来网络安全、数据安全事件多发，其中，云平台的数据安全风险尤为突出，且成为攻击者主要利用的发起端、攻击跳板和程序控制端。在国家高度重视数据安全的背景下，安全可控的“国资云”作为保障政务及央国企数据流通、安全和计算的关键底座，有望成为发展的重要趋势。根据《2021-2022年中国国资云市场发展状况研究报告》统计，2021年中国国资云市场规模约36.5亿，预计到2025年中国国资云市场规模将达到约146.48亿元，年均复合增长率将达到41.53%，整体保持高速增长。 01国资云行业概览按照部

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国海证券-人工智能行业：计算机视觉行业框架，AI之眼，初启商业飞轮-230329

　本篇报告主要解答了：计算机视觉技术发展如何？国内外差距如何？AI企业商业模式有哪些？是否可行？各领域、各模式有哪些企业做的比较好？AI企业如何实现正向盈利？如何评价AI企业？　　◆ 1、计算机视觉发展处于什么阶段？人工智能已迎来最好的发展时代，计算机视觉是计算机模拟甚至超越人类视觉，是人工智能技术层中应用最为广泛、市场占比最高的核心技术。学术领域，计算机视觉已从过去的理论研究逐步转向应用，仍为以谷歌、微软、Meta等为首的海外主导，国内商汤、百度集团、腾讯控股、阿里巴巴也颇有建树。商业领域，

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虹软科技
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储能系统集成价格下行

文章来源自：高工锂电网 3月23日，《河南豫能控股股份有限公司集中式电化学储能系统成套设备采购项目公开招标评审公示》对外发布。该集采分为两个标段，涉及5个储能项目，总规模406MW/818MWh。此次大规模集采，两标段分别吸引了36家、39家企业参与投标，标段一平均报价1.336元/Wh，标段二平均报价1.341元/Wh。标段一，200MW/400MWh储能系统采购，比亚迪汽车工业有限公司以总报价49816万元，折合单价1.245元/Wh，成为第一中标候选人；标段二，206MW/418MWh

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美光科技Q3业绩指引符合预期，预计人工智能将在2025年提振销售

3月29日，美东时间3月28日美股盘后，美光科技公布了2023财年第二季度业绩。其中，该公司预计第三季度营收将同比下降近60%，但这一大幅下降符合华尔街的预期，同时，公司高管对2025年的前景展望乐观，因为人工智能将提振销售。数据显示，美光科技Q2营收同比下降约53%，至36.9亿美元，分析师预期为37.3亿美元;净亏损23亿美元，上年同期净利润22.6亿美元;摊薄后每股亏损2.12美元，上年同期每股收益2.00美元;调整后每股亏损1.91美元，上年同期每股收益2.14美元，分析师预期为亏损1

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华泰 | 电子/通信：服务器产业链如何受益于AI大模型

01 AI大模型如何推动服务器产业链需求为了满足AI市场的需求，英伟达今年GTC2023上不仅发布了L4 Tensor Core GPU、L40 GPU、H100 NVL GPU和Grace Hopper等芯片，还进一步推出NVIDIA DGX超级计算机，成为大语言模型实现突破背后的引擎。英伟达在GTC2023中表示，《财富》100强企业中有一半安装了DGX AI超级计算机，DGX已成为AI领域的必备工具。 DGX配有8个H100 GPU模组，H100配有Transformer引擎，旨在支持类

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中际旭创

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2023-03-29 01:38:38

国信证券：基于GPT 4.0模型的通信基础设施需求测算-230328

近期关于GPT模型的更新和进展不断，2022年12月Open AI推出的基于GPT3.5模型的chatgpt应用在发布2个月就拥有了1亿用户，短短3个多月后，2023年3月14日Open AI便发布了多模态GPT 4.0大模型，相较于GPT 3.5模型，GPT 4.0模型支持图文回答并实现了回答度的大幅提升。3月25日，ChatGPT再次功能升级实现了对插件的初始支持，帮助ChatGPT访问最新信息、运行计算或使用第三方服务。国内，百度发布了文心一言大模型，华为盘古大模型也将迎来发布，行业催化不

