【申万智联汽车+机器人等】Tesla Dojo趋势和机会 20230912🔥根据新浪网／华尔街见闻／36氪等，市场热议Tesla Dojo。”特斯拉的 Dojo 超级计算机或将推动自动驾驶出租车和软件服务的普及”。🔥Dojo简要历史：边缘领域DSA/ASIC。2019马斯克宣布将自主研发用于自动

🚘Dojo超算或为特斯拉带来5000亿美元价值，#重申高阶智驾最大预期差及增量在训练端，首推英伟达智驾超算合作伙伴#阿尔特！ 【天风新兴产业】 🎙我们多次强调高阶自动驾驶最大预期差或不在车端，#增量或在训练端。摩根士丹利预计Dojo超级计算机将为特斯拉带来高达5000亿美元的市值增幅，将其12

摘要：特斯拉市值一日增超700亿美元。摩根士丹利分析师将特斯拉目标价上调60%至400美元，较上周五高61%，将Dojo比作亚马逊的利润增长引擎AWS，预计Dojo加快自动驾驶技术研发，未来几年可节省成本65亿美元，它可以代表市场对特斯拉认知的重大变化。 摩根士丹利大力唱多特斯拉超级计算机Dojo释

800G光模块+光子计算+光磁通信元器 1、2023年8月15日互动，800G高速光模块正在研发当中。公司400G光模块已批量出货，湖北安一辰与深圳东飞凌均涉及芯片封装业务、芯片储存、人工智能AI芯片，与英伟达有GPU相关合作。 2、公司对光子算数（南京）科技进行股权投资，后者主要经营范围包括人工智

华为合作+3D视觉传感器+机器视觉 1、子公司新拓三维官网：公司2020年推出全新的XTDIC-Micro显微应变测量系统，完成了日本大坂大学、华为项目交付。 2、苹果发布会或宣布iPhone支持“3D拍摄”，奥比中光是全球少数几家全面布局六大3D传感器（结构光、iToF、双目、dToF、Lidar

8月全融数据点评:国内信贷脉冲四李度阶段触底 1) 8月新增社融 3.12 万亿，相比去年同期，出现了 6500 亿的增量。这个增量主要由政府债券提供。反应的是政府通过快发政府债券，对冲居民资产负债表收缩倾向，对冲信用收缩的行为。基于政府债券的增量，8月国内信贷脉冲，从7月的-5.7%，反弹到-2

社融快评：主要增量在政府债券和委托信托票据这表外三项。 6月地方债少增1万亿，目前要求专项债在9月前全部发完，8-9月平均各有1.3万亿，前低后高。此外，9月底开始此前传的1.5万亿化债工具要落地，也计入社融里政府债券融资科目；在这之后，10月应该就提前下发24年专项债额度了，社融里的地方债发力是

🔥【国金宏观•赵伟团队】 #融资结构有待进一步改善# ①新增社融高于市场预期。8月，新增社融3.12万亿元、高于市场预期的2.6万亿元，同比多增超6300亿元；存量增速较上月回升0.1个百分点至9%，代表企业中长期资金的有效社融增速11.2%、较上月回落0.2个百分点。 ②社融超预期主因政府

腾讯合作+数字虚拟人+互联网营销 1、2023年9月7日，腾讯混元大模型正式亮相，并宣布通过腾讯云对外开放。2023年8月29日互动表示，目前公司是腾讯广告核心服务商、腾讯企业微信服务商，整合腾讯视频号、小程序等流量触点，为客户提供定制化图文、视频等内容生产及运营服务，满足客户品牌/商家多元化的营销

AI服务器+中国知网+算力服务中心 1、2023年9月8日互动：同方计算机在多领域和华为在计算产业进行了深度合作，包括华为鲲鹏，昇腾，存储产品线等。同日回复：公司基于Ascend芯片所开发的AI服务器产品在算力方面国内领先。 2、公司旗下同方知网在跨模态大模型建设与应用方面有一定的布局，据悉知网是全

