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金融民工1990
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2024-01-27 09:27:46
“平价时代”三维度重塑煤企估值
2. 股息率与ROI分析 煤炭板块股息率较高:目前煤炭板块维持了约7~8%的较高股息率,在整体资产收益下行的情况下,表现出吸引力。 供给限制提升煤炭价格稳定性:供给受限、存量产能利用率提升有限,加上安监加强,提供了煤炭价格保持高位稳定的支撑。 煤炭企业高股息估值修复尚未结束:煤炭企业ROE相对稳定,结合分红率和PB绝对值,表明高股息空间仍存,未来可能有上升空间。 3. 煤企roe稳定性与成本支撑 国内煤炭成本支撑强化,江煤构成成本底线,预计煤炭价格底在700~800元水平。 国内外供应收缩将稳定
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2024-01-27 09:27:23
消防电子龙头-海外扩张、品类拓展,3-5年再造一个
会议要点 1. 市场扩张与增长逻辑 青鸟消防是消防电子行业的龙头企业,正通过海外扩张和品类拓展获取增长动力,目前收入规模约50亿,计划3~5年内实现100亿营收目标。 公司市占率稳步提升,通用消防报警设备市场空间约300亿,目前市占率约10%,预计存在三倍提升空间;应急照明与疏散业务市场空间260亿,市占率4%,均呈增长态势。 公司股权激励计划预期复合年增长率在15%左右;股价存在倒挂,公司高管近期频繁增持,显示对公司未来发展的强烈信心。 2. 深耕市场与全球布局 公司业务拆解与市场空间:通用消
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2024-01-27 09:27:00
机器人交付或到25年
马斯克预计25年交付部分机器人,验证产业链调研预期 特斯拉23年业绩交流,马斯克预计25年交付机器人,没有具体时间表,但会每隔几个月向公众公布进展,目前已经能完成一些专业化动作。同时AI DAY或在年底,态度更加谨慎,马斯克暗示AI DAY对外展示技术不会太多,且对特斯拉意义重大,再次强调特斯拉不是汽车公司,是AI机器人公司。 我们认为该进度符合预期,根据产业链调研,年初预计24Q3末与24Q4初大批量定点,目前试制线速度较年初变慢,24年可能SOP或推迟,25年交付符合产业进度和逻辑,我们预计
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2024-01-27 09:26:37
央企市值管理与投资分析
央企市值管理与投资分析 1、央企市值管理的研究和落地情况 申万宏源策略的高级分析师陆浩川在讨论国资委关于市值管理纳入中央企业负责人考核的讲话 时指出,虽然当前处于研究和初级阶段,但这一政策的提出已经显示出其重要性,并可能预示 着未来的落地计划。他认为,尽管讲话者的级别并非最高,但讲话的平台——国务院新闻发布 会——足够高,且与证监会的动向相呼应,表明了对资本市场稳定的高度重视。陆浩川还认为,央企市值管理的考核纳入是一个重要信号,旨在通过稳定央企市值进而稳定整个市场。 要点: (4) • 市值管理
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中国银行
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专家-磷矿石、磷化工后续市场展望
2. 磷矿石供需及价格趋势分析 2024年磷矿石价格预计居高不下,原因在于新产能释放需2-3年时间;磷矿石需求有季节性波动,特别是第一季度由于冬季修采和两会对供应造成影响,价格趋于坚挺。 磷肥厂利润高,能承受磷矿石较高价格,但国家推进磷肥减量增效,导致磷肥需求逐年下调;预计从2025年起供应宽松,磷矿石价格波动于高位。 磷肥长期需求下滑,但由于近年宏观政策要求保供稳价,产量出现短期增长;2024年磷肥产量预计维持1500万吨左右,未来仍有下降趋势。 3. 磷资源高效利用的政策展望 全球磷肥产业利
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2024-01-27 09:24:25
中国石油
会议要点 1. 中石油业绩及市场展望分析 中国石油 2023 年四季度原油价格同比下降约 15%,但归母净利润同比增长约 5%-10%。 公司预计 2024 年国际油价在 75-80 美元/桶范围内,此条件下各业务板块盈利将较为轻 松。 销售和天然气销售板块经营业绩显著增长,天然气销售业绩增长超 200%。 2. 非常规油气成本与产量规划 非常规油气占比提升:非常规油气产量占公司总产量的比重显著,非常规油已经超过 30%,非常规 气超过 40%。 产量与成本控制:计划到 2025 年,页岩油产量
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中国石油
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中国动力-动力装备龙头企业,受暤益造船周期高速发展
会议要点 1. 船舶市场与盈利趋势分析 船舶市场需求持续增长:销售规模扩大,订单量大幅增长,双燃料主机厂渗透率提升。柴油机价格上涨,动力系统产能供给缺乏弹性。 公司财务状况正面:预收账款大幅增加,财务费用下降,汇率收益良好,盈利能力呈上升趋势。 公司市场及业务扩张:22年通过资产重组增强船舶动力系统产业整合。公司船海产业望延续景气上行,老龄船舶更新换代延长景气周期,提供市场机会。全球老龄船舶比例提供进一步市场需求。 2. 全球造船新周期与绿色动力展望 全球老龄船舶更新换代将拉开新周期:15-20
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2024-01-27 09:22:52
国内AI算力供求和NV卡情况
会议要点 1. 国内AI算力市场供需及价格动态 NV卡价格稳中有升,市场放出消息称英伟达产品h100、h20、b100价格降低,实际价格波动不超过10%,h100约在2.5万美金左右。 国内对h20的采购意向存在,但采购量相较以前有波动,国产卡的性价比相对更高,考虑到美国限制,h20的保持续性存在担忧。 实际测试显示,h20单卡效能仅为h100的20-30%,但集群效果较好,若价格低于1万美金,有吸引力。最佳情况下,h20堆叠效果可接近h100的90%。 2. AI算力市场供求与显卡抢购 当前A
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天源迪科
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2024-01-27 09:21:49
兴瑞科技交流纪要
互动问答 1、公司新能源汽车产品拓展情况? 在新能源汽车领域,公司汽车电子产品线已从传统汽车零部件向新能源汽车电池周边(如BDU/BMU等)镶嵌组件系列、电控周边镶嵌组件系列拓展,并成功拓展到 如毫米波雷达、连接器、传感器相关结构件等智能化领域产品的定点,同时实现产品从单一车型向平台型多款车型扩展。 2、公司新能源汽车镶嵌注塑产品的核心能力? 镶嵌注塑不仅是注塑单工艺,需同时结合冲压、注塑、自动化等多工艺的融合。 公司深耕精密模具和精密零部件制造领域20余年,具备包括与客户同步研发、模具设计与制
