Figure明天将发布另一项重大AI更新，将论证没有Helix这样的端到端模型的话，是无法做出来通用机器人的。 智元机器人目前每天产出在15台人形机器人，累计产出已接近2000台。智元表示量产后机器人成本会在20万以内。 开普勒机器人已拿到欧美不少预订单。开普勒机器人共28个关节模组，其中4个旋

＃中国电动汽车百人会相关负责人在北京表示，在新能源汽车领域，预计到2027年全固态电池开始装车，预计到2030年可以实现量产化应用 # 奔驰搭载全固态电池，与F1团队联合路测，结果显示纯电EQS测试车续航里程增加25%，单次充电续航里程超1000公里，系统能量密度450Wh/kg，电芯由Facto

事件：2025年2月25日，德意志银行发布机器人相关报告，报告指出：#（1）特斯拉三代灵巧手将使用微型丝杠替代蜗轮蜗杆传动，全身对丝杆需求将由14根提升至48根。（2）#腱绳方案再次确认，数量增加。 #特斯拉三代灵巧手使用丝杠替代蜗轮蜗杆，丝杠需求提升明显。相较于蜗轮蜗杆传动，丝杠传动精度更高，传

央国企和地方政府，在政策层面上被要求加快推动人工智能产业高质量发展，其器物层面的基础就是国资云。 我们认为，在全国范围推动国家机器接入 DeepSeek，其目的是充分盘活公共数据。 要突破数据难题，需要分批构建重点行业数据集，建设好通用基础数据集，做强做优数据产业，国资云正是数据基础设施的核心组成。

1、事件:阿里云视频生成大模型万相2.1 (Wan)重磅开源，此次开源采用Apache2.0协议，14B和1.3B两个参数规格的全部推理代码和权重全部开源。 2、14B 万相模型在指令遵循、复杂运动生成、物理建模、文字视频生成等方面表现突出。在评测集VBench 中，万相2.1 以总分86.22%的

1)市场严重低估了AI一体机的行业壁垒和格局:云时代下，私有云基于开源也是谁都能做，但超融合一体机做的好的、客户愿意其接受的，只有深信服、华为、新华三(24Q3深信服占比接近20%，排第一)。核心是:针对企事业单位、金融、医疗、教育等客户，ICT是客户的生产系统不能出错，AI时代下也是一样。我们不否

难得的机器人 低估值&高ASP&高确定标的，底部开始推荐! 【国金具身智能】深度推荐：银轮股份–热管理龙头，数能和机器人开拓新增长曲线 行业层面：近期figure& tesla催化密集，行业0-1阶段，催生多只2-10倍潜力股 （1）figure群智技术超预期，两机器人协作完

与众擎机器人签署合作+与五洲新春合作+机器人+算力液冷 1、2025年2月20日晚公告，公司与众擎机器人签署战略合作协议，围绕人形机器人相关产品展开合作。2025年2月11日晚公告，公司与五洲新春签署战略合作协议，双方将加强在人形机器人部件总成产品领域的合作，包括产品开发、技术规范和标准、质量管理等

机器人+重庆+客户比亚迪/赛力斯+低空经济 1、子公司重庆蓝黛将投资参股无锡泉智博科技公司，按照协议约定，公司与被投资方拟就机器人一体化关节及其核心零部件的研发、生产、测试及装配业务达成合作。 2、公司地处重庆，主要以减速器齿轴类核心零部件作为主要市场拓展方向，设立自动化子公司将以机器人集成和机器人

事件：2025.2.22日，挪威机器人公司发布了最新款家用机器人——Neo Gamma，与之前的版本类似，Neo Gamma仍是一款用于家庭环境测试的原型机。根据公开的影响，此款机器人能够执行一系列家务，如冲咖啡、洗衣和吸尘。值得关注的是，Neo Gamma在人形机器人领域展现了更为温和的一面，不仅

#夏厦精密 更新：自研滚珠丝杠加工设备，有望携手舍弗勒国产降本！【财通大制造】 #装备制造能力强、自研滚珠丝杠加工设备： 子公司夏拓智能开发的铣磨一体机有望在Q2落地，可以实现滚珠丝杠内螺纹加工，并大幅提升加工效率降低生产成本，将滚珠丝杠的价格降低到千元以内。 #有望携手舍弗勒实现滚珠丝杠国产化

