光刻胶+湿电子化学品+偏苯三酸酐 1、公司可用于光刻胶领域的湿电子化学品主要有电子级丙二醇甲醚和电子级丙二醇甲醚乙酸酯等产品，公司互动表示部分湿电子化学品可用作某些光刻胶的稀释剂等。 2、公司主营业务第一块为醇醚及醇醚酯类有机化工产品的技术研产销，主要产品包括醇醚及相应的醇醚酯系列产品，及向下游延伸

全自动驾驶方案推出，清晰的保供逻辑，形成关键预期差的两个月 1） 清晰的保供逻辑：特斯拉2024年全年交付了178.9万辆汽车，而北美地区仅占60.4万辆。使用销量进行毛拍，至少有65%的海外供应链是完全不受美国关税影响的。而世运作为汽车PCB一供现有份额为25%左右。 我们认为世运电路作为研

介孔碳子公司获ATL战略入股，持续沿全产业链布局固态电池，重点关注 事件：王炜（上海洗霸实控人）、山东复元（上海洗霸子公司，业务介孔碳）、赵东元（院士，复元大股东）、江苏炭元（山东复元的全资子公司）拟与ATL签署。协议前赵东元、洗霸分别持股山东复元47.5%、52.5%，此次转让+增资后，考虑上海

#核心逻辑：1）目前民用航空发动机100%进口；2）我国自主生产的民用发动机取得巨大突破；3）民用发动机市场空间远超军品；4）推荐：航发动力、航发科技、万泽股份、航发控制等等； 1、#当前航空发动机赛道类似2018年贸易战时被制裁影响的半导体赛道。#民用航空发动机是中国从美国进口的主要商品。国务院

1、AIDC板块前期回调原因及反转预期 前期回调原因:AIDC板块近期回调主要受三方面因素影响。一是市场认为互联网公司的capex米达预期;二是H100被禁三是多模态或agent产品推出时间不确定。不过，回调幅度不算大，说明市场仍看好该方向。 反转预期:近期产业调研和消息显示，上述三个压制因素有望反

事件:4月16日，英伟达表示，美国政府正在限制其H20芯片对华出口。英伟达盘后下跌约5% 英伟达向监管部门提交的一份文件中表示，美国政府通知该公司，H20芯片对华出口需要获得许可证，而且这一要求是“无限期”。 英伟达警告，其在第一财季与H20产品线相关的“库存、采购承诺和相关储备”将产生高达约55亿

事件:2025年4月15日，英伟达(Nvidia)表示，特朗普政府将对其H20芯片出口到中国、以色列等五个所谓的数字国家(包括这些国家的最终母公司)实施出口管制许可证要求，该要求将无限期有效。 根据英伟达提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件，未来向中国销售H20人工智能芯片需要获得美国商务部的许

【CPU&GPU市场的变化与机遇】 近期CPU领域intel原产地如何认证、GPU领域关键品类H20新增license要求等产业进展备受市场关注；中国算力市场变化之中，也带来更多发展机遇 🎈【海光信创CPU国内领先】 - 硬件性能：单核/多核性能国内领先，与国际主流产品差距小，兼

事件：2025年4月15日，英伟达（Nvidia）表示，特朗普政府将对其 H20 芯片出口到中国、以色列等五个所谓的数字国家（包括这些国家的最终母公司）实施出口管制许可证要求，该要求将无限期有效。 根据英伟达提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，未来向中国销售H20 人工智能芯片需要获得美国商务

最严电池安全令发布，大厂新品预期形成催化 1、近期固态电池板块蓄势待发，板块积极预期不断累积。1）政策端，工信部正式发布GB38031-2025，新国标首次将“不起火、不爆炸”从企业技术储备上升为强制性要求（至少观察2h），同时引入底部撞击测试和快充循环后安全测试，新国标将于2026年7月

基础化工行业周观点：近期逆全球化趋势加剧，基础化工行业下游需求面临较大不确定性，建议关注国产替代逻辑品种、供需格局良好的涨价品种等细分领域。制冷剂板块：二季度空调企业的制冷剂长协价格继续上涨，制冷剂R32承兑价格是46600元/吨，相比一季度上涨14.77%；R410a承兑价格是47600元/吨，相