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中船科技
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2024-01-27 09:20:49
上海电影
会议要点 1. 投资布局及产业前景 上海电影在内容制作方面,计划在2024年Q4推出两部作品,预期会在院线和平台上播放,寄望于通过与B站的合作提升推广效果。 公司设立新视野基金,关注数字化产品和技术的投资,是上市公司战略方向的延展,将围绕AI和数字化技术投资,未来可能吸收并合匹配度高的投资项目。 上市公司2023年全年票房预期恢复至2019年85%水平,在人资上存在增长空间;2024年市场预期为稳步增长,国产片和优质进口片将是票房增长的主要动力。 2. 布局新规划 公司在影院业务方面没有大规模扩
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上海电影
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2024-01-27 09:20:03
凯盛科技
整体介绍: (1)高纯材料: 氧化锆是我们应用材料的主要内容,往下发展稳定锆、纳米复合氧化 锆,尤其是纳米复合锆,目前贡献较小,长期来看比较有核心竞争力, 分几个应用领域,结构陶瓷、新能源锂电池、生物陶瓷。 硅材料:球形石英粉主要在 CCL 和 EMC 领域使用,去年 8000-9000 吨产能、产量还不错。当时公告还有 6000 吨建设项目,因为一些原因 批的有点慢,现在正在建,今年肯定能建成投产。当时有厂房问题、稍 微延缓进度,建完后预计 1.4 万吨产能,包含球形硅微粉和球形氧化铝 粉。高
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西磁科技
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逆变器、光伏和电力设备出口数据解读
会议要点 1. 光伏出口与电力设备趋势解析 全球新能源车销量和动力电池需求的快速增长,以及公司全球市场份额的稳步提升,为逆变器、光伏和电力设备出口提供了积极前景。2023年1-8月全球新能源汽车交付量同比增长41.3%,动力电池使用量同比增长48.9%,公司全球市场份额持续排名第一。 公司在欧洲市场取得显著突破,持续获得大额订单,并在2026-2030年的新一轮欧洲车企定点中占据更大份额。公司1-8月欧洲市场占有率同比增长8.1个百分点,未来欧洲市场份额预期将进一步稳步提升。 公司在中美欧以外地
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苏文电能
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美国光储情况跟踪
会议要点 1. 美国2024储能市场需求分析 美国储能市场需求24年预计翻倍增长,公司在美国的业务占比超过60%,2023年在美国的出货量为5GWh,2024年已有订单8GWh,目标是10GWh,显示出需求明显增长。 行业整体观点:电化学储能作为能源转换的确定方向,美国顶级能源企业重仓电化学而非其他技术,预计美国储能年复合增长率不低于50%。 美国储能项目因素:美联储加息、设备交货延误和审批流程慢导致23年增量不及预期,24年这些问题有所缓解,电池成本下降,项目盈利性提高,美国接受更多中国品牌设
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电新年度策略报告汇报周 - 锂电年度策略
会议要点 1. 锂电行业策略与投资透视 2024年锂电行业出货量预期不明确,市场增速预期在20-25%之间。企业扩产动作放缓,甚至部分规划产能放慢或停止,行业初期部分企业可望提前投产。 头部企业有望在行业底部实现份额集中,增强竞争力。锂电中游和锂电池行业整体机会大于风险,部分企业估值接近破净。 关注底部龙头、海外拓展企业和新技术应用企业。重点看好盈利能力强、现金流健康的企业,并关注已有商务基础,技术亮点的企业。 2. 锂电产业市场与风险预测 全球市场对欧美电动车预期下调:由于政策退补和政治扰动,
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德业股份近况交流
会议要点 1. 市场趋势及策略交流 公司在南非和巴西市场观察到需求恢复明显,预计一季度环比增长20-30%,其中南非储能和巴西市场表现改善。 2023年一季度公司整体趋势是环比逐季向上,预计符合前几年的恢复势头,但具体订单能见度有限。 公司逆变器产品在前三季度毛利率约53%,四季度可能会因汇率变动略有下降,整体市场占率稳定,但南非市场增长预计持平于2023年。 2. 2024年收益预测 2024年相对于2023年,公司增速预期较高,整个二三年有翻倍的增长潜力。 巴西和美国市场因高利率导致23年大
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“平价时代”三维度重塑煤企估值
2. 股息率与ROI分析 煤炭板块股息率较高:目前煤炭板块维持了约7~8%的较高股息率,在整体资产收益下行的情况下,表现出吸引力。 供给限制提升煤炭价格稳定性:供给受限、存量产能利用率提升有限,加上安监加强,提供了煤炭价格保持高位稳定的支撑。 煤炭企业高股息估值修复尚未结束:煤炭企业ROE相对稳定,结合分红率和PB绝对值,表明高股息空间仍存,未来可能有上升空间。 3. 煤企roe稳定性与成本支撑 国内煤炭成本支撑强化,江煤构成成本底线,预计煤炭价格底在700~800元水平。 国内外供应收缩将稳定
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消防电子龙头-海外扩张、品类拓展,3-5年再造一个
会议要点 1. 市场扩张与增长逻辑 青鸟消防是消防电子行业的龙头企业,正通过海外扩张和品类拓展获取增长动力,目前收入规模约50亿,计划3~5年内实现100亿营收目标。 公司市占率稳步提升,通用消防报警设备市场空间约300亿,目前市占率约10%,预计存在三倍提升空间;应急照明与疏散业务市场空间260亿,市占率4%,均呈增长态势。 公司股权激励计划预期复合年增长率在15%左右;股价存在倒挂,公司高管近期频繁增持,显示对公司未来发展的强烈信心。 2. 深耕市场与全球布局 公司业务拆解与市场空间:通用消
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机器人交付或到25年
马斯克预计25年交付部分机器人,验证产业链调研预期 特斯拉23年业绩交流,马斯克预计25年交付机器人,没有具体时间表,但会每隔几个月向公众公布进展,目前已经能完成一些专业化动作。同时AI DAY或在年底,态度更加谨慎,马斯克暗示AI DAY对外展示技术不会太多,且对特斯拉意义重大,再次强调特斯拉不是汽车公司,是AI机器人公司。 我们认为该进度符合预期,根据产业链调研,年初预计24Q3末与24Q4初大批量定点,目前试制线速度较年初变慢,24年可能SOP或推迟,25年交付符合产业进度和逻辑,我们预计