【国金具身智能】深度推荐：银轮股份--热管理龙头，数能和机器人开拓新增长曲线 行业层面：近期figure& tesla催化密集，行业0-1阶段，催生多只2-10倍潜力股 （1）figure群智技术超预期，两机器人协作完成家务让机器人ToC落地迈向现实，后续Figure03催化为隐形期权；

俄罗斯总统普京主持召开了稀土行业发展会议。他表示，发展稀土行业是提升俄罗斯在国际市场的竞争力以及发展最重要经济行业的必要条件，应该实现稀土产品产量的倍增。在2030年之前，俄罗斯应打造加工稀土资源的全产业链条，这是发展经济与国防工业所必需的。普京还指出，俄罗斯的稀土储量多于乌克兰，俄方愿同相关伙伴开

2025-02-25    投资要点： 投资建议：美国Alef Aeronautics公司成功在城市环境中，对其飞行汽车Model A的原型车完成了测试，顺利实现了垂直起降以及跨越障碍等一系列动作，有望推动低空经济商业化进程进一步加速。 主机厂：万丰奥威、纵横股份、山河智能； 动力系统：卧龙电驱、宗

1、复盘新能源车在2009-2010、2020-2021年的两轮行情，都是有重大的产业变化和空间倍增预期，2009年源于政策端重磅规划的支持，2020年则是全球碳中和和国内消费崛起的共振。机器人同样是特斯拉及国内产业重磅加码，契合AI智能化应用的产业趋势。 2、对比基本面看，锂电的需求有新能源车、

Figure明天将发布另一项重大AI更新，将论证没有Helix这样的端到端模型的话，是无法做出来通用机器人的。 智元机器人目前每天产出在15台人形机器人，累计产出已接近2000台。智元表示量产后机器人成本会在20万以内。 开普勒机器人已拿到欧美不少预订单。开普勒机器人共28个关节模组，其中4个旋

＃中国电动汽车百人会相关负责人在北京表示，在新能源汽车领域，预计到2027年全固态电池开始装车，预计到2030年可以实现量产化应用 # 奔驰搭载全固态电池，与F1团队联合路测，结果显示纯电EQS测试车续航里程增加25%，单次充电续航里程超1000公里，系统能量密度450Wh/kg，电芯由Facto

事件：2025年2月25日，德意志银行发布机器人相关报告，报告指出：#（1）特斯拉三代灵巧手将使用微型丝杠替代蜗轮蜗杆传动，全身对丝杆需求将由14根提升至48根。（2）#腱绳方案再次确认，数量增加。 #特斯拉三代灵巧手使用丝杠替代蜗轮蜗杆，丝杠需求提升明显。相较于蜗轮蜗杆传动，丝杠传动精度更高，传

央国企和地方政府，在政策层面上被要求加快推动人工智能产业高质量发展，其器物层面的基础就是国资云。 我们认为，在全国范围推动国家机器接入 DeepSeek，其目的是充分盘活公共数据。 要突破数据难题，需要分批构建重点行业数据集，建设好通用基础数据集，做强做优数据产业，国资云正是数据基础设施的核心组成。

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1)市场严重低估了AI一体机的行业壁垒和格局:云时代下，私有云基于开源也是谁都能做，但超融合一体机做的好的、客户愿意其接受的，只有深信服、华为、新华三(24Q3深信服占比接近20%，排第一)。核心是:针对企事业单位、金融、医疗、教育等客户，ICT是客户的生产系统不能出错，AI时代下也是一样。我们不否

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与众擎机器人签署合作+与五洲新春合作+机器人+算力液冷 1、2025年2月20日晚公告，公司与众擎机器人签署战略合作协议，围绕人形机器人相关产品展开合作。2025年2月11日晚公告，公司与五洲新春签署战略合作协议，双方将加强在人形机器人部件总成产品领域的合作，包括产品开发、技术规范和标准、质量管理等

机器人+重庆+客户比亚迪/赛力斯+低空经济 1、子公司重庆蓝黛将投资参股无锡泉智博科技公司，按照协议约定，公司与被投资方拟就机器人一体化关节及其核心零部件的研发、生产、测试及装配业务达成合作。 2、公司地处重庆，主要以减速器齿轴类核心零部件作为主要市场拓展方向，设立自动化子公司将以机器人集成和机器人

