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伍子昂
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2020-11-10 11:49:19
建筑央企
建筑央企国内订单增速扩大,海外订单开始回暖 2020前三季度建筑央企新签订单实现高速增长,累计新签订单额为6.97万亿元,同比增长19.44%,增速较上半年提升1.17个百分点,主要是因为受上半年疫情影响,国内基建投资、逆周期调节力度加大,三季度以来项目正加速恢复。 国内订单方面,建筑央企新签国内订单6.30万亿元,同比增长20.87%;海外订单方面,受全球疫情影响,建筑央企上半年同比增速为负,但随着三季度部分国家疫情控制初见成效、复工复产的进行,海外订单增速由负转正。建筑央企新签海外订单总额为
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葛洲坝
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中国建筑
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中国铁建
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中国中铁
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中国交建
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伍子昂
中线波段
2020-11-10 11:47:41
博纳影业
深耕影视行业多年,不断向产业链上下游延伸,现已成为全产业链布局电影集团。 博纳影业成立于2003年,是国内首家从事电影发行业务的民营企业,当前主营业务为电影的投资、发行、院线及影院业务。2010年公司登陆纳斯达克,成为中国首家在美IPO的影视公司,2016年从纳斯达克退市,2020年11月5日公司A股IPO申请过会。博纳影业2017-2019年分别实现营业收入20.0亿元、27.8亿元、31.2亿元,归母净利润分别为2.0亿元、2.6亿元、3.1亿元。 2020年由于新冠疫情公司经营受到重大影响
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光线传媒
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伍子昂
中线波段
2020-11-09 20:17:18
海象新材
公司营收三年CAGR为48.56%,盈利能力稳中有升 公司致力于研发、生产、销售PVC地板,是国内PVC地板行业领先企业,产品分为LVT地板、WPC地板、SPC地板,广泛应用于商场、酒店、写字楼、医院、学校、体育馆等公共场所及住宅。 2017-2019年、2020H及2020Q3,公司分别实现营业收入3.89亿元、7.84亿元、8.59亿元、5.74亿元、9.14亿元,2018、2019、2020H及2020Q3同比分别增长101.42%、9.57%、54.79%、53.21%。2017-201
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海象新材
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伍子昂
中线波段
2020-11-09 20:15:28
中国重汽
中国重汽A全称中国重汽济南卡车股份有限公司,是中国重汽H重要的控股子公司,是重汽集团主要重卡整车和桥箱的业务主体。 重卡行业销量中枢上移,单价持续提升 我们在2018年发布的潍柴动力深度报告《国之重器,潍柴动力——掘金重卡预期差》中详细论证了为什么19-20年重卡行业销量仍将超过100万辆。主要是因为物流重卡的保有量具备成长属性,同时超载治理使得每单位GDP需要更多的物流重卡。我们预计目前重卡行业销量中枢已经在130万辆以上。同时重卡行业随着排放标准升级和产品高端化,重卡均价未来有望持续提升,行
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中国重汽
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伍子昂
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中小银行
中小银行:困境与突围 原创 任泽平,方思元等 泽平宏观 6天前 中小银行:困境与突围来自泽平宏观00:0006:22 文:恒大研究院 任泽平 方思元 梁珣 导读 中小银行对支持中小企业和地区发展意义重大,但当前中小银行在金融严监管及宏观形势变化下,经营压力较大,锦州银行、包商银行等风险事件频发。中小银行生存现状如何?存在哪些风险?未来如何突围? 摘要 1、发展:从1995年第一家城商行成立至今,中小银行发展已历经25年。按照总资产规模增速,可将中小银行的发展历程分为四个阶段:1)起步阶段,200
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民生银行
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常熟银行
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平安银行
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招商银行
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宁波银行
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伍子昂
中线波段
2020-11-09 17:07:37
人口大迁移
中国人口大迁移的新趋势 原创 任泽平 熊柴 泽平宏观 前天 文:恒大研究院 任泽平 熊柴 白学松 于嘉俊 导读 现代经济,人口不是负担,而是经济社会活力的源泉,是创新创业的基础,人口迁移带来的居住需求是房地产发展的根基。 我们曾提出业内经典分析框架:“房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融”(参考专著《房地产周期》《全球房地产》)。长期倡导“城市群”模式,尊重人口迁移聚集的基本规律和趋势。在近年大力呼吁“尽快全面放开生育以应对老龄化少子化挑战”。提出“双循环的三大抓手:新基建、城市群和放开生育
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招商银行
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伍子昂
中线波段
2020-11-09 16:56:05
300369绿盟科技,中金公司:买入
中金公司:买入]2020年三季报点评:收入端继续承压 关注行业需求恢复情况 3Q20业绩小幅低于我们预期 公司2020年前三季度营业收入实现9.43亿元,同比增长8.93%,归母净利润实现-0.08亿元,亏损幅度增加0.07亿元。单季度来看,公司3Q20营收实现3.93亿元,同比增长14.11%,单季度归母净利润为0.23亿元,同比下降28.66%。业绩表现小幅低于预期。 发展趋势 收入端增速小幅低于预期,低毛利率集成产品占比提升或是季度间毛利率波动的主要原因。(1)公司3Q20单季度营收增速实
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绿盟科技
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伍子昂
中线波段
2020-11-08 22:08:58
捷顺科技
公司发布2020年三季度报告,前三季度实现营收7.36亿元,同比增长9.91%,归母净利润0.63亿元,同比下滑10.50%,扣非净利润0.44亿元,同比下滑27.16%;单三季度实现营收3.37亿元,同比增长37.94%,归母净利润0.35亿元,同比增长89.05%,扣非净利润0.28亿元,同比增长78.72%。 简评 1、订单交付明显改善,利润增速超预期。 上半年受疫情影响,公司项目交付周期拉长,影响业绩,但订单增长良好。三季度,公司实现营收3.37亿元,同比增长37.94%,环比增长18.
