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金融民工1990
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2024-01-02 20:16:04
AI-PC投资的核心逻辑
1.AI-PC技术渗透与云计算算力趋势提出了关于AI-PC投资的核心逻辑,他认为AI-PC的崛起并非单纯的大趋势,而更多是由于云服务提供商为降低成本而推动端侧AI处理能力升级的结果。以微软为代表的云厂商正通过分摊端侧推理计算负载来驱动AI-PC市场的发展。预计至2027年,大约60%的电脑将具备内置AI处理功能,AI-PC出货量将呈现出类似5G手机对4G手机替代的增长态势。 在硬件供应商层面,看好英特尔和高通的产品布局,特别是苹果MacBook,其搭载MXAI框架,有助于端侧AI模型的高效部署。
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金融民工1990
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2024-01-02 20:15:25
龙芯中科交流纪要
1、龙芯生态建设工作的进展情况及后续计划? 龙芯联合合作伙伴一起打造独立于Wintel体系和AA体系的产业生态。 龙芯在2020年推出LoongArch(LA)指令系统的,生态建设的工作持续了3年左右,已建成与X86/ARM并列的顶层基础软件生态。 龙架构得到了国际开源软件广泛认可与支持,可以基于LA架构的国际开源软件直接构建出完整的操作系统;得到了国内操作系统企业认可,国内主流操作系统都有 基于LA的版本;得到了国内基础应用的支持,大部分基础办公软件都与龙架构做好了适配。 目前与公司开展合作的
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龙芯中科
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金融民工1990
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2024-01-02 20:15:02
可川科技调研交流
一、主营业务情况 公司属于功能性器件行业,下游主要两个应用的领域,一个是消费电子,一个是新能源。 消费电子板块: 核心利润来源,收入占比 40%多,毛利率 40%-50% 电池类功能性器件: 产品: 主要是锂电池当中所用到的绝缘胶纸,一种绝缘材料模切件; 核心客户: ATL、三星、LG、珠海冠宇、欣旺达、德赛; 最终应用: 以手机为代表,包括 A、荣耀、H 除了手机以外的其他的消费电子产品(手表、耳 机)、无人机以及正在开发的和 AI 相关的一些设备; 结构类功能性器件: 产品: 供应电脑的结构
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可川科技
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金融民工1990
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2024-01-02 20:14:39
华岭股份交流纪要
问题1: 公司与其他第三方测试厂商相比优势和差异化情况如何? 回复: 公司二十多年专注于集成电路测试技术研发和量产服务,在测试方案开发、工程应用技术等方面具有深厚积累,拥有超过70项发明专利授权,与其他第三方测试厂 商相比,具有相对的技术优势。 问题2: 公司测试覆盖哪些产品和占比情况如何? 回复: 公司测试从大类主要覆盖逻辑SoC、存储芯片、模拟芯片、传感器芯片等,其中逻辑SoC产品占比最高,超过50%。 问题3: 公司芯片测试云的客户是在哪些领域,需求情况如何? 回复: “芯片测试云”是构建
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华岭股份
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金融民工1990
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2024-01-02 20:14:16
爱施德
1、公司是否有销售AR、MR头显的资质 答:今年9月,公司对经营范围进行了修改,新增“可穿戴智能 设备销售、眼镜销售(不含隐形眼镜)、智能车载设备销 售” ,以便后期开展相关业务。 2、公司的新能源汽车销售业务主要包括哪些方面 答:公司与业内领先的新能源汽车企业建立了战略合作关系, 基于成熟的线下渠道管控体系,搭建了立体化的新能源汽车 新零售服务网络,构建了从销售、交付、售后用车全生命周 期端到端的服务能力。 3、公司近年来的分红情况,是否有持续性 答:公司秉承回报股东的原则,已连续7年进行分红
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爱施德
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金融民工1990
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2024-01-02 20:13:53
天承科技
专注PCB功能性湿电子化学品赛道,2023年业绩逐季复苏 公司专注于PCB功能性湿电子化学品的研发、生产和销售,主要产品包括水平沉铜专用化学品、电镀专用化学品、铜面处理专用化学品、垂直沉铜专用化学品、SAP孔金属化专用化学品(ABF载板除胶沉铜)、其他专用化学品等,应用于沉铜、电镀、棕化、粗化、退膜、微蚀、化学沉锡等多个生产环节。 2023年以来公司业绩呈现逐季复苏态势。23Q3公司实现营收0.87亿元,同比减少5.32%,环比增长2.84%;归母净利润0.16亿元,同比减少4.43%,环比增长
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工业富联
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华峰测控
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金融民工1990
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2023-12-28 23:00:07
老百姓( 603883.SH)广布局,深耕作
会议要点 1. 老百姓连锁药店业绩展望 公司扩张策略微调,稳步扩张同时聚焦精细化管理,预期未来保持增长且经营体验明显提升。 2024年各方面相比当年预期有显著提升。 公司是国内规模最大、覆盖区域最广连锁药店,Q3拥有门店13065家,销售额达200亿,属国内前三;近年大力改革,盈利能力预期有较大提升空间。 2. 稳固股权与成长潜力 公司股权结构清晰,由实控人夫妇持股28%并且稳定,管理层为资深专家。设置的股权激励考核目标为2022年至2024年净利润复合增速18%。 药店行业发展逻辑:连锁化率提
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老百姓
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金融民工1990
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2023-12-28 22:59:44
华润三九深度报告解读电话会