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中兴通讯

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通信行业中的这些细分领域值得关注

周建胜，上海交通大学微电子学与固体电子学硕士。历任希姆通信息技术（上海）有限公司、华为技术有限公司等。2019年7月加入诺德基金管理有限公司，现任公司基金经理，管理诺德新生活混合型基金。今年政府工作报告首次提出要“大力发展数字经济”，对于资本市场来说这透露了哪些投资机会？周建胜：“大力发展数字经济”这一概念在2022年底的中央经济工作会议上已经出现过。其实从2017年开始，“数字经济”已是第六次出现在政府工作报告中，今年是首次使用“大力发展数字经济”这一表述，足以看出政府对数字经济的高度重视

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华金证券-GPU行业深度报告：AI产业化再加速，智能大时代已开启-230326

在芯片算力快速提升、日趋庞大的数据量共同支撑下，AI算法迭代升级加速。AI的发展经历了很长时间的积累，其能不断跨越科学与应用之间的鸿沟主要得益于技术突破、行业落地、产业协作等多方面的推动，而技术突破是其中最为关键的要素。从起步阶段发展到当下深度学习阶段，算法、数据和算力构成了AI三大基本要素，并共同推动AI向更高层次的感知和认知发展。算法方面，目前深度学习仍然是AI技术发展的主导路线，但是早期所使用的有监督学习方式由于受限于对大量标注数据依赖与理解能力缺乏，而且模型通用性较差，正逐步被新的技术所

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2023-03-27 02:03:18

浙商证券-GPT算力产业链：内存接口，DDR5叠加算力需求升级驱动新成长-230325

　随着AMD、Intel于2022年11月和2023年1月相继发布支持DDR5内存标准的服务器CPU平台，内存进入DDR5新世代，标准升级将驱动RCD、DB、SPD、TS、PMIC等芯片价值量上行。同时，高吞吐、低延迟、高密度的处理需求也将进一步催生对更高带宽、更快速度、更高容量内存模组的需求。MCR内存模组作为服务器高带宽内存模组，未来随着算力需求驱动渗透率有望提升，进而带动具有更高价值量的MCRRCD/DB需求上行。当DDR5数据速率达到6400MT/s及以上时，需要对内存模组的时钟信号进行

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2023-03-26 20:28:47

天风证券：三大运营商云业务收入持续高增，市场份额稳步增长-230326

本周行业重要趋势：　　三大运营商相继披露22年年报，云业务收入快速增长　　在三大运营商“第二曲线”业务中，云业务表现颇为亮眼，营收均实现了翻番。中国电信天翼云营收579亿元，同比增长108%；联通云营收361亿元，同比增长121%；移动云营收503亿元，同比增长108%。三家运营商基本均衡，中国电信更为突出。在营收快速增长的同时，运营商云的市场份额也不断增长。　　中兴通讯服务器市场规模升至国内前五　　据IDC发布数据，2022年中兴通讯服务器销售额和机架服务器出货量提升至国内前五。202

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AI+半导体强势爆发，“风口”能否重返巅峰？

　半导体板块强势走高，主力资金借势AI大肆涌入。半导体“风口”能否重返巅峰？　　根据同花顺数据，截至3月25日，半导体板块（H30184）3月以来上涨13.09%；个股涨势如潮，其中寒武纪-U大涨近120%，景嘉微涨超56%，紫光股份、中芯国际、长电科技、力芯微、澜起科技等涉及半导体设计、制造、封测等环节的个股均取得“不俗”表现。　　数据显示，多只半导体ETF基金、以及诺安积极回报A、诺安成长、南方信息创新A、博时半导体主题A等主动权益类基金大幅“回血”。　　业内人士表示，AI引爆半导体需

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开源证券：AI时代来临，“硬科技”迎来蓬勃发展机遇-230326