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央企市值管理与投资分析
央企市值管理与投资分析 1、央企市值管理的研究和落地情况 申万宏源策略的高级分析师陆浩川在讨论国资委关于市值管理纳入中央企业负责人考核的讲话 时指出,虽然当前处于研究和初级阶段,但这一政策的提出已经显示出其重要性,并可能预示 着未来的落地计划。他认为,尽管讲话者的级别并非最高,但讲话的平台——国务院新闻发布 会——足够高,且与证监会的动向相呼应,表明了对资本市场稳定的高度重视。陆浩川还认为,央企市值管理的考核纳入是一个重要信号,旨在通过稳定央企市值进而稳定整个市场。 要点: (4) • 市值管理
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专家-磷矿石、磷化工后续市场展望
2. 磷矿石供需及价格趋势分析 2024年磷矿石价格预计居高不下,原因在于新产能释放需2-3年时间;磷矿石需求有季节性波动,特别是第一季度由于冬季修采和两会对供应造成影响,价格趋于坚挺。 磷肥厂利润高,能承受磷矿石较高价格,但国家推进磷肥减量增效,导致磷肥需求逐年下调;预计从2025年起供应宽松,磷矿石价格波动于高位。 磷肥长期需求下滑,但由于近年宏观政策要求保供稳价,产量出现短期增长;2024年磷肥产量预计维持1500万吨左右,未来仍有下降趋势。 3. 磷资源高效利用的政策展望 全球磷肥产业利
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中国石油
会议要点 1. 中石油业绩及市场展望分析 中国石油 2023 年四季度原油价格同比下降约 15%,但归母净利润同比增长约 5%-10%。 公司预计 2024 年国际油价在 75-80 美元/桶范围内,此条件下各业务板块盈利将较为轻 松。 销售和天然气销售板块经营业绩显著增长,天然气销售业绩增长超 200%。 2. 非常规油气成本与产量规划 非常规油气占比提升:非常规油气产量占公司总产量的比重显著,非常规油已经超过 30%,非常规 气超过 40%。 产量与成本控制:计划到 2025 年,页岩油产量
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中国动力-动力装备龙头企业,受暤益造船周期高速发展
会议要点 1. 船舶市场与盈利趋势分析 船舶市场需求持续增长:销售规模扩大,订单量大幅增长,双燃料主机厂渗透率提升。柴油机价格上涨,动力系统产能供给缺乏弹性。 公司财务状况正面:预收账款大幅增加,财务费用下降,汇率收益良好,盈利能力呈上升趋势。 公司市场及业务扩张:22年通过资产重组增强船舶动力系统产业整合。公司船海产业望延续景气上行,老龄船舶更新换代延长景气周期,提供市场机会。全球老龄船舶比例提供进一步市场需求。 2. 全球造船新周期与绿色动力展望 全球老龄船舶更新换代将拉开新周期:15-20
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国内AI算力供求和NV卡情况
会议要点 1. 国内AI算力市场供需及价格动态 NV卡价格稳中有升,市场放出消息称英伟达产品h100、h20、b100价格降低,实际价格波动不超过10%,h100约在2.5万美金左右。 国内对h20的采购意向存在,但采购量相较以前有波动,国产卡的性价比相对更高,考虑到美国限制,h20的保持续性存在担忧。 实际测试显示,h20单卡效能仅为h100的20-30%,但集群效果较好,若价格低于1万美金,有吸引力。最佳情况下,h20堆叠效果可接近h100的90%。 2. AI算力市场供求与显卡抢购 当前A
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兴瑞科技交流纪要
互动问答 1、公司新能源汽车产品拓展情况? 在新能源汽车领域,公司汽车电子产品线已从传统汽车零部件向新能源汽车电池周边(如BDU/BMU等)镶嵌组件系列、电控周边镶嵌组件系列拓展,并成功拓展到 如毫米波雷达、连接器、传感器相关结构件等智能化领域产品的定点,同时实现产品从单一车型向平台型多款车型扩展。 2、公司新能源汽车镶嵌注塑产品的核心能力? 镶嵌注塑不仅是注塑单工艺,需同时结合冲压、注塑、自动化等多工艺的融合。 公司深耕精密模具和精密零部件制造领域20余年,具备包括与客户同步研发、模具设计与制
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上海电影
会议要点 1. 投资布局及产业前景 上海电影在内容制作方面,计划在2024年Q4推出两部作品,预期会在院线和平台上播放,寄望于通过与B站的合作提升推广效果。 公司设立新视野基金,关注数字化产品和技术的投资,是上市公司战略方向的延展,将围绕AI和数字化技术投资,未来可能吸收并合匹配度高的投资项目。 上市公司2023年全年票房预期恢复至2019年85%水平,在人资上存在增长空间;2024年市场预期为稳步增长,国产片和优质进口片将是票房增长的主要动力。 2. 布局新规划 公司在影院业务方面没有大规模扩
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凯盛科技
整体介绍: (1)高纯材料: 氧化锆是我们应用材料的主要内容,往下发展稳定锆、纳米复合氧化 锆,尤其是纳米复合锆,目前贡献较小,长期来看比较有核心竞争力, 分几个应用领域,结构陶瓷、新能源锂电池、生物陶瓷。 硅材料:球形石英粉主要在 CCL 和 EMC 领域使用,去年 8000-9000 吨产能、产量还不错。当时公告还有 6000 吨建设项目,因为一些原因 批的有点慢,现在正在建,今年肯定能建成投产。当时有厂房问题、稍 微延缓进度,建完后预计 1.4 万吨产能,包含球形硅微粉和球形氧化铝 粉。高
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逆变器、光伏和电力设备出口数据解读
会议要点 1. 光伏出口与电力设备趋势解析 全球新能源车销量和动力电池需求的快速增长,以及公司全球市场份额的稳步提升,为逆变器、光伏和电力设备出口提供了积极前景。2023年1-8月全球新能源汽车交付量同比增长41.3%,动力电池使用量同比增长48.9%,公司全球市场份额持续排名第一。 公司在欧洲市场取得显著突破,持续获得大额订单,并在2026-2030年的新一轮欧洲车企定点中占据更大份额。公司1-8月欧洲市场占有率同比增长8.1个百分点,未来欧洲市场份额预期将进一步稳步提升。 公司在中美欧以外地
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美国光储情况跟踪
会议要点 1. 美国2024储能市场需求分析 美国储能市场需求24年预计翻倍增长,公司在美国的业务占比超过60%,2023年在美国的出货量为5GWh,2024年已有订单8GWh,目标是10GWh,显示出需求明显增长。 行业整体观点:电化学储能作为能源转换的确定方向,美国顶级能源企业重仓电化学而非其他技术,预计美国储能年复合增长率不低于50%。 美国储能项目因素:美联储加息、设备交货延误和审批流程慢导致23年增量不及预期,24年这些问题有所缓解,电池成本下降,项目盈利性提高,美国接受更多中国品牌设
