中国基金报记者：开年以来A股走势震荡，但近两日算力概念领衔市场反弹，原因是什么？能否就此开启新周期？ 　　肖瑞瑾：近期算力板块表现较为强势，主要原因在于产业层面的积极变化。 　　首先是战略角度，2024年底，国家发展改革委、国家数据局等六部门发布文件，其中明确提出要构建全面、高效、协同且成本优化的全

投资要点 2024年12月17-18日，字节跳动联合火山引擎在上海召开“Force原动力”大会，展示全新豆包大模型，开展AI+硬件、AI玩具等10余场论坛，会上宣布豆包大模型家族全新升级，并推出豆包“视觉理解模型”，打开国产AI算力、应用的想象空间，我们认为字节跳动在AI投入上决心较大，2025年相

【华西电子】天键股份首个AR眼镜ODM项目正式量产 🌹1月10日，软银集团（SoftBank）旗下ThinkAR在CES发布大众消费级AI+AR眼镜AiLens：据官方介绍，AiLens重量仅37克，重新定义了轻量化智能眼镜，电池续航时间长达10小时以上，是业内平均续航时间3小时三倍多，确保全天陪

核心观点 1、“算力即国力”定调，硬件设施扩张浪潮袭来 2、柴发机组:确定性较高的细分赛道，需求缺口或提前来临 3、液冷:芯片功耗持续上行，厂商有望迎来量价齐升机遇 我国进一步明确了人工智能对于提升国家核心竞争力的重要支撑作用。12月27日，上海市印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，到202

今日，福莱新材涨停，离前期高点仅一步之遥，再度映证此前判断，无论是国务院“人工智能+”产业政策还是“新质生产力”的受益方向，均包含智能机器人，2025年全年科技主题已确定无疑。 🎁公司有20余项柔性传感器专利申请，引进有海外国家级专家，从技术研发进展和成熟度上，在机器人“电子皮肤”领域处于领先位

#事件：潍柴柴发产品中标4.2亿元 根据中国移动最新中标公示，潍柴合计中标金额4.2亿元（份额占比41%），其中2000kW产品中标金额3.1亿元（份额占比44%） #利润弹性：潍柴动力，潍柴重机均显著受益！ 数据中心2000kW产品均价高至200万以上，价值量极高，单机环节盈利性极强 供应关系：

据互动易，在AI眼镜方面：1）公司配合大客户多年研发，是第一代智能眼镜的外观结构件核心供应商。并为北美AI眼镜客户提供导光模组、Mic模组等功能模组和精密结构件；2）公司可将核心元器件、功能模组整合至AI眼镜；3）作为科技巨头的核心供应商和行业龙头，积极参与其AI眼镜产品的开发，为代工整机做准备；4

1、#中国移动发布招标公示、9家公司中标10亿大单、潍柴份额第一。本期集中采购产品为低压水冷柴油发电机（30～2000kW）和高压水冷柴油发电机2000kW。其中标包5为数据中心柴油机组，合计270台。整体看，潍柴重机中标4亿排名第一，泰豪科技与苏美达分别中标1.5/1.4亿，排名二三。 2、#订

#aIDC电气配套 aIDC电气设备除了需求增长，还要注意，由于需求特点大变化，供电系统、电能变换系统都面临严峻挑战，某个阶段，这些瓶颈可能大于ICT。以上，我们优选三个核心环节：HVDC、柴发、BBU/锂电/超容。 HVDC：长期优势（效率稍高、可靠性更高、紧凑空间小、便捷搭载储能/绿电），到了

【民生宏观】【市场跟踪】央行的犹豫和等待 🔆近期央行一系列政策的变动，凸现的线索是在为特朗普上台做准备、留空间。 🔆汇率是要稳。“适度宽松”迟迟没兑现，央行顶着离岸偏紧的流动性大规模发行离岸央票。 🔆……但也不是不能接受贬值。最近中间价还是在缓慢地调贬，虽然幅度很小。 🔆利率也要稳。