　AI时代临近，硬件配套迎来发展机遇　　英伟达举办2023年春季GTC大会，发布算力硬件及AI应用生态构建的最新进展，此次会议发布采用DGXH100 AI超级计算机的NVIDIADGXCloud人工智能云服务，同时也推出了专业设计卡RTX 4000SFF、包括RTX 5000在内的多款面向移动端的专业设计卡。在数据处理单元领域，英伟达宣布包括腾讯、百度、京东、微软、甲骨文等行业巨头，已经采用公司的BlueField数据中心加速平台。AI应用将加快硬件作为算力基础设施的配套与产品迭代，硬件升级将

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华西证券：盘点巨头大模型产业链-230325

一、国内科技巨头在大模型领域已有多年布局　　我们认为，以GPT大模型为代表的AI能力提升，开启了新一轮的科技创新周期，其中大模型成为科技创新的底座。　　大模型增强AI技术的通用性，让开发者以更低成本、更低门槛，面向场景研发更好的AI模型，助力普惠AI的实现。基础大模型的大规模产业应用不仅需要有与场景深度融合的大模型体系，也需要有支持全流程应用落地的专业工具和平台，还需要开放的生态来激发创新；三层之间交互赋能，形成良性循环的产业智能化生态共同体。　　在大模型领域，以百度、腾讯、阿里、华为为代

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华安证券：详解大模型训练与推理对算力产业链的需求影响-230326

类chatGPT大模型带来的算力增长，毋庸置疑。但算力的需求，不止局限于模型的投资初期。随着GPTAPI的开放、下游应用多模态的成熟，对于的大模型的推理算力需求进一步提升。也即，在模型不断更迭训练中，算力需求提升；在模型应用推理中，算力需求进一步提升。由此，整个算力需求一如互联网时期的流量需求，持续爆发。　　整个大模型的算力需求包括训练端与推理端。本文计算的不是金额，而是潜在的对于以英伟达GPU为代表的芯片需求。由此对应，产业链需求。　　训练端算力需求，与模型参数、训练数据集规模正相关　　

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计划直接与微软、OpenAI展开合作的上市公司梳理！

从物以稀为贵的角度上看，将近期披露有相关业务动态的上市公司划分成了三类：一是算力和算法类公司；二是计划直接与微软、OpenAI展开合作的公司；三是与国内同类公司合作，或自行开展相关业务的公司。名单如下：二，计划直接与微软、OpenAI展开合作的公司：　　蓝色光标（300058）公司旗下蓝标传媒宣布与Microsoft广告达成战略合作，并成为中国区官方代理商。蓝标传媒作为业内知名的营销智能化及业务全球化的营销科技公司，将与微软开展基于OpenAI的技术产品合作，通过敏锐的洞察与过硬的实力使更多

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2023-04-01 16:39:36

国资云：信创安全核心底座，产业格局全梳理

近年来网络安全、数据安全事件多发，其中，云平台的数据安全风险尤为突出，且成为攻击者主要利用的发起端、攻击跳板和程序控制端。在国家高度重视数据安全的背景下，安全可控的“国资云”作为保障政务及央国企数据流通、安全和计算的关键底座，有望成为发展的重要趋势。根据《2021-2022年中国国资云市场发展状况研究报告》统计，2021年中国国资云市场规模约36.5亿，预计到2025年中国国资云市场规模将达到约146.48亿元，年均复合增长率将达到41.53%，整体保持高速增长。 01国资云行业概览按照部

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国海证券-人工智能行业：计算机视觉行业框架，AI之眼，初启商业飞轮-230329

　本篇报告主要解答了：计算机视觉技术发展如何？国内外差距如何？AI企业商业模式有哪些？是否可行？各领域、各模式有哪些企业做的比较好？AI企业如何实现正向盈利？如何评价AI企业？　　◆ 1、计算机视觉发展处于什么阶段？人工智能已迎来最好的发展时代，计算机视觉是计算机模拟甚至超越人类视觉，是人工智能技术层中应用最为广泛、市场占比最高的核心技术。学术领域，计算机视觉已从过去的理论研究逐步转向应用，仍为以谷歌、微软、Meta等为首的海外主导，国内商汤、百度集团、腾讯控股、阿里巴巴也颇有建树。商业领域，