会议要点 1. 发展与机遇解析 华润三九中长期维持可持续发展,中短期估值相对触底。测算24-25年公司净利润复合增长15%左右,2024年估值约14倍,P/G≤1,上升空间大。 华润三九受到国企业绩增长要求和股权激励政策影响,2024年有望获得业绩增长。 中药板块贝塔值预计将上升,华润三九凭借低估值,大概率可望超越板块平均涨幅。定位为大健康领域龙头企业,内生加外延的商业模式为华润三九提供可持续增长动力。 2. 持续增长与品牌战略 CHC业务增长显著,'19年至'22年占比从53%提升至65%,而
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华润三九
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2023-12-28 22:59:09
如何看待红海风云的影响-
会议要点 1. 红海事件对全球供应链冲击 红海事件影响全球供应链:从12月15日开始,红海事件影响显著,全球第二大集装箱船在该区域遇袭,引发其他船只绕行,导致全球运输效率较大折损,尤其对集装箱和原油轮影响最大。 运价受运输效率影响大幅上涨:近期集装箱运价和油轮运价显著上升,上周集装箱SCFI指数上涨14.8%,油轮运价上涨显著。 红海事件可能长期影响运输:考虑到美伊对立加剧和巴以冲突,预计红海事件长期将持续影响全球运输,运输效率的下降将长期影响油运和航运市场。 2. 全球宏观与红海局势影响 宏观
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大金重工
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2023-12-28 22:58:31
复合铜箔量产应用倒计时系列5
会议要点 1. 复合铜箔规模化量产落地 复合铜箔行业迎来量产落地,代表行业从0到1的重大进步。金美新材料作为先锋,意味着材料供给障碍清除,下游装车应用成熟。 行业普遍对复合铜箔量产应用上车时点、需求迫切性有疑虑。金美新材料此次量产,预示产品有望供应给C公司,体现C公司对材料需求的态度和迫切性。 金美新材料历经工艺优化,产能提升。目前已具备两条产线,月产能可达300万平方米,年产能可能达3.6亿平方米,满足大量电池需求,计划最终扩展至5条产线。 2. 复合铜箔量产应用临门一脚 整个行业复合铜箔量产
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金融民工1990
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2023-12-28 22:57:53
光伏花语第17期 - 供给出清前哨已响,排产分化龙头受益
会议要点 1. 光伏供给出清趋势显 供给侧积极变化:行业供给侧出现积极变化,包括减少开工率、取消或延后产能扩建以及资产停产退出,预计这种趋势在未来一二季度会更明显。 硅料环节:12月份月产预计提升至16万吨,已接近高点水平。老产能检修技改若未有价格支撑,短期内可能不会复产,出清信号明确。 组件产能分化:排产分化显著,开工率分化带来龙头企业受益,而非龙头企业则面临较大压力。二三线企业开工率下降至50%以下,部分新进企业产能投产节奏减缓。 2. 光伏巨头盈利扩大预期 供给出清前哨信号明显,产能和开工
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2023-12-28 22:57:04
液冷板行业深度报告-“一体两翼”,液冷板需求放量
会议要点 1. 液冷板增需背后的市场机遇 液冷板需求增长迅猛:新能源汽车电池管理系统是主要增长领域,预计到2027年液冷板材料需求将达到36万吨,未来几年的复合增速超过30%。 供应格局集中、加工费高企:全球市场集中度高,主要供应商市占率超过60%,工艺及认证壁垒较高,导致铝热传输材料的加工费未来仍可能维持高位。 华丰铝业和银邦股份值得关注:华丰铝业为全球传输材料龙头,增长速度快,预计未来两年业绩增速约20%;银邦股份在液冷板领域亦为重要参与者,未来有新项目投产,业务增长可期。 2. 高壁垒护盈
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2023-12-28 22:56:26
快充行业系列之一一熔断器
会议要点 1. 熔断器行业的双重增长逻辑 熔断器行业特点:新能源车800伏高压推动电路安全熔断器需求与技术升级,国内熔断器企业有机会在全球市场渗透率提升。 市场空间预测:2025年全球汽车用熔断器市场预计规模约31亿元;风光存储市场对熔断器的需求预计规模约28亿元。 国内熔断器企业全球渗透率提升:国内企业如好利科技和中熔电气已在国内市场取得领先,随着出海有望在全球市场份额提升。 2. 熔断器的作用与分类 熔断器是电路安全的关键保护器件,专门针对过电流提供保护。其它过电压或过热保护器件如避雷器或温
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2023-12-28 22:55:49
光伏2024年度策略-直面光伏周期,布局底部机会
需求:利率周期向下,降息有望成为明年重要需求端催化。 2023年光伏需求是超预期增长的一年。展望2024年,货币宽松、财政发力、经济修复的大背景下,判断国内外利率政策转好,利率有望下行,光伏终端IRR继续提升以刺激需求进一步上升。 供给:各环节优质产能是行业底部最具备竞争力的资产,各环节供需问题成为主要矛盾。 2024年,光伏面临的主要矛盾依然是供给过剩及需求的不确定性,我们认为明年情绪转好的信号在两点:1)组件价格的企稳回升将推动板块需求加速复苏。2)各环节产能出清是扭转供需关系的关键因素。
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2023-12-28 22:55:12
长安汽车交流纪要
一、请公司介绍一下和华为的合作? 答:长安汽车与华为在深圳签署了《投资合作备忘录》。根据备忘录,华为拟将智能汽车解决方案业务的核心技术和资源整合至新公司,长安汽车及关联方将有意投资该公司,并与华为共同支持该公司的未来发展。新公司将致力于成为世界一流的汽车智能驾驶系统及部件产业领导者,并作为服务于汽车产业的开放平台,对现有战略合作伙伴车企及有战略价值的车企等投资者开放股权,成为股权多元化的公司。新公司将继续高质量服务好客户,并与伙伴共同推动智能汽车技术创新和领先、促进汽车产业繁荣发展。本次合作将加
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长安汽车
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AI-PC投资的核心逻辑
1.AI-PC技术渗透与云计算算力趋势提出了关于AI-PC投资的核心逻辑,他认为AI-PC的崛起并非单纯的大趋势,而更多是由于云服务提供商为降低成本而推动端侧AI处理能力升级的结果。以微软为代表的云厂商正通过分摊端侧推理计算负载来驱动AI-PC市场的发展。预计至2027年,大约60%的电脑将具备内置AI处理功能,AI-PC出货量将呈现出类似5G手机对4G手机替代的增长态势。 在硬件供应商层面,看好英特尔和高通的产品布局,特别是苹果MacBook,其搭载MXAI框架,有助于端侧AI模型的高效部署。
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龙芯中科交流纪要
1、龙芯生态建设工作的进展情况及后续计划? 龙芯联合合作伙伴一起打造独立于Wintel体系和AA体系的产业生态。 龙芯在2020年推出LoongArch(LA)指令系统的,生态建设的工作持续了3年左右,已建成与X86/ARM并列的顶层基础软件生态。 龙架构得到了国际开源软件广泛认可与支持,可以基于LA架构的国际开源软件直接构建出完整的操作系统;得到了国内操作系统企业认可,国内主流操作系统都有 基于LA的版本;得到了国内基础应用的支持,大部分基础办公软件都与龙架构做好了适配。 目前与公司开展合作的