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电新年度策略报告汇报周 - 锂电年度策略
会议要点 1. 锂电行业策略与投资透视 2024年锂电行业出货量预期不明确,市场增速预期在20-25%之间。企业扩产动作放缓,甚至部分规划产能放慢或停止,行业初期部分企业可望提前投产。 头部企业有望在行业底部实现份额集中,增强竞争力。锂电中游和锂电池行业整体机会大于风险,部分企业估值接近破净。 关注底部龙头、海外拓展企业和新技术应用企业。重点看好盈利能力强、现金流健康的企业,并关注已有商务基础,技术亮点的企业。 2. 锂电产业市场与风险预测 全球市场对欧美电动车预期下调:由于政策退补和政治扰动,
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德业股份近况交流
会议要点 1. 市场趋势及策略交流 公司在南非和巴西市场观察到需求恢复明显,预计一季度环比增长20-30%,其中南非储能和巴西市场表现改善。 2023年一季度公司整体趋势是环比逐季向上,预计符合前几年的恢复势头,但具体订单能见度有限。 公司逆变器产品在前三季度毛利率约53%,四季度可能会因汇率变动略有下降,整体市场占率稳定,但南非市场增长预计持平于2023年。 2. 2024年收益预测 2024年相对于2023年,公司增速预期较高,整个二三年有翻倍的增长潜力。 巴西和美国市场因高利率导致23年大
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“平价时代”三维度重塑煤企估值
2. 股息率与ROI分析 煤炭板块股息率较高:目前煤炭板块维持了约7~8%的较高股息率,在整体资产收益下行的情况下,表现出吸引力。 供给限制提升煤炭价格稳定性:供给受限、存量产能利用率提升有限,加上安监加强,提供了煤炭价格保持高位稳定的支撑。 煤炭企业高股息估值修复尚未结束:煤炭企业ROE相对稳定,结合分红率和PB绝对值,表明高股息空间仍存,未来可能有上升空间。 3. 煤企roe稳定性与成本支撑 国内煤炭成本支撑强化,江煤构成成本底线,预计煤炭价格底在700~800元水平。 国内外供应收缩将稳定
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消防电子龙头-海外扩张、品类拓展,3-5年再造一个
会议要点 1. 市场扩张与增长逻辑 青鸟消防是消防电子行业的龙头企业,正通过海外扩张和品类拓展获取增长动力,目前收入规模约50亿,计划3~5年内实现100亿营收目标。 公司市占率稳步提升,通用消防报警设备市场空间约300亿,目前市占率约10%,预计存在三倍提升空间;应急照明与疏散业务市场空间260亿,市占率4%,均呈增长态势。 公司股权激励计划预期复合年增长率在15%左右;股价存在倒挂,公司高管近期频繁增持,显示对公司未来发展的强烈信心。 2. 深耕市场与全球布局 公司业务拆解与市场空间:通用消
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2024-01-27 09:27:00
机器人交付或到25年
马斯克预计25年交付部分机器人,验证产业链调研预期 特斯拉23年业绩交流,马斯克预计25年交付机器人,没有具体时间表,但会每隔几个月向公众公布进展,目前已经能完成一些专业化动作。同时AI DAY或在年底,态度更加谨慎,马斯克暗示AI DAY对外展示技术不会太多,且对特斯拉意义重大,再次强调特斯拉不是汽车公司,是AI机器人公司。 我们认为该进度符合预期,根据产业链调研,年初预计24Q3末与24Q4初大批量定点,目前试制线速度较年初变慢,24年可能SOP或推迟,25年交付符合产业进度和逻辑,我们预计
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2024-01-27 09:26:37
央企市值管理与投资分析
央企市值管理与投资分析 1、央企市值管理的研究和落地情况 申万宏源策略的高级分析师陆浩川在讨论国资委关于市值管理纳入中央企业负责人考核的讲话 时指出,虽然当前处于研究和初级阶段,但这一政策的提出已经显示出其重要性,并可能预示 着未来的落地计划。他认为,尽管讲话者的级别并非最高,但讲话的平台——国务院新闻发布 会——足够高,且与证监会的动向相呼应,表明了对资本市场稳定的高度重视。陆浩川还认为,央企市值管理的考核纳入是一个重要信号,旨在通过稳定央企市值进而稳定整个市场。 要点: (4) • 市值管理
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专家-磷矿石、磷化工后续市场展望
2. 磷矿石供需及价格趋势分析 2024年磷矿石价格预计居高不下,原因在于新产能释放需2-3年时间;磷矿石需求有季节性波动,特别是第一季度由于冬季修采和两会对供应造成影响,价格趋于坚挺。 磷肥厂利润高,能承受磷矿石较高价格,但国家推进磷肥减量增效,导致磷肥需求逐年下调;预计从2025年起供应宽松,磷矿石价格波动于高位。 磷肥长期需求下滑,但由于近年宏观政策要求保供稳价,产量出现短期增长;2024年磷肥产量预计维持1500万吨左右,未来仍有下降趋势。 3. 磷资源高效利用的政策展望 全球磷肥产业利
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中国石油
会议要点 1. 中石油业绩及市场展望分析 中国石油 2023 年四季度原油价格同比下降约 15%,但归母净利润同比增长约 5%-10%。 公司预计 2024 年国际油价在 75-80 美元/桶范围内,此条件下各业务板块盈利将较为轻 松。 销售和天然气销售板块经营业绩显著增长,天然气销售业绩增长超 200%。 2. 非常规油气成本与产量规划 非常规油气占比提升:非常规油气产量占公司总产量的比重显著,非常规油已经超过 30%,非常规 气超过 40%。 产量与成本控制:计划到 2025 年,页岩油产量
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中国石油
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中国动力-动力装备龙头企业,受暤益造船周期高速发展
会议要点 1. 船舶市场与盈利趋势分析 船舶市场需求持续增长:销售规模扩大,订单量大幅增长,双燃料主机厂渗透率提升。柴油机价格上涨,动力系统产能供给缺乏弹性。 公司财务状况正面:预收账款大幅增加,财务费用下降,汇率收益良好,盈利能力呈上升趋势。 公司市场及业务扩张:22年通过资产重组增强船舶动力系统产业整合。公司船海产业望延续景气上行,老龄船舶更新换代延长景气周期,提供市场机会。全球老龄船舶比例提供进一步市场需求。 2. 全球造船新周期与绿色动力展望 全球老龄船舶更新换代将拉开新周期:15-20
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国内AI算力供求和NV卡情况