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储能系统集成价格下行

文章来源自：高工锂电网 3月23日，《河南豫能控股股份有限公司集中式电化学储能系统成套设备采购项目公开招标评审公示》对外发布。该集采分为两个标段，涉及5个储能项目，总规模406MW/818MWh。此次大规模集采，两标段分别吸引了36家、39家企业参与投标，标段一平均报价1.336元/Wh，标段二平均报价1.341元/Wh。标段一，200MW/400MWh储能系统采购，比亚迪汽车工业有限公司以总报价49816万元，折合单价1.245元/Wh，成为第一中标候选人；标段二，206MW/418MWh

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美光科技Q3业绩指引符合预期，预计人工智能将在2025年提振销售

3月29日，美东时间3月28日美股盘后，美光科技公布了2023财年第二季度业绩。其中，该公司预计第三季度营收将同比下降近60%，但这一大幅下降符合华尔街的预期，同时，公司高管对2025年的前景展望乐观，因为人工智能将提振销售。数据显示，美光科技Q2营收同比下降约53%，至36.9亿美元，分析师预期为37.3亿美元;净亏损23亿美元，上年同期净利润22.6亿美元;摊薄后每股亏损2.12美元，上年同期每股收益2.00美元;调整后每股亏损1.91美元，上年同期每股收益2.14美元，分析师预期为亏损1

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华泰 | 电子/通信：服务器产业链如何受益于AI大模型

01 AI大模型如何推动服务器产业链需求为了满足AI市场的需求，英伟达今年GTC2023上不仅发布了L4 Tensor Core GPU、L40 GPU、H100 NVL GPU和Grace Hopper等芯片，还进一步推出NVIDIA DGX超级计算机，成为大语言模型实现突破背后的引擎。英伟达在GTC2023中表示，《财富》100强企业中有一半安装了DGX AI超级计算机，DGX已成为AI领域的必备工具。 DGX配有8个H100 GPU模组，H100配有Transformer引擎，旨在支持类

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国信证券：基于GPT 4.0模型的通信基础设施需求测算-230328

近期关于GPT模型的更新和进展不断，2022年12月Open AI推出的基于GPT3.5模型的chatgpt应用在发布2个月就拥有了1亿用户，短短3个多月后，2023年3月14日Open AI便发布了多模态GPT 4.0大模型，相较于GPT 3.5模型，GPT 4.0模型支持图文回答并实现了回答度的大幅提升。3月25日，ChatGPT再次功能升级实现了对插件的初始支持，帮助ChatGPT访问最新信息、运行计算或使用第三方服务。国内，百度发布了文心一言大模型，华为盘古大模型也将迎来发布，行业催化不

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通信行业中的这些细分领域值得关注

周建胜，上海交通大学微电子学与固体电子学硕士。历任希姆通信息技术（上海）有限公司、华为技术有限公司等。2019年7月加入诺德基金管理有限公司，现任公司基金经理，管理诺德新生活混合型基金。今年政府工作报告首次提出要“大力发展数字经济”，对于资本市场来说这透露了哪些投资机会？周建胜：“大力发展数字经济”这一概念在2022年底的中央经济工作会议上已经出现过。其实从2017年开始，“数字经济”已是第六次出现在政府工作报告中，今年是首次使用“大力发展数字经济”这一表述，足以看出政府对数字经济的高度重视

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华金证券-GPU行业深度报告：AI产业化再加速，智能大时代已开启-230326

在芯片算力快速提升、日趋庞大的数据量共同支撑下，AI算法迭代升级加速。AI的发展经历了很长时间的积累，其能不断跨越科学与应用之间的鸿沟主要得益于技术突破、行业落地、产业协作等多方面的推动，而技术突破是其中最为关键的要素。从起步阶段发展到当下深度学习阶段，算法、数据和算力构成了AI三大基本要素，并共同推动AI向更高层次的感知和认知发展。算法方面，目前深度学习仍然是AI技术发展的主导路线，但是早期所使用的有监督学习方式由于受限于对大量标注数据依赖与理解能力缺乏，而且模型通用性较差，正逐步被新的技术所