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捷顺科技
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伍子昂
中线波段
2020-11-08 21:56:40
通信行业
一. 行情回顾 本周,通信板块涨幅居前。通信(申万)指数上涨5.68%,跑赢沪深300指数1.63pct,在申万28个一级行业中排名第6位。二级子行业(申万)中,通信设备上涨6.12%,通信运营上涨2.91%。 个股方面,涨幅前五个股分别为:移为通信(+29.59%)、澄天伟业(+16.94%)、鹏博士(+16.12%)、新易盛(+15.50%)、武汉凡谷(14.58%);涨幅后五个股分别为:*ST信通(-14.96%)、欣天科技(-12.85%)、天喻信息(-7.07%)、东土科技(-6.10
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恒为科技
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烽火通信
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和而泰
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新易盛
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华工科技
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中际旭创
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伍子昂
中线波段
2020-11-07 20:37:58
集采后的医疗器械板块
集采路径:冠脉支架具有特殊性,其利润空间实在太大且真实的产品差异性没有那么大,因此出现了杀到生产企业成本线以下的情况(乐普、微创等超大企业成本大于300,小企业最高的700+,中位数550),看上去不合理但是实际上心血管大企业仍有球囊、导丝导管、药物球囊等利润来源,一个支架暂不会让企业生存面临问题。我判断未来两三年内的集采,在同一个科室不会出现超过两个单品杀到生产成本的情况。或者说,心血管后面的集采除了裸球囊之外的价格仅仅会杀掉经销商利润。否则,连大企业都没钱去做研发、学术会议、临床服务,中国的
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乐普医疗
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伍子昂
中线波段
2020-11-07 13:47:59
军工行业
核心观点 三季报概况: Q1-3归母+39.38%,单Q3+61.68%共振放量 20Q3军工板块呈现出超预期的业绩增长:76只个股营收2642.98亿元,同比+21.06%,归母净利润180.0亿元,同比实现39.38%的中高速增长;单三季度营收994.59亿元(+39.64%),归母净利润67.68亿元(+61.68%)。 20Q3军工板块整体盈利能力实现较为显著的提升:76家上市公司平均净利率6.81%,同比增长0.90个百分点,相比去年年底上升1.06个百分点;单三季度净利率6.80%,
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航发动力
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洪都航空
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航天彩虹
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航天电器
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中航沈飞
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伍子昂
中线波段
2020-11-06 18:16:51
火炬电子
核心观点 Q3单季净利润+95%,Q1-3自产元器件营收+33.58%受益需求增加/国产化 公司20Q3季报已披露,单三季度营收9.76亿元(+46.4%),归母净利润1.51亿元(+94.7%)。前三季度营收24.74亿元(+43.28%),归母净利润4.25亿元(+46.3%),毛利率31.4%(-2.8个百分点),主要系贸易产品占比增加所致,归母净利率17.2%(+0.1个百分点),研发费用0.40亿元(+35.9%),存货8.32亿元(+16%);固定资产8.21亿元(+28%),我们认
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火炬电子
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宏达电子
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伍子昂
中线波段
2020-11-06 18:15:04
ST湘电
核心观点 Q3归母净利润如期扭亏,剥离后经营改善成效显著 公司发布2020年三季报,前三季度公司实现营收37.66亿元,同比降低10.33%;实现归母净利润0.91亿元,顺利实现扭亏为盈;实现扣非后归母净利润-2.76亿元,同比减亏3.44亿元。我们认为,公司资产剥离后实现综合电推系统+电磁弹射高质量资产聚焦,主营业务业绩修复持续推进,三季度扭亏符合市场预期。 同时,考虑到公司此前回复函披露2019年风能资产等亏损业务剥离后口径收入约为23亿元人民币,2020年该口径预计收入为45亿元,同比增长
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湘电股份
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伍子昂
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2020-11-06 18:12:21
中航高科
核心观点 事件:公司发布2020年三季报,前三季度公司实现营业收入23.37亿元(+9.18%),实现归母净利润4.01亿元(+18.46%);单三季度公司营收5.68亿(-18.08%),归母净利润0.79亿元(-11.04%),其中新材料业务营收5.54亿(-14.57%),归母净利润0.8亿(+20.02%),我们认为收入下降主要系军品收入确认波动性影响,预计四季度将会补回,实现单季度高增长。 20Q4单季度新材料营收有望实现102%高增长,预付款/预收款+合同负债增长揭示产业高景气度 收
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中航高科
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伍子昂
中线波段
2020-11-06 18:11:20
航天发展
核心观点 蓝军龙头20Q3归母净利润+35.79%实现高增长,存货/合同负债增长行业高景气度凸显 公司以数字蓝军与蓝军装备业务为核心,深入布局5G通信与指控装备、网络空间安全、微系统、海洋信息装备等多维度信息化领域。20H1公司数字蓝军与蓝军装备业务占营收/净利润比重达49%/87%实现主业聚焦,该业务以电子蓝军为核心板块,具体可分为试验室(内场)射频仿真试验系统,内、外场有源靶标模拟系统和仿真雷达系统三大细分领域,最终实现为各军兵种、军工科研院所提供先进的电子蓝军目标系统、对抗系统解决方案。
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航天发展
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建筑央企
建筑央企国内订单增速扩大,海外订单开始回暖 2020前三季度建筑央企新签订单实现高速增长,累计新签订单额为6.97万亿元,同比增长19.44%,增速较上半年提升1.17个百分点,主要是因为受上半年疫情影响,国内基建投资、逆周期调节力度加大,三季度以来项目正加速恢复。 国内订单方面,建筑央企新签国内订单6.30万亿元,同比增长20.87%;海外订单方面,受全球疫情影响,建筑央企上半年同比增速为负,但随着三季度部分国家疫情控制初见成效、复工复产的进行,海外订单增速由负转正。建筑央企新签海外订单总额为
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葛洲坝
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博纳影业
深耕影视行业多年,不断向产业链上下游延伸,现已成为全产业链布局电影集团。 博纳影业成立于2003年,是国内首家从事电影发行业务的民营企业,当前主营业务为电影的投资、发行、院线及影院业务。2010年公司登陆纳斯达克,成为中国首家在美IPO的影视公司,2016年从纳斯达克退市,2020年11月5日公司A股IPO申请过会。博纳影业2017-2019年分别实现营业收入20.0亿元、27.8亿元、31.2亿元,归母净利润分别为2.0亿元、2.6亿元、3.1亿元。 2020年由于新冠疫情公司经营受到重大影响