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可川科技调研交流
一、主营业务情况 公司属于功能性器件行业,下游主要两个应用的领域,一个是消费电子,一个是新能源。 消费电子板块: 核心利润来源,收入占比 40%多,毛利率 40%-50% 电池类功能性器件: 产品: 主要是锂电池当中所用到的绝缘胶纸,一种绝缘材料模切件; 核心客户: ATL、三星、LG、珠海冠宇、欣旺达、德赛; 最终应用: 以手机为代表,包括 A、荣耀、H 除了手机以外的其他的消费电子产品(手表、耳 机)、无人机以及正在开发的和 AI 相关的一些设备; 结构类功能性器件: 产品: 供应电脑的结构
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华岭股份交流纪要
问题1: 公司与其他第三方测试厂商相比优势和差异化情况如何? 回复: 公司二十多年专注于集成电路测试技术研发和量产服务,在测试方案开发、工程应用技术等方面具有深厚积累,拥有超过70项发明专利授权,与其他第三方测试厂 商相比,具有相对的技术优势。 问题2: 公司测试覆盖哪些产品和占比情况如何? 回复: 公司测试从大类主要覆盖逻辑SoC、存储芯片、模拟芯片、传感器芯片等,其中逻辑SoC产品占比最高,超过50%。 问题3: 公司芯片测试云的客户是在哪些领域,需求情况如何? 回复: “芯片测试云”是构建
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爱施德
1、公司是否有销售AR、MR头显的资质 答:今年9月,公司对经营范围进行了修改,新增“可穿戴智能 设备销售、眼镜销售(不含隐形眼镜)、智能车载设备销 售” ,以便后期开展相关业务。 2、公司的新能源汽车销售业务主要包括哪些方面 答:公司与业内领先的新能源汽车企业建立了战略合作关系, 基于成熟的线下渠道管控体系,搭建了立体化的新能源汽车 新零售服务网络,构建了从销售、交付、售后用车全生命周 期端到端的服务能力。 3、公司近年来的分红情况,是否有持续性 答:公司秉承回报股东的原则,已连续7年进行分红
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专注PCB功能性湿电子化学品赛道,2023年业绩逐季复苏 公司专注于PCB功能性湿电子化学品的研发、生产和销售,主要产品包括水平沉铜专用化学品、电镀专用化学品、铜面处理专用化学品、垂直沉铜专用化学品、SAP孔金属化专用化学品(ABF载板除胶沉铜)、其他专用化学品等,应用于沉铜、电镀、棕化、粗化、退膜、微蚀、化学沉锡等多个生产环节。 2023年以来公司业绩呈现逐季复苏态势。23Q3公司实现营收0.87亿元,同比减少5.32%,环比增长2.84%;归母净利润0.16亿元,同比减少4.43%,环比增长
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老百姓( 603883.SH)广布局,深耕作
会议要点 1. 老百姓连锁药店业绩展望 公司扩张策略微调,稳步扩张同时聚焦精细化管理,预期未来保持增长且经营体验明显提升。 2024年各方面相比当年预期有显著提升。 公司是国内规模最大、覆盖区域最广连锁药店,Q3拥有门店13065家,销售额达200亿,属国内前三;近年大力改革,盈利能力预期有较大提升空间。 2. 稳固股权与成长潜力 公司股权结构清晰,由实控人夫妇持股28%并且稳定,管理层为资深专家。设置的股权激励考核目标为2022年至2024年净利润复合增速18%。 药店行业发展逻辑:连锁化率提
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华润三九深度报告解读电话会
会议要点 1. 发展与机遇解析 华润三九中长期维持可持续发展,中短期估值相对触底。测算24-25年公司净利润复合增长15%左右,2024年估值约14倍,P/G≤1,上升空间大。 华润三九受到国企业绩增长要求和股权激励政策影响,2024年有望获得业绩增长。 中药板块贝塔值预计将上升,华润三九凭借低估值,大概率可望超越板块平均涨幅。定位为大健康领域龙头企业,内生加外延的商业模式为华润三九提供可持续增长动力。 2. 持续增长与品牌战略 CHC业务增长显著,'19年至'22年占比从53%提升至65%,而
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如何看待红海风云的影响-
会议要点 1. 红海事件对全球供应链冲击 红海事件影响全球供应链:从12月15日开始,红海事件影响显著,全球第二大集装箱船在该区域遇袭,引发其他船只绕行,导致全球运输效率较大折损,尤其对集装箱和原油轮影响最大。 运价受运输效率影响大幅上涨:近期集装箱运价和油轮运价显著上升,上周集装箱SCFI指数上涨14.8%,油轮运价上涨显著。 红海事件可能长期影响运输:考虑到美伊对立加剧和巴以冲突,预计红海事件长期将持续影响全球运输,运输效率的下降将长期影响油运和航运市场。 2. 全球宏观与红海局势影响 宏观
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复合铜箔量产应用倒计时系列5
会议要点 1. 复合铜箔规模化量产落地 复合铜箔行业迎来量产落地,代表行业从0到1的重大进步。金美新材料作为先锋,意味着材料供给障碍清除,下游装车应用成熟。 行业普遍对复合铜箔量产应用上车时点、需求迫切性有疑虑。金美新材料此次量产,预示产品有望供应给C公司,体现C公司对材料需求的态度和迫切性。 金美新材料历经工艺优化,产能提升。目前已具备两条产线,月产能可达300万平方米,年产能可能达3.6亿平方米,满足大量电池需求,计划最终扩展至5条产线。 2. 复合铜箔量产应用临门一脚 整个行业复合铜箔量产
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光伏花语第17期 - 供给出清前哨已响,排产分化龙头受益
会议要点 1. 光伏供给出清趋势显 供给侧积极变化:行业供给侧出现积极变化,包括减少开工率、取消或延后产能扩建以及资产停产退出,预计这种趋势在未来一二季度会更明显。 硅料环节:12月份月产预计提升至16万吨,已接近高点水平。老产能检修技改若未有价格支撑,短期内可能不会复产,出清信号明确。 组件产能分化:排产分化显著,开工率分化带来龙头企业受益,而非龙头企业则面临较大压力。二三线企业开工率下降至50%以下,部分新进企业产能投产节奏减缓。 2. 光伏巨头盈利扩大预期 供给出清前哨信号明显,产能和开工
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液冷板行业深度报告-“一体两翼”,液冷板需求放量
会议要点 1. 液冷板增需背后的市场机遇 液冷板需求增长迅猛:新能源汽车电池管理系统是主要增长领域,预计到2027年液冷板材料需求将达到36万吨,未来几年的复合增速超过30%。 供应格局集中、加工费高企:全球市场集中度高,主要供应商市占率超过60%,工艺及认证壁垒较高,导致铝热传输材料的加工费未来仍可能维持高位。 华丰铝业和银邦股份值得关注:华丰铝业为全球传输材料龙头,增长速度快,预计未来两年业绩增速约20%;银邦股份在液冷板领域亦为重要参与者,未来有新项目投产,业务增长可期。 2. 高壁垒护盈
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快充行业系列之一一熔断器
会议要点 1. 熔断器行业的双重增长逻辑 熔断器行业特点:新能源车800伏高压推动电路安全熔断器需求与技术升级,国内熔断器企业有机会在全球市场渗透率提升。 市场空间预测:2025年全球汽车用熔断器市场预计规模约31亿元;风光存储市场对熔断器的需求预计规模约28亿元。 国内熔断器企业全球渗透率提升:国内企业如好利科技和中熔电气已在国内市场取得领先,随着出海有望在全球市场份额提升。 2. 熔断器的作用与分类 熔断器是电路安全的关键保护器件,专门针对过电流提供保护。其它过电压或过热保护器件如避雷器或温