【华福电新】鸣志电器：传统业务边际改善，人形机器人提供中长期业绩高弹性 #经济和公司基本面均在边际改善 2023年8月制造业PMI指数49.7%（较上月+0.4pct），生产和订单改善为主要贡献，生产指数51.9%（较上月+1.7pct），新订单指数50.2%（较上月+0.7pct），重回扩张区间

【华西电子】华为发布会在即，关注智能驾驶、星闪连接标的 近期华为手机Mate 60 pro/Mate X5开售，随之而来的，9月12日，问界新M7发布会即将召开，Plus版新车将正式发布开启交付。搭载华为高阶智驾ADS2.0，鸿蒙智能座舱3.0等新技术。 ADS 2.0无高精地图，智能驾驶遥遥领

📱苹果发布会或宣布iPhone支持“3D拍摄”，解决3D内容制作难题并与Vision Pro联动步入元宇宙时代，重视3D传感器投资机会！-0910【天风新兴产业】 🎙据报道，苹果或将于9月12日宣布iPhone支持“3D拍摄”，以解决3D内容制作难题，我们认为苹果预埋多代的3D传感器有望在空间

投资要点 瑞幸联手茅台，首日销售额破亿元：9月4日，瑞幸联手茅台推出全新单品“酱香拿铁”，其使用白酒风味厚奶，饮品酒精度低于0.5%vol。产品首日销量突破542万杯，单品首日销售额突破1亿元。我们认为此次跨界合作有利于双方增强品牌曝光度以及拓展客户群体，最终实现双赢。贵州茅台有望借助瑞幸咖啡的年轻

【德邦电子】华为全新合作车型发布在即，推荐关注华为智能汽车产业链 🚀问界M7、奇瑞LUXCEED等华为合作重磅车型拉开发布序幕 🔺9.12日问界M7智驾版将正式发布，搭载华为自动驾驶ADS2.0，预售价25.8万元； 🔺华为和奇瑞共同打造的LUXEED预计9月底亮相 🔺江淮与华为合作的瑞风

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摘要：特斯拉市值一日增超700亿美元。摩根士丹利分析师将特斯拉目标价上调60%至400美元，较上周五高61%，将Dojo比作亚马逊的利润增长引擎AWS，预计Dojo加快自动驾驶技术研发，未来几年可节省成本65亿美元，它可以代表市场对特斯拉认知的重大变化。 摩根士丹利大力唱多特斯拉超级计算机Dojo释

800G光模块+光子计算+光磁通信元器 1、2023年8月15日互动，800G高速光模块正在研发当中。公司400G光模块已批量出货，湖北安一辰与深圳东飞凌均涉及芯片封装业务、芯片储存、人工智能AI芯片，与英伟达有GPU相关合作。 2、公司对光子算数（南京）科技进行股权投资，后者主要经营范围包括人工智

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社融快评：主要增量在政府债券和委托信托票据这表外三项。 6月地方债少增1万亿，目前要求专项债在9月前全部发完，8-9月平均各有1.3万亿，前低后高。此外，9月底开始此前传的1.5万亿化债工具要落地，也计入社融里政府债券融资科目；在这之后，10月应该就提前下发24年专项债额度了，社融里的地方债发力是

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投资要点 瑞幸联手茅台，首日销售额破亿元：9月4日，瑞幸联手茅台推出全新单品“酱香拿铁”，其使用白酒风味厚奶，饮品酒精度低于0.5%vol。产品首日销量突破542万杯，单品首日销售额突破1亿元。我们认为此次跨界合作有利于双方增强品牌曝光度以及拓展客户群体，最终实现双赢。贵州茅台有望借助瑞幸咖啡的年轻

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🚘Dojo超算或为特斯拉带来5000亿美元价值，#重申高阶智驾最大预期差及增量在训练端，首推英伟达智驾超算合作伙伴#阿尔特！ 【天风新兴产业】 🎙我们多次强调高阶自动驾驶最大预期差或不在车端，#增量或在训练端。摩根士丹利预计Dojo超级计算机将为特斯拉带来高达5000亿美元的市值增幅，将其12