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光线传媒
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海象新材
公司营收三年CAGR为48.56%,盈利能力稳中有升 公司致力于研发、生产、销售PVC地板,是国内PVC地板行业领先企业,产品分为LVT地板、WPC地板、SPC地板,广泛应用于商场、酒店、写字楼、医院、学校、体育馆等公共场所及住宅。 2017-2019年、2020H及2020Q3,公司分别实现营业收入3.89亿元、7.84亿元、8.59亿元、5.74亿元、9.14亿元,2018、2019、2020H及2020Q3同比分别增长101.42%、9.57%、54.79%、53.21%。2017-201
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海象新材
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中国重汽
中国重汽A全称中国重汽济南卡车股份有限公司,是中国重汽H重要的控股子公司,是重汽集团主要重卡整车和桥箱的业务主体。 重卡行业销量中枢上移,单价持续提升 我们在2018年发布的潍柴动力深度报告《国之重器,潍柴动力——掘金重卡预期差》中详细论证了为什么19-20年重卡行业销量仍将超过100万辆。主要是因为物流重卡的保有量具备成长属性,同时超载治理使得每单位GDP需要更多的物流重卡。我们预计目前重卡行业销量中枢已经在130万辆以上。同时重卡行业随着排放标准升级和产品高端化,重卡均价未来有望持续提升,行
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中国重汽
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中小银行
中小银行:困境与突围 原创 任泽平,方思元等 泽平宏观 6天前 中小银行:困境与突围来自泽平宏观00:0006:22 文:恒大研究院 任泽平 方思元 梁珣 导读 中小银行对支持中小企业和地区发展意义重大,但当前中小银行在金融严监管及宏观形势变化下,经营压力较大,锦州银行、包商银行等风险事件频发。中小银行生存现状如何?存在哪些风险?未来如何突围? 摘要 1、发展:从1995年第一家城商行成立至今,中小银行发展已历经25年。按照总资产规模增速,可将中小银行的发展历程分为四个阶段:1)起步阶段,200
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人口大迁移
中国人口大迁移的新趋势 原创 任泽平 熊柴 泽平宏观 前天 文:恒大研究院 任泽平 熊柴 白学松 于嘉俊 导读 现代经济,人口不是负担,而是经济社会活力的源泉,是创新创业的基础,人口迁移带来的居住需求是房地产发展的根基。 我们曾提出业内经典分析框架:“房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融”(参考专著《房地产周期》《全球房地产》)。长期倡导“城市群”模式,尊重人口迁移聚集的基本规律和趋势。在近年大力呼吁“尽快全面放开生育以应对老龄化少子化挑战”。提出“双循环的三大抓手:新基建、城市群和放开生育
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300369绿盟科技,中金公司:买入
中金公司:买入]2020年三季报点评:收入端继续承压 关注行业需求恢复情况 3Q20业绩小幅低于我们预期 公司2020年前三季度营业收入实现9.43亿元,同比增长8.93%,归母净利润实现-0.08亿元,亏损幅度增加0.07亿元。单季度来看,公司3Q20营收实现3.93亿元,同比增长14.11%,单季度归母净利润为0.23亿元,同比下降28.66%。业绩表现小幅低于预期。 发展趋势 收入端增速小幅低于预期,低毛利率集成产品占比提升或是季度间毛利率波动的主要原因。(1)公司3Q20单季度营收增速实
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捷顺科技
公司发布2020年三季度报告,前三季度实现营收7.36亿元,同比增长9.91%,归母净利润0.63亿元,同比下滑10.50%,扣非净利润0.44亿元,同比下滑27.16%;单三季度实现营收3.37亿元,同比增长37.94%,归母净利润0.35亿元,同比增长89.05%,扣非净利润0.28亿元,同比增长78.72%。 简评 1、订单交付明显改善,利润增速超预期。 上半年受疫情影响,公司项目交付周期拉长,影响业绩,但订单增长良好。三季度,公司实现营收3.37亿元,同比增长37.94%,环比增长18.
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捷顺科技
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通信行业
一. 行情回顾 本周,通信板块涨幅居前。通信(申万)指数上涨5.68%,跑赢沪深300指数1.63pct,在申万28个一级行业中排名第6位。二级子行业(申万)中,通信设备上涨6.12%,通信运营上涨2.91%。 个股方面,涨幅前五个股分别为:移为通信(+29.59%)、澄天伟业(+16.94%)、鹏博士(+16.12%)、新易盛(+15.50%)、武汉凡谷(14.58%);涨幅后五个股分别为:*ST信通(-14.96%)、欣天科技(-12.85%)、天喻信息(-7.07%)、东土科技(-6.10
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集采后的医疗器械板块
集采路径:冠脉支架具有特殊性,其利润空间实在太大且真实的产品差异性没有那么大,因此出现了杀到生产企业成本线以下的情况(乐普、微创等超大企业成本大于300,小企业最高的700+,中位数550),看上去不合理但是实际上心血管大企业仍有球囊、导丝导管、药物球囊等利润来源,一个支架暂不会让企业生存面临问题。我判断未来两三年内的集采,在同一个科室不会出现超过两个单品杀到生产成本的情况。或者说,心血管后面的集采除了裸球囊之外的价格仅仅会杀掉经销商利润。否则,连大企业都没钱去做研发、学术会议、临床服务,中国的
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军工行业
核心观点 三季报概况: Q1-3归母+39.38%,单Q3+61.68%共振放量 20Q3军工板块呈现出超预期的业绩增长:76只个股营收2642.98亿元,同比+21.06%,归母净利润180.0亿元,同比实现39.38%的中高速增长;单三季度营收994.59亿元(+39.64%),归母净利润67.68亿元(+61.68%)。 20Q3军工板块整体盈利能力实现较为显著的提升:76家上市公司平均净利率6.81%,同比增长0.90个百分点,相比去年年底上升1.06个百分点;单三季度净利率6.80%,
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火炬电子
核心观点 Q3单季净利润+95%,Q1-3自产元器件营收+33.58%受益需求增加/国产化 公司20Q3季报已披露,单三季度营收9.76亿元(+46.4%),归母净利润1.51亿元(+94.7%)。前三季度营收24.74亿元(+43.28%),归母净利润4.25亿元(+46.3%),毛利率31.4%(-2.8个百分点),主要系贸易产品占比增加所致,归母净利率17.2%(+0.1个百分点),研发费用0.40亿元(+35.9%),存货8.32亿元(+16%);固定资产8.21亿元(+28%),我们认
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ST湘电
核心观点 Q3归母净利润如期扭亏,剥离后经营改善成效显著 公司发布2020年三季报,前三季度公司实现营收37.66亿元,同比降低10.33%;实现归母净利润0.91亿元,顺利实现扭亏为盈;实现扣非后归母净利润-2.76亿元,同比减亏3.44亿元。我们认为,公司资产剥离后实现综合电推系统+电磁弹射高质量资产聚焦,主营业务业绩修复持续推进,三季度扭亏符合市场预期。 同时,考虑到公司此前回复函披露2019年风能资产等亏损业务剥离后口径收入约为23亿元人民币,2020年该口径预计收入为45亿元,同比增长
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中航高科
核心观点 事件:公司发布2020年三季报,前三季度公司实现营业收入23.37亿元(+9.18%),实现归母净利润4.01亿元(+18.46%);单三季度公司营收5.68亿(-18.08%),归母净利润0.79亿元(-11.04%),其中新材料业务营收5.54亿(-14.57%),归母净利润0.8亿(+20.02%),我们认为收入下降主要系军品收入确认波动性影响,预计四季度将会补回,实现单季度高增长。 20Q4单季度新材料营收有望实现102%高增长,预付款/预收款+合同负债增长揭示产业高景气度 收