#川普上台在即，稀土重大预期！！！ #我国是全球最大的锑生产国和出口国，控制着全球近一半的锑产量和四分之三的冶炼量。 #由于先后发布对锑等物项实施出口管制的公告，限制了锑的出口量，导致全球锑市场供应紧张，直接推动了海外锑价狂涨。

1️⃣ 人形机器人引领AI产业。据“Tesla Owners Silicon Valley”当地时间周三在社交平台X上发布的消息，马斯克在连线采访中表示，如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10倍，目标明年生产5万-10万个人形机器人，在第二年再增加10倍。1月7日，中共中央、国

➡马斯克最新指引： 2025年：数千台，原预期1k 2026年：5-10万台，原预期最乐观5w 2027年：50-100万台，原来预期30年实现100w ➡点评 这是马斯克首次

#事件催化：马斯克表示2025年Optimus将顺利推进，2026年产量有望增加10倍至5～10万台，2027年Optimus产量将再增加10倍。 #新产品：应用于人形机器人的力传感器 公司已成功研发单维力传感器并实现小批量交付，同时六维力矩传感器研发顺利推进。目前，公司与天机智能、H客户、谐波减

全球ICT领域龙头，研发赋能“连接+算力”，打造第二曲线新增长引擎。公司基于ICT全栈核心能力和强大的底层研发实力，锚定“连接+算力”构建高效数字底座。中长期来看，AI时代，以算力为代表的第二曲线业务有望迎来快速增长，网络建设加速走向5G-A，第一曲线业务或将迎来新拐点，有望驱动公司业绩稳步增长，我

中国基金报记者：开年以来A股走势震荡，但近两日算力概念领衔市场反弹，原因是什么？能否就此开启新周期？ 　　肖瑞瑾：近期算力板块表现较为强势，主要原因在于产业层面的积极变化。 　　首先是战略角度，2024年底，国家发展改革委、国家数据局等六部门发布文件，其中明确提出要构建全面、高效、协同且成本优化的全

投资要点 2024年12月17-18日，字节跳动联合火山引擎在上海召开“Force原动力”大会，展示全新豆包大模型，开展AI+硬件、AI玩具等10余场论坛，会上宣布豆包大模型家族全新升级，并推出豆包“视觉理解模型”，打开国产AI算力、应用的想象空间，我们认为字节跳动在AI投入上决心较大，2025年相

【华西电子】天键股份首个AR眼镜ODM项目正式量产 🌹1月10日，软银集团（SoftBank）旗下ThinkAR在CES发布大众消费级AI+AR眼镜AiLens：据官方介绍，AiLens重量仅37克，重新定义了轻量化智能眼镜，电池续航时间长达10小时以上，是业内平均续航时间3小时三倍多，确保全天陪

核心观点 1、“算力即国力”定调，硬件设施扩张浪潮袭来 2、柴发机组:确定性较高的细分赛道，需求缺口或提前来临 3、液冷:芯片功耗持续上行，厂商有望迎来量价齐升机遇 我国进一步明确了人工智能对于提升国家核心竞争力的重要支撑作用。12月27日，上海市印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，到202

今日，福莱新材涨停，离前期高点仅一步之遥，再度映证此前判断，无论是国务院“人工智能+”产业政策还是“新质生产力”的受益方向，均包含智能机器人，2025年全年科技主题已确定无疑。 🎁公司有20余项柔性传感器专利申请，引进有海外国家级专家，从技术研发进展和成熟度上，在机器人“电子皮肤”领域处于领先位

#事件：潍柴柴发产品中标4.2亿元 根据中国移动最新中标公示，潍柴合计中标金额4.2亿元（份额占比41%），其中2000kW产品中标金额3.1亿元（份额占比44%） #利润弹性：潍柴动力，潍柴重机均显著受益！ 数据中心2000kW产品均价高至200万以上，价值量极高，单机环节盈利性极强 供应关系：