战略重视商飞商发国产自主可控机遇！ 据报道，目前我国航司已暂停接收波音飞机的交付（截至23年底，国航、南航、东航三大航波音飞机保有量合计占比在45%以上）。综合考虑外部环境（如关税等）的重要变化，建议战略重视国产化+自主可控空间大的商飞商发方向，逻辑如下： ----------------

坚定看好存储板块国产替代，重点推荐模组产业链 事件：1）存储芯片触底回升，现货市场表现火热，DDR5芯片价格止跌上涨，NAND厂商同步涨价，美光、Sandisk等原厂发布涨价函，预计存储产品第二季供不应求；3月国内存储现货市场行情火热，闪存颗粒、SSD、内存条等产品价格全线上涨；2）由于中

70%自主可控，预计算力卡对应投资额超1858亿，【天风计算机 缪欣君团队】 建议关注： 1）计算机双王：寒武纪、海光信息等 2）HW：软通动力、神州数码、烽火通信、广电运通、拓维信息等 3）NV：智微智能、华勤技术、浪潮信息 4）IDC: 云赛智联、宝信、世纪互联、润泽、奥飞数据 1、

👉今天情绪回暖，算力租赁反弹，板块龙头宏景科技20cm涨停。 1⃣算力租赁是今年确定性极强的赛道。我们预计市场总规模超过千亿。#市场预期差很大，是一个有空间有业绩有催化的赛道，现在刚刚开始。 2⃣上周上海和成都分别提出了自己的算力建设规划，上海智算规模增长目标3年4倍。 3⃣AI基建第一步是

光刻胶+湿电子化学品+偏苯三酸酐 1、公司可用于光刻胶领域的湿电子化学品主要有电子级丙二醇甲醚和电子级丙二醇甲醚乙酸酯等产品，公司互动表示部分湿电子化学品可用作某些光刻胶的稀释剂等。 2、公司主营业务第一块为醇醚及醇醚酯类有机化工产品的技术研产销，主要产品包括醇醚及相应的醇醚酯系列产品，及向下游延伸

全自动驾驶方案推出，清晰的保供逻辑，形成关键预期差的两个月 1） 清晰的保供逻辑：特斯拉2024年全年交付了178.9万辆汽车，而北美地区仅占60.4万辆。使用销量进行毛拍，至少有65%的海外供应链是完全不受美国关税影响的。而世运作为汽车PCB一供现有份额为25%左右。 我们认为世运电路作为研

介孔碳子公司获ATL战略入股，持续沿全产业链布局固态电池，重点关注 事件：王炜（上海洗霸实控人）、山东复元（上海洗霸子公司，业务介孔碳）、赵东元（院士，复元大股东）、江苏炭元（山东复元的全资子公司）拟与ATL签署。协议前赵东元、洗霸分别持股山东复元47.5%、52.5%，此次转让+增资后，考虑上海

#核心逻辑：1）目前民用航空发动机100%进口；2）我国自主生产的民用发动机取得巨大突破；3）民用发动机市场空间远超军品；4）推荐：航发动力、航发科技、万泽股份、航发控制等等； 1、#当前航空发动机赛道类似2018年贸易战时被制裁影响的半导体赛道。#民用航空发动机是中国从美国进口的主要商品。国务院

1、AIDC板块前期回调原因及反转预期 前期回调原因:AIDC板块近期回调主要受三方面因素影响。一是市场认为互联网公司的capex米达预期;二是H100被禁三是多模态或agent产品推出时间不确定。不过，回调幅度不算大，说明市场仍看好该方向。 反转预期:近期产业调研和消息显示，上述三个压制因素有望反

事件:4月16日，英伟达表示，美国政府正在限制其H20芯片对华出口。英伟达盘后下跌约5% 英伟达向监管部门提交的一份文件中表示，美国政府通知该公司，H20芯片对华出口需要获得许可证，而且这一要求是“无限期”。 英伟达警告，其在第一财季与H20产品线相关的“库存、采购承诺和相关储备”将产生高达约55亿