会议要点 1. 国内AI算力市场供需及价格动态 NV卡价格稳中有升,市场放出消息称英伟达产品h100、h20、b100价格降低,实际价格波动不超过10%,h100约在2.5万美金左右。 国内对h20的采购意向存在,但采购量相较以前有波动,国产卡的性价比相对更高,考虑到美国限制,h20的保持续性存在担忧。 实际测试显示,h20单卡效能仅为h100的20-30%,但集群效果较好,若价格低于1万美金,有吸引力。最佳情况下,h20堆叠效果可接近h100的90%。 2. AI算力市场供求与显卡抢购 当前A
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兴瑞科技交流纪要
互动问答 1、公司新能源汽车产品拓展情况? 在新能源汽车领域,公司汽车电子产品线已从传统汽车零部件向新能源汽车电池周边(如BDU/BMU等)镶嵌组件系列、电控周边镶嵌组件系列拓展,并成功拓展到 如毫米波雷达、连接器、传感器相关结构件等智能化领域产品的定点,同时实现产品从单一车型向平台型多款车型扩展。 2、公司新能源汽车镶嵌注塑产品的核心能力? 镶嵌注塑不仅是注塑单工艺,需同时结合冲压、注塑、自动化等多工艺的融合。 公司深耕精密模具和精密零部件制造领域20余年,具备包括与客户同步研发、模具设计与制
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2024-01-27 09:20:49
上海电影
会议要点 1. 投资布局及产业前景 上海电影在内容制作方面,计划在2024年Q4推出两部作品,预期会在院线和平台上播放,寄望于通过与B站的合作提升推广效果。 公司设立新视野基金,关注数字化产品和技术的投资,是上市公司战略方向的延展,将围绕AI和数字化技术投资,未来可能吸收并合匹配度高的投资项目。 上市公司2023年全年票房预期恢复至2019年85%水平,在人资上存在增长空间;2024年市场预期为稳步增长,国产片和优质进口片将是票房增长的主要动力。 2. 布局新规划 公司在影院业务方面没有大规模扩
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上海电影
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凯盛科技
整体介绍: (1)高纯材料: 氧化锆是我们应用材料的主要内容,往下发展稳定锆、纳米复合氧化 锆,尤其是纳米复合锆,目前贡献较小,长期来看比较有核心竞争力, 分几个应用领域,结构陶瓷、新能源锂电池、生物陶瓷。 硅材料:球形石英粉主要在 CCL 和 EMC 领域使用,去年 8000-9000 吨产能、产量还不错。当时公告还有 6000 吨建设项目,因为一些原因 批的有点慢,现在正在建,今年肯定能建成投产。当时有厂房问题、稍 微延缓进度,建完后预计 1.4 万吨产能,包含球形硅微粉和球形氧化铝 粉。高
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西磁科技
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逆变器、光伏和电力设备出口数据解读
会议要点 1. 光伏出口与电力设备趋势解析 全球新能源车销量和动力电池需求的快速增长,以及公司全球市场份额的稳步提升,为逆变器、光伏和电力设备出口提供了积极前景。2023年1-8月全球新能源汽车交付量同比增长41.3%,动力电池使用量同比增长48.9%,公司全球市场份额持续排名第一。 公司在欧洲市场取得显著突破,持续获得大额订单,并在2026-2030年的新一轮欧洲车企定点中占据更大份额。公司1-8月欧洲市场占有率同比增长8.1个百分点,未来欧洲市场份额预期将进一步稳步提升。 公司在中美欧以外地
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美国光储情况跟踪
会议要点 1. 美国2024储能市场需求分析 美国储能市场需求24年预计翻倍增长,公司在美国的业务占比超过60%,2023年在美国的出货量为5GWh,2024年已有订单8GWh,目标是10GWh,显示出需求明显增长。 行业整体观点:电化学储能作为能源转换的确定方向,美国顶级能源企业重仓电化学而非其他技术,预计美国储能年复合增长率不低于50%。 美国储能项目因素:美联储加息、设备交货延误和审批流程慢导致23年增量不及预期,24年这些问题有所缓解,电池成本下降,项目盈利性提高,美国接受更多中国品牌设
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电新年度策略报告汇报周 - 锂电年度策略
会议要点 1. 锂电行业策略与投资透视 2024年锂电行业出货量预期不明确,市场增速预期在20-25%之间。企业扩产动作放缓,甚至部分规划产能放慢或停止,行业初期部分企业可望提前投产。 头部企业有望在行业底部实现份额集中,增强竞争力。锂电中游和锂电池行业整体机会大于风险,部分企业估值接近破净。 关注底部龙头、海外拓展企业和新技术应用企业。重点看好盈利能力强、现金流健康的企业,并关注已有商务基础,技术亮点的企业。 2. 锂电产业市场与风险预测 全球市场对欧美电动车预期下调:由于政策退补和政治扰动,
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德业股份近况交流
会议要点 1. 市场趋势及策略交流 公司在南非和巴西市场观察到需求恢复明显,预计一季度环比增长20-30%,其中南非储能和巴西市场表现改善。 2023年一季度公司整体趋势是环比逐季向上,预计符合前几年的恢复势头,但具体订单能见度有限。 公司逆变器产品在前三季度毛利率约53%,四季度可能会因汇率变动略有下降,整体市场占率稳定,但南非市场增长预计持平于2023年。 2. 2024年收益预测 2024年相对于2023年,公司增速预期较高,整个二三年有翻倍的增长潜力。 巴西和美国市场因高利率导致23年大
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“平价时代”三维度重塑煤企估值
2. 股息率与ROI分析 煤炭板块股息率较高:目前煤炭板块维持了约7~8%的较高股息率,在整体资产收益下行的情况下,表现出吸引力。 供给限制提升煤炭价格稳定性:供给受限、存量产能利用率提升有限,加上安监加强,提供了煤炭价格保持高位稳定的支撑。 煤炭企业高股息估值修复尚未结束:煤炭企业ROE相对稳定,结合分红率和PB绝对值,表明高股息空间仍存,未来可能有上升空间。 3. 煤企roe稳定性与成本支撑 国内煤炭成本支撑强化,江煤构成成本底线,预计煤炭价格底在700~800元水平。 国内外供应收缩将稳定
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消防电子龙头-海外扩张、品类拓展,3-5年再造一个
会议要点 1. 市场扩张与增长逻辑 青鸟消防是消防电子行业的龙头企业,正通过海外扩张和品类拓展获取增长动力,目前收入规模约50亿,计划3~5年内实现100亿营收目标。 公司市占率稳步提升,通用消防报警设备市场空间约300亿,目前市占率约10%,预计存在三倍提升空间;应急照明与疏散业务市场空间260亿,市占率4%,均呈增长态势。 公司股权激励计划预期复合年增长率在15%左右;股价存在倒挂,公司高管近期频繁增持,显示对公司未来发展的强烈信心。 2. 深耕市场与全球布局 公司业务拆解与市场空间:通用消