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航天发展
核心观点 蓝军龙头20Q3归母净利润+35.79%实现高增长,存货/合同负债增长行业高景气度凸显 公司以数字蓝军与蓝军装备业务为核心,深入布局5G通信与指控装备、网络空间安全、微系统、海洋信息装备等多维度信息化领域。20H1公司数字蓝军与蓝军装备业务占营收/净利润比重达49%/87%实现主业聚焦,该业务以电子蓝军为核心板块,具体可分为试验室(内场)射频仿真试验系统,内、外场有源靶标模拟系统和仿真雷达系统三大细分领域,最终实现为各军兵种、军工科研院所提供先进的电子蓝军目标系统、对抗系统解决方案。
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建筑央企
建筑央企国内订单增速扩大,海外订单开始回暖 2020前三季度建筑央企新签订单实现高速增长,累计新签订单额为6.97万亿元,同比增长19.44%,增速较上半年提升1.17个百分点,主要是因为受上半年疫情影响,国内基建投资、逆周期调节力度加大,三季度以来项目正加速恢复。 国内订单方面,建筑央企新签国内订单6.30万亿元,同比增长20.87%;海外订单方面,受全球疫情影响,建筑央企上半年同比增速为负,但随着三季度部分国家疫情控制初见成效、复工复产的进行,海外订单增速由负转正。建筑央企新签海外订单总额为
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葛洲坝
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中国建筑
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中国铁建
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中国中铁
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中国交建
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伍子昂
中线波段
2020-11-10 11:47:41
博纳影业
深耕影视行业多年,不断向产业链上下游延伸,现已成为全产业链布局电影集团。 博纳影业成立于2003年,是国内首家从事电影发行业务的民营企业,当前主营业务为电影的投资、发行、院线及影院业务。2010年公司登陆纳斯达克,成为中国首家在美IPO的影视公司,2016年从纳斯达克退市,2020年11月5日公司A股IPO申请过会。博纳影业2017-2019年分别实现营业收入20.0亿元、27.8亿元、31.2亿元,归母净利润分别为2.0亿元、2.6亿元、3.1亿元。 2020年由于新冠疫情公司经营受到重大影响
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光线传媒
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15.64
伍子昂
中线波段
2020-11-09 20:17:18
海象新材
公司营收三年CAGR为48.56%,盈利能力稳中有升 公司致力于研发、生产、销售PVC地板,是国内PVC地板行业领先企业,产品分为LVT地板、WPC地板、SPC地板,广泛应用于商场、酒店、写字楼、医院、学校、体育馆等公共场所及住宅。 2017-2019年、2020H及2020Q3,公司分别实现营业收入3.89亿元、7.84亿元、8.59亿元、5.74亿元、9.14亿元,2018、2019、2020H及2020Q3同比分别增长101.42%、9.57%、54.79%、53.21%。2017-201
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海象新材
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5.33
伍子昂
中线波段
2020-11-09 20:15:28
中国重汽
中国重汽A全称中国重汽济南卡车股份有限公司,是中国重汽H重要的控股子公司,是重汽集团主要重卡整车和桥箱的业务主体。 重卡行业销量中枢上移,单价持续提升 我们在2018年发布的潍柴动力深度报告《国之重器,潍柴动力——掘金重卡预期差》中详细论证了为什么19-20年重卡行业销量仍将超过100万辆。主要是因为物流重卡的保有量具备成长属性,同时超载治理使得每单位GDP需要更多的物流重卡。我们预计目前重卡行业销量中枢已经在130万辆以上。同时重卡行业随着排放标准升级和产品高端化,重卡均价未来有望持续提升,行
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中国重汽
1
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28.38
伍子昂
中线波段
2020-11-09 17:14:40
中小银行
中小银行:困境与突围 原创 任泽平,方思元等 泽平宏观 6天前 中小银行:困境与突围来自泽平宏观00:0006:22 文:恒大研究院 任泽平 方思元 梁珣 导读 中小银行对支持中小企业和地区发展意义重大,但当前中小银行在金融严监管及宏观形势变化下,经营压力较大,锦州银行、包商银行等风险事件频发。中小银行生存现状如何?存在哪些风险?未来如何突围? 摘要 1、发展:从1995年第一家城商行成立至今,中小银行发展已历经25年。按照总资产规模增速,可将中小银行的发展历程分为四个阶段:1)起步阶段,200
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民生银行
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常熟银行
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平安银行
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招商银行
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宁波银行
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伍子昂
中线波段
2020-11-09 17:07:37
人口大迁移
中国人口大迁移的新趋势 原创 任泽平 熊柴 泽平宏观 前天 文:恒大研究院 任泽平 熊柴 白学松 于嘉俊 导读 现代经济,人口不是负担,而是经济社会活力的源泉,是创新创业的基础,人口迁移带来的居住需求是房地产发展的根基。 我们曾提出业内经典分析框架:“房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融”(参考专著《房地产周期》《全球房地产》)。长期倡导“城市群”模式,尊重人口迁移聚集的基本规律和趋势。在近年大力呼吁“尽快全面放开生育以应对老龄化少子化挑战”。提出“双循环的三大抓手:新基建、城市群和放开生育
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招商银行
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20.08
伍子昂
中线波段
2020-11-09 16:56:05
300369绿盟科技,中金公司:买入
中金公司:买入]2020年三季报点评:收入端继续承压 关注行业需求恢复情况 3Q20业绩小幅低于我们预期 公司2020年前三季度营业收入实现9.43亿元,同比增长8.93%,归母净利润实现-0.08亿元,亏损幅度增加0.07亿元。单季度来看,公司3Q20营收实现3.93亿元,同比增长14.11%,单季度归母净利润为0.23亿元,同比下降28.66%。业绩表现小幅低于预期。 发展趋势 收入端增速小幅低于预期,低毛利率集成产品占比提升或是季度间毛利率波动的主要原因。(1)公司3Q20单季度营收增速实
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绿盟科技
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45.91
伍子昂
中线波段
2020-11-08 22:08:58
捷顺科技
公司发布2020年三季度报告,前三季度实现营收7.36亿元,同比增长9.91%,归母净利润0.63亿元,同比下滑10.50%,扣非净利润0.44亿元,同比下滑27.16%;单三季度实现营收3.37亿元,同比增长37.94%,归母净利润0.35亿元,同比增长89.05%,扣非净利润0.28亿元,同比增长78.72%。 简评 1、订单交付明显改善,利润增速超预期。 上半年受疫情影响,公司项目交付周期拉长,影响业绩,但订单增长良好。三季度,公司实现营收3.37亿元,同比增长37.94%,环比增长18.