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光伏2024年度策略-直面光伏周期,布局底部机会
需求:利率周期向下,降息有望成为明年重要需求端催化。 2023年光伏需求是超预期增长的一年。展望2024年,货币宽松、财政发力、经济修复的大背景下,判断国内外利率政策转好,利率有望下行,光伏终端IRR继续提升以刺激需求进一步上升。 供给:各环节优质产能是行业底部最具备竞争力的资产,各环节供需问题成为主要矛盾。 2024年,光伏面临的主要矛盾依然是供给过剩及需求的不确定性,我们认为明年情绪转好的信号在两点:1)组件价格的企稳回升将推动板块需求加速复苏。2)各环节产能出清是扭转供需关系的关键因素。
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长安汽车交流纪要
一、请公司介绍一下和华为的合作? 答:长安汽车与华为在深圳签署了《投资合作备忘录》。根据备忘录,华为拟将智能汽车解决方案业务的核心技术和资源整合至新公司,长安汽车及关联方将有意投资该公司,并与华为共同支持该公司的未来发展。新公司将致力于成为世界一流的汽车智能驾驶系统及部件产业领导者,并作为服务于汽车产业的开放平台,对现有战略合作伙伴车企及有战略价值的车企等投资者开放股权,成为股权多元化的公司。新公司将继续高质量服务好客户,并与伙伴共同推动智能汽车技术创新和领先、促进汽车产业繁荣发展。本次合作将加
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2024-01-02 20:16:04
AI-PC投资的核心逻辑
1.AI-PC技术渗透与云计算算力趋势提出了关于AI-PC投资的核心逻辑,他认为AI-PC的崛起并非单纯的大趋势,而更多是由于云服务提供商为降低成本而推动端侧AI处理能力升级的结果。以微软为代表的云厂商正通过分摊端侧推理计算负载来驱动AI-PC市场的发展。预计至2027年,大约60%的电脑将具备内置AI处理功能,AI-PC出货量将呈现出类似5G手机对4G手机替代的增长态势。 在硬件供应商层面,看好英特尔和高通的产品布局,特别是苹果MacBook,其搭载MXAI框架,有助于端侧AI模型的高效部署。
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三人行
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掌阅科技
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金融民工1990
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2024-01-02 20:15:25
龙芯中科交流纪要
1、龙芯生态建设工作的进展情况及后续计划? 龙芯联合合作伙伴一起打造独立于Wintel体系和AA体系的产业生态。 龙芯在2020年推出LoongArch(LA)指令系统的,生态建设的工作持续了3年左右,已建成与X86/ARM并列的顶层基础软件生态。 龙架构得到了国际开源软件广泛认可与支持,可以基于LA架构的国际开源软件直接构建出完整的操作系统;得到了国内操作系统企业认可,国内主流操作系统都有 基于LA的版本;得到了国内基础应用的支持,大部分基础办公软件都与龙架构做好了适配。 目前与公司开展合作的
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龙芯中科
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金融民工1990
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2024-01-02 20:15:02
可川科技调研交流
一、主营业务情况 公司属于功能性器件行业,下游主要两个应用的领域,一个是消费电子,一个是新能源。 消费电子板块: 核心利润来源,收入占比 40%多,毛利率 40%-50% 电池类功能性器件: 产品: 主要是锂电池当中所用到的绝缘胶纸,一种绝缘材料模切件; 核心客户: ATL、三星、LG、珠海冠宇、欣旺达、德赛; 最终应用: 以手机为代表,包括 A、荣耀、H 除了手机以外的其他的消费电子产品(手表、耳 机)、无人机以及正在开发的和 AI 相关的一些设备; 结构类功能性器件: 产品: 供应电脑的结构
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可川科技
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金融民工1990
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2024-01-02 20:14:39
华岭股份交流纪要
问题1: 公司与其他第三方测试厂商相比优势和差异化情况如何? 回复: 公司二十多年专注于集成电路测试技术研发和量产服务,在测试方案开发、工程应用技术等方面具有深厚积累,拥有超过70项发明专利授权,与其他第三方测试厂 商相比,具有相对的技术优势。 问题2: 公司测试覆盖哪些产品和占比情况如何? 回复: 公司测试从大类主要覆盖逻辑SoC、存储芯片、模拟芯片、传感器芯片等,其中逻辑SoC产品占比最高,超过50%。 问题3: 公司芯片测试云的客户是在哪些领域,需求情况如何? 回复: “芯片测试云”是构建
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华岭股份
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2024-01-02 20:14:16
爱施德
1、公司是否有销售AR、MR头显的资质 答:今年9月,公司对经营范围进行了修改,新增“可穿戴智能 设备销售、眼镜销售(不含隐形眼镜)、智能车载设备销 售” ,以便后期开展相关业务。 2、公司的新能源汽车销售业务主要包括哪些方面 答:公司与业内领先的新能源汽车企业建立了战略合作关系, 基于成熟的线下渠道管控体系,搭建了立体化的新能源汽车 新零售服务网络,构建了从销售、交付、售后用车全生命周 期端到端的服务能力。 3、公司近年来的分红情况,是否有持续性 答:公司秉承回报股东的原则,已连续7年进行分红
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爱施德
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金融民工1990
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2024-01-02 20:13:53
天承科技
专注PCB功能性湿电子化学品赛道,2023年业绩逐季复苏 公司专注于PCB功能性湿电子化学品的研发、生产和销售,主要产品包括水平沉铜专用化学品、电镀专用化学品、铜面处理专用化学品、垂直沉铜专用化学品、SAP孔金属化专用化学品(ABF载板除胶沉铜)、其他专用化学品等,应用于沉铜、电镀、棕化、粗化、退膜、微蚀、化学沉锡等多个生产环节。 2023年以来公司业绩呈现逐季复苏态势。23Q3公司实现营收0.87亿元,同比减少5.32%,环比增长2.84%;归母净利润0.16亿元,同比减少4.43%,环比增长
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工业富联
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华峰测控
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2023-12-28 23:00:07