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机器人交付或到25年
马斯克预计25年交付部分机器人,验证产业链调研预期 特斯拉23年业绩交流,马斯克预计25年交付机器人,没有具体时间表,但会每隔几个月向公众公布进展,目前已经能完成一些专业化动作。同时AI DAY或在年底,态度更加谨慎,马斯克暗示AI DAY对外展示技术不会太多,且对特斯拉意义重大,再次强调特斯拉不是汽车公司,是AI机器人公司。 我们认为该进度符合预期,根据产业链调研,年初预计24Q3末与24Q4初大批量定点,目前试制线速度较年初变慢,24年可能SOP或推迟,25年交付符合产业进度和逻辑,我们预计
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央企市值管理与投资分析
央企市值管理与投资分析 1、央企市值管理的研究和落地情况 申万宏源策略的高级分析师陆浩川在讨论国资委关于市值管理纳入中央企业负责人考核的讲话 时指出,虽然当前处于研究和初级阶段,但这一政策的提出已经显示出其重要性,并可能预示 着未来的落地计划。他认为,尽管讲话者的级别并非最高,但讲话的平台——国务院新闻发布 会——足够高,且与证监会的动向相呼应,表明了对资本市场稳定的高度重视。陆浩川还认为,央企市值管理的考核纳入是一个重要信号,旨在通过稳定央企市值进而稳定整个市场。 要点: (4) • 市值管理
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专家-磷矿石、磷化工后续市场展望
2. 磷矿石供需及价格趋势分析 2024年磷矿石价格预计居高不下,原因在于新产能释放需2-3年时间;磷矿石需求有季节性波动,特别是第一季度由于冬季修采和两会对供应造成影响,价格趋于坚挺。 磷肥厂利润高,能承受磷矿石较高价格,但国家推进磷肥减量增效,导致磷肥需求逐年下调;预计从2025年起供应宽松,磷矿石价格波动于高位。 磷肥长期需求下滑,但由于近年宏观政策要求保供稳价,产量出现短期增长;2024年磷肥产量预计维持1500万吨左右,未来仍有下降趋势。 3. 磷资源高效利用的政策展望 全球磷肥产业利
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中国石油
会议要点 1. 中石油业绩及市场展望分析 中国石油 2023 年四季度原油价格同比下降约 15%,但归母净利润同比增长约 5%-10%。 公司预计 2024 年国际油价在 75-80 美元/桶范围内,此条件下各业务板块盈利将较为轻 松。 销售和天然气销售板块经营业绩显著增长,天然气销售业绩增长超 200%。 2. 非常规油气成本与产量规划 非常规油气占比提升:非常规油气产量占公司总产量的比重显著,非常规油已经超过 30%,非常规 气超过 40%。 产量与成本控制:计划到 2025 年,页岩油产量
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中国动力-动力装备龙头企业,受暤益造船周期高速发展
会议要点 1. 船舶市场与盈利趋势分析 船舶市场需求持续增长:销售规模扩大,订单量大幅增长,双燃料主机厂渗透率提升。柴油机价格上涨,动力系统产能供给缺乏弹性。 公司财务状况正面:预收账款大幅增加,财务费用下降,汇率收益良好,盈利能力呈上升趋势。 公司市场及业务扩张:22年通过资产重组增强船舶动力系统产业整合。公司船海产业望延续景气上行,老龄船舶更新换代延长景气周期,提供市场机会。全球老龄船舶比例提供进一步市场需求。 2. 全球造船新周期与绿色动力展望 全球老龄船舶更新换代将拉开新周期:15-20
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国内AI算力供求和NV卡情况
会议要点 1. 国内AI算力市场供需及价格动态 NV卡价格稳中有升,市场放出消息称英伟达产品h100、h20、b100价格降低,实际价格波动不超过10%,h100约在2.5万美金左右。 国内对h20的采购意向存在,但采购量相较以前有波动,国产卡的性价比相对更高,考虑到美国限制,h20的保持续性存在担忧。 实际测试显示,h20单卡效能仅为h100的20-30%,但集群效果较好,若价格低于1万美金,有吸引力。最佳情况下,h20堆叠效果可接近h100的90%。 2. AI算力市场供求与显卡抢购 当前A
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兴瑞科技交流纪要
互动问答 1、公司新能源汽车产品拓展情况? 在新能源汽车领域,公司汽车电子产品线已从传统汽车零部件向新能源汽车电池周边(如BDU/BMU等)镶嵌组件系列、电控周边镶嵌组件系列拓展,并成功拓展到 如毫米波雷达、连接器、传感器相关结构件等智能化领域产品的定点,同时实现产品从单一车型向平台型多款车型扩展。 2、公司新能源汽车镶嵌注塑产品的核心能力? 镶嵌注塑不仅是注塑单工艺,需同时结合冲压、注塑、自动化等多工艺的融合。 公司深耕精密模具和精密零部件制造领域20余年,具备包括与客户同步研发、模具设计与制
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上海电影
会议要点 1. 投资布局及产业前景 上海电影在内容制作方面,计划在2024年Q4推出两部作品,预期会在院线和平台上播放,寄望于通过与B站的合作提升推广效果。 公司设立新视野基金,关注数字化产品和技术的投资,是上市公司战略方向的延展,将围绕AI和数字化技术投资,未来可能吸收并合匹配度高的投资项目。 上市公司2023年全年票房预期恢复至2019年85%水平,在人资上存在增长空间;2024年市场预期为稳步增长,国产片和优质进口片将是票房增长的主要动力。 2. 布局新规划 公司在影院业务方面没有大规模扩
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凯盛科技
整体介绍: (1)高纯材料: 氧化锆是我们应用材料的主要内容,往下发展稳定锆、纳米复合氧化 锆,尤其是纳米复合锆,目前贡献较小,长期来看比较有核心竞争力, 分几个应用领域,结构陶瓷、新能源锂电池、生物陶瓷。 硅材料:球形石英粉主要在 CCL 和 EMC 领域使用,去年 8000-9000 吨产能、产量还不错。当时公告还有 6000 吨建设项目,因为一些原因 批的有点慢,现在正在建,今年肯定能建成投产。当时有厂房问题、稍 微延缓进度,建完后预计 1.4 万吨产能,包含球形硅微粉和球形氧化铝 粉。高
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逆变器、光伏和电力设备出口数据解读
会议要点 1. 光伏出口与电力设备趋势解析 全球新能源车销量和动力电池需求的快速增长,以及公司全球市场份额的稳步提升,为逆变器、光伏和电力设备出口提供了积极前景。2023年1-8月全球新能源汽车交付量同比增长41.3%,动力电池使用量同比增长48.9%,公司全球市场份额持续排名第一。 公司在欧洲市场取得显著突破,持续获得大额订单,并在2026-2030年的新一轮欧洲车企定点中占据更大份额。公司1-8月欧洲市场占有率同比增长8.1个百分点,未来欧洲市场份额预期将进一步稳步提升。 公司在中美欧以外地