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捷顺科技
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31.79
伍子昂
中线波段
2020-11-08 21:56:40
通信行业
一. 行情回顾 本周,通信板块涨幅居前。通信(申万)指数上涨5.68%,跑赢沪深300指数1.63pct,在申万28个一级行业中排名第6位。二级子行业(申万)中,通信设备上涨6.12%,通信运营上涨2.91%。 个股方面,涨幅前五个股分别为:移为通信(+29.59%)、澄天伟业(+16.94%)、鹏博士(+16.12%)、新易盛(+15.50%)、武汉凡谷(14.58%);涨幅后五个股分别为:*ST信通(-14.96%)、欣天科技(-12.85%)、天喻信息(-7.07%)、东土科技(-6.10
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恒为科技
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烽火通信
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和而泰
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新易盛
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华工科技
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中际旭创
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伍子昂
中线波段
2020-11-07 20:37:58
集采后的医疗器械板块
集采路径:冠脉支架具有特殊性,其利润空间实在太大且真实的产品差异性没有那么大,因此出现了杀到生产企业成本线以下的情况(乐普、微创等超大企业成本大于300,小企业最高的700+,中位数550),看上去不合理但是实际上心血管大企业仍有球囊、导丝导管、药物球囊等利润来源,一个支架暂不会让企业生存面临问题。我判断未来两三年内的集采,在同一个科室不会出现超过两个单品杀到生产成本的情况。或者说,心血管后面的集采除了裸球囊之外的价格仅仅会杀掉经销商利润。否则,连大企业都没钱去做研发、学术会议、临床服务,中国的
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乐普医疗
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65.46
伍子昂
中线波段
2020-11-07 13:47:59
军工行业
核心观点 三季报概况: Q1-3归母+39.38%,单Q3+61.68%共振放量 20Q3军工板块呈现出超预期的业绩增长:76只个股营收2642.98亿元,同比+21.06%,归母净利润180.0亿元,同比实现39.38%的中高速增长;单三季度营收994.59亿元(+39.64%),归母净利润67.68亿元(+61.68%)。 20Q3军工板块整体盈利能力实现较为显著的提升:76家上市公司平均净利率6.81%,同比增长0.90个百分点,相比去年年底上升1.06个百分点;单三季度净利率6.80%,
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航发动力
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洪都航空
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航天彩虹
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航天电器
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中航沈飞
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伍子昂
中线波段
2020-11-06 18:16:51
火炬电子
核心观点 Q3单季净利润+95%,Q1-3自产元器件营收+33.58%受益需求增加/国产化 公司20Q3季报已披露,单三季度营收9.76亿元(+46.4%),归母净利润1.51亿元(+94.7%)。前三季度营收24.74亿元(+43.28%),归母净利润4.25亿元(+46.3%),毛利率31.4%(-2.8个百分点),主要系贸易产品占比增加所致,归母净利率17.2%(+0.1个百分点),研发费用0.40亿元(+35.9%),存货8.32亿元(+16%);固定资产8.21亿元(+28%),我们认
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火炬电子
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宏达电子
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伍子昂
中线波段
2020-11-06 18:15:04
ST湘电
核心观点 Q3归母净利润如期扭亏,剥离后经营改善成效显著 公司发布2020年三季报,前三季度公司实现营收37.66亿元,同比降低10.33%;实现归母净利润0.91亿元,顺利实现扭亏为盈;实现扣非后归母净利润-2.76亿元,同比减亏3.44亿元。我们认为,公司资产剥离后实现综合电推系统+电磁弹射高质量资产聚焦,主营业务业绩修复持续推进,三季度扭亏符合市场预期。 同时,考虑到公司此前回复函披露2019年风能资产等亏损业务剥离后口径收入约为23亿元人民币,2020年该口径预计收入为45亿元,同比增长
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湘电股份
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伍子昂
中线波段
2020-11-06 18:12:21
中航高科
核心观点 事件:公司发布2020年三季报,前三季度公司实现营业收入23.37亿元(+9.18%),实现归母净利润4.01亿元(+18.46%);单三季度公司营收5.68亿(-18.08%),归母净利润0.79亿元(-11.04%),其中新材料业务营收5.54亿(-14.57%),归母净利润0.8亿(+20.02%),我们认为收入下降主要系军品收入确认波动性影响,预计四季度将会补回,实现单季度高增长。 20Q4单季度新材料营收有望实现102%高增长,预付款/预收款+合同负债增长揭示产业高景气度 收
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中航高科
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伍子昂
中线波段
2020-11-06 18:11:20
航天发展
核心观点 蓝军龙头20Q3归母净利润+35.79%实现高增长,存货/合同负债增长行业高景气度凸显 公司以数字蓝军与蓝军装备业务为核心,深入布局5G通信与指控装备、网络空间安全、微系统、海洋信息装备等多维度信息化领域。20H1公司数字蓝军与蓝军装备业务占营收/净利润比重达49%/87%实现主业聚焦,该业务以电子蓝军为核心板块,具体可分为试验室(内场)射频仿真试验系统,内、外场有源靶标模拟系统和仿真雷达系统三大细分领域,最终实现为各军兵种、军工科研院所提供先进的电子蓝军目标系统、对抗系统解决方案。
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航天发展
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建筑央企
建筑央企国内订单增速扩大,海外订单开始回暖 2020前三季度建筑央企新签订单实现高速增长,累计新签订单额为6.97万亿元,同比增长19.44%,增速较上半年提升1.17个百分点,主要是因为受上半年疫情影响,国内基建投资、逆周期调节力度加大,三季度以来项目正加速恢复。 国内订单方面,建筑央企新签国内订单6.30万亿元,同比增长20.87%;海外订单方面,受全球疫情影响,建筑央企上半年同比增速为负,但随着三季度部分国家疫情控制初见成效、复工复产的进行,海外订单增速由负转正。建筑央企新签海外订单总额为
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葛洲坝
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中国建筑
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中国交建
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博纳影业
深耕影视行业多年,不断向产业链上下游延伸,现已成为全产业链布局电影集团。 博纳影业成立于2003年,是国内首家从事电影发行业务的民营企业,当前主营业务为电影的投资、发行、院线及影院业务。2010年公司登陆纳斯达克,成为中国首家在美IPO的影视公司,2016年从纳斯达克退市,2020年11月5日公司A股IPO申请过会。博纳影业2017-2019年分别实现营业收入20.0亿元、27.8亿元、31.2亿元,归母净利润分别为2.0亿元、2.6亿元、3.1亿元。 2020年由于新冠疫情公司经营受到重大影响