老百姓( 603883.SH)广布局,深耕作
会议要点 1. 老百姓连锁药店业绩展望 公司扩张策略微调,稳步扩张同时聚焦精细化管理,预期未来保持增长且经营体验明显提升。 2024年各方面相比当年预期有显著提升。 公司是国内规模最大、覆盖区域最广连锁药店,Q3拥有门店13065家,销售额达200亿,属国内前三;近年大力改革,盈利能力预期有较大提升空间。 2. 稳固股权与成长潜力 公司股权结构清晰,由实控人夫妇持股28%并且稳定,管理层为资深专家。设置的股权激励考核目标为2022年至2024年净利润复合增速18%。 药店行业发展逻辑:连锁化率提
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老百姓
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2023-12-28 22:59:44
华润三九深度报告解读电话会
会议要点 1. 发展与机遇解析 华润三九中长期维持可持续发展,中短期估值相对触底。测算24-25年公司净利润复合增长15%左右,2024年估值约14倍,P/G≤1,上升空间大。 华润三九受到国企业绩增长要求和股权激励政策影响,2024年有望获得业绩增长。 中药板块贝塔值预计将上升,华润三九凭借低估值,大概率可望超越板块平均涨幅。定位为大健康领域龙头企业,内生加外延的商业模式为华润三九提供可持续增长动力。 2. 持续增长与品牌战略 CHC业务增长显著,'19年至'22年占比从53%提升至65%,而
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华润三九
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2023-12-28 22:59:09
如何看待红海风云的影响-
会议要点 1. 红海事件对全球供应链冲击 红海事件影响全球供应链:从12月15日开始,红海事件影响显著,全球第二大集装箱船在该区域遇袭,引发其他船只绕行,导致全球运输效率较大折损,尤其对集装箱和原油轮影响最大。 运价受运输效率影响大幅上涨:近期集装箱运价和油轮运价显著上升,上周集装箱SCFI指数上涨14.8%,油轮运价上涨显著。 红海事件可能长期影响运输:考虑到美伊对立加剧和巴以冲突,预计红海事件长期将持续影响全球运输,运输效率的下降将长期影响油运和航运市场。 2. 全球宏观与红海局势影响 宏观
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东方电缆
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大金重工
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2023-12-28 22:58:31
复合铜箔量产应用倒计时系列5
会议要点 1. 复合铜箔规模化量产落地 复合铜箔行业迎来量产落地,代表行业从0到1的重大进步。金美新材料作为先锋,意味着材料供给障碍清除,下游装车应用成熟。 行业普遍对复合铜箔量产应用上车时点、需求迫切性有疑虑。金美新材料此次量产,预示产品有望供应给C公司,体现C公司对材料需求的态度和迫切性。 金美新材料历经工艺优化,产能提升。目前已具备两条产线,月产能可达300万平方米,年产能可能达3.6亿平方米,满足大量电池需求,计划最终扩展至5条产线。 2. 复合铜箔量产应用临门一脚 整个行业复合铜箔量产
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光伏花语第17期 - 供给出清前哨已响,排产分化龙头受益
会议要点 1. 光伏供给出清趋势显 供给侧积极变化:行业供给侧出现积极变化,包括减少开工率、取消或延后产能扩建以及资产停产退出,预计这种趋势在未来一二季度会更明显。 硅料环节:12月份月产预计提升至16万吨,已接近高点水平。老产能检修技改若未有价格支撑,短期内可能不会复产,出清信号明确。 组件产能分化:排产分化显著,开工率分化带来龙头企业受益,而非龙头企业则面临较大压力。二三线企业开工率下降至50%以下,部分新进企业产能投产节奏减缓。 2. 光伏巨头盈利扩大预期 供给出清前哨信号明显,产能和开工
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液冷板行业深度报告-“一体两翼”,液冷板需求放量
会议要点 1. 液冷板增需背后的市场机遇 液冷板需求增长迅猛:新能源汽车电池管理系统是主要增长领域,预计到2027年液冷板材料需求将达到36万吨,未来几年的复合增速超过30%。 供应格局集中、加工费高企:全球市场集中度高,主要供应商市占率超过60%,工艺及认证壁垒较高,导致铝热传输材料的加工费未来仍可能维持高位。 华丰铝业和银邦股份值得关注:华丰铝业为全球传输材料龙头,增长速度快,预计未来两年业绩增速约20%;银邦股份在液冷板领域亦为重要参与者,未来有新项目投产,业务增长可期。 2. 高壁垒护盈
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快充行业系列之一一熔断器
会议要点 1. 熔断器行业的双重增长逻辑 熔断器行业特点:新能源车800伏高压推动电路安全熔断器需求与技术升级,国内熔断器企业有机会在全球市场渗透率提升。 市场空间预测:2025年全球汽车用熔断器市场预计规模约31亿元;风光存储市场对熔断器的需求预计规模约28亿元。 国内熔断器企业全球渗透率提升:国内企业如好利科技和中熔电气已在国内市场取得领先,随着出海有望在全球市场份额提升。 2. 熔断器的作用与分类 熔断器是电路安全的关键保护器件,专门针对过电流提供保护。其它过电压或过热保护器件如避雷器或温
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光伏2024年度策略-直面光伏周期,布局底部机会
需求:利率周期向下,降息有望成为明年重要需求端催化。 2023年光伏需求是超预期增长的一年。展望2024年,货币宽松、财政发力、经济修复的大背景下,判断国内外利率政策转好,利率有望下行,光伏终端IRR继续提升以刺激需求进一步上升。 供给:各环节优质产能是行业底部最具备竞争力的资产,各环节供需问题成为主要矛盾。 2024年,光伏面临的主要矛盾依然是供给过剩及需求的不确定性,我们认为明年情绪转好的信号在两点:1)组件价格的企稳回升将推动板块需求加速复苏。2)各环节产能出清是扭转供需关系的关键因素。
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长安汽车交流纪要
一、请公司介绍一下和华为的合作? 答:长安汽车与华为在深圳签署了《投资合作备忘录》。根据备忘录,华为拟将智能汽车解决方案业务的核心技术和资源整合至新公司,长安汽车及关联方将有意投资该公司,并与华为共同支持该公司的未来发展。新公司将致力于成为世界一流的汽车智能驾驶系统及部件产业领导者,并作为服务于汽车产业的开放平台,对现有战略合作伙伴车企及有战略价值的车企等投资者开放股权,成为股权多元化的公司。新公司将继续高质量服务好客户,并与伙伴共同推动智能汽车技术创新和领先、促进汽车产业繁荣发展。本次合作将加
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AI-PC投资的核心逻辑
1.AI-PC技术渗透与云计算算力趋势提出了关于AI-PC投资的核心逻辑,他认为AI-PC的崛起并非单纯的大趋势,而更多是由于云服务提供商为降低成本而推动端侧AI处理能力升级的结果。以微软为代表的云厂商正通过分摊端侧推理计算负载来驱动AI-PC市场的发展。预计至2027年,大约60%的电脑将具备内置AI处理功能,AI-PC出货量将呈现出类似5G手机对4G手机替代的增长态势。 在硬件供应商层面,看好英特尔和高通的产品布局,特别是苹果MacBook,其搭载MXAI框架,有助于端侧AI模型的高效部署。