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美国光储情况跟踪
会议要点 1. 美国2024储能市场需求分析 美国储能市场需求24年预计翻倍增长,公司在美国的业务占比超过60%,2023年在美国的出货量为5GWh,2024年已有订单8GWh,目标是10GWh,显示出需求明显增长。 行业整体观点:电化学储能作为能源转换的确定方向,美国顶级能源企业重仓电化学而非其他技术,预计美国储能年复合增长率不低于50%。 美国储能项目因素:美联储加息、设备交货延误和审批流程慢导致23年增量不及预期,24年这些问题有所缓解,电池成本下降,项目盈利性提高,美国接受更多中国品牌设
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电新年度策略报告汇报周 - 锂电年度策略
会议要点 1. 锂电行业策略与投资透视 2024年锂电行业出货量预期不明确,市场增速预期在20-25%之间。企业扩产动作放缓,甚至部分规划产能放慢或停止,行业初期部分企业可望提前投产。 头部企业有望在行业底部实现份额集中,增强竞争力。锂电中游和锂电池行业整体机会大于风险,部分企业估值接近破净。 关注底部龙头、海外拓展企业和新技术应用企业。重点看好盈利能力强、现金流健康的企业,并关注已有商务基础,技术亮点的企业。 2. 锂电产业市场与风险预测 全球市场对欧美电动车预期下调:由于政策退补和政治扰动,
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德业股份近况交流
会议要点 1. 市场趋势及策略交流 公司在南非和巴西市场观察到需求恢复明显,预计一季度环比增长20-30%,其中南非储能和巴西市场表现改善。 2023年一季度公司整体趋势是环比逐季向上,预计符合前几年的恢复势头,但具体订单能见度有限。 公司逆变器产品在前三季度毛利率约53%,四季度可能会因汇率变动略有下降,整体市场占率稳定,但南非市场增长预计持平于2023年。 2. 2024年收益预测 2024年相对于2023年,公司增速预期较高,整个二三年有翻倍的增长潜力。 巴西和美国市场因高利率导致23年大
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“平价时代”三维度重塑煤企估值
2. 股息率与ROI分析 煤炭板块股息率较高:目前煤炭板块维持了约7~8%的较高股息率,在整体资产收益下行的情况下,表现出吸引力。 供给限制提升煤炭价格稳定性:供给受限、存量产能利用率提升有限,加上安监加强,提供了煤炭价格保持高位稳定的支撑。 煤炭企业高股息估值修复尚未结束:煤炭企业ROE相对稳定,结合分红率和PB绝对值,表明高股息空间仍存,未来可能有上升空间。 3. 煤企roe稳定性与成本支撑 国内煤炭成本支撑强化,江煤构成成本底线,预计煤炭价格底在700~800元水平。 国内外供应收缩将稳定
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消防电子龙头-海外扩张、品类拓展,3-5年再造一个
会议要点 1. 市场扩张与增长逻辑 青鸟消防是消防电子行业的龙头企业,正通过海外扩张和品类拓展获取增长动力,目前收入规模约50亿,计划3~5年内实现100亿营收目标。 公司市占率稳步提升,通用消防报警设备市场空间约300亿,目前市占率约10%,预计存在三倍提升空间;应急照明与疏散业务市场空间260亿,市占率4%,均呈增长态势。 公司股权激励计划预期复合年增长率在15%左右;股价存在倒挂,公司高管近期频繁增持,显示对公司未来发展的强烈信心。 2. 深耕市场与全球布局 公司业务拆解与市场空间:通用消
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2024-01-27 09:27:00
机器人交付或到25年
马斯克预计25年交付部分机器人,验证产业链调研预期 特斯拉23年业绩交流,马斯克预计25年交付机器人,没有具体时间表,但会每隔几个月向公众公布进展,目前已经能完成一些专业化动作。同时AI DAY或在年底,态度更加谨慎,马斯克暗示AI DAY对外展示技术不会太多,且对特斯拉意义重大,再次强调特斯拉不是汽车公司,是AI机器人公司。 我们认为该进度符合预期,根据产业链调研,年初预计24Q3末与24Q4初大批量定点,目前试制线速度较年初变慢,24年可能SOP或推迟,25年交付符合产业进度和逻辑,我们预计
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2024-01-27 09:26:37
央企市值管理与投资分析
央企市值管理与投资分析 1、央企市值管理的研究和落地情况 申万宏源策略的高级分析师陆浩川在讨论国资委关于市值管理纳入中央企业负责人考核的讲话 时指出,虽然当前处于研究和初级阶段,但这一政策的提出已经显示出其重要性,并可能预示 着未来的落地计划。他认为,尽管讲话者的级别并非最高,但讲话的平台——国务院新闻发布 会——足够高,且与证监会的动向相呼应,表明了对资本市场稳定的高度重视。陆浩川还认为,央企市值管理的考核纳入是一个重要信号,旨在通过稳定央企市值进而稳定整个市场。 要点: (4) • 市值管理
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2024-01-27 09:25:26
专家-磷矿石、磷化工后续市场展望
2. 磷矿石供需及价格趋势分析 2024年磷矿石价格预计居高不下,原因在于新产能释放需2-3年时间;磷矿石需求有季节性波动,特别是第一季度由于冬季修采和两会对供应造成影响,价格趋于坚挺。 磷肥厂利润高,能承受磷矿石较高价格,但国家推进磷肥减量增效,导致磷肥需求逐年下调;预计从2025年起供应宽松,磷矿石价格波动于高位。 磷肥长期需求下滑,但由于近年宏观政策要求保供稳价,产量出现短期增长;2024年磷肥产量预计维持1500万吨左右,未来仍有下降趋势。 3. 磷资源高效利用的政策展望 全球磷肥产业利
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2024-01-27 09:24:25
中国石油
会议要点 1. 中石油业绩及市场展望分析 中国石油 2023 年四季度原油价格同比下降约 15%,但归母净利润同比增长约 5%-10%。 公司预计 2024 年国际油价在 75-80 美元/桶范围内,此条件下各业务板块盈利将较为轻 松。 销售和天然气销售板块经营业绩显著增长,天然气销售业绩增长超 200%。 2. 非常规油气成本与产量规划 非常规油气占比提升:非常规油气产量占公司总产量的比重显著,非常规油已经超过 30%,非常规 气超过 40%。 产量与成本控制:计划到 2025 年,页岩油产量
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中国动力-动力装备龙头企业,受暤益造船周期高速发展