摘要：特斯拉市值一日增超700亿美元。摩根士丹利分析师将特斯拉目标价上调60%至400美元，较上周五高61%，将Dojo比作亚马逊的利润增长引擎AWS，预计Dojo加快自动驾驶技术研发，未来几年可节省成本65亿美元，它可以代表市场对特斯拉认知的重大变化。 摩根士丹利大力唱多特斯拉超级计算机Dojo释

800G光模块+光子计算+光磁通信元器 1、2023年8月15日互动，800G高速光模块正在研发当中。公司400G光模块已批量出货，湖北安一辰与深圳东飞凌均涉及芯片封装业务、芯片储存、人工智能AI芯片，与英伟达有GPU相关合作。 2、公司对光子算数（南京）科技进行股权投资，后者主要经营范围包括人工智

华为合作+3D视觉传感器+机器视觉 1、子公司新拓三维官网：公司2020年推出全新的XTDIC-Micro显微应变测量系统，完成了日本大坂大学、华为项目交付。 2、苹果发布会或宣布iPhone支持“3D拍摄”，奥比中光是全球少数几家全面布局六大3D传感器（结构光、iToF、双目、dToF、Lidar

8月全融数据点评:国内信贷脉冲四李度阶段触底 1) 8月新增社融 3.12 万亿，相比去年同期，出现了 6500 亿的增量。这个增量主要由政府债券提供。反应的是政府通过快发政府债券，对冲居民资产负债表收缩倾向，对冲信用收缩的行为。基于政府债券的增量，8月国内信贷脉冲，从7月的-5.7%，反弹到-2

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【华福电新】鸣志电器：传统业务边际改善，人形机器人提供中长期业绩高弹性 #经济和公司基本面均在边际改善 2023年8月制造业PMI指数49.7%（较上月+0.4pct），生产和订单改善为主要贡献，生产指数51.9%（较上月+1.7pct），新订单指数50.2%（较上月+0.7pct），重回扩张区间

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📱苹果发布会或宣布iPhone支持“3D拍摄”，解决3D内容制作难题并与Vision Pro联动步入元宇宙时代，重视3D传感器投资机会！-0910【天风新兴产业】 🎙据报道，苹果或将于9月12日宣布iPhone支持“3D拍摄”，以解决3D内容制作难题，我们认为苹果预埋多代的3D传感器有望在空间

投资要点 瑞幸联手茅台，首日销售额破亿元：9月4日，瑞幸联手茅台推出全新单品“酱香拿铁”，其使用白酒风味厚奶，饮品酒精度低于0.5%vol。产品首日销量突破542万杯，单品首日销售额突破1亿元。我们认为此次跨界合作有利于双方增强品牌曝光度以及拓展客户群体，最终实现双赢。贵州茅台有望借助瑞幸咖啡的年轻

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【申万智联汽车+机器人等】Tesla Dojo趋势和机会 20230912🔥根据新浪网／华尔街见闻／36氪等，市场热议Tesla Dojo。”特斯拉的 Dojo 超级计算机或将推动自动驾驶出租车和软件服务的普及”。🔥Dojo简要历史：边缘领域DSA/ASIC。2019马斯克宣布将自主研发用于自动

🚘Dojo超算或为特斯拉带来5000亿美元价值，#重申高阶智驾最大预期差及增量在训练端，首推英伟达智驾超算合作伙伴#阿尔特！ 【天风新兴产业】 🎙我们多次强调高阶自动驾驶最大预期差或不在车端，#增量或在训练端。摩根士丹利预计Dojo超级计算机将为特斯拉带来高达5000亿美元的市值增幅，将其12