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龙芯中科交流纪要
1、龙芯生态建设工作的进展情况及后续计划? 龙芯联合合作伙伴一起打造独立于Wintel体系和AA体系的产业生态。 龙芯在2020年推出LoongArch(LA)指令系统的,生态建设的工作持续了3年左右,已建成与X86/ARM并列的顶层基础软件生态。 龙架构得到了国际开源软件广泛认可与支持,可以基于LA架构的国际开源软件直接构建出完整的操作系统;得到了国内操作系统企业认可,国内主流操作系统都有 基于LA的版本;得到了国内基础应用的支持,大部分基础办公软件都与龙架构做好了适配。 目前与公司开展合作的
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可川科技调研交流
一、主营业务情况 公司属于功能性器件行业,下游主要两个应用的领域,一个是消费电子,一个是新能源。 消费电子板块: 核心利润来源,收入占比 40%多,毛利率 40%-50% 电池类功能性器件: 产品: 主要是锂电池当中所用到的绝缘胶纸,一种绝缘材料模切件; 核心客户: ATL、三星、LG、珠海冠宇、欣旺达、德赛; 最终应用: 以手机为代表,包括 A、荣耀、H 除了手机以外的其他的消费电子产品(手表、耳 机)、无人机以及正在开发的和 AI 相关的一些设备; 结构类功能性器件: 产品: 供应电脑的结构
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华岭股份交流纪要
问题1: 公司与其他第三方测试厂商相比优势和差异化情况如何? 回复: 公司二十多年专注于集成电路测试技术研发和量产服务,在测试方案开发、工程应用技术等方面具有深厚积累,拥有超过70项发明专利授权,与其他第三方测试厂 商相比,具有相对的技术优势。 问题2: 公司测试覆盖哪些产品和占比情况如何? 回复: 公司测试从大类主要覆盖逻辑SoC、存储芯片、模拟芯片、传感器芯片等,其中逻辑SoC产品占比最高,超过50%。 问题3: 公司芯片测试云的客户是在哪些领域,需求情况如何? 回复: “芯片测试云”是构建
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1、公司是否有销售AR、MR头显的资质 答:今年9月,公司对经营范围进行了修改,新增“可穿戴智能 设备销售、眼镜销售(不含隐形眼镜)、智能车载设备销 售” ,以便后期开展相关业务。 2、公司的新能源汽车销售业务主要包括哪些方面 答:公司与业内领先的新能源汽车企业建立了战略合作关系, 基于成熟的线下渠道管控体系,搭建了立体化的新能源汽车 新零售服务网络,构建了从销售、交付、售后用车全生命周 期端到端的服务能力。 3、公司近年来的分红情况,是否有持续性 答:公司秉承回报股东的原则,已连续7年进行分红
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专注PCB功能性湿电子化学品赛道,2023年业绩逐季复苏 公司专注于PCB功能性湿电子化学品的研发、生产和销售,主要产品包括水平沉铜专用化学品、电镀专用化学品、铜面处理专用化学品、垂直沉铜专用化学品、SAP孔金属化专用化学品(ABF载板除胶沉铜)、其他专用化学品等,应用于沉铜、电镀、棕化、粗化、退膜、微蚀、化学沉锡等多个生产环节。 2023年以来公司业绩呈现逐季复苏态势。23Q3公司实现营收0.87亿元,同比减少5.32%,环比增长2.84%;归母净利润0.16亿元,同比减少4.43%,环比增长
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老百姓( 603883.SH)广布局,深耕作
会议要点 1. 老百姓连锁药店业绩展望 公司扩张策略微调,稳步扩张同时聚焦精细化管理,预期未来保持增长且经营体验明显提升。 2024年各方面相比当年预期有显著提升。 公司是国内规模最大、覆盖区域最广连锁药店,Q3拥有门店13065家,销售额达200亿,属国内前三;近年大力改革,盈利能力预期有较大提升空间。 2. 稳固股权与成长潜力 公司股权结构清晰,由实控人夫妇持股28%并且稳定,管理层为资深专家。设置的股权激励考核目标为2022年至2024年净利润复合增速18%。 药店行业发展逻辑:连锁化率提
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华润三九深度报告解读电话会
会议要点 1. 发展与机遇解析 华润三九中长期维持可持续发展,中短期估值相对触底。测算24-25年公司净利润复合增长15%左右,2024年估值约14倍,P/G≤1,上升空间大。 华润三九受到国企业绩增长要求和股权激励政策影响,2024年有望获得业绩增长。 中药板块贝塔值预计将上升,华润三九凭借低估值,大概率可望超越板块平均涨幅。定位为大健康领域龙头企业,内生加外延的商业模式为华润三九提供可持续增长动力。 2. 持续增长与品牌战略 CHC业务增长显著,'19年至'22年占比从53%提升至65%,而
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如何看待红海风云的影响-
会议要点 1. 红海事件对全球供应链冲击 红海事件影响全球供应链:从12月15日开始,红海事件影响显著,全球第二大集装箱船在该区域遇袭,引发其他船只绕行,导致全球运输效率较大折损,尤其对集装箱和原油轮影响最大。 运价受运输效率影响大幅上涨:近期集装箱运价和油轮运价显著上升,上周集装箱SCFI指数上涨14.8%,油轮运价上涨显著。 红海事件可能长期影响运输:考虑到美伊对立加剧和巴以冲突,预计红海事件长期将持续影响全球运输,运输效率的下降将长期影响油运和航运市场。 2. 全球宏观与红海局势影响 宏观
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复合铜箔量产应用倒计时系列5
会议要点 1. 复合铜箔规模化量产落地 复合铜箔行业迎来量产落地,代表行业从0到1的重大进步。金美新材料作为先锋,意味着材料供给障碍清除,下游装车应用成熟。 行业普遍对复合铜箔量产应用上车时点、需求迫切性有疑虑。金美新材料此次量产,预示产品有望供应给C公司,体现C公司对材料需求的态度和迫切性。 金美新材料历经工艺优化,产能提升。目前已具备两条产线,月产能可达300万平方米,年产能可能达3.6亿平方米,满足大量电池需求,计划最终扩展至5条产线。 2. 复合铜箔量产应用临门一脚 整个行业复合铜箔量产
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光伏花语第17期 - 供给出清前哨已响,排产分化龙头受益
会议要点 1. 光伏供给出清趋势显 供给侧积极变化:行业供给侧出现积极变化,包括减少开工率、取消或延后产能扩建以及资产停产退出,预计这种趋势在未来一二季度会更明显。 硅料环节:12月份月产预计提升至16万吨,已接近高点水平。老产能检修技改若未有价格支撑,短期内可能不会复产,出清信号明确。 组件产能分化:排产分化显著,开工率分化带来龙头企业受益,而非龙头企业则面临较大压力。二三线企业开工率下降至50%以下,部分新进企业产能投产节奏减缓。 2. 光伏巨头盈利扩大预期 供给出清前哨信号明显,产能和开工
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液冷板行业深度报告-“一体两翼”,液冷板需求放量
会议要点 1. 液冷板增需背后的市场机遇 液冷板需求增长迅猛:新能源汽车电池管理系统是主要增长领域,预计到2027年液冷板材料需求将达到36万吨,未来几年的复合增速超过30%。 供应格局集中、加工费高企:全球市场集中度高,主要供应商市占率超过60%,工艺及认证壁垒较高,导致铝热传输材料的加工费未来仍可能维持高位。 华丰铝业和银邦股份值得关注:华丰铝业为全球传输材料龙头,增长速度快,预计未来两年业绩增速约20%;银邦股份在液冷板领域亦为重要参与者,未来有新项目投产,业务增长可期。 2. 高壁垒护盈
