观点重申： 海内外AI应用用户规模持续增长，其中AI搜索/智能助手、AI情感陪伴类已成为主要应用场景，用户需求已验证（有道云笔记），当前我们建议关注AI情感陪伴结合硬件的新方向AI玩具，看好AI融合IP及玩具，打造儿童的AI Friends，有望打开新赛道。海外已有推出AI毛绒玩具BubblePal

星环科技大涨解读： 11月20日晚，Snowflake发布Q3财报，实现营收为9.42亿美元，同比增长28%，产品收入9.00亿美元，同比增长29%，整体超出市场预期；同时，公司指引在截至1月份的财季中，产品收入将在9.06亿美元至9.11亿美元之间，亦超出市场预期。此外，Snowflake宣

全球首条GWh级新型固态电池生产线落地，设备厂商率先受益 ⭐新型固态电池生产线正式落户芜湖，新型固态电池全面冲刺量产。此次落地的首条生产线设计产能1.25GWh，是全球首条GWh级新型固态电池生产线。固态电池设备先行，建议关注锂电前中段设备龙头赢合科技。市场预计赢合的固态电池设备的利润在2025年

固态电池+锂电材料+钠离子电池 1、2024年4月10日互动，公司三元前驱体产品、碳纳米管导电剂产品均能用于凝聚态电池。 2、公司立足“锂电材料+陶瓷材料”双主业共同发展的战略布局，设有“致远研究院”，研究成果“一种钠离子电池改性二氧化钛石墨烯负极材料的制备方法”已经申请专利。 3、公司全资控股了青

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中信证券发布研报称，AI用能需求叠加减碳目标驱动美国核电快速发展，近年来互联网企业频繁与核电运营商签订长期购电协议。SMR(小型模块化反应堆)具有占地面积小、采用更多模块化设计、工厂化建造等特点，能够进一步降低核电站的项目成本，在满足较小的本地化电力稳定供应需求的同时改善项目的综合盈利能力。该行认为

产业链提价风声渐起，磷石膏规范出炉收紧供给 Q4部分矿山进入传统休采期，磷矿供需偏紧。根据百川盈孚资讯，远安12月底，夷陵区11月底，小中型矿山11月下旬磷矿开始停产，叠加冬季备肥需求，磷矿石供需偏紧。11月19日，瓮安芭田31%品位磷精粉价格上涨30元至1050元/吨。 成本需求共振，产业链景气

#c3.ai 大涨，企业软件+AI agent合作加速 11.19日美股C3.AI单日收涨24%，公司宣布与微软宣布达成战略联盟，加速在微软Azure上的企业人工智能应用的采用。 核心C3 Generative AI产品基于OpenAI完成“企业级搜索”，企业用户通过直观搜索+聊天页面，即可快速呈现

事件：①网红卡姐晒出与Optimus互动视频，比心、猜拳等互动没有差错、动作没有延时，末端无抖动。 ②figure02发布bmw工厂工作更新视频，日处理量1000件，可靠度提升7倍，速度提升4倍。 ③华为具身智能中心开启运营，赛力斯、长安、小米等巨头宣布入局。 点评：①特斯拉+英伟达引领的具身智能

1、AI单机柜功耗有望超1MW，液冷有望成为必选项 2024年11月20日，维谛技术举办2024年投资者日活动，在会上提到伴随全球数据持续增长，数据中心基础设施资本开支或将持续增长，据IDC、Omdia及公司管理层预测数据，2023-2028年，全球数据量年复合增速预计将达到24%，全球服务器市场开

据巴媒11月20日报道，巴西政府与中国国家数据库和垣信千帆星座签署协议，垣信计划两年内开始在巴西提供卫星互联网服务。垣信目标到2025年底实现600颗卫星在轨，并力争到2030年与星链展开直接竞争。 我们认为，星链的成功已验证巨型星座在经济上的可行性，低轨卫星星座正逐步成为新一代全球化信息基础设施

事件：①11月5日，华为公布硫化物固态电解质专利；②11月6日，晚点Auto称宁德时代已将全固态电池研发团队扩充至超1000人，主攻硫化物路线，已进入20Ah样品试制阶段；③11月7日，太蓝新能源-长安汽车发布无隔膜固态电池，计划27年实现无隔膜全固态批量生产。#主要变化在于硫化物。 观点重申 #

消费电子+TWS耳机+苹果 1、公司在TWS耳机实现了多种技术方案的研发和量产导入，如：压感 sensor，心率 sensor，血氧sensor，空间音频和头部追踪。 2、公司从事电声部件及电声产品研产销，目前的客户主要为苹果（耳机品牌包括Beats品牌和苹果Apple品牌）、三星、小米和魅族等智能

曾拟重组+央企+光伏+数据中心 1、公司实控人为中国诚通控股集团，最终实控人为国务院国资委。2024年3月终止购买天津力神锂电资产，并表示一个月内不再重组。 2、全资子公司宁夏中冶美利云新能源有限公司主营业务为光伏发电。 3、公司数据中心业务主要为机柜出租、网络接入及机柜运行维护等服务。公司已与华为

千万级重磅订单落地，业绩拐点逐步清晰 医保数据运营有望成为产业最前端的突破口，具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望受益，建议关注医保数据要素核心标的【久远银海】 根据公司11月19日公告，公司控股子公司四川兴政信息技术有限公司将与中国工程物理研究院下属单位签订“XX项目采购合同”，合同总金

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事件：①11月5日，华为公布硫化物固态电解质专利；②11月6日，晚点Auto称宁德时代已将全固态电池研发团队扩充至超1000人，主攻硫化物路线，已进入20Ah样品试制阶段；③11月7日，太蓝新能源-长安汽车发布无隔膜固态电池，计划27年实现无隔膜全固态批量生产。#主要变化在于硫化物。 观点重申 #

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事件：①11月5日，华为公布硫化物固态电解质专利；②11月6日，晚点Auto称宁德时代已将全固态电池研发团队扩充至超1000人，主攻硫化物路线，已进入20Ah样品试制阶段；③11月7日，太蓝新能源-长安汽车发布无隔膜固态电池，计划27年实现无隔膜全固态批量生产。#主要变化在于硫化物。 观点重申 #

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事件：①11月5日，华为公布硫化物固态电解质专利；②11月6日，晚点Auto称宁德时代已将全固态电池研发团队扩充至超1000人，主攻硫化物路线，已进入20Ah样品试制阶段；③11月7日，太蓝新能源-长安汽车发布无隔膜固态电池，计划27年实现无隔膜全固态批量生产。#主要变化在于硫化物。 观点重申 #

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曾拟重组+央企+光伏+数据中心 1、公司实控人为中国诚通控股集团，最终实控人为国务院国资委。2024年3月终止购买天津力神锂电资产，并表示一个月内不再重组。 2、全资子公司宁夏中冶美利云新能源有限公司主营业务为光伏发电。 3、公司数据中心业务主要为机柜出租、网络接入及机柜运行维护等服务。公司已与华为

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