事件:2025年4月15日，英伟达(Nvidia)表示，特朗普政府将对其H20芯片出口到中国、以色列等五个所谓的数字国家(包括这些国家的最终母公司)实施出口管制许可证要求，该要求将无限期有效。 根据英伟达提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件，未来向中国销售H20人工智能芯片需要获得美国商务部的许

【CPU&GPU市场的变化与机遇】 近期CPU领域intel原产地如何认证、GPU领域关键品类H20新增license要求等产业进展备受市场关注；中国算力市场变化之中，也带来更多发展机遇 🎈【海光信创CPU国内领先】 - 硬件性能：单核/多核性能国内领先，与国际主流产品差距小，兼

事件：2025年4月15日，英伟达（Nvidia）表示，特朗普政府将对其 H20 芯片出口到中国、以色列等五个所谓的数字国家（包括这些国家的最终母公司）实施出口管制许可证要求，该要求将无限期有效。 根据英伟达提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，未来向中国销售H20 人工智能芯片需要获得美国商务

最严电池安全令发布，大厂新品预期形成催化 1、近期固态电池板块蓄势待发，板块积极预期不断累积。1）政策端，工信部正式发布GB38031-2025，新国标首次将“不起火、不爆炸”从企业技术储备上升为强制性要求（至少观察2h），同时引入底部撞击测试和快充循环后安全测试，新国标将于2026年7月

基础化工行业周观点：近期逆全球化趋势加剧，基础化工行业下游需求面临较大不确定性，建议关注国产替代逻辑品种、供需格局良好的涨价品种等细分领域。制冷剂板块：二季度空调企业的制冷剂长协价格继续上涨，制冷剂R32承兑价格是46600元/吨，相比一季度上涨14.77%；R410a承兑价格是47600元/吨，相

战略重视商飞商发国产自主可控机遇！ 据报道，目前我国航司已暂停接收波音飞机的交付（截至23年底，国航、南航、东航三大航波音飞机保有量合计占比在45%以上）。综合考虑外部环境（如关税等）的重要变化，建议战略重视国产化+自主可控空间大的商飞商发方向，逻辑如下： ----------------

坚定看好存储板块国产替代，重点推荐模组产业链 事件：1）存储芯片触底回升，现货市场表现火热，DDR5芯片价格止跌上涨，NAND厂商同步涨价，美光、Sandisk等原厂发布涨价函，预计存储产品第二季供不应求；3月国内存储现货市场行情火热，闪存颗粒、SSD、内存条等产品价格全线上涨；2）由于中

70%自主可控，预计算力卡对应投资额超1858亿，【天风计算机 缪欣君团队】 建议关注： 1）计算机双王：寒武纪、海光信息等 2）HW：软通动力、神州数码、烽火通信、广电运通、拓维信息等 3）NV：智微智能、华勤技术、浪潮信息 4）IDC: 云赛智联、宝信、世纪互联、润泽、奥飞数据 1、

👉今天情绪回暖，算力租赁反弹，板块龙头宏景科技20cm涨停。 1⃣算力租赁是今年确定性极强的赛道。我们预计市场总规模超过千亿。#市场预期差很大，是一个有空间有业绩有催化的赛道，现在刚刚开始。 2⃣上周上海和成都分别提出了自己的算力建设规划，上海智算规模增长目标3年4倍。 3⃣AI基建第一步是

光刻胶+湿电子化学品+偏苯三酸酐 1、公司可用于光刻胶领域的湿电子化学品主要有电子级丙二醇甲醚和电子级丙二醇甲醚乙酸酯等产品，公司互动表示部分湿电子化学品可用作某些光刻胶的稀释剂等。 2、公司主营业务第一块为醇醚及醇醚酯类有机化工产品的技术研产销，主要产品包括醇醚及相应的醇醚酯系列产品，及向下游延伸

全自动驾驶方案推出，清晰的保供逻辑，形成关键预期差的两个月 1） 清晰的保供逻辑：特斯拉2024年全年交付了178.9万辆汽车，而北美地区仅占60.4万辆。使用销量进行毛拍，至少有65%的海外供应链是完全不受美国关税影响的。而世运作为汽车PCB一供现有份额为25%左右。 我们认为世运电路作为研