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快充行业系列之一一熔断器
会议要点 1. 熔断器行业的双重增长逻辑 熔断器行业特点:新能源车800伏高压推动电路安全熔断器需求与技术升级,国内熔断器企业有机会在全球市场渗透率提升。 市场空间预测:2025年全球汽车用熔断器市场预计规模约31亿元;风光存储市场对熔断器的需求预计规模约28亿元。 国内熔断器企业全球渗透率提升:国内企业如好利科技和中熔电气已在国内市场取得领先,随着出海有望在全球市场份额提升。 2. 熔断器的作用与分类 熔断器是电路安全的关键保护器件,专门针对过电流提供保护。其它过电压或过热保护器件如避雷器或温
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光伏2024年度策略-直面光伏周期,布局底部机会
需求:利率周期向下,降息有望成为明年重要需求端催化。 2023年光伏需求是超预期增长的一年。展望2024年,货币宽松、财政发力、经济修复的大背景下,判断国内外利率政策转好,利率有望下行,光伏终端IRR继续提升以刺激需求进一步上升。 供给:各环节优质产能是行业底部最具备竞争力的资产,各环节供需问题成为主要矛盾。 2024年,光伏面临的主要矛盾依然是供给过剩及需求的不确定性,我们认为明年情绪转好的信号在两点:1)组件价格的企稳回升将推动板块需求加速复苏。2)各环节产能出清是扭转供需关系的关键因素。
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长安汽车交流纪要
一、请公司介绍一下和华为的合作? 答:长安汽车与华为在深圳签署了《投资合作备忘录》。根据备忘录,华为拟将智能汽车解决方案业务的核心技术和资源整合至新公司,长安汽车及关联方将有意投资该公司,并与华为共同支持该公司的未来发展。新公司将致力于成为世界一流的汽车智能驾驶系统及部件产业领导者,并作为服务于汽车产业的开放平台,对现有战略合作伙伴车企及有战略价值的车企等投资者开放股权,成为股权多元化的公司。新公司将继续高质量服务好客户,并与伙伴共同推动智能汽车技术创新和领先、促进汽车产业繁荣发展。本次合作将加
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AI-PC投资的核心逻辑
1.AI-PC技术渗透与云计算算力趋势提出了关于AI-PC投资的核心逻辑,他认为AI-PC的崛起并非单纯的大趋势,而更多是由于云服务提供商为降低成本而推动端侧AI处理能力升级的结果。以微软为代表的云厂商正通过分摊端侧推理计算负载来驱动AI-PC市场的发展。预计至2027年,大约60%的电脑将具备内置AI处理功能,AI-PC出货量将呈现出类似5G手机对4G手机替代的增长态势。 在硬件供应商层面,看好英特尔和高通的产品布局,特别是苹果MacBook,其搭载MXAI框架,有助于端侧AI模型的高效部署。
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龙芯中科交流纪要
1、龙芯生态建设工作的进展情况及后续计划? 龙芯联合合作伙伴一起打造独立于Wintel体系和AA体系的产业生态。 龙芯在2020年推出LoongArch(LA)指令系统的,生态建设的工作持续了3年左右,已建成与X86/ARM并列的顶层基础软件生态。 龙架构得到了国际开源软件广泛认可与支持,可以基于LA架构的国际开源软件直接构建出完整的操作系统;得到了国内操作系统企业认可,国内主流操作系统都有 基于LA的版本;得到了国内基础应用的支持,大部分基础办公软件都与龙架构做好了适配。 目前与公司开展合作的
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龙芯中科
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2024-01-02 20:15:02
可川科技调研交流
一、主营业务情况 公司属于功能性器件行业,下游主要两个应用的领域,一个是消费电子,一个是新能源。 消费电子板块: 核心利润来源,收入占比 40%多,毛利率 40%-50% 电池类功能性器件: 产品: 主要是锂电池当中所用到的绝缘胶纸,一种绝缘材料模切件; 核心客户: ATL、三星、LG、珠海冠宇、欣旺达、德赛; 最终应用: 以手机为代表,包括 A、荣耀、H 除了手机以外的其他的消费电子产品(手表、耳 机)、无人机以及正在开发的和 AI 相关的一些设备; 结构类功能性器件: 产品: 供应电脑的结构
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可川科技
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2024-01-02 20:14:39
华岭股份交流纪要
问题1: 公司与其他第三方测试厂商相比优势和差异化情况如何? 回复: 公司二十多年专注于集成电路测试技术研发和量产服务,在测试方案开发、工程应用技术等方面具有深厚积累,拥有超过70项发明专利授权,与其他第三方测试厂 商相比,具有相对的技术优势。 问题2: 公司测试覆盖哪些产品和占比情况如何? 回复: 公司测试从大类主要覆盖逻辑SoC、存储芯片、模拟芯片、传感器芯片等,其中逻辑SoC产品占比最高,超过50%。 问题3: 公司芯片测试云的客户是在哪些领域,需求情况如何? 回复: “芯片测试云”是构建
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华岭股份
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2024-01-02 20:14:16
爱施德
1、公司是否有销售AR、MR头显的资质 答:今年9月,公司对经营范围进行了修改,新增“可穿戴智能 设备销售、眼镜销售(不含隐形眼镜)、智能车载设备销 售” ,以便后期开展相关业务。 2、公司的新能源汽车销售业务主要包括哪些方面 答:公司与业内领先的新能源汽车企业建立了战略合作关系, 基于成熟的线下渠道管控体系,搭建了立体化的新能源汽车 新零售服务网络,构建了从销售、交付、售后用车全生命周 期端到端的服务能力。 3、公司近年来的分红情况,是否有持续性 答:公司秉承回报股东的原则,已连续7年进行分红
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爱施德
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2024-01-02 20:13:53
天承科技
专注PCB功能性湿电子化学品赛道,2023年业绩逐季复苏 公司专注于PCB功能性湿电子化学品的研发、生产和销售,主要产品包括水平沉铜专用化学品、电镀专用化学品、铜面处理专用化学品、垂直沉铜专用化学品、SAP孔金属化专用化学品(ABF载板除胶沉铜)、其他专用化学品等,应用于沉铜、电镀、棕化、粗化、退膜、微蚀、化学沉锡等多个生产环节。 2023年以来公司业绩呈现逐季复苏态势。23Q3公司实现营收0.87亿元,同比减少5.32%,环比增长2.84%;归母净利润0.16亿元,同比减少4.43%,环比增长
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老百姓( 603883.SH)广布局,深耕作