据互动易，在AI眼镜方面：1）公司配合大客户多年研发，是第一代智能眼镜的外观结构件核心供应商。并为北美AI眼镜客户提供导光模组、Mic模组等功能模组和精密结构件；2）公司可将核心元器件、功能模组整合至AI眼镜；3）作为科技巨头的核心供应商和行业龙头，积极参与其AI眼镜产品的开发，为代工整机做准备；4

1、#中国移动发布招标公示、9家公司中标10亿大单、潍柴份额第一。本期集中采购产品为低压水冷柴油发电机（30～2000kW）和高压水冷柴油发电机2000kW。其中标包5为数据中心柴油机组，合计270台。整体看，潍柴重机中标4亿排名第一，泰豪科技与苏美达分别中标1.5/1.4亿，排名二三。 2、#订

#aIDC电气配套 aIDC电气设备除了需求增长，还要注意，由于需求特点大变化，供电系统、电能变换系统都面临严峻挑战，某个阶段，这些瓶颈可能大于ICT。以上，我们优选三个核心环节：HVDC、柴发、BBU/锂电/超容。 HVDC：长期优势（效率稍高、可靠性更高、紧凑空间小、便捷搭载储能/绿电），到了

【民生宏观】【市场跟踪】央行的犹豫和等待 🔆近期央行一系列政策的变动，凸现的线索是在为特朗普上台做准备、留空间。 🔆汇率是要稳。“适度宽松”迟迟没兑现，央行顶着离岸偏紧的流动性大规模发行离岸央票。 🔆……但也不是不能接受贬值。最近中间价还是在缓慢地调贬，虽然幅度很小。 🔆利率也要稳。

#川普上台在即，稀土重大预期！！！ #我国是全球最大的锑生产国和出口国，控制着全球近一半的锑产量和四分之三的冶炼量。 #由于先后发布对锑等物项实施出口管制的公告，限制了锑的出口量，导致全球锑市场供应紧张，直接推动了海外锑价狂涨。

1️⃣ 人形机器人引领AI产业。据“Tesla Owners Silicon Valley”当地时间周三在社交平台X上发布的消息，马斯克在连线采访中表示，如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10倍，目标明年生产5万-10万个人形机器人，在第二年再增加10倍。1月7日，中共中央、国

➡马斯克最新指引： 2025年：数千台，原预期1k 2026年：5-10万台，原预期最乐观5w 2027年：50-100万台，原来预期30年实现100w ➡点评 这是马斯克首次

#事件催化：马斯克表示2025年Optimus将顺利推进，2026年产量有望增加10倍至5～10万台，2027年Optimus产量将再增加10倍。 #新产品：应用于人形机器人的力传感器 公司已成功研发单维力传感器并实现小批量交付，同时六维力矩传感器研发顺利推进。目前，公司与天机智能、H客户、谐波减

全球ICT领域龙头，研发赋能“连接+算力”，打造第二曲线新增长引擎。公司基于ICT全栈核心能力和强大的底层研发实力，锚定“连接+算力”构建高效数字底座。中长期来看，AI时代，以算力为代表的第二曲线业务有望迎来快速增长，网络建设加速走向5G-A，第一曲线业务或将迎来新拐点，有望驱动公司业绩稳步增长，我

中国基金报记者：开年以来A股走势震荡，但近两日算力概念领衔市场反弹，原因是什么？能否就此开启新周期？ 　　肖瑞瑾：近期算力板块表现较为强势，主要原因在于产业层面的积极变化。 　　首先是战略角度，2024年底，国家发展改革委、国家数据局等六部门发布文件，其中明确提出要构建全面、高效、协同且成本优化的全

投资要点 2024年12月17-18日，字节跳动联合火山引擎在上海召开“Force原动力”大会，展示全新豆包大模型，开展AI+硬件、AI玩具等10余场论坛，会上宣布豆包大模型家族全新升级，并推出豆包“视觉理解模型”，打开国产AI算力、应用的想象空间，我们认为字节跳动在AI投入上决心较大，2025年相

