国家星网集团首颗星发射在即，今天板块异动，首颗星的意义是什么： 1）迈出万里长征第一步，低轨星座建设是我们军工板块领域的卡脖子项，军工十四五中期调整也有望将空天对抗作为重点发展方向（同时兼顾民用）。 2）投资端上看，首颗星发射直接提升卫星互联网板块的后续催化点密度与持续度。首星上天开展在轨测试，是第

“一带一路”十周年，政策大方向明确，“幸福之路更宽更远”。近日最高管理层在上合组织会议发言指出：“今年是提出‘一带一路’倡议10周年，中方将举办第三届‘一带一路’国际合作高峰论坛，欢迎各方参加论坛活动，共同把这条造福世界的幸福之路铺得更宽更远。”当前中美博弈持续深化、国际环境日趋复杂，“一带一路”对

【中信计算机】国产替代最强音 ：华为算力展望-昇腾+鲲鹏的AI算力+通用算力结合其开放的生态有望满足智算中心建设对于国产AI芯片的需求，推动相关合作伙伴业绩增长 - 鲲鹏：通用计算，以开源构筑生态。硬件上，鲲鹏为合作伙伴提供主板等，帮助其开发自有品牌，伙伴出货占比约95%；软件上，鲲鹏开源操作系统+

民生题材 阿斯巴甜 代糖替代阿斯巴甜占代糖份额的50%  不用阿斯巴甜  代糖销量全部翻倍空间阿斯巴甜占代糖份额的50%  不用阿斯巴甜  代糖销量全部翻倍空间阿斯巴甜占代糖份额的50%  不用阿斯巴

供应缓解仍存不确定性 白糖价格创2018年以来新高生意社数据显示，截至5月19日，白糖市场价格为6900元/吨，较去年底涨幅达到19.25%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。国元期货吴菁琛表示，从中期看，2022—2023年榨季我国食糖生产已经结束，后续进入消费旺季和年内的去库

 5月6日，国家卫健委网站发布公告，“D-阿洛酮糖-3-差向异构酶”被列入食品工业用酶制剂新品种。作为阿洛酮糖生产的重要酶制剂，“D-阿洛酮糖-3-差向异构酶”的获批，对“D-阿洛酮糖安全合规进入食品添加剂领域具有里程碑意义。业内普遍认为，此举为D-阿洛酮糖用于食品加工提供了重要的参考依据

签订大单+甜味剂+工业大麻 1、2023年6月18日晚公告，公司与帝斯曼-芬美意签署关于天然甜味剂相关产品独家分销的未来5年合作新协议，累计目标收入8.4亿美元，最低累计目标收入金额为6.8亿美元。 2、公司是国内植物提取行业的首家上市公司，主营天然植物提取业务，产品广泛应用于食品饮料（甜味剂、风味

【西南电新】工控自动化板块推荐 目前工控自动化行业PE位于历史10年内29.5%分位点，当前位置仍具备上涨空间，我们再次重申工控板块核心投资逻辑： 1⃣国产替代仍为行业主线，重点关注中大型PLC环节。根据我们测算，22年变频/伺服/plc国产化率分别约为44%/46%/20%，其中变频和伺服近年

事件：①据新闻，美国考虑对向中国出口AI芯片实施新的限制；③华虹半导体公告，国家集成电路产业基金II将作为战略投资者参与人民币股份发行，认购总额不超过30亿元。④集微网消息，据电子时报消息中国大陆从荷兰进口芯片制造设备总额5月同比大涨66.44%。 ①关键设备持续突破、国产化率提升在今年大概率会超预

今年以来火热的投资主线之一——AI（人工智能）板块近期有所降温。一方面，AI板块“减持潮”不断来袭，增持者无几；另一方面，众多AI概念股业绩增长乏力，难以支撑起股价上涨。同时，在全球范围内，AI板块也日渐“熄火”，资金加速外流。 业内专家表示，近期AI板块调整主要与一些投资机构获利后“下车”有关。中

【中金非银】保险：悲观情绪或已较为充分，关注资产端预期变化 1⃣近期寿险股价已与负债端脱钩，或说明悲观情绪已较为极致。端午节前降息靴子落地，保险板块延续此前下跌趋势，我们认为对于经济、股市、利率的担忧以及当前市场风格对于板块的挤压仍是压制行业股价表现的核心因素；与此同时各家新业务表现继续走高，我们

【旅游板块大涨点评】暑期旺季来临，关注各景区增长弹性！ 事件：今日旅游景区板块大涨，长白山、曲江文旅、西安旅游涨停，众信旅游、九华旅游、峨眉山A、中青旅、三特索道、岭南控股涨超3%，天目湖、宋城演艺均有不错表现。 核心逻辑点评： （1）暑期出行旺季将至，有望延续端午客流恢复趋势。端午假期国内旅游

【国金机械】船舶板块大涨点评-造船三大指标继续向好+重点监测船企已实现扭亏 1⃣ 中船协6月最新发布：#1-5月我国三大造船指标继续全面增长，市场份额保持全球领先。1-5月全国造船完工1647万载重吨，同比增长15.4%。新接新船订单2645载重吨，同比增长49.5%。5月底，手持船舶订单1179