会议要点 1. 老百姓连锁药店业绩展望 公司扩张策略微调,稳步扩张同时聚焦精细化管理,预期未来保持增长且经营体验明显提升。 2024年各方面相比当年预期有显著提升。 公司是国内规模最大、覆盖区域最广连锁药店,Q3拥有门店13065家,销售额达200亿,属国内前三;近年大力改革,盈利能力预期有较大提升空间。 2. 稳固股权与成长潜力 公司股权结构清晰,由实控人夫妇持股28%并且稳定,管理层为资深专家。设置的股权激励考核目标为2022年至2024年净利润复合增速18%。 药店行业发展逻辑:连锁化率提
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老百姓
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2023-12-28 22:59:44
华润三九深度报告解读电话会
会议要点 1. 发展与机遇解析 华润三九中长期维持可持续发展,中短期估值相对触底。测算24-25年公司净利润复合增长15%左右,2024年估值约14倍,P/G≤1,上升空间大。 华润三九受到国企业绩增长要求和股权激励政策影响,2024年有望获得业绩增长。 中药板块贝塔值预计将上升,华润三九凭借低估值,大概率可望超越板块平均涨幅。定位为大健康领域龙头企业,内生加外延的商业模式为华润三九提供可持续增长动力。 2. 持续增长与品牌战略 CHC业务增长显著,'19年至'22年占比从53%提升至65%,而
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华润三九
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如何看待红海风云的影响-
会议要点 1. 红海事件对全球供应链冲击 红海事件影响全球供应链:从12月15日开始,红海事件影响显著,全球第二大集装箱船在该区域遇袭,引发其他船只绕行,导致全球运输效率较大折损,尤其对集装箱和原油轮影响最大。 运价受运输效率影响大幅上涨:近期集装箱运价和油轮运价显著上升,上周集装箱SCFI指数上涨14.8%,油轮运价上涨显著。 红海事件可能长期影响运输:考虑到美伊对立加剧和巴以冲突,预计红海事件长期将持续影响全球运输,运输效率的下降将长期影响油运和航运市场。 2. 全球宏观与红海局势影响 宏观
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东方电缆
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大金重工
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复合铜箔量产应用倒计时系列5
会议要点 1. 复合铜箔规模化量产落地 复合铜箔行业迎来量产落地,代表行业从0到1的重大进步。金美新材料作为先锋,意味着材料供给障碍清除,下游装车应用成熟。 行业普遍对复合铜箔量产应用上车时点、需求迫切性有疑虑。金美新材料此次量产,预示产品有望供应给C公司,体现C公司对材料需求的态度和迫切性。 金美新材料历经工艺优化,产能提升。目前已具备两条产线,月产能可达300万平方米,年产能可能达3.6亿平方米,满足大量电池需求,计划最终扩展至5条产线。 2. 复合铜箔量产应用临门一脚 整个行业复合铜箔量产
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光伏花语第17期 - 供给出清前哨已响,排产分化龙头受益
会议要点 1. 光伏供给出清趋势显 供给侧积极变化:行业供给侧出现积极变化,包括减少开工率、取消或延后产能扩建以及资产停产退出,预计这种趋势在未来一二季度会更明显。 硅料环节:12月份月产预计提升至16万吨,已接近高点水平。老产能检修技改若未有价格支撑,短期内可能不会复产,出清信号明确。 组件产能分化:排产分化显著,开工率分化带来龙头企业受益,而非龙头企业则面临较大压力。二三线企业开工率下降至50%以下,部分新进企业产能投产节奏减缓。 2. 光伏巨头盈利扩大预期 供给出清前哨信号明显,产能和开工
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液冷板行业深度报告-“一体两翼”,液冷板需求放量
会议要点 1. 液冷板增需背后的市场机遇 液冷板需求增长迅猛:新能源汽车电池管理系统是主要增长领域,预计到2027年液冷板材料需求将达到36万吨,未来几年的复合增速超过30%。 供应格局集中、加工费高企:全球市场集中度高,主要供应商市占率超过60%,工艺及认证壁垒较高,导致铝热传输材料的加工费未来仍可能维持高位。 华丰铝业和银邦股份值得关注:华丰铝业为全球传输材料龙头,增长速度快,预计未来两年业绩增速约20%;银邦股份在液冷板领域亦为重要参与者,未来有新项目投产,业务增长可期。 2. 高壁垒护盈
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智动力
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快充行业系列之一一熔断器
会议要点 1. 熔断器行业的双重增长逻辑 熔断器行业特点:新能源车800伏高压推动电路安全熔断器需求与技术升级,国内熔断器企业有机会在全球市场渗透率提升。 市场空间预测:2025年全球汽车用熔断器市场预计规模约31亿元;风光存储市场对熔断器的需求预计规模约28亿元。 国内熔断器企业全球渗透率提升:国内企业如好利科技和中熔电气已在国内市场取得领先,随着出海有望在全球市场份额提升。 2. 熔断器的作用与分类 熔断器是电路安全的关键保护器件,专门针对过电流提供保护。其它过电压或过热保护器件如避雷器或温
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2023-12-28 22:55:49
光伏2024年度策略-直面光伏周期,布局底部机会
需求:利率周期向下,降息有望成为明年重要需求端催化。 2023年光伏需求是超预期增长的一年。展望2024年,货币宽松、财政发力、经济修复的大背景下,判断国内外利率政策转好,利率有望下行,光伏终端IRR继续提升以刺激需求进一步上升。 供给:各环节优质产能是行业底部最具备竞争力的资产,各环节供需问题成为主要矛盾。 2024年,光伏面临的主要矛盾依然是供给过剩及需求的不确定性,我们认为明年情绪转好的信号在两点:1)组件价格的企稳回升将推动板块需求加速复苏。2)各环节产能出清是扭转供需关系的关键因素。
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通威股份
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横店东磁
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露笑科技
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金融民工1990
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2023-12-28 22:55:12
长安汽车交流纪要
一、请公司介绍一下和华为的合作? 答:长安汽车与华为在深圳签署了《投资合作备忘录》。根据备忘录,华为拟将智能汽车解决方案业务的核心技术和资源整合至新公司,长安汽车及关联方将有意投资该公司,并与华为共同支持该公司的未来发展。新公司将致力于成为世界一流的汽车智能驾驶系统及部件产业领导者,并作为服务于汽车产业的开放平台,对现有战略合作伙伴车企及有战略价值的车企等投资者开放股权,成为股权多元化的公司。新公司将继续高质量服务好客户,并与伙伴共同推动智能汽车技术创新和领先、促进汽车产业繁荣发展。本次合作将加
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长安汽车
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