介孔碳子公司获ATL战略入股，持续沿全产业链布局固态电池，重点关注 事件：王炜（上海洗霸实控人）、山东复元（上海洗霸子公司，业务介孔碳）、赵东元（院士，复元大股东）、江苏炭元（山东复元的全资子公司）拟与ATL签署。协议前赵东元、洗霸分别持股山东复元47.5%、52.5%，此次转让+增资后，考虑上海

#核心逻辑：1）目前民用航空发动机100%进口；2）我国自主生产的民用发动机取得巨大突破；3）民用发动机市场空间远超军品；4）推荐：航发动力、航发科技、万泽股份、航发控制等等； 1、#当前航空发动机赛道类似2018年贸易战时被制裁影响的半导体赛道。#民用航空发动机是中国从美国进口的主要商品。国务院

1、AIDC板块前期回调原因及反转预期 前期回调原因:AIDC板块近期回调主要受三方面因素影响。一是市场认为互联网公司的capex米达预期;二是H100被禁三是多模态或agent产品推出时间不确定。不过，回调幅度不算大，说明市场仍看好该方向。 反转预期:近期产业调研和消息显示，上述三个压制因素有望反

事件:4月16日，英伟达表示，美国政府正在限制其H20芯片对华出口。英伟达盘后下跌约5% 英伟达向监管部门提交的一份文件中表示，美国政府通知该公司，H20芯片对华出口需要获得许可证，而且这一要求是“无限期”。 英伟达警告，其在第一财季与H20产品线相关的“库存、采购承诺和相关储备”将产生高达约55亿

事件:2025年4月15日，英伟达(Nvidia)表示，特朗普政府将对其H20芯片出口到中国、以色列等五个所谓的数字国家(包括这些国家的最终母公司)实施出口管制许可证要求，该要求将无限期有效。 根据英伟达提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件，未来向中国销售H20人工智能芯片需要获得美国商务部的许

【CPU&GPU市场的变化与机遇】 近期CPU领域intel原产地如何认证、GPU领域关键品类H20新增license要求等产业进展备受市场关注；中国算力市场变化之中，也带来更多发展机遇 🎈【海光信创CPU国内领先】 - 硬件性能：单核/多核性能国内领先，与国际主流产品差距小，兼

事件：2025年4月15日，英伟达（Nvidia）表示，特朗普政府将对其 H20 芯片出口到中国、以色列等五个所谓的数字国家（包括这些国家的最终母公司）实施出口管制许可证要求，该要求将无限期有效。 根据英伟达提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，未来向中国销售H20 人工智能芯片需要获得美国商务

最严电池安全令发布，大厂新品预期形成催化 1、近期固态电池板块蓄势待发，板块积极预期不断累积。1）政策端，工信部正式发布GB38031-2025，新国标首次将“不起火、不爆炸”从企业技术储备上升为强制性要求（至少观察2h），同时引入底部撞击测试和快充循环后安全测试，新国标将于2026年7月

基础化工行业周观点：近期逆全球化趋势加剧，基础化工行业下游需求面临较大不确定性，建议关注国产替代逻辑品种、供需格局良好的涨价品种等细分领域。制冷剂板块：二季度空调企业的制冷剂长协价格继续上涨，制冷剂R32承兑价格是46600元/吨，相比一季度上涨14.77%；R410a承兑价格是47600元/吨，相

战略重视商飞商发国产自主可控机遇！ 据报道，目前我国航司已暂停接收波音飞机的交付（截至23年底，国航、南航、东航三大航波音飞机保有量合计占比在45%以上）。综合考虑外部环境（如关税等）的重要变化，建议战略重视国产化+自主可控空间大的商飞商发方向，逻辑如下： ----------------

坚定看好存储板块国产替代，重点推荐模组产业链 事件：1）存储芯片触底回升，现货市场表现火热，DDR5芯片价格止跌上涨，NAND厂商同步涨价，美光、Sandisk等原厂发布涨价函，预计存储产品第二季供不应求；3月国内存储现货市场行情火热，闪存颗粒、SSD、内存条等产品价格全线上涨；2）由于中