摘要：特斯拉市值一日增超700亿美元。摩根士丹利分析师将特斯拉目标价上调60%至400美元，较上周五高61%，将Dojo比作亚马逊的利润增长引擎AWS，预计Dojo加快自动驾驶技术研发，未来几年可节省成本65亿美元，它可以代表市场对特斯拉认知的重大变化。 摩根士丹利大力唱多特斯拉超级计算机Dojo释

800G光模块+光子计算+光磁通信元器 1、2023年8月15日互动，800G高速光模块正在研发当中。公司400G光模块已批量出货，湖北安一辰与深圳东飞凌均涉及芯片封装业务、芯片储存、人工智能AI芯片，与英伟达有GPU相关合作。 2、公司对光子算数（南京）科技进行股权投资，后者主要经营范围包括人工智

华为合作+3D视觉传感器+机器视觉 1、子公司新拓三维官网：公司2020年推出全新的XTDIC-Micro显微应变测量系统，完成了日本大坂大学、华为项目交付。 2、苹果发布会或宣布iPhone支持“3D拍摄”，奥比中光是全球少数几家全面布局六大3D传感器（结构光、iToF、双目、dToF、Lidar

8月全融数据点评:国内信贷脉冲四李度阶段触底 1) 8月新增社融 3.12 万亿，相比去年同期，出现了 6500 亿的增量。这个增量主要由政府债券提供。反应的是政府通过快发政府债券，对冲居民资产负债表收缩倾向，对冲信用收缩的行为。基于政府债券的增量，8月国内信贷脉冲，从7月的-5.7%，反弹到-2

社融快评：主要增量在政府债券和委托信托票据这表外三项。 6月地方债少增1万亿，目前要求专项债在9月前全部发完，8-9月平均各有1.3万亿，前低后高。此外，9月底开始此前传的1.5万亿化债工具要落地，也计入社融里政府债券融资科目；在这之后，10月应该就提前下发24年专项债额度了，社融里的地方债发力是

🔥【国金宏观•赵伟团队】 #融资结构有待进一步改善# ①新增社融高于市场预期。8月，新增社融3.12万亿元、高于市场预期的2.6万亿元，同比多增超6300亿元；存量增速较上月回升0.1个百分点至9%，代表企业中长期资金的有效社融增速11.2%、较上月回落0.2个百分点。 ②社融超预期主因政府

腾讯合作+数字虚拟人+互联网营销 1、2023年9月7日，腾讯混元大模型正式亮相，并宣布通过腾讯云对外开放。2023年8月29日互动表示，目前公司是腾讯广告核心服务商、腾讯企业微信服务商，整合腾讯视频号、小程序等流量触点，为客户提供定制化图文、视频等内容生产及运营服务，满足客户品牌/商家多元化的营销

AI服务器+中国知网+算力服务中心 1、2023年9月8日互动：同方计算机在多领域和华为在计算产业进行了深度合作，包括华为鲲鹏，昇腾，存储产品线等。同日回复：公司基于Ascend芯片所开发的AI服务器产品在算力方面国内领先。 2、公司旗下同方知网在跨模态大模型建设与应用方面有一定的布局，据悉知网是全

【华福电新】鸣志电器：传统业务边际改善，人形机器人提供中长期业绩高弹性 #经济和公司基本面均在边际改善 2023年8月制造业PMI指数49.7%（较上月+0.4pct），生产和订单改善为主要贡献，生产指数51.9%（较上月+1.7pct），新订单指数50.2%（较上月+0.7pct），重回扩张区间

【华西电子】华为发布会在即，关注智能驾驶、星闪连接标的 近期华为手机Mate 60 pro/Mate X5开售，随之而来的，9月12日，问界新M7发布会即将召开，Plus版新车将正式发布开启交付。搭载华为高阶智驾ADS2.0，鸿蒙智能座舱3.0等新技术。 ADS 2.0无高精地图，智能驾驶遥遥领