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浙商证券-GPT算力产业链：内存接口，DDR5叠加算力需求升级驱动新成长-230325

　随着AMD、Intel于2022年11月和2023年1月相继发布支持DDR5内存标准的服务器CPU平台，内存进入DDR5新世代，标准升级将驱动RCD、DB、SPD、TS、PMIC等芯片价值量上行。同时，高吞吐、低延迟、高密度的处理需求也将进一步催生对更高带宽、更快速度、更高容量内存模组的需求。MCR内存模组作为服务器高带宽内存模组，未来随着算力需求驱动渗透率有望提升，进而带动具有更高价值量的MCRRCD/DB需求上行。当DDR5数据速率达到6400MT/s及以上时，需要对内存模组的时钟信号进行

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天风证券：三大运营商云业务收入持续高增，市场份额稳步增长-230326

本周行业重要趋势：　　三大运营商相继披露22年年报，云业务收入快速增长　　在三大运营商“第二曲线”业务中，云业务表现颇为亮眼，营收均实现了翻番。中国电信天翼云营收579亿元，同比增长108%；联通云营收361亿元，同比增长121%；移动云营收503亿元，同比增长108%。三家运营商基本均衡，中国电信更为突出。在营收快速增长的同时，运营商云的市场份额也不断增长。　　中兴通讯服务器市场规模升至国内前五　　据IDC发布数据，2022年中兴通讯服务器销售额和机架服务器出货量提升至国内前五。202

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AI+半导体强势爆发，“风口”能否重返巅峰？

　半导体板块强势走高，主力资金借势AI大肆涌入。半导体“风口”能否重返巅峰？　　根据同花顺数据，截至3月25日，半导体板块（H30184）3月以来上涨13.09%；个股涨势如潮，其中寒武纪-U大涨近120%，景嘉微涨超56%，紫光股份、中芯国际、长电科技、力芯微、澜起科技等涉及半导体设计、制造、封测等环节的个股均取得“不俗”表现。　　数据显示，多只半导体ETF基金、以及诺安积极回报A、诺安成长、南方信息创新A、博时半导体主题A等主动权益类基金大幅“回血”。　　业内人士表示，AI引爆半导体需

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开源证券：AI时代来临，“硬科技”迎来蓬勃发展机遇-230326

　AI时代临近，硬件配套迎来发展机遇　　英伟达举办2023年春季GTC大会，发布算力硬件及AI应用生态构建的最新进展，此次会议发布采用DGXH100 AI超级计算机的NVIDIADGXCloud人工智能云服务，同时也推出了专业设计卡RTX 4000SFF、包括RTX 5000在内的多款面向移动端的专业设计卡。在数据处理单元领域，英伟达宣布包括腾讯、百度、京东、微软、甲骨文等行业巨头，已经采用公司的BlueField数据中心加速平台。AI应用将加快硬件作为算力基础设施的配套与产品迭代，硬件升级将

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一、国内科技巨头在大模型领域已有多年布局　　我们认为，以GPT大模型为代表的AI能力提升，开启了新一轮的科技创新周期，其中大模型成为科技创新的底座。　　大模型增强AI技术的通用性，让开发者以更低成本、更低门槛，面向场景研发更好的AI模型，助力普惠AI的实现。基础大模型的大规模产业应用不仅需要有与场景深度融合的大模型体系，也需要有支持全流程应用落地的专业工具和平台，还需要开放的生态来激发创新；三层之间交互赋能，形成良性循环的产业智能化生态共同体。　　在大模型领域，以百度、腾讯、阿里、华为为代

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华安证券：详解大模型训练与推理对算力产业链的需求影响-230326