煤炭行业2023年中期策略：安全边际护航 静候复苏兑现 投资要点煤价走弱带动板块指数走低，23Q1 业绩逆势而上。 截至2023 年6 月15日，申万煤炭指数下跌5.2%，跑输上证综指10.5 个百分点，煤炭板块估值回落至低位。 2023 年一季度，煤炭板块归母净利润合计642.7 亿元，同比增长

【中金机械&汽车】双环传动：2Q23 净利润预增 35%-50%，人形机器人驱动 估值中枢提升 公司公布 2023H1 业绩预告:1)2Q23 归母净利润 1.79-1.99 亿元，同比增 速 35%-50%，环比 1Q23 提升 1-2 千万元，符合公司指引及我们的预测; 2)2Q23

国家星网集团首颗星发射在即，今天板块异动，首颗星的意义是什么： 1）迈出万里长征第一步，低轨星座建设是我们军工板块领域的卡脖子项，军工十四五中期调整也有望将空天对抗作为重点发展方向（同时兼顾民用）。 2）投资端上看，首颗星发射直接提升卫星互联网板块的后续催化点密度与持续度。首星上天开展在轨测试，是第

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供应缓解仍存不确定性 白糖价格创2018年以来新高生意社数据显示，截至5月19日，白糖市场价格为6900元/吨，较去年底涨幅达到19.25%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。国元期货吴菁琛表示，从中期看，2022—2023年榨季我国食糖生产已经结束，后续进入消费旺季和年内的去库

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签订大单+甜味剂+工业大麻 1、2023年6月18日晚公告，公司与帝斯曼-芬美意签署关于天然甜味剂相关产品独家分销的未来5年合作新协议，累计目标收入8.4亿美元，最低累计目标收入金额为6.8亿美元。 2、公司是国内植物提取行业的首家上市公司，主营天然植物提取业务，产品广泛应用于食品饮料（甜味剂、风味

【西南电新】工控自动化板块推荐 目前工控自动化行业PE位于历史10年内29.5%分位点，当前位置仍具备上涨空间，我们再次重申工控板块核心投资逻辑： 1⃣国产替代仍为行业主线，重点关注中大型PLC环节。根据我们测算，22年变频/伺服/plc国产化率分别约为44%/46%/20%，其中变频和伺服近年

事件：①据新闻，美国考虑对向中国出口AI芯片实施新的限制；③华虹半导体公告，国家集成电路产业基金II将作为战略投资者参与人民币股份发行，认购总额不超过30亿元。④集微网消息，据电子时报消息中国大陆从荷兰进口芯片制造设备总额5月同比大涨66.44%。 ①关键设备持续突破、国产化率提升在今年大概率会超预

今年以来火热的投资主线之一——AI（人工智能）板块近期有所降温。一方面，AI板块“减持潮”不断来袭，增持者无几；另一方面，众多AI概念股业绩增长乏力，难以支撑起股价上涨。同时，在全球范围内，AI板块也日渐“熄火”，资金加速外流。 业内专家表示，近期AI板块调整主要与一些投资机构获利后“下车”有关。中

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煤炭行业2023年中期策略：安全边际护航 静候复苏兑现 投资要点煤价走弱带动板块指数走低，23Q1 业绩逆势而上。 截至2023 年6 月15日，申万煤炭指数下跌5.2%，跑输上证综指10.5 个百分点，煤炭板块估值回落至低位。 2023 年一季度，煤炭板块归母净利润合计642.7 亿元，同比增长

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“一带一路”十周年，政策大方向明确，“幸福之路更宽更远”。近日最高管理层在上合组织会议发言指出：“今年是提出‘一带一路’倡议10周年，中方将举办第三届‘一带一路’国际合作高峰论坛，欢迎各方参加论坛活动，共同把这条造福世界的幸福之路铺得更宽更远。”当前中美博弈持续深化、国际环境日趋复杂，“一带一路”对

【中信计算机】国产替代最强音 ：华为算力展望-昇腾+鲲鹏的AI算力+通用算力结合其开放的生态有望满足智算中心建设对于国产AI芯片的需求，推动相关合作伙伴业绩增长 - 鲲鹏：通用计算，以开源构筑生态。硬件上，鲲鹏为合作伙伴提供主板等，帮助其开发自有品牌，伙伴出货占比约95%；软件上，鲲鹏开源操作系统+

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事件：①据新闻，美国考虑对向中国出口AI芯片实施新的限制；③华虹半导体公告，国家集成电路产业基金II将作为战略投资者参与人民币股份发行，认购总额不超过30亿元。④集微网消息，据电子时报消息中国大陆从荷兰进口芯片制造设备总额5月同比大涨66.44%。 ①关键设备持续突破、国产化率提升在今年大概率会超预

今年以来火热的投资主线之一——AI（人工智能）板块近期有所降温。一方面，AI板块“减持潮”不断来袭，增持者无几；另一方面，众多AI概念股业绩增长乏力，难以支撑起股价上涨。同时，在全球范围内，AI板块也日渐“熄火”，资金加速外流。 业内专家表示，近期AI板块调整主要与一些投资机构获利后“下车”有关。中