【华西电子】天键股份首个AR眼镜ODM项目正式量产 🌹1月10日，软银集团（SoftBank）旗下ThinkAR在CES发布大众消费级AI+AR眼镜AiLens：据官方介绍，AiLens重量仅37克，重新定义了轻量化智能眼镜，电池续航时间长达10小时以上，是业内平均续航时间3小时三倍多，确保全天陪

核心观点 1、“算力即国力”定调，硬件设施扩张浪潮袭来 2、柴发机组:确定性较高的细分赛道，需求缺口或提前来临 3、液冷:芯片功耗持续上行，厂商有望迎来量价齐升机遇 我国进一步明确了人工智能对于提升国家核心竞争力的重要支撑作用。12月27日，上海市印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，到202

今日，福莱新材涨停，离前期高点仅一步之遥，再度映证此前判断，无论是国务院“人工智能+”产业政策还是“新质生产力”的受益方向，均包含智能机器人，2025年全年科技主题已确定无疑。 🎁公司有20余项柔性传感器专利申请，引进有海外国家级专家，从技术研发进展和成熟度上，在机器人“电子皮肤”领域处于领先位

#事件：潍柴柴发产品中标4.2亿元 根据中国移动最新中标公示，潍柴合计中标金额4.2亿元（份额占比41%），其中2000kW产品中标金额3.1亿元（份额占比44%） #利润弹性：潍柴动力，潍柴重机均显著受益！ 数据中心2000kW产品均价高至200万以上，价值量极高，单机环节盈利性极强 供应关系：

据互动易，在AI眼镜方面：1）公司配合大客户多年研发，是第一代智能眼镜的外观结构件核心供应商。并为北美AI眼镜客户提供导光模组、Mic模组等功能模组和精密结构件；2）公司可将核心元器件、功能模组整合至AI眼镜；3）作为科技巨头的核心供应商和行业龙头，积极参与其AI眼镜产品的开发，为代工整机做准备；4

1、#中国移动发布招标公示、9家公司中标10亿大单、潍柴份额第一。本期集中采购产品为低压水冷柴油发电机（30～2000kW）和高压水冷柴油发电机2000kW。其中标包5为数据中心柴油机组，合计270台。整体看，潍柴重机中标4亿排名第一，泰豪科技与苏美达分别中标1.5/1.4亿，排名二三。 2、#订

#aIDC电气配套 aIDC电气设备除了需求增长，还要注意，由于需求特点大变化，供电系统、电能变换系统都面临严峻挑战，某个阶段，这些瓶颈可能大于ICT。以上，我们优选三个核心环节：HVDC、柴发、BBU/锂电/超容。 HVDC：长期优势（效率稍高、可靠性更高、紧凑空间小、便捷搭载储能/绿电），到了

【民生宏观】【市场跟踪】央行的犹豫和等待 🔆近期央行一系列政策的变动，凸现的线索是在为特朗普上台做准备、留空间。 🔆汇率是要稳。“适度宽松”迟迟没兑现，央行顶着离岸偏紧的流动性大规模发行离岸央票。 🔆……但也不是不能接受贬值。最近中间价还是在缓慢地调贬，虽然幅度很小。 🔆利率也要稳。

#川普上台在即，稀土重大预期！！！ #我国是全球最大的锑生产国和出口国，控制着全球近一半的锑产量和四分之三的冶炼量。 #由于先后发布对锑等物项实施出口管制的公告，限制了锑的出口量，导致全球锑市场供应紧张，直接推动了海外锑价狂涨。

1️⃣ 人形机器人引领AI产业。据“Tesla Owners Silicon Valley”当地时间周三在社交平台X上发布的消息，马斯克在连线采访中表示，如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10倍，目标明年生产5万-10万个人形机器人，在第二年再增加10倍。1月7日，中共中央、国

➡马斯克最新指引： 2025年：数千台，原预期1k 2026年：5-10万台，原预期最乐观5w 2027年：50-100万台，原来预期30年实现100w ➡点评 这是马斯克首次