类chatGPT大模型带来的算力增长，毋庸置疑。但算力的需求，不止局限于模型的投资初期。随着GPTAPI的开放、下游应用多模态的成熟，对于的大模型的推理算力需求进一步提升。也即，在模型不断更迭训练中，算力需求提升；在模型应用推理中，算力需求进一步提升。由此，整个算力需求一如互联网时期的流量需求，持续爆发。　　整个大模型的算力需求包括训练端与推理端。本文计算的不是金额，而是潜在的对于以英伟达GPU为代表的芯片需求。由此对应，产业链需求。　　训练端算力需求，与模型参数、训练数据集规模正相关　　

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从物以稀为贵的角度上看，将近期披露有相关业务动态的上市公司划分成了三类：一是算力和算法类公司；二是计划直接与微软、OpenAI展开合作的公司；三是与国内同类公司合作，或自行开展相关业务的公司。名单如下：二，计划直接与微软、OpenAI展开合作的公司：　　蓝色光标（300058）公司旗下蓝标传媒宣布与Microsoft广告达成战略合作，并成为中国区官方代理商。蓝标传媒作为业内知名的营销智能化及业务全球化的营销科技公司，将与微软开展基于OpenAI的技术产品合作，通过敏锐的洞察与过硬的实力使更多

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国资云：信创安全核心底座，产业格局全梳理

近年来网络安全、数据安全事件多发，其中，云平台的数据安全风险尤为突出，且成为攻击者主要利用的发起端、攻击跳板和程序控制端。在国家高度重视数据安全的背景下，安全可控的“国资云”作为保障政务及央国企数据流通、安全和计算的关键底座，有望成为发展的重要趋势。根据《2021-2022年中国国资云市场发展状况研究报告》统计，2021年中国国资云市场规模约36.5亿，预计到2025年中国国资云市场规模将达到约146.48亿元，年均复合增长率将达到41.53%，整体保持高速增长。 01国资云行业概览按照部

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　本篇报告主要解答了：计算机视觉技术发展如何？国内外差距如何？AI企业商业模式有哪些？是否可行？各领域、各模式有哪些企业做的比较好？AI企业如何实现正向盈利？如何评价AI企业？　　◆ 1、计算机视觉发展处于什么阶段？人工智能已迎来最好的发展时代，计算机视觉是计算机模拟甚至超越人类视觉，是人工智能技术层中应用最为广泛、市场占比最高的核心技术。学术领域，计算机视觉已从过去的理论研究逐步转向应用，仍为以谷歌、微软、Meta等为首的海外主导，国内商汤、百度集团、腾讯控股、阿里巴巴也颇有建树。商业领域，

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储能系统集成价格下行

文章来源自：高工锂电网 3月23日，《河南豫能控股股份有限公司集中式电化学储能系统成套设备采购项目公开招标评审公示》对外发布。该集采分为两个标段，涉及5个储能项目，总规模406MW/818MWh。此次大规模集采，两标段分别吸引了36家、39家企业参与投标，标段一平均报价1.336元/Wh，标段二平均报价1.341元/Wh。标段一，200MW/400MWh储能系统采购，比亚迪汽车工业有限公司以总报价49816万元，折合单价1.245元/Wh，成为第一中标候选人；标段二，206MW/418MWh

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南都电源

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2023-03-30 11:23:23

美光科技Q3业绩指引符合预期，预计人工智能将在2025年提振销售

3月29日，美东时间3月28日美股盘后，美光科技公布了2023财年第二季度业绩。其中，该公司预计第三季度营收将同比下降近60%，但这一大幅下降符合华尔街的预期，同时，公司高管对2025年的前景展望乐观，因为人工智能将提振销售。数据显示，美光科技Q2营收同比下降约53%，至36.9亿美元，分析师预期为37.3亿美元;净亏损23亿美元，上年同期净利润22.6亿美元;摊薄后每股亏损2.12美元，上年同期每股收益2.00美元;调整后每股亏损1.91美元，上年同期每股收益2.14美元，分析师预期为亏损1

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美光科技公司
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紫光国微
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北京君正