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光线传媒
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海象新材
公司营收三年CAGR为48.56%,盈利能力稳中有升 公司致力于研发、生产、销售PVC地板,是国内PVC地板行业领先企业,产品分为LVT地板、WPC地板、SPC地板,广泛应用于商场、酒店、写字楼、医院、学校、体育馆等公共场所及住宅。 2017-2019年、2020H及2020Q3,公司分别实现营业收入3.89亿元、7.84亿元、8.59亿元、5.74亿元、9.14亿元,2018、2019、2020H及2020Q3同比分别增长101.42%、9.57%、54.79%、53.21%。2017-201
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海象新材
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中国重汽
中国重汽A全称中国重汽济南卡车股份有限公司,是中国重汽H重要的控股子公司,是重汽集团主要重卡整车和桥箱的业务主体。 重卡行业销量中枢上移,单价持续提升 我们在2018年发布的潍柴动力深度报告《国之重器,潍柴动力——掘金重卡预期差》中详细论证了为什么19-20年重卡行业销量仍将超过100万辆。主要是因为物流重卡的保有量具备成长属性,同时超载治理使得每单位GDP需要更多的物流重卡。我们预计目前重卡行业销量中枢已经在130万辆以上。同时重卡行业随着排放标准升级和产品高端化,重卡均价未来有望持续提升,行
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中国重汽
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中小银行
中小银行:困境与突围 原创 任泽平,方思元等 泽平宏观 6天前 中小银行:困境与突围来自泽平宏观00:0006:22 文:恒大研究院 任泽平 方思元 梁珣 导读 中小银行对支持中小企业和地区发展意义重大,但当前中小银行在金融严监管及宏观形势变化下,经营压力较大,锦州银行、包商银行等风险事件频发。中小银行生存现状如何?存在哪些风险?未来如何突围? 摘要 1、发展:从1995年第一家城商行成立至今,中小银行发展已历经25年。按照总资产规模增速,可将中小银行的发展历程分为四个阶段:1)起步阶段,200
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民生银行
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人口大迁移
中国人口大迁移的新趋势 原创 任泽平 熊柴 泽平宏观 前天 文:恒大研究院 任泽平 熊柴 白学松 于嘉俊 导读 现代经济,人口不是负担,而是经济社会活力的源泉,是创新创业的基础,人口迁移带来的居住需求是房地产发展的根基。 我们曾提出业内经典分析框架:“房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融”(参考专著《房地产周期》《全球房地产》)。长期倡导“城市群”模式,尊重人口迁移聚集的基本规律和趋势。在近年大力呼吁“尽快全面放开生育以应对老龄化少子化挑战”。提出“双循环的三大抓手:新基建、城市群和放开生育
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300369绿盟科技,中金公司:买入
中金公司:买入]2020年三季报点评:收入端继续承压 关注行业需求恢复情况 3Q20业绩小幅低于我们预期 公司2020年前三季度营业收入实现9.43亿元,同比增长8.93%,归母净利润实现-0.08亿元,亏损幅度增加0.07亿元。单季度来看,公司3Q20营收实现3.93亿元,同比增长14.11%,单季度归母净利润为0.23亿元,同比下降28.66%。业绩表现小幅低于预期。 发展趋势 收入端增速小幅低于预期,低毛利率集成产品占比提升或是季度间毛利率波动的主要原因。(1)公司3Q20单季度营收增速实
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绿盟科技
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捷顺科技
公司发布2020年三季度报告,前三季度实现营收7.36亿元,同比增长9.91%,归母净利润0.63亿元,同比下滑10.50%,扣非净利润0.44亿元,同比下滑27.16%;单三季度实现营收3.37亿元,同比增长37.94%,归母净利润0.35亿元,同比增长89.05%,扣非净利润0.28亿元,同比增长78.72%。 简评 1、订单交付明显改善,利润增速超预期。 上半年受疫情影响,公司项目交付周期拉长,影响业绩,但订单增长良好。三季度,公司实现营收3.37亿元,同比增长37.94%,环比增长18.
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捷顺科技
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通信行业
一. 行情回顾 本周,通信板块涨幅居前。通信(申万)指数上涨5.68%,跑赢沪深300指数1.63pct,在申万28个一级行业中排名第6位。二级子行业(申万)中,通信设备上涨6.12%,通信运营上涨2.91%。 个股方面,涨幅前五个股分别为:移为通信(+29.59%)、澄天伟业(+16.94%)、鹏博士(+16.12%)、新易盛(+15.50%)、武汉凡谷(14.58%);涨幅后五个股分别为:*ST信通(-14.96%)、欣天科技(-12.85%)、天喻信息(-7.07%)、东土科技(-6.10
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恒为科技
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和而泰
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集采后的医疗器械板块
集采路径:冠脉支架具有特殊性,其利润空间实在太大且真实的产品差异性没有那么大,因此出现了杀到生产企业成本线以下的情况(乐普、微创等超大企业成本大于300,小企业最高的700+,中位数550),看上去不合理但是实际上心血管大企业仍有球囊、导丝导管、药物球囊等利润来源,一个支架暂不会让企业生存面临问题。我判断未来两三年内的集采,在同一个科室不会出现超过两个单品杀到生产成本的情况。或者说,心血管后面的集采除了裸球囊之外的价格仅仅会杀掉经销商利润。否则,连大企业都没钱去做研发、学术会议、临床服务,中国的
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军工行业
核心观点 三季报概况: Q1-3归母+39.38%,单Q3+61.68%共振放量 20Q3军工板块呈现出超预期的业绩增长:76只个股营收2642.98亿元,同比+21.06%,归母净利润180.0亿元,同比实现39.38%的中高速增长;单三季度营收994.59亿元(+39.64%),归母净利润67.68亿元(+61.68%)。 20Q3军工板块整体盈利能力实现较为显著的提升:76家上市公司平均净利率6.81%,同比增长0.90个百分点,相比去年年底上升1.06个百分点;单三季度净利率6.80%,
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火炬电子
核心观点 Q3单季净利润+95%,Q1-3自产元器件营收+33.58%受益需求增加/国产化 公司20Q3季报已披露,单三季度营收9.76亿元(+46.4%),归母净利润1.51亿元(+94.7%)。前三季度营收24.74亿元(+43.28%),归母净利润4.25亿元(+46.3%),毛利率31.4%(-2.8个百分点),主要系贸易产品占比增加所致,归母净利率17.2%(+0.1个百分点),研发费用0.40亿元(+35.9%),存货8.32亿元(+16%);固定资产8.21亿元(+28%),我们认
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ST湘电
核心观点 Q3归母净利润如期扭亏,剥离后经营改善成效显著 公司发布2020年三季报,前三季度公司实现营收37.66亿元,同比降低10.33%;实现归母净利润0.91亿元,顺利实现扭亏为盈;实现扣非后归母净利润-2.76亿元,同比减亏3.44亿元。我们认为,公司资产剥离后实现综合电推系统+电磁弹射高质量资产聚焦,主营业务业绩修复持续推进,三季度扭亏符合市场预期。 同时,考虑到公司此前回复函披露2019年风能资产等亏损业务剥离后口径收入约为23亿元人民币,2020年该口径预计收入为45亿元,同比增长
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中航高科