#事件催化：马斯克表示2025年Optimus将顺利推进，2026年产量有望增加10倍至5～10万台，2027年Optimus产量将再增加10倍。 #新产品：应用于人形机器人的力传感器 公司已成功研发单维力传感器并实现小批量交付，同时六维力矩传感器研发顺利推进。目前，公司与天机智能、H客户、谐波减

全球ICT领域龙头，研发赋能“连接+算力”，打造第二曲线新增长引擎。公司基于ICT全栈核心能力和强大的底层研发实力，锚定“连接+算力”构建高效数字底座。中长期来看，AI时代，以算力为代表的第二曲线业务有望迎来快速增长，网络建设加速走向5G-A，第一曲线业务或将迎来新拐点，有望驱动公司业绩稳步增长，我

中国基金报记者：开年以来A股走势震荡，但近两日算力概念领衔市场反弹，原因是什么？能否就此开启新周期？ 　　肖瑞瑾：近期算力板块表现较为强势，主要原因在于产业层面的积极变化。 　　首先是战略角度，2024年底，国家发展改革委、国家数据局等六部门发布文件，其中明确提出要构建全面、高效、协同且成本优化的全

投资要点 2024年12月17-18日，字节跳动联合火山引擎在上海召开“Force原动力”大会，展示全新豆包大模型，开展AI+硬件、AI玩具等10余场论坛，会上宣布豆包大模型家族全新升级，并推出豆包“视觉理解模型”，打开国产AI算力、应用的想象空间，我们认为字节跳动在AI投入上决心较大，2025年相

【华西电子】天键股份首个AR眼镜ODM项目正式量产 🌹1月10日，软银集团（SoftBank）旗下ThinkAR在CES发布大众消费级AI+AR眼镜AiLens：据官方介绍，AiLens重量仅37克，重新定义了轻量化智能眼镜，电池续航时间长达10小时以上，是业内平均续航时间3小时三倍多，确保全天陪

核心观点 1、“算力即国力”定调，硬件设施扩张浪潮袭来 2、柴发机组:确定性较高的细分赛道，需求缺口或提前来临 3、液冷:芯片功耗持续上行，厂商有望迎来量价齐升机遇 我国进一步明确了人工智能对于提升国家核心竞争力的重要支撑作用。12月27日，上海市印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，到202

今日，福莱新材涨停，离前期高点仅一步之遥，再度映证此前判断，无论是国务院“人工智能+”产业政策还是“新质生产力”的受益方向，均包含智能机器人，2025年全年科技主题已确定无疑。 🎁公司有20余项柔性传感器专利申请，引进有海外国家级专家，从技术研发进展和成熟度上，在机器人“电子皮肤”领域处于领先位

#事件：潍柴柴发产品中标4.2亿元 根据中国移动最新中标公示，潍柴合计中标金额4.2亿元（份额占比41%），其中2000kW产品中标金额3.1亿元（份额占比44%） #利润弹性：潍柴动力，潍柴重机均显著受益！ 数据中心2000kW产品均价高至200万以上，价值量极高，单机环节盈利性极强 供应关系：

据互动易，在AI眼镜方面：1）公司配合大客户多年研发，是第一代智能眼镜的外观结构件核心供应商。并为北美AI眼镜客户提供导光模组、Mic模组等功能模组和精密结构件；2）公司可将核心元器件、功能模组整合至AI眼镜；3）作为科技巨头的核心供应商和行业龙头，积极参与其AI眼镜产品的开发，为代工整机做准备；4

1、#中国移动发布招标公示、9家公司中标10亿大单、潍柴份额第一。本期集中采购产品为低压水冷柴油发电机（30～2000kW）和高压水冷柴油发电机2000kW。其中标包5为数据中心柴油机组，合计270台。整体看，潍柴重机中标4亿排名第一，泰豪科技与苏美达分别中标1.5/1.4亿，排名二三。 2、#订