70%自主可控，预计算力卡对应投资额超1858亿，【天风计算机 缪欣君团队】 建议关注： 1）计算机双王：寒武纪、海光信息等 2）HW：软通动力、神州数码、烽火通信、广电运通、拓维信息等 3）NV：智微智能、华勤技术、浪潮信息 4）IDC: 云赛智联、宝信、世纪互联、润泽、奥飞数据 1、

👉今天情绪回暖，算力租赁反弹，板块龙头宏景科技20cm涨停。 1⃣算力租赁是今年确定性极强的赛道。我们预计市场总规模超过千亿。#市场预期差很大，是一个有空间有业绩有催化的赛道，现在刚刚开始。 2⃣上周上海和成都分别提出了自己的算力建设规划，上海智算规模增长目标3年4倍。 3⃣AI基建第一步是

光刻胶+湿电子化学品+偏苯三酸酐 1、公司可用于光刻胶领域的湿电子化学品主要有电子级丙二醇甲醚和电子级丙二醇甲醚乙酸酯等产品，公司互动表示部分湿电子化学品可用作某些光刻胶的稀释剂等。 2、公司主营业务第一块为醇醚及醇醚酯类有机化工产品的技术研产销，主要产品包括醇醚及相应的醇醚酯系列产品，及向下游延伸

全自动驾驶方案推出，清晰的保供逻辑，形成关键预期差的两个月 1） 清晰的保供逻辑：特斯拉2024年全年交付了178.9万辆汽车，而北美地区仅占60.4万辆。使用销量进行毛拍，至少有65%的海外供应链是完全不受美国关税影响的。而世运作为汽车PCB一供现有份额为25%左右。 我们认为世运电路作为研

介孔碳子公司获ATL战略入股，持续沿全产业链布局固态电池，重点关注 事件：王炜（上海洗霸实控人）、山东复元（上海洗霸子公司，业务介孔碳）、赵东元（院士，复元大股东）、江苏炭元（山东复元的全资子公司）拟与ATL签署。协议前赵东元、洗霸分别持股山东复元47.5%、52.5%，此次转让+增资后，考虑上海

#核心逻辑：1）目前民用航空发动机100%进口；2）我国自主生产的民用发动机取得巨大突破；3）民用发动机市场空间远超军品；4）推荐：航发动力、航发科技、万泽股份、航发控制等等； 1、#当前航空发动机赛道类似2018年贸易战时被制裁影响的半导体赛道。#民用航空发动机是中国从美国进口的主要商品。国务院

1、AIDC板块前期回调原因及反转预期 前期回调原因:AIDC板块近期回调主要受三方面因素影响。一是市场认为互联网公司的capex米达预期;二是H100被禁三是多模态或agent产品推出时间不确定。不过，回调幅度不算大，说明市场仍看好该方向。 反转预期:近期产业调研和消息显示，上述三个压制因素有望反

事件:4月16日，英伟达表示，美国政府正在限制其H20芯片对华出口。英伟达盘后下跌约5% 英伟达向监管部门提交的一份文件中表示，美国政府通知该公司，H20芯片对华出口需要获得许可证，而且这一要求是“无限期”。 英伟达警告，其在第一财季与H20产品线相关的“库存、采购承诺和相关储备”将产生高达约55亿

事件:2025年4月15日，英伟达(Nvidia)表示，特朗普政府将对其H20芯片出口到中国、以色列等五个所谓的数字国家(包括这些国家的最终母公司)实施出口管制许可证要求，该要求将无限期有效。 根据英伟达提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件，未来向中国销售H20人工智能芯片需要获得美国商务部的许

【CPU&GPU市场的变化与机遇】 近期CPU领域intel原产地如何认证、GPU领域关键品类H20新增license要求等产业进展备受市场关注；中国算力市场变化之中，也带来更多发展机遇 🎈【海光信创CPU国内领先】 - 硬件性能：单核/多核性能国内领先，与国际主流产品差距小，兼

事件：2025年4月15日，英伟达（Nvidia）表示，特朗普政府将对其 H20 芯片出口到中国、以色列等五个所谓的数字国家（包括这些国家的最终母公司）实施出口管制许可证要求，该要求将无限期有效。 根据英伟达提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，未来向中国销售H20 人工智能芯片需要获得美国商务