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2023-03-29 07:44:58

华泰 | 电子/通信：服务器产业链如何受益于AI大模型

01 AI大模型如何推动服务器产业链需求为了满足AI市场的需求，英伟达今年GTC2023上不仅发布了L4 Tensor Core GPU、L40 GPU、H100 NVL GPU和Grace Hopper等芯片，还进一步推出NVIDIA DGX超级计算机，成为大语言模型实现突破背后的引擎。英伟达在GTC2023中表示，《财富》100强企业中有一半安装了DGX AI超级计算机，DGX已成为AI领域的必备工具。 DGX配有8个H100 GPU模组，H100配有Transformer引擎，旨在支持类

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英伟达公司
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浪潮信息
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中际旭创

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2023-03-29 01:38:38

国信证券：基于GPT 4.0模型的通信基础设施需求测算-230328

近期关于GPT模型的更新和进展不断，2022年12月Open AI推出的基于GPT3.5模型的chatgpt应用在发布2个月就拥有了1亿用户，短短3个多月后，2023年3月14日Open AI便发布了多模态GPT 4.0大模型，相较于GPT 3.5模型，GPT 4.0模型支持图文回答并实现了回答度的大幅提升。3月25日，ChatGPT再次功能升级实现了对插件的初始支持，帮助ChatGPT访问最新信息、运行计算或使用第三方服务。国内，百度发布了文心一言大模型，华为盘古大模型也将迎来发布，行业催化不

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紫光股份
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中兴通讯

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2023-03-28 15:25:00

通信行业中的这些细分领域值得关注

周建胜，上海交通大学微电子学与固体电子学硕士。历任希姆通信息技术（上海）有限公司、华为技术有限公司等。2019年7月加入诺德基金管理有限公司，现任公司基金经理，管理诺德新生活混合型基金。今年政府工作报告首次提出要“大力发展数字经济”，对于资本市场来说这透露了哪些投资机会？周建胜：“大力发展数字经济”这一概念在2022年底的中央经济工作会议上已经出现过。其实从2017年开始，“数字经济”已是第六次出现在政府工作报告中，今年是首次使用“大力发展数字经济”这一表述，足以看出政府对数字经济的高度重视

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中国电信

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2023-03-27 04:32:17

华金证券-GPU行业深度报告：AI产业化再加速，智能大时代已开启-230326

在芯片算力快速提升、日趋庞大的数据量共同支撑下，AI算法迭代升级加速。AI的发展经历了很长时间的积累，其能不断跨越科学与应用之间的鸿沟主要得益于技术突破、行业落地、产业协作等多方面的推动，而技术突破是其中最为关键的要素。从起步阶段发展到当下深度学习阶段，算法、数据和算力构成了AI三大基本要素，并共同推动AI向更高层次的感知和认知发展。算法方面，目前深度学习仍然是AI技术发展的主导路线，但是早期所使用的有监督学习方式由于受限于对大量标注数据依赖与理解能力缺乏，而且模型通用性较差，正逐步被新的技术所

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北京君正

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2023-03-27 02:03:18

浙商证券-GPT算力产业链：内存接口，DDR5叠加算力需求升级驱动新成长-230325

　随着AMD、Intel于2022年11月和2023年1月相继发布支持DDR5内存标准的服务器CPU平台，内存进入DDR5新世代，标准升级将驱动RCD、DB、SPD、TS、PMIC等芯片价值量上行。同时，高吞吐、低延迟、高密度的处理需求也将进一步催生对更高带宽、更快速度、更高容量内存模组的需求。MCR内存模组作为服务器高带宽内存模组，未来随着算力需求驱动渗透率有望提升，进而带动具有更高价值量的MCRRCD/DB需求上行。当DDR5数据速率达到6400MT/s及以上时，需要对内存模组的时钟信号进行

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聚辰股份

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2023-03-26 20:28:47

天风证券：三大运营商云业务收入持续高增，市场份额稳步增长-230326

本周行业重要趋势：　　三大运营商相继披露22年年报，云业务收入快速增长　　在三大运营商“第二曲线”业务中，云业务表现颇为亮眼，营收均实现了翻番。中国电信天翼云营收579亿元，同比增长108%；联通云营收361亿元，同比增长121%；移动云营收503亿元，同比增长108%。三家运营商基本均衡，中国电信更为突出。在营收快速增长的同时，运营商云的市场份额也不断增长。　　中兴通讯服务器市场规模升至国内前五　　据IDC发布数据，2022年中兴通讯服务器销售额和机架服务器出货量提升至国内前五。202