核心观点 事件:公司发布2020年三季报,前三季度公司实现营业收入23.37亿元(+9.18%),实现归母净利润4.01亿元(+18.46%);单三季度公司营收5.68亿(-18.08%),归母净利润0.79亿元(-11.04%),其中新材料业务营收5.54亿(-14.57%),归母净利润0.8亿(+20.02%),我们认为收入下降主要系军品收入确认波动性影响,预计四季度将会补回,实现单季度高增长。 20Q4单季度新材料营收有望实现102%高增长,预付款/预收款+合同负债增长揭示产业高景气度 收
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核心观点 蓝军龙头20Q3归母净利润+35.79%实现高增长,存货/合同负债增长行业高景气度凸显 公司以数字蓝军与蓝军装备业务为核心,深入布局5G通信与指控装备、网络空间安全、微系统、海洋信息装备等多维度信息化领域。20H1公司数字蓝军与蓝军装备业务占营收/净利润比重达49%/87%实现主业聚焦,该业务以电子蓝军为核心板块,具体可分为试验室(内场)射频仿真试验系统,内、外场有源靶标模拟系统和仿真雷达系统三大细分领域,最终实现为各军兵种、军工科研院所提供先进的电子蓝军目标系统、对抗系统解决方案。
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建筑央企
建筑央企国内订单增速扩大,海外订单开始回暖 2020前三季度建筑央企新签订单实现高速增长,累计新签订单额为6.97万亿元,同比增长19.44%,增速较上半年提升1.17个百分点,主要是因为受上半年疫情影响,国内基建投资、逆周期调节力度加大,三季度以来项目正加速恢复。 国内订单方面,建筑央企新签国内订单6.30万亿元,同比增长20.87%;海外订单方面,受全球疫情影响,建筑央企上半年同比增速为负,但随着三季度部分国家疫情控制初见成效、复工复产的进行,海外订单增速由负转正。建筑央企新签海外订单总额为
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葛洲坝
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中国建筑
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中国铁建
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中国中铁
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中国交建
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伍子昂
中线波段
2020-11-10 11:47:41
博纳影业
深耕影视行业多年,不断向产业链上下游延伸,现已成为全产业链布局电影集团。 博纳影业成立于2003年,是国内首家从事电影发行业务的民营企业,当前主营业务为电影的投资、发行、院线及影院业务。2010年公司登陆纳斯达克,成为中国首家在美IPO的影视公司,2016年从纳斯达克退市,2020年11月5日公司A股IPO申请过会。博纳影业2017-2019年分别实现营业收入20.0亿元、27.8亿元、31.2亿元,归母净利润分别为2.0亿元、2.6亿元、3.1亿元。 2020年由于新冠疫情公司经营受到重大影响
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光线传媒
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伍子昂
中线波段
2020-11-09 20:17:18
海象新材
公司营收三年CAGR为48.56%,盈利能力稳中有升 公司致力于研发、生产、销售PVC地板,是国内PVC地板行业领先企业,产品分为LVT地板、WPC地板、SPC地板,广泛应用于商场、酒店、写字楼、医院、学校、体育馆等公共场所及住宅。 2017-2019年、2020H及2020Q3,公司分别实现营业收入3.89亿元、7.84亿元、8.59亿元、5.74亿元、9.14亿元,2018、2019、2020H及2020Q3同比分别增长101.42%、9.57%、54.79%、53.21%。2017-201
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海象新材
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伍子昂
中线波段
2020-11-09 20:15:28
中国重汽
中国重汽A全称中国重汽济南卡车股份有限公司,是中国重汽H重要的控股子公司,是重汽集团主要重卡整车和桥箱的业务主体。 重卡行业销量中枢上移,单价持续提升 我们在2018年发布的潍柴动力深度报告《国之重器,潍柴动力——掘金重卡预期差》中详细论证了为什么19-20年重卡行业销量仍将超过100万辆。主要是因为物流重卡的保有量具备成长属性,同时超载治理使得每单位GDP需要更多的物流重卡。我们预计目前重卡行业销量中枢已经在130万辆以上。同时重卡行业随着排放标准升级和产品高端化,重卡均价未来有望持续提升,行
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中国重汽
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伍子昂
中线波段
2020-11-09 17:14:40
中小银行
中小银行:困境与突围 原创 任泽平,方思元等 泽平宏观 6天前 中小银行:困境与突围来自泽平宏观00:0006:22 文:恒大研究院 任泽平 方思元 梁珣 导读 中小银行对支持中小企业和地区发展意义重大,但当前中小银行在金融严监管及宏观形势变化下,经营压力较大,锦州银行、包商银行等风险事件频发。中小银行生存现状如何?存在哪些风险?未来如何突围? 摘要 1、发展:从1995年第一家城商行成立至今,中小银行发展已历经25年。按照总资产规模增速,可将中小银行的发展历程分为四个阶段:1)起步阶段,200
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民生银行
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常熟银行
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平安银行
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招商银行
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宁波银行
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伍子昂
中线波段
2020-11-09 17:07:37
人口大迁移
中国人口大迁移的新趋势 原创 任泽平 熊柴 泽平宏观 前天 文:恒大研究院 任泽平 熊柴 白学松 于嘉俊 导读 现代经济,人口不是负担,而是经济社会活力的源泉,是创新创业的基础,人口迁移带来的居住需求是房地产发展的根基。 我们曾提出业内经典分析框架:“房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融”(参考专著《房地产周期》《全球房地产》)。长期倡导“城市群”模式,尊重人口迁移聚集的基本规律和趋势。在近年大力呼吁“尽快全面放开生育以应对老龄化少子化挑战”。提出“双循环的三大抓手:新基建、城市群和放开生育
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招商银行
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20.08
伍子昂
中线波段
2020-11-09 16:56:05
300369绿盟科技,中金公司:买入
中金公司:买入]2020年三季报点评:收入端继续承压 关注行业需求恢复情况 3Q20业绩小幅低于我们预期 公司2020年前三季度营业收入实现9.43亿元,同比增长8.93%,归母净利润实现-0.08亿元,亏损幅度增加0.07亿元。单季度来看,公司3Q20营收实现3.93亿元,同比增长14.11%,单季度归母净利润为0.23亿元,同比下降28.66%。业绩表现小幅低于预期。 发展趋势 收入端增速小幅低于预期,低毛利率集成产品占比提升或是季度间毛利率波动的主要原因。(1)公司3Q20单季度营收增速实
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绿盟科技
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伍子昂
中线波段
2020-11-08 22:08:58
捷顺科技
公司发布2020年三季度报告,前三季度实现营收7.36亿元,同比增长9.91%,归母净利润0.63亿元,同比下滑10.50%,扣非净利润0.44亿元,同比下滑27.16%;单三季度实现营收3.37亿元,同比增长37.94%,归母净利润0.35亿元,同比增长89.05%,扣非净利润0.28亿元,同比增长78.72%。 简评 1、订单交付明显改善,利润增速超预期。 上半年受疫情影响,公司项目交付周期拉长,影响业绩,但订单增长良好。三季度,公司实现营收3.37亿元,同比增长37.94%,环比增长18.
