事件：

国家药品监督管理局批准浙江京新药申报的1类创新药地达西尼上市。该药适用于失眠障碍患者的短期治疗。

地达西尼兼具安全性及有效性

地达西尼属于苯二氨卓类药物，是GABAA) 受体的部分正向别构调节剂，通过与α1-亚型结合导致GABAa受体的变构调节而中度激活该受体并导致下游信号转导，从而抑制中枢神经系统，发生睡眠作用。地达西尼III 期临床研究（JX202001-EVT201-III）中EVT201 组相对于安慰剂组的优效性成立，EVT201 胶囊可快速起效、提高睡眠效率，同时改善次日嗜睡等残留效应。

百亿失眠市场空间广阔，临床需求旺盛

2021年，中国失眠症成人患者数量达2.8亿人。《中国睡眠大数据报告》数据显示，中国成年人失眠发生率高达38.2%。2017-2021年，中国失眠药物市场由102.8亿元增加到122.8亿元，CAGR为4.5%。临床广泛使用的失眠治疗药物多为仿制药，上市时间较久且副作用明显，临床需求亟待填补。苯二氮䓬受体激动剂（BzRAs），包括苯二氮䓬类（BZDs）和非苯二氮䓬类（NBZDs）。其中，苯二氮䓬类主要包括地西泮、氯硝西泮等，非苯二氮卓类典型药物有唑吡坦（国内1995年上市）、右佐匹克隆（国内2007年上市）。

此次地达西尼获批将成为国内15年首款获批的治疗失眠障碍的创新药，同时有望改变失眠市场格局。

更多联系：天风医药 杨松/李慧瑶（15902058245）

✔华为昇腾切片机唯一标的

✔昇腾今年出货2-3w，明年20-30w，尤其是8卡+16卡型号

✔对设备需求明年爆发，其中最核心的是切片机，10倍增量

✔昇腾的卡必须采用先进封装，目前光力科技已经供货盛合晶微，所有昇腾的卡都是用光力的机器去切

✔1w片价值量0.8-1亿，明年20w出货对应20亿价值量

小米14首次采用钛合金3D打印工艺，引爆钛合金产业需求，2024年行业迎来全面爆发，相关产业链深度受益！

1、沃尔德是苹果手表钛合金第一大供应商，钛合金对于刀具需求比传统铝合金增加3-4倍，同时沃尔德也是华为mate60主力供应商，Q3开始看到明显放量。公司积极推进惠州募投项目的投入，设备投资约1亿元，预计明年一季度开始投产。预计2024年iPhone开始采用钛合金，沃尔德作为深度合作方，有望拿到主要份额订单，深度收益

2、国内超硬合金刀具龙头，该部分属于耗材，未来受益于钛合金和人形机器人放量，过去三个季度净利润高速增长，全年利润指引翻倍预期，明年PE不到20X

3、人形机器人同样预期差极大。沃尔德是滚珠丝杆旋铣刀具国内龙头，南京工艺、汉江等国内头部机器人公司均为公司客户，今年预期几千万销售，其中旋铣刀具占滚珠丝杠加工成本的4-5%。滚珠丝杠均价2000元，单台机器人用量14个，对应旋铣刀具价值量1500元。按照100w机器计算，50%份额，对应营收8e，净利润3e

4、估值测算：机器人旋铣刀具3e净利润，传统主业（供货钛合金刀具）3e净利润，给30X，则对应合理估值为180亿，目前市值不到50亿，严重低估，强烈推荐

（来自韭研公社APP）

事件：

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2021年，中国失眠症成人患者数量达2.8亿人。《中国睡眠大数据报告》数据显示，中国成年人失眠发生率高达38.2%。2017-2021年，中国失眠药物市场由102.8亿元增加到122.8亿元，CAGR为4.5%。临床广泛使用的失眠治疗药物多为仿制药，上市时间较久且副作用明显，临床需求亟待填补。苯二氮䓬受体激动剂（BzRAs），包括苯二氮䓬类（BZDs）和非苯二氮䓬类（NBZDs）。其中，苯二氮䓬类主要包括地西泮、氯硝西泮等，非苯二氮卓类典型药物有唑吡坦（国内1995年上市）、右佐匹克隆（国内2007年上市）。

此次地达西尼获批将成为国内15年首款获批的治疗失眠障碍的创新药，同时有望改变失眠市场格局。

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2、国内超硬合金刀具龙头，该部分属于耗材，未来受益于钛合金和人形机器人放量，过去三个季度净利润高速增长，全年利润指引翻倍预期，明年PE不到20X

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2、国内超硬合金刀具龙头，该部分属于耗材，未来受益于钛合金和人形机器人放量，过去三个季度净利润高速增长，全年利润指引翻倍预期，明年PE不到20X

3、人形机器人同样预期差极大。沃尔德是滚珠丝杆旋铣刀具国内龙头，南京工艺、汉江等国内头部机器人公司均为公司客户，今年预期几千万销售，其中旋铣刀具占滚珠丝杠加工成本的4-5%。滚珠丝杠均价2000元，单台机器人用量14个，对应旋铣刀具价值量1500元。按照100w机器计算，50%份额，对应营收8e，净利润3e

4、估值测算：机器人旋铣刀具3e净利润，传统主业（供货钛合金刀具）3e净利润，给30X，则对应合理估值为180亿，目前市值不到50亿，严重低估，强烈推荐

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