会议要点 1. 船舶市场与盈利趋势分析 船舶市场需求持续增长:销售规模扩大,订单量大幅增长,双燃料主机厂渗透率提升。柴油机价格上涨,动力系统产能供给缺乏弹性。 公司财务状况正面:预收账款大幅增加,财务费用下降,汇率收益良好,盈利能力呈上升趋势。 公司市场及业务扩张:22年通过资产重组增强船舶动力系统产业整合。公司船海产业望延续景气上行,老龄船舶更新换代延长景气周期,提供市场机会。全球老龄船舶比例提供进一步市场需求。 2. 全球造船新周期与绿色动力展望 全球老龄船舶更新换代将拉开新周期:15-20
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国内AI算力供求和NV卡情况
会议要点 1. 国内AI算力市场供需及价格动态 NV卡价格稳中有升,市场放出消息称英伟达产品h100、h20、b100价格降低,实际价格波动不超过10%,h100约在2.5万美金左右。 国内对h20的采购意向存在,但采购量相较以前有波动,国产卡的性价比相对更高,考虑到美国限制,h20的保持续性存在担忧。 实际测试显示,h20单卡效能仅为h100的20-30%,但集群效果较好,若价格低于1万美金,有吸引力。最佳情况下,h20堆叠效果可接近h100的90%。 2. AI算力市场供求与显卡抢购 当前A
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兴瑞科技交流纪要
互动问答 1、公司新能源汽车产品拓展情况? 在新能源汽车领域,公司汽车电子产品线已从传统汽车零部件向新能源汽车电池周边(如BDU/BMU等)镶嵌组件系列、电控周边镶嵌组件系列拓展,并成功拓展到 如毫米波雷达、连接器、传感器相关结构件等智能化领域产品的定点,同时实现产品从单一车型向平台型多款车型扩展。 2、公司新能源汽车镶嵌注塑产品的核心能力? 镶嵌注塑不仅是注塑单工艺,需同时结合冲压、注塑、自动化等多工艺的融合。 公司深耕精密模具和精密零部件制造领域20余年,具备包括与客户同步研发、模具设计与制
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2024-01-27 09:20:49
上海电影
会议要点 1. 投资布局及产业前景 上海电影在内容制作方面,计划在2024年Q4推出两部作品,预期会在院线和平台上播放,寄望于通过与B站的合作提升推广效果。 公司设立新视野基金,关注数字化产品和技术的投资,是上市公司战略方向的延展,将围绕AI和数字化技术投资,未来可能吸收并合匹配度高的投资项目。 上市公司2023年全年票房预期恢复至2019年85%水平,在人资上存在增长空间;2024年市场预期为稳步增长,国产片和优质进口片将是票房增长的主要动力。 2. 布局新规划 公司在影院业务方面没有大规模扩
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2024-01-27 09:20:03
凯盛科技
整体介绍: (1)高纯材料: 氧化锆是我们应用材料的主要内容,往下发展稳定锆、纳米复合氧化 锆,尤其是纳米复合锆,目前贡献较小,长期来看比较有核心竞争力, 分几个应用领域,结构陶瓷、新能源锂电池、生物陶瓷。 硅材料:球形石英粉主要在 CCL 和 EMC 领域使用,去年 8000-9000 吨产能、产量还不错。当时公告还有 6000 吨建设项目,因为一些原因 批的有点慢,现在正在建,今年肯定能建成投产。当时有厂房问题、稍 微延缓进度,建完后预计 1.4 万吨产能,包含球形硅微粉和球形氧化铝 粉。高
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西磁科技
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逆变器、光伏和电力设备出口数据解读
会议要点 1. 光伏出口与电力设备趋势解析 全球新能源车销量和动力电池需求的快速增长,以及公司全球市场份额的稳步提升,为逆变器、光伏和电力设备出口提供了积极前景。2023年1-8月全球新能源汽车交付量同比增长41.3%,动力电池使用量同比增长48.9%,公司全球市场份额持续排名第一。 公司在欧洲市场取得显著突破,持续获得大额订单,并在2026-2030年的新一轮欧洲车企定点中占据更大份额。公司1-8月欧洲市场占有率同比增长8.1个百分点,未来欧洲市场份额预期将进一步稳步提升。 公司在中美欧以外地
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苏文电能
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2024-01-25 17:55:28
美国光储情况跟踪
会议要点 1. 美国2024储能市场需求分析 美国储能市场需求24年预计翻倍增长,公司在美国的业务占比超过60%,2023年在美国的出货量为5GWh,2024年已有订单8GWh,目标是10GWh,显示出需求明显增长。 行业整体观点:电化学储能作为能源转换的确定方向,美国顶级能源企业重仓电化学而非其他技术,预计美国储能年复合增长率不低于50%。 美国储能项目因素:美联储加息、设备交货延误和审批流程慢导致23年增量不及预期,24年这些问题有所缓解,电池成本下降,项目盈利性提高,美国接受更多中国品牌设
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阳光电源
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固德威
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2024-01-25 17:54:50
电新年度策略报告汇报周 - 锂电年度策略
会议要点 1. 锂电行业策略与投资透视 2024年锂电行业出货量预期不明确,市场增速预期在20-25%之间。企业扩产动作放缓,甚至部分规划产能放慢或停止,行业初期部分企业可望提前投产。 头部企业有望在行业底部实现份额集中,增强竞争力。锂电中游和锂电池行业整体机会大于风险,部分企业估值接近破净。 关注底部龙头、海外拓展企业和新技术应用企业。重点看好盈利能力强、现金流健康的企业,并关注已有商务基础,技术亮点的企业。 2. 锂电产业市场与风险预测 全球市场对欧美电动车预期下调:由于政策退补和政治扰动,
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智度股份
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2024-01-25 17:54:27
德业股份近况交流
会议要点 1. 市场趋势及策略交流 公司在南非和巴西市场观察到需求恢复明显,预计一季度环比增长20-30%,其中南非储能和巴西市场表现改善。 2023年一季度公司整体趋势是环比逐季向上,预计符合前几年的恢复势头,但具体订单能见度有限。 公司逆变器产品在前三季度毛利率约53%,四季度可能会因汇率变动略有下降,整体市场占率稳定,但南非市场增长预计持平于2023年。 2. 2024年收益预测 2024年相对于2023年,公司增速预期较高,整个二三年有翻倍的增长潜力。 巴西和美国市场因高利率导致23年大
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