#aIDC电气配套 aIDC电气设备除了需求增长，还要注意，由于需求特点大变化，供电系统、电能变换系统都面临严峻挑战，某个阶段，这些瓶颈可能大于ICT。以上，我们优选三个核心环节：HVDC、柴发、BBU/锂电/超容。 HVDC：长期优势（效率稍高、可靠性更高、紧凑空间小、便捷搭载储能/绿电），到了

【民生宏观】【市场跟踪】央行的犹豫和等待 🔆近期央行一系列政策的变动，凸现的线索是在为特朗普上台做准备、留空间。 🔆汇率是要稳。“适度宽松”迟迟没兑现，央行顶着离岸偏紧的流动性大规模发行离岸央票。 🔆……但也不是不能接受贬值。最近中间价还是在缓慢地调贬，虽然幅度很小。 🔆利率也要稳。

#川普上台在即，稀土重大预期！！！ #我国是全球最大的锑生产国和出口国，控制着全球近一半的锑产量和四分之三的冶炼量。 #由于先后发布对锑等物项实施出口管制的公告，限制了锑的出口量，导致全球锑市场供应紧张，直接推动了海外锑价狂涨。

1️⃣ 人形机器人引领AI产业。据“Tesla Owners Silicon Valley”当地时间周三在社交平台X上发布的消息，马斯克在连线采访中表示，如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10倍，目标明年生产5万-10万个人形机器人，在第二年再增加10倍。1月7日，中共中央、国

➡马斯克最新指引： 2025年：数千台，原预期1k 2026年：5-10万台，原预期最乐观5w 2027年：50-100万台，原来预期30年实现100w ➡点评 这是马斯克首次

#事件催化：马斯克表示2025年Optimus将顺利推进，2026年产量有望增加10倍至5～10万台，2027年Optimus产量将再增加10倍。 #新产品：应用于人形机器人的力传感器 公司已成功研发单维力传感器并实现小批量交付，同时六维力矩传感器研发顺利推进。目前，公司与天机智能、H客户、谐波减

全球ICT领域龙头，研发赋能“连接+算力”，打造第二曲线新增长引擎。公司基于ICT全栈核心能力和强大的底层研发实力，锚定“连接+算力”构建高效数字底座。中长期来看，AI时代，以算力为代表的第二曲线业务有望迎来快速增长，网络建设加速走向5G-A，第一曲线业务或将迎来新拐点，有望驱动公司业绩稳步增长，我

中国基金报记者：开年以来A股走势震荡，但近两日算力概念领衔市场反弹，原因是什么？能否就此开启新周期？ 　　肖瑞瑾：近期算力板块表现较为强势，主要原因在于产业层面的积极变化。 　　首先是战略角度，2024年底，国家发展改革委、国家数据局等六部门发布文件，其中明确提出要构建全面、高效、协同且成本优化的全

投资要点 2024年12月17-18日，字节跳动联合火山引擎在上海召开“Force原动力”大会，展示全新豆包大模型，开展AI+硬件、AI玩具等10余场论坛，会上宣布豆包大模型家族全新升级，并推出豆包“视觉理解模型”，打开国产AI算力、应用的想象空间，我们认为字节跳动在AI投入上决心较大，2025年相

【华西电子】天键股份首个AR眼镜ODM项目正式量产 🌹1月10日，软银集团（SoftBank）旗下ThinkAR在CES发布大众消费级AI+AR眼镜AiLens：据官方介绍，AiLens重量仅37克，重新定义了轻量化智能眼镜，电池续航时间长达10小时以上，是业内平均续航时间3小时三倍多，确保全天陪

核心观点 1、“算力即国力”定调，硬件设施扩张浪潮袭来 2、柴发机组:确定性较高的细分赛道，需求缺口或提前来临 3、液冷:芯片功耗持续上行，厂商有望迎来量价齐升机遇 我国进一步明确了人工智能对于提升国家核心竞争力的重要支撑作用。12月27日，上海市印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，到202