事件：2025.2.22日，挪威机器人公司发布了最新款家用机器人——Neo Gamma，与之前的版本类似，Neo Gamma仍是一款用于家庭环境测试的原型机。根据公开的影响，此款机器人能够执行一系列家务，如冲咖啡、洗衣和吸尘。值得关注的是，Neo Gamma在人形机器人领域展现了更为温和的一面，不仅

#夏厦精密 更新：自研滚珠丝杠加工设备，有望携手舍弗勒国产降本！【财通大制造】 #装备制造能力强、自研滚珠丝杠加工设备： 子公司夏拓智能开发的铣磨一体机有望在Q2落地，可以实现滚珠丝杠内螺纹加工，并大幅提升加工效率降低生产成本，将滚珠丝杠的价格降低到千元以内。 #有望携手舍弗勒实现滚珠丝杠国产化

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俄罗斯总统普京主持召开了稀土行业发展会议。他表示，发展稀土行业是提升俄罗斯在国际市场的竞争力以及发展最重要经济行业的必要条件，应该实现稀土产品产量的倍增。在2030年之前，俄罗斯应打造加工稀土资源的全产业链条，这是发展经济与国防工业所必需的。普京还指出，俄罗斯的稀土储量多于乌克兰，俄方愿同相关伙伴开

2025-02-25    投资要点： 投资建议：美国Alef Aeronautics公司成功在城市环境中，对其飞行汽车Model A的原型车完成了测试，顺利实现了垂直起降以及跨越障碍等一系列动作，有望推动低空经济商业化进程进一步加速。 主机厂：万丰奥威、纵横股份、山河智能； 动力系统：卧龙电驱、宗

1、复盘新能源车在2009-2010、2020-2021年的两轮行情，都是有重大的产业变化和空间倍增预期，2009年源于政策端重磅规划的支持，2020年则是全球碳中和和国内消费崛起的共振。机器人同样是特斯拉及国内产业重磅加码，契合AI智能化应用的产业趋势。 2、对比基本面看，锂电的需求有新能源车、

Figure明天将发布另一项重大AI更新，将论证没有Helix这样的端到端模型的话，是无法做出来通用机器人的。 智元机器人目前每天产出在15台人形机器人，累计产出已接近2000台。智元表示量产后机器人成本会在20万以内。 开普勒机器人已拿到欧美不少预订单。开普勒机器人共28个关节模组，其中4个旋

＃中国电动汽车百人会相关负责人在北京表示，在新能源汽车领域，预计到2027年全固态电池开始装车，预计到2030年可以实现量产化应用 # 奔驰搭载全固态电池，与F1团队联合路测，结果显示纯电EQS测试车续航里程增加25%，单次充电续航里程超1000公里，系统能量密度450Wh/kg，电芯由Facto

事件：2025年2月25日，德意志银行发布机器人相关报告，报告指出：#（1）特斯拉三代灵巧手将使用微型丝杠替代蜗轮蜗杆传动，全身对丝杆需求将由14根提升至48根。（2）#腱绳方案再次确认，数量增加。 #特斯拉三代灵巧手使用丝杠替代蜗轮蜗杆，丝杠需求提升明显。相较于蜗轮蜗杆传动，丝杠传动精度更高，传

央国企和地方政府，在政策层面上被要求加快推动人工智能产业高质量发展，其器物层面的基础就是国资云。 我们认为，在全国范围推动国家机器接入 DeepSeek，其目的是充分盘活公共数据。 要突破数据难题，需要分批构建重点行业数据集，建设好通用基础数据集，做强做优数据产业，国资云正是数据基础设施的核心组成。

1、事件:阿里云视频生成大模型万相2.1 (Wan)重磅开源，此次开源采用Apache2.0协议，14B和1.3B两个参数规格的全部推理代码和权重全部开源。 2、14B 万相模型在指令遵循、复杂运动生成、物理建模、文字视频生成等方面表现突出。在评测集VBench 中，万相2.1 以总分86.22%的