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捷顺科技
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伍子昂
中线波段
2020-11-08 21:56:40
通信行业
一. 行情回顾 本周,通信板块涨幅居前。通信(申万)指数上涨5.68%,跑赢沪深300指数1.63pct,在申万28个一级行业中排名第6位。二级子行业(申万)中,通信设备上涨6.12%,通信运营上涨2.91%。 个股方面,涨幅前五个股分别为:移为通信(+29.59%)、澄天伟业(+16.94%)、鹏博士(+16.12%)、新易盛(+15.50%)、武汉凡谷(14.58%);涨幅后五个股分别为:*ST信通(-14.96%)、欣天科技(-12.85%)、天喻信息(-7.07%)、东土科技(-6.10
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恒为科技
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烽火通信
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和而泰
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新易盛
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华工科技
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中际旭创
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伍子昂
中线波段
2020-11-07 20:37:58
集采后的医疗器械板块
集采路径:冠脉支架具有特殊性,其利润空间实在太大且真实的产品差异性没有那么大,因此出现了杀到生产企业成本线以下的情况(乐普、微创等超大企业成本大于300,小企业最高的700+,中位数550),看上去不合理但是实际上心血管大企业仍有球囊、导丝导管、药物球囊等利润来源,一个支架暂不会让企业生存面临问题。我判断未来两三年内的集采,在同一个科室不会出现超过两个单品杀到生产成本的情况。或者说,心血管后面的集采除了裸球囊之外的价格仅仅会杀掉经销商利润。否则,连大企业都没钱去做研发、学术会议、临床服务,中国的
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乐普医疗
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伍子昂
中线波段
2020-11-07 13:47:59
军工行业
核心观点 三季报概况: Q1-3归母+39.38%,单Q3+61.68%共振放量 20Q3军工板块呈现出超预期的业绩增长:76只个股营收2642.98亿元,同比+21.06%,归母净利润180.0亿元,同比实现39.38%的中高速增长;单三季度营收994.59亿元(+39.64%),归母净利润67.68亿元(+61.68%)。 20Q3军工板块整体盈利能力实现较为显著的提升:76家上市公司平均净利率6.81%,同比增长0.90个百分点,相比去年年底上升1.06个百分点;单三季度净利率6.80%,
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航发动力
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洪都航空
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航天彩虹
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航天电器
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中航沈飞
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伍子昂
中线波段
2020-11-06 18:16:51
火炬电子
核心观点 Q3单季净利润+95%,Q1-3自产元器件营收+33.58%受益需求增加/国产化 公司20Q3季报已披露,单三季度营收9.76亿元(+46.4%),归母净利润1.51亿元(+94.7%)。前三季度营收24.74亿元(+43.28%),归母净利润4.25亿元(+46.3%),毛利率31.4%(-2.8个百分点),主要系贸易产品占比增加所致,归母净利率17.2%(+0.1个百分点),研发费用0.40亿元(+35.9%),存货8.32亿元(+16%);固定资产8.21亿元(+28%),我们认
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火炬电子
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宏达电子
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伍子昂
中线波段
2020-11-06 18:15:04
ST湘电
核心观点 Q3归母净利润如期扭亏,剥离后经营改善成效显著 公司发布2020年三季报,前三季度公司实现营收37.66亿元,同比降低10.33%;实现归母净利润0.91亿元,顺利实现扭亏为盈;实现扣非后归母净利润-2.76亿元,同比减亏3.44亿元。我们认为,公司资产剥离后实现综合电推系统+电磁弹射高质量资产聚焦,主营业务业绩修复持续推进,三季度扭亏符合市场预期。 同时,考虑到公司此前回复函披露2019年风能资产等亏损业务剥离后口径收入约为23亿元人民币,2020年该口径预计收入为45亿元,同比增长
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湘电股份
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伍子昂
中线波段
2020-11-06 18:12:21
中航高科
核心观点 事件:公司发布2020年三季报,前三季度公司实现营业收入23.37亿元(+9.18%),实现归母净利润4.01亿元(+18.46%);单三季度公司营收5.68亿(-18.08%),归母净利润0.79亿元(-11.04%),其中新材料业务营收5.54亿(-14.57%),归母净利润0.8亿(+20.02%),我们认为收入下降主要系军品收入确认波动性影响,预计四季度将会补回,实现单季度高增长。 20Q4单季度新材料营收有望实现102%高增长,预付款/预收款+合同负债增长揭示产业高景气度 收
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中航高科
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伍子昂
中线波段
2020-11-06 18:11:20
航天发展
核心观点 蓝军龙头20Q3归母净利润+35.79%实现高增长,存货/合同负债增长行业高景气度凸显 公司以数字蓝军与蓝军装备业务为核心,深入布局5G通信与指控装备、网络空间安全、微系统、海洋信息装备等多维度信息化领域。20H1公司数字蓝军与蓝军装备业务占营收/净利润比重达49%/87%实现主业聚焦,该业务以电子蓝军为核心板块,具体可分为试验室(内场)射频仿真试验系统,内、外场有源靶标模拟系统和仿真雷达系统三大细分领域,最终实现为各军兵种、军工科研院所提供先进的电子蓝军目标系统、对抗系统解决方案。
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航天发展
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