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2023-03-26 18:35:31

AI+半导体强势爆发，“风口”能否重返巅峰？

　半导体板块强势走高，主力资金借势AI大肆涌入。半导体“风口”能否重返巅峰？　　根据同花顺数据，截至3月25日，半导体板块（H30184）3月以来上涨13.09%；个股涨势如潮，其中寒武纪-U大涨近120%，景嘉微涨超56%，紫光股份、中芯国际、长电科技、力芯微、澜起科技等涉及半导体设计、制造、封测等环节的个股均取得“不俗”表现。　　数据显示，多只半导体ETF基金、以及诺安积极回报A、诺安成长、南方信息创新A、博时半导体主题A等主动权益类基金大幅“回血”。　　业内人士表示，AI引爆半导体需

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寒武纪

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2023-03-26 18:28:30

开源证券：AI时代来临，“硬科技”迎来蓬勃发展机遇-230326

　AI时代临近，硬件配套迎来发展机遇　　英伟达举办2023年春季GTC大会，发布算力硬件及AI应用生态构建的最新进展，此次会议发布采用DGXH100 AI超级计算机的NVIDIADGXCloud人工智能云服务，同时也推出了专业设计卡RTX 4000SFF、包括RTX 5000在内的多款面向移动端的专业设计卡。在数据处理单元领域，英伟达宣布包括腾讯、百度、京东、微软、甲骨文等行业巨头，已经采用公司的BlueField数据中心加速平台。AI应用将加快硬件作为算力基础设施的配套与产品迭代，硬件升级将

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通富微电
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长电科技

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2023-03-26 18:12:13

华西证券：盘点巨头大模型产业链-230325

一、国内科技巨头在大模型领域已有多年布局　　我们认为，以GPT大模型为代表的AI能力提升，开启了新一轮的科技创新周期，其中大模型成为科技创新的底座。　　大模型增强AI技术的通用性，让开发者以更低成本、更低门槛，面向场景研发更好的AI模型，助力普惠AI的实现。基础大模型的大规模产业应用不仅需要有与场景深度融合的大模型体系，也需要有支持全流程应用落地的专业工具和平台，还需要开放的生态来激发创新；三层之间交互赋能，形成良性循环的产业智能化生态共同体。　　在大模型领域，以百度、腾讯、阿里、华为为代

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2023-03-26 17:47:09

华安证券：详解大模型训练与推理对算力产业链的需求影响-230326

类chatGPT大模型带来的算力增长，毋庸置疑。但算力的需求，不止局限于模型的投资初期。随着GPTAPI的开放、下游应用多模态的成熟，对于的大模型的推理算力需求进一步提升。也即，在模型不断更迭训练中，算力需求提升；在模型应用推理中，算力需求进一步提升。由此，整个算力需求一如互联网时期的流量需求，持续爆发。　　整个大模型的算力需求包括训练端与推理端。本文计算的不是金额，而是潜在的对于以英伟达GPU为代表的芯片需求。由此对应，产业链需求。　　训练端算力需求，与模型参数、训练数据集规模正相关　　

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海光信息
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2023-03-26 17:07:59

计划直接与微软、OpenAI展开合作的上市公司梳理！

从物以稀为贵的角度上看，将近期披露有相关业务动态的上市公司划分成了三类：一是算力和算法类公司；二是计划直接与微软、OpenAI展开合作的公司；三是与国内同类公司合作，或自行开展相关业务的公司。名单如下：二，计划直接与微软、OpenAI展开合作的公司：　　蓝色光标（300058）公司旗下蓝标传媒宣布与Microsoft广告达成战略合作，并成为中国区官方代理商。蓝标传媒作为业内知名的营销智能化及业务全球化的营销科技公司，将与微软开展基于OpenAI的技术产品合作，通过敏锐的洞察与过硬的实力使更多

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