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投资要点 瑞幸联手茅台，首日销售额破亿元：9月4日，瑞幸联手茅台推出全新单品“酱香拿铁”，其使用白酒风味厚奶，饮品酒精度低于0.5%vol。产品首日销量突破542万杯，单品首日销售额突破1亿元。我们认为此次跨界合作有利于双方增强品牌曝光度以及拓展客户群体，最终实现双赢。贵州茅台有望借助瑞幸咖啡的年轻

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【申万智联汽车+机器人等】Tesla Dojo趋势和机会 20230912🔥根据新浪网／华尔街见闻／36氪等，市场热议Tesla Dojo。”特斯拉的 Dojo 超级计算机或将推动自动驾驶出租车和软件服务的普及”。🔥Dojo简要历史：边缘领域DSA/ASIC。2019马斯克宣布将自主研发用于自动

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8月全融数据点评:国内信贷脉冲四李度阶段触底 1) 8月新增社融 3.12 万亿，相比去年同期，出现了 6500 亿的增量。这个增量主要由政府债券提供。反应的是政府通过快发政府债券，对冲居民资产负债表收缩倾向，对冲信用收缩的行为。基于政府债券的增量，8月国内信贷脉冲，从7月的-5.7%，反弹到-2

社融快评：主要增量在政府债券和委托信托票据这表外三项。 6月地方债少增1万亿，目前要求专项债在9月前全部发完，8-9月平均各有1.3万亿，前低后高。此外，9月底开始此前传的1.5万亿化债工具要落地，也计入社融里政府债券融资科目；在这之后，10月应该就提前下发24年专项债额度了，社融里的地方债发力是

🔥【国金宏观•赵伟团队】 #融资结构有待进一步改善# ①新增社融高于市场预期。8月，新增社融3.12万亿元、高于市场预期的2.6万亿元，同比多增超6300亿元；存量增速较上月回升0.1个百分点至9%，代表企业中长期资金的有效社融增速11.2%、较上月回落0.2个百分点。 ②社融超预期主因政府

腾讯合作+数字虚拟人+互联网营销 1、2023年9月7日，腾讯混元大模型正式亮相，并宣布通过腾讯云对外开放。2023年8月29日互动表示，目前公司是腾讯广告核心服务商、腾讯企业微信服务商，整合腾讯视频号、小程序等流量触点，为客户提供定制化图文、视频等内容生产及运营服务，满足客户品牌/商家多元化的营销

AI服务器+中国知网+算力服务中心 1、2023年9月8日互动：同方计算机在多领域和华为在计算产业进行了深度合作，包括华为鲲鹏，昇腾，存储产品线等。同日回复：公司基于Ascend芯片所开发的AI服务器产品在算力方面国内领先。 2、公司旗下同方知网在跨模态大模型建设与应用方面有一定的布局，据悉知网是全

【华福电新】鸣志电器：传统业务边际改善，人形机器人提供中长期业绩高弹性 #经济和公司基本面均在边际改善 2023年8月制造业PMI指数49.7%（较上月+0.4pct），生产和订单改善为主要贡献，生产指数51.9%（较上月+1.7pct），新订单指数50.2%（较上月+0.7pct），重回扩张区间

【华西电子】华为发布会在即，关注智能驾驶、星闪连接标的 近期华为手机Mate 60 pro/Mate X5开售，随之而来的，9月12日，问界新M7发布会即将召开，Plus版新车将正式发布开启交付。搭载华为高阶智驾ADS2.0，鸿蒙智能座舱3.0等新技术。 ADS 2.0无高精地图，智能驾驶遥遥领

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投资要点 瑞幸联手茅台，首日销售额破亿元：9月4日，瑞幸联手茅台推出全新单品“酱香拿铁”，其使用白酒风味厚奶，饮品酒精度低于0.5%vol。产品首日销量突破542万杯，单品首日销售额突破1亿元。我们认为此次跨界合作有利于双方增强品牌曝光度以及拓展客户群体，最终实现双赢。贵州茅台有望借助瑞幸咖啡的年轻

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