最严电池安全令发布，大厂新品预期形成催化 1、近期固态电池板块蓄势待发，板块积极预期不断累积。1）政策端，工信部正式发布GB38031-2025，新国标首次将“不起火、不爆炸”从企业技术储备上升为强制性要求（至少观察2h），同时引入底部撞击测试和快充循环后安全测试，新国标将于2026年7月

基础化工行业周观点：近期逆全球化趋势加剧，基础化工行业下游需求面临较大不确定性，建议关注国产替代逻辑品种、供需格局良好的涨价品种等细分领域。制冷剂板块：二季度空调企业的制冷剂长协价格继续上涨，制冷剂R32承兑价格是46600元/吨，相比一季度上涨14.77%；R410a承兑价格是47600元/吨，相

战略重视商飞商发国产自主可控机遇！ 据报道，目前我国航司已暂停接收波音飞机的交付（截至23年底，国航、南航、东航三大航波音飞机保有量合计占比在45%以上）。综合考虑外部环境（如关税等）的重要变化，建议战略重视国产化+自主可控空间大的商飞商发方向，逻辑如下： ----------------

坚定看好存储板块国产替代，重点推荐模组产业链 事件：1）存储芯片触底回升，现货市场表现火热，DDR5芯片价格止跌上涨，NAND厂商同步涨价，美光、Sandisk等原厂发布涨价函，预计存储产品第二季供不应求；3月国内存储现货市场行情火热，闪存颗粒、SSD、内存条等产品价格全线上涨；2）由于中

70%自主可控，预计算力卡对应投资额超1858亿，【天风计算机 缪欣君团队】 建议关注： 1）计算机双王：寒武纪、海光信息等 2）HW：软通动力、神州数码、烽火通信、广电运通、拓维信息等 3）NV：智微智能、华勤技术、浪潮信息 4）IDC: 云赛智联、宝信、世纪互联、润泽、奥飞数据 1、

👉今天情绪回暖，算力租赁反弹，板块龙头宏景科技20cm涨停。 1⃣算力租赁是今年确定性极强的赛道。我们预计市场总规模超过千亿。#市场预期差很大，是一个有空间有业绩有催化的赛道，现在刚刚开始。 2⃣上周上海和成都分别提出了自己的算力建设规划，上海智算规模增长目标3年4倍。 3⃣AI基建第一步是

光刻胶+湿电子化学品+偏苯三酸酐 1、公司可用于光刻胶领域的湿电子化学品主要有电子级丙二醇甲醚和电子级丙二醇甲醚乙酸酯等产品，公司互动表示部分湿电子化学品可用作某些光刻胶的稀释剂等。 2、公司主营业务第一块为醇醚及醇醚酯类有机化工产品的技术研产销，主要产品包括醇醚及相应的醇醚酯系列产品，及向下游延伸

全自动驾驶方案推出，清晰的保供逻辑，形成关键预期差的两个月 1） 清晰的保供逻辑：特斯拉2024年全年交付了178.9万辆汽车，而北美地区仅占60.4万辆。使用销量进行毛拍，至少有65%的海外供应链是完全不受美国关税影响的。而世运作为汽车PCB一供现有份额为25%左右。 我们认为世运电路作为研

介孔碳子公司获ATL战略入股，持续沿全产业链布局固态电池，重点关注 事件：王炜（上海洗霸实控人）、山东复元（上海洗霸子公司，业务介孔碳）、赵东元（院士，复元大股东）、江苏炭元（山东复元的全资子公司）拟与ATL签署。协议前赵东元、洗霸分别持股山东复元47.5%、52.5%，此次转让+增资后，考虑上海

#核心逻辑：1）目前民用航空发动机100%进口；2）我国自主生产的民用发动机取得巨大突破；3）民用发动机市场空间远超军品；4）推荐：航发动力、航发科技、万泽股份、航发控制等等； 1、#当前航空发动机赛道类似2018年贸易战时被制裁影响的半导体赛道。#民用航空发动机是中国从美国进口的主要商品。国务院