今日，福莱新材涨停，离前期高点仅一步之遥，再度映证此前判断，无论是国务院“人工智能+”产业政策还是“新质生产力”的受益方向，均包含智能机器人，2025年全年科技主题已确定无疑。 🎁公司有20余项柔性传感器专利申请，引进有海外国家级专家，从技术研发进展和成熟度上，在机器人“电子皮肤”领域处于领先位

#事件：潍柴柴发产品中标4.2亿元 根据中国移动最新中标公示，潍柴合计中标金额4.2亿元（份额占比41%），其中2000kW产品中标金额3.1亿元（份额占比44%） #利润弹性：潍柴动力，潍柴重机均显著受益！ 数据中心2000kW产品均价高至200万以上，价值量极高，单机环节盈利性极强 供应关系：

据互动易，在AI眼镜方面：1）公司配合大客户多年研发，是第一代智能眼镜的外观结构件核心供应商。并为北美AI眼镜客户提供导光模组、Mic模组等功能模组和精密结构件；2）公司可将核心元器件、功能模组整合至AI眼镜；3）作为科技巨头的核心供应商和行业龙头，积极参与其AI眼镜产品的开发，为代工整机做准备；4

1、#中国移动发布招标公示、9家公司中标10亿大单、潍柴份额第一。本期集中采购产品为低压水冷柴油发电机（30～2000kW）和高压水冷柴油发电机2000kW。其中标包5为数据中心柴油机组，合计270台。整体看，潍柴重机中标4亿排名第一，泰豪科技与苏美达分别中标1.5/1.4亿，排名二三。 2、#订

#aIDC电气配套 aIDC电气设备除了需求增长，还要注意，由于需求特点大变化，供电系统、电能变换系统都面临严峻挑战，某个阶段，这些瓶颈可能大于ICT。以上，我们优选三个核心环节：HVDC、柴发、BBU/锂电/超容。 HVDC：长期优势（效率稍高、可靠性更高、紧凑空间小、便捷搭载储能/绿电），到了

【民生宏观】【市场跟踪】央行的犹豫和等待 🔆近期央行一系列政策的变动，凸现的线索是在为特朗普上台做准备、留空间。 🔆汇率是要稳。“适度宽松”迟迟没兑现，央行顶着离岸偏紧的流动性大规模发行离岸央票。 🔆……但也不是不能接受贬值。最近中间价还是在缓慢地调贬，虽然幅度很小。 🔆利率也要稳。

#川普上台在即，稀土重大预期！！！ #我国是全球最大的锑生产国和出口国，控制着全球近一半的锑产量和四分之三的冶炼量。 #由于先后发布对锑等物项实施出口管制的公告，限制了锑的出口量，导致全球锑市场供应紧张，直接推动了海外锑价狂涨。

1️⃣ 人形机器人引领AI产业。据“Tesla Owners Silicon Valley”当地时间周三在社交平台X上发布的消息，马斯克在连线采访中表示，如果一切进展顺利，2026年特斯拉的人形机器人产量将增加10倍，目标明年生产5万-10万个人形机器人，在第二年再增加10倍。1月7日，中共中央、国

➡马斯克最新指引： 2025年：数千台，原预期1k 2026年：5-10万台，原预期最乐观5w 2027年：50-100万台，原来预期30年实现100w ➡点评 这是马斯克首次

#事件催化：马斯克表示2025年Optimus将顺利推进，2026年产量有望增加10倍至5～10万台，2027年Optimus产量将再增加10倍。 #新产品：应用于人形机器人的力传感器 公司已成功研发单维力传感器并实现小批量交付，同时六维力矩传感器研发顺利推进。目前，公司与天机智能、H客户、谐波减

全球ICT领域龙头，研发赋能“连接+算力”，打造第二曲线新增长引擎。公司基于ICT全栈核心能力和强大的底层研发实力，锚定“连接+算力”构建高效数字底座。中长期来看，AI时代，以算力为代表的第二曲线业务有望迎来快速增长，网络建设加速走向5G-A，第一曲线业务或将迎来新拐点，有望驱动公司业绩稳步增长，我