1)市场严重低估了AI一体机的行业壁垒和格局:云时代下，私有云基于开源也是谁都能做，但超融合一体机做的好的、客户愿意其接受的，只有深信服、华为、新华三(24Q3深信服占比接近20%，排第一)。核心是:针对企事业单位、金融、医疗、教育等客户，ICT是客户的生产系统不能出错，AI时代下也是一样。我们不否

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与众擎机器人签署合作+与五洲新春合作+机器人+算力液冷 1、2025年2月20日晚公告，公司与众擎机器人签署战略合作协议，围绕人形机器人相关产品展开合作。2025年2月11日晚公告，公司与五洲新春签署战略合作协议，双方将加强在人形机器人部件总成产品领域的合作，包括产品开发、技术规范和标准、质量管理等

机器人+重庆+客户比亚迪/赛力斯+低空经济 1、子公司重庆蓝黛将投资参股无锡泉智博科技公司，按照协议约定，公司与被投资方拟就机器人一体化关节及其核心零部件的研发、生产、测试及装配业务达成合作。 2、公司地处重庆，主要以减速器齿轴类核心零部件作为主要市场拓展方向，设立自动化子公司将以机器人集成和机器人

事件：2025.2.22日，挪威机器人公司发布了最新款家用机器人——Neo Gamma，与之前的版本类似，Neo Gamma仍是一款用于家庭环境测试的原型机。根据公开的影响，此款机器人能够执行一系列家务，如冲咖啡、洗衣和吸尘。值得关注的是，Neo Gamma在人形机器人领域展现了更为温和的一面，不仅

#夏厦精密 更新：自研滚珠丝杠加工设备，有望携手舍弗勒国产降本！【财通大制造】 #装备制造能力强、自研滚珠丝杠加工设备： 子公司夏拓智能开发的铣磨一体机有望在Q2落地，可以实现滚珠丝杠内螺纹加工，并大幅提升加工效率降低生产成本，将滚珠丝杠的价格降低到千元以内。 #有望携手舍弗勒实现滚珠丝杠国产化

【国金具身智能】深度推荐：银轮股份--热管理龙头，数能和机器人开拓新增长曲线 行业层面：近期figure& tesla催化密集，行业0-1阶段，催生多只2-10倍潜力股 （1）figure群智技术超预期，两机器人协作完成家务让机器人ToC落地迈向现实，后续Figure03催化为隐形期权；

俄罗斯总统普京主持召开了稀土行业发展会议。他表示，发展稀土行业是提升俄罗斯在国际市场的竞争力以及发展最重要经济行业的必要条件，应该实现稀土产品产量的倍增。在2030年之前，俄罗斯应打造加工稀土资源的全产业链条，这是发展经济与国防工业所必需的。普京还指出，俄罗斯的稀土储量多于乌克兰，俄方愿同相关伙伴开

2025-02-25    投资要点： 投资建议：美国Alef Aeronautics公司成功在城市环境中，对其飞行汽车Model A的原型车完成了测试，顺利实现了垂直起降以及跨越障碍等一系列动作，有望推动低空经济商业化进程进一步加速。 主机厂：万丰奥威、纵横股份、山河智能； 动力系统：卧龙电驱、宗

1、复盘新能源车在2009-2010、2020-2021年的两轮行情，都是有重大的产业变化和空间倍增预期，2009年源于政策端重磅规划的支持，2020年则是全球碳中和和国内消费崛起的共振。机器人同样是特斯拉及国内产业重磅加码，契合AI智能化应用的产业趋势。 2、对比基本面看，锂电的需求有新能源车、

Figure明天将发布另一项重大AI更新，将论证没有Helix这样的端到端模型的话，是无法做出来通用机器人的。 智元机器人目前每天产出在15台人形机器人，累计产出已接近2000台。智元表示量产后机器人成本会在20万以内。 开普勒机器人已拿到欧美不少预订单。开普勒机器人共28个关节模组，其中4个旋

＃中国电动汽车百人会相关负责人在北京表示，在新能源汽车领域，预计到2027年全固态电池开始装车，预计到2030年可以实现量产化应用 # 奔驰搭载全固态电池，与F1团队联合路测，结果显示纯电EQS测试车续航里程增加25%，单次充电续航里程超1000公里，系统能量密度450Wh/kg，电芯由Facto