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【中金机械&汽车】双环传动：2Q23 净利润预增 35%-50%，人形机器人驱动 估值中枢提升 公司公布 2023H1 业绩预告:1)2Q23 归母净利润 1.79-1.99 亿元，同比增 速 35%-50%，环比 1Q23 提升 1-2 千万元，符合公司指引及我们的预测; 2)2Q23

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供应缓解仍存不确定性 白糖价格创2018年以来新高生意社数据显示，截至5月19日，白糖市场价格为6900元/吨，较去年底涨幅达到19.25%。与历史对比来看，白糖价格已经创下2018年以来的新高。国元期货吴菁琛表示，从中期看，2022—2023年榨季我国食糖生产已经结束，后续进入消费旺季和年内的去库

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签订大单+甜味剂+工业大麻 1、2023年6月18日晚公告，公司与帝斯曼-芬美意签署关于天然甜味剂相关产品独家分销的未来5年合作新协议，累计目标收入8.4亿美元，最低累计目标收入金额为6.8亿美元。 2、公司是国内植物提取行业的首家上市公司，主营天然植物提取业务，产品广泛应用于食品饮料（甜味剂、风味

【西南电新】工控自动化板块推荐 目前工控自动化行业PE位于历史10年内29.5%分位点，当前位置仍具备上涨空间，我们再次重申工控板块核心投资逻辑： 1⃣国产替代仍为行业主线，重点关注中大型PLC环节。根据我们测算，22年变频/伺服/plc国产化率分别约为44%/46%/20%，其中变频和伺服近年

事件：①据新闻，美国考虑对向中国出口AI芯片实施新的限制；③华虹半导体公告，国家集成电路产业基金II将作为战略投资者参与人民币股份发行，认购总额不超过30亿元。④集微网消息，据电子时报消息中国大陆从荷兰进口芯片制造设备总额5月同比大涨66.44%。 ①关键设备持续突破、国产化率提升在今年大概率会超预

今年以来火热的投资主线之一——AI（人工智能）板块近期有所降温。一方面，AI板块“减持潮”不断来袭，增持者无几；另一方面，众多AI概念股业绩增长乏力，难以支撑起股价上涨。同时，在全球范围内，AI板块也日渐“熄火”，资金加速外流。 业内专家表示，近期AI板块调整主要与一些投资机构获利后“下车”有关。中

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煤炭行业2023年中期策略：安全边际护航 静候复苏兑现 投资要点煤价走弱带动板块指数走低，23Q1 业绩逆势而上。 截至2023 年6 月15日，申万煤炭指数下跌5.2%，跑输上证综指10.5 个百分点，煤炭板块估值回落至低位。 2023 年一季度，煤炭板块归母净利润合计642.7 亿元，同比增长

【中金机械&汽车】双环传动：2Q23 净利润预增 35%-50%，人形机器人驱动 估值中枢提升 公司公布 2023H1 业绩预告:1)2Q23 归母净利润 1.79-1.99 亿元，同比增 速 35%-50%，环比 1Q23 提升 1-2 千万元，符合公司指引及我们的预测; 2)2Q23

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【西南电新】工控自动化板块推荐 目前工控自动化行业PE位于历史10年内29.5%分位点，当前位置仍具备上涨空间，我们再次重申工控板块核心投资逻辑： 1⃣国产替代仍为行业主线，重点关注中大型PLC环节。根据我们测算，22年变频/伺服/plc国产化率分别约为44%/46%/20%，其中变频和伺服近年

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今年以来火热的投资主线之一——AI（人工智能）板块近期有所降温。一方面，AI板块“减持潮”不断来袭，增持者无几；另一方面，众多AI概念股业绩增长乏力，难以支撑起股价上涨。同时，在全球范围内，AI板块也日渐“熄火”，资金加速外流。 业内专家表示，近期AI板块调整主要与一些投资机构获利后“下车”有关。中

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【国金机械】船舶板块大涨点评-造船三大指标继续向好+重点监测船企已实现扭亏 1⃣ 中船协6月最新发布：#1-5月我国三大造船指标继续全面增长，市场份额保持全球领先。1-5月全国造船完工1647万载重吨，同比增长15.4%。新接新船订单2645载重吨，同比增长49.5%。5月底，手持船舶订单1179

煤炭行业2023年中期策略：安全边际护航 静候复苏兑现 投资要点煤价走弱带动板块指数走低，23Q1 业绩逆势而上。 截至2023 年6 月15日，申万煤炭指数下跌5.2%，跑输上证综指10.5 个百分点，煤炭板块估值回落至低位。 2023 年一季度，煤炭板块归母净利润合计642.7 亿元，同比增长

【中金机械&汽车】双环传动：2Q23 净利润预增 35%-50%，人形机器人驱动 估值中枢提升 公司公布 2023H1 业绩预告:1)2Q23 归母净利润 1.79-1.99 亿元，同比增 速 35%-50%，环比 1Q23 提升 1-2 千万元，符合公司指引及我们的预测; 2)2Q23