1、AIDC板块前期回调原因及反转预期 前期回调原因:AIDC板块近期回调主要受三方面因素影响。一是市场认为互联网公司的capex米达预期;二是H100被禁三是多模态或agent产品推出时间不确定。不过，回调幅度不算大，说明市场仍看好该方向。 反转预期:近期产业调研和消息显示，上述三个压制因素有望反

事件:4月16日，英伟达表示，美国政府正在限制其H20芯片对华出口。英伟达盘后下跌约5% 英伟达向监管部门提交的一份文件中表示，美国政府通知该公司，H20芯片对华出口需要获得许可证，而且这一要求是“无限期”。 英伟达警告，其在第一财季与H20产品线相关的“库存、采购承诺和相关储备”将产生高达约55亿

事件:2025年4月15日，英伟达(Nvidia)表示，特朗普政府将对其H20芯片出口到中国、以色列等五个所谓的数字国家(包括这些国家的最终母公司)实施出口管制许可证要求，该要求将无限期有效。 根据英伟达提交给美国证券交易委员会(SEC)的文件，未来向中国销售H20人工智能芯片需要获得美国商务部的许

【CPU&GPU市场的变化与机遇】 近期CPU领域intel原产地如何认证、GPU领域关键品类H20新增license要求等产业进展备受市场关注；中国算力市场变化之中，也带来更多发展机遇 🎈【海光信创CPU国内领先】 - 硬件性能：单核/多核性能国内领先，与国际主流产品差距小，兼

事件：2025年4月15日，英伟达（Nvidia）表示，特朗普政府将对其 H20 芯片出口到中国、以色列等五个所谓的数字国家（包括这些国家的最终母公司）实施出口管制许可证要求，该要求将无限期有效。 根据英伟达提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件，未来向中国销售H20 人工智能芯片需要获得美国商务

最严电池安全令发布，大厂新品预期形成催化 1、近期固态电池板块蓄势待发，板块积极预期不断累积。1）政策端，工信部正式发布GB38031-2025，新国标首次将“不起火、不爆炸”从企业技术储备上升为强制性要求（至少观察2h），同时引入底部撞击测试和快充循环后安全测试，新国标将于2026年7月

基础化工行业周观点：近期逆全球化趋势加剧，基础化工行业下游需求面临较大不确定性，建议关注国产替代逻辑品种、供需格局良好的涨价品种等细分领域。制冷剂板块：二季度空调企业的制冷剂长协价格继续上涨，制冷剂R32承兑价格是46600元/吨，相比一季度上涨14.77%；R410a承兑价格是47600元/吨，相

战略重视商飞商发国产自主可控机遇！ 据报道，目前我国航司已暂停接收波音飞机的交付（截至23年底，国航、南航、东航三大航波音飞机保有量合计占比在45%以上）。综合考虑外部环境（如关税等）的重要变化，建议战略重视国产化+自主可控空间大的商飞商发方向，逻辑如下： ----------------

坚定看好存储板块国产替代，重点推荐模组产业链 事件：1）存储芯片触底回升，现货市场表现火热，DDR5芯片价格止跌上涨，NAND厂商同步涨价，美光、Sandisk等原厂发布涨价函，预计存储产品第二季供不应求；3月国内存储现货市场行情火热，闪存颗粒、SSD、内存条等产品价格全线上涨；2）由于中

70%自主可控，预计算力卡对应投资额超1858亿，【天风计算机 缪欣君团队】 建议关注： 1）计算机双王：寒武纪、海光信息等 2）HW：软通动力、神州数码、烽火通信、广电运通、拓维信息等 3）NV：智微智能、华勤技术、浪潮信息 4）IDC: 云赛智联、宝信、世纪互联、润泽、奥飞数据 1、

👉今天情绪回暖，算力租赁反弹，板块龙头宏景科技20cm涨停。 1⃣算力租赁是今年确定性极强的赛道。我们预计市场总规模超过千亿。#市场预期差很大，是一个有空间有业绩有催化的赛道，现在刚刚开始。 2⃣上周上海和成都分别提出了自己的算力建设规划，上海智算规模增长目标3年4倍。 3⃣AI基建第一步是