事件：2025年2月25日，德意志银行发布机器人相关报告，报告指出：#（1）特斯拉三代灵巧手将使用微型丝杠替代蜗轮蜗杆传动，全身对丝杆需求将由14根提升至48根。（2）#腱绳方案再次确认，数量增加。 #特斯拉三代灵巧手使用丝杠替代蜗轮蜗杆，丝杠需求提升明显。相较于蜗轮蜗杆传动，丝杠传动精度更高，传

央国企和地方政府，在政策层面上被要求加快推动人工智能产业高质量发展，其器物层面的基础就是国资云。 我们认为，在全国范围推动国家机器接入 DeepSeek，其目的是充分盘活公共数据。 要突破数据难题，需要分批构建重点行业数据集，建设好通用基础数据集，做强做优数据产业，国资云正是数据基础设施的核心组成。

1、事件:阿里云视频生成大模型万相2.1 (Wan)重磅开源，此次开源采用Apache2.0协议，14B和1.3B两个参数规格的全部推理代码和权重全部开源。 2、14B 万相模型在指令遵循、复杂运动生成、物理建模、文字视频生成等方面表现突出。在评测集VBench 中，万相2.1 以总分86.22%的

1)市场严重低估了AI一体机的行业壁垒和格局:云时代下，私有云基于开源也是谁都能做，但超融合一体机做的好的、客户愿意其接受的，只有深信服、华为、新华三(24Q3深信服占比接近20%，排第一)。核心是:针对企事业单位、金融、医疗、教育等客户，ICT是客户的生产系统不能出错，AI时代下也是一样。我们不否

难得的机器人 低估值&高ASP&高确定标的，底部开始推荐! 【国金具身智能】深度推荐：银轮股份–热管理龙头，数能和机器人开拓新增长曲线 行业层面：近期figure& tesla催化密集，行业0-1阶段，催生多只2-10倍潜力股 （1）figure群智技术超预期，两机器人协作完

与众擎机器人签署合作+与五洲新春合作+机器人+算力液冷 1、2025年2月20日晚公告，公司与众擎机器人签署战略合作协议，围绕人形机器人相关产品展开合作。2025年2月11日晚公告，公司与五洲新春签署战略合作协议，双方将加强在人形机器人部件总成产品领域的合作，包括产品开发、技术规范和标准、质量管理等

机器人+重庆+客户比亚迪/赛力斯+低空经济 1、子公司重庆蓝黛将投资参股无锡泉智博科技公司，按照协议约定，公司与被投资方拟就机器人一体化关节及其核心零部件的研发、生产、测试及装配业务达成合作。 2、公司地处重庆，主要以减速器齿轴类核心零部件作为主要市场拓展方向，设立自动化子公司将以机器人集成和机器人

事件：2025.2.22日，挪威机器人公司发布了最新款家用机器人——Neo Gamma，与之前的版本类似，Neo Gamma仍是一款用于家庭环境测试的原型机。根据公开的影响，此款机器人能够执行一系列家务，如冲咖啡、洗衣和吸尘。值得关注的是，Neo Gamma在人形机器人领域展现了更为温和的一面，不仅

#夏厦精密 更新：自研滚珠丝杠加工设备，有望携手舍弗勒国产降本！【财通大制造】 #装备制造能力强、自研滚珠丝杠加工设备： 子公司夏拓智能开发的铣磨一体机有望在Q2落地，可以实现滚珠丝杠内螺纹加工，并大幅提升加工效率降低生产成本，将滚珠丝杠的价格降低到千元以内。 #有望携手舍弗勒实现滚珠丝杠国产化

【国金具身智能】深度推荐：银轮股份--热管理龙头，数能和机器人开拓新增长曲线 行业层面：近期figure& tesla催化密集，行业0-1阶段，催生多只2-10倍潜力股 （1）figure群智技术超预期，两机器人协作完成家务让机器人ToC落地迈向现实，后续Figure03催化为隐形期权；

俄罗斯总统普京主持召开了稀土行业发展会议。他表示，发展稀土行业是提升俄罗斯在国际市场的竞争力以及发展最重要经济行业的必要条件，应该实现稀土产品产量的倍增。在2030年之前，俄罗斯应打造加工稀土资源的全产业链条，这是发展经济与国防工业所必需的。普京还指出，俄罗斯的稀土储量多于乌克兰，俄方愿同相关伙伴开

2025-02-25    投资要点： 投资建议：美国Alef Aeronautics公司成功在城市环境中，对其飞行汽车Model A的原型车完成了测试，顺利实现了垂直起降以及跨越障碍等一系列动作，有望推动低空经济商业化进程进一步加速。 主机厂：万丰奥威、纵横股份、山河智能； 动力系统：卧龙电驱、宗

1、复盘新能源车在2009-2010、2020-2021年的两轮行情，都是有重大的产业变化和空间倍增预期，2009年源于政策端重磅规划的支持，2020年则是全球碳中和和国内消费崛起的共振。机器人同样是特斯拉及国内产业重磅加码，契合AI智能化应用的产业趋势。 2、对比基本面看，锂电的需求有新能源车、

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事件：2025年2月25日，德意志银行发布机器人相关报告，报告指出：#（1）特斯拉三代灵巧手将使用微型丝杠替代蜗轮蜗杆传动，全身对丝杆需求将由14根提升至48根。（2）#腱绳方案再次确认，数量增加。 #特斯拉三代灵巧手使用丝杠替代蜗轮蜗杆，丝杠需求提升明显。相较于蜗轮蜗杆传动，丝杠传动精度更高，传

央国企和地方政府，在政策层面上被要求加快推动人工智能产业高质量发展，其器物层面的基础就是国资云。 我们认为，在全国范围推动国家机器接入 DeepSeek，其目的是充分盘活公共数据。 要突破数据难题，需要分批构建重点行业数据集，建设好通用基础数据集，做强做优数据产业，国资云正是数据基础设施的核心组成。

1、事件:阿里云视频生成大模型万相2.1 (Wan)重磅开源，此次开源采用Apache2.0协议，14B和1.3B两个参数规格的全部推理代码和权重全部开源。 2、14B 万相模型在指令遵循、复杂运动生成、物理建模、文字视频生成等方面表现突出。在评测集VBench 中，万相2.1 以总分86.22%的

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与众擎机器人签署合作+与五洲新春合作+机器人+算力液冷 1、2025年2月20日晚公告，公司与众擎机器人签署战略合作协议，围绕人形机器人相关产品展开合作。2025年2月11日晚公告，公司与五洲新春签署战略合作协议，双方将加强在人形机器人部件总成产品领域的合作，包括产品开发、技术规范和标准、质量管理等

机器人+重庆+客户比亚迪/赛力斯+低空经济 1、子公司重庆蓝黛将投资参股无锡泉智博科技公司，按照协议约定，公司与被投资方拟就机器人一体化关节及其核心零部件的研发、生产、测试及装配业务达成合作。 2、公司地处重庆，主要以减速器齿轴类核心零部件作为主要市场拓展方向，设立自动化子公司将以机器人集成和机器人

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【国金具身智能】深度推荐：银轮股份--热管理龙头，数能和机器人开拓新增长曲线 行业层面：近期figure& tesla催化密集，行业0-1阶段，催生多只2-10倍潜力股 （1）figure群智技术超预期，两机器人协作完成家务让机器人ToC落地迈向现实，后续Figure03催化为隐形期权；

俄罗斯总统普京主持召开了稀土行业发展会议。他表示，发展稀土行业是提升俄罗斯在国际市场的竞争力以及发展最重要经济行业的必要条件，应该实现稀土产品产量的倍增。在2030年之前，俄罗斯应打造加工稀土资源的全产业链条，这是发展经济与国防工业所必需的。普京还指出，俄罗斯的稀土储量多于乌克兰，俄方愿同相关伙伴开

2025-02-25    投资要点： 投资建议：美国Alef Aeronautics公司成功在城市环境中，对其飞行汽车Model A的原型车完成了测试，顺利实现了垂直起降以及跨越障碍等一系列动作，有望推动低空经济商业化进程进一步加速。 主机厂：万丰奥威、纵横股份、山河智能； 动力系统：卧龙电驱、宗

1、复盘新能源车在2009-2010、2020-2021年的两轮行情，都是有重大的产业变化和空间倍增预期，2009年源于政策端重磅规划的支持，2020年则是全球碳中和和国内消费崛起的共振。机器人同样是特斯拉及国内产业重磅加码，契合AI智能化应用的产业趋势。 2、对比基本面看，锂电的需求有新能源车、