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不服就干
2025-06-13 10:52:22
上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐!
【国泰海通美护】上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐! [玫瑰]近期公司股价略有回调,我们认为与去年618达播抖音高基数、近期数据相对平淡有关,但从自播看、韩束动能强劲,看好全年韩束多渠道多产品拓展及品牌矩阵助力下公司营收、利润同比25%+、30%+增长,当前合25年PE25x,较同业有提升空间,持续重点推荐! [玫瑰]高基数下韩束自播动能强劲,品牌持续拓品有望助力高增。据飞瓜数据,韩束品牌5月同比约双位数增长,自播为主、高基数下实际表现好于预期,后续6月中下旬基
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2025-06-13 09:46:09
伊以冲突,如何影响油服投资
【广发机械】伊以冲突,如何影响油服投资? 1. #伊以冲突爆发、全球油价重回上行。今天爆发的伊以冲突正处于发酵初期,从历次中东冲突来看,对油价造成正面影响为主。此外,此前10年全球油服市场capex相对低迷,疫情后恢复力度非常有限,油价本轮上行的空间喝持续性可以期待。 2. #直接利好油气开发与设备板块。主要关注开发,设备和海油链三个环节。 #油气开发环节重点关注有低成本油气资源或者参股开发的公司,重点关注中曼石油、安东油田服务,德石股份,洲际油气等。 #装备制造环节的传导滞后、但是估值修复弹性
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海油工程
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兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头
兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头 [玫瑰]6月11日公司公告,子公司宇邦矿业新增白银资源金属量6147吨、铅金属量39.7万吨,锌金属量84万吨;增储后合计白银资源金属量为2.16万吨,铅金属量为79万吨,锌金属量为237万吨;平均品位:银73.3g/t,铅锌1.33%。 [太阳]主力矿山银漫矿业采区已于4月16日复产,目前一期项目已满产,未来产能有望翻倍;博盛矿业选场于4月24日复产,博盛矿业(70%权益)是西藏地区为数不多的拥有金矿采矿权证的企业之一且配套选矿厂和尾矿库等
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兴业银锡
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20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强
20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强 事件:据News消息,力拓在新州的Tomago铝冶炼厂因能源成本高濒临停产,力拓持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。 点评: 一、Tomago铝冶炼厂濒临停产,或使海外电解铝供需趋紧。矿业巨头Rio Tinto(力拓集团)持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。该冶炼厂停产主因能源成本高企,目前正在谈电力供应协议,与AGL现有供电协议将于28年到期
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思科:构建安全智能网络
思科:构建安全智能网络,以支持Agentic AI大规模部署花旗 (A. Malik, 25/06/10) 花旗认为,思科在Cisco Live 2025上通过一系列网络与安全、AI平台创新,展示了其以Silicon One为核心,助力企业在Agentic AI时代安全高效地部署与运维网络的独特优势。 • Unified Cloud Management:推出统一云管理平台,整合Meraki与Catalyst硬件,实现跨架构、跨地点的集中化运维与策略一致性,降低管理复杂度。 • Hybrid M
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2025-06-12 09:14:10
Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机
🤖Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机🤖 📈我们首次覆盖微创医疗机器人,并给予其“买入”评级,目标价设定为32港元(对应上涨空间101%)。凭借腹腔镜手术机器人图迈(Toumai)这一核心增长引擎,我们预计公司在2025-2030年期间的营收年复合增长率将达到43%。 微创医疗机器人有望: 1⃣ 成为中国蓬勃发展的手术机器人市场最大赢家; 2⃣ 凭借成本优势和相当的功能性快速拓展海外市场; 3⃣ 借助AI算法升级缩小与达芬奇系统的技术差距。 🚀图迈将成为中国手
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聚和材料Snec交流要点-20250611
聚和材料Snec交流要点-20250611 #银浆 ◆出货及加工费:Q2出货预计环增10%(Q1出货440吨),;加工费预计环降5-10元/kg,谈价幅度很小。 ◆市占率:整体约30%,多数客户份额可达40%-50%;全年目标维持30%。 ◆银耗趋势:BC预计有优化空间;TOPCon/HJT已降至很低,下降空间有限。 ◆白银库存:敞口约10亿,2-3周的量。 #纯铜浆料 ◆进展:研发层面DH2000、DH3000、TC200验证已通过,量产需等待设备配合及客户订单。 ◆配套设备:预期Q3批量(几
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康师傅调研反馈20250611
【招商食品】康师傅调研反馈20250611 受提价、消费环境承压、行业竞争加剧影响,#今年上半年收入压力较大、方便面及饮料略有下滑,但受益于提价及原材料价格回落,毛利率有所提升,利润率扩张,上半年#利润符合预期增长。 分产品看:1)#方便面今年环比降幅收窄、有望下半年恢复,经典系列有挑战,大份量恢复较快;2)饮料自去年下半年持续增长,5月份增速略有放缓,#1-4月碳酸业务发展良好,公司正在持续推新尝试加气市场。#无糖茶高速增长但慢于年初目标(去年7-8亿)。 持续产品、渠道创新:1)公司倾向于自
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康师傅控股
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2025-06-11 17:27:45
新意网首覆报告:香港IDC第一龙头,股东赋能量价领航
【中信通信】新意网首覆报告:香港IDC第一龙头,股东赋能量价领航 [礼物]香港IDC龙头,版图扩张驱动稳健增长。新意网集团是中国香港地区最大的IDC服务商,深耕行业超二十年,在香港共运营8大数据中心,总能耗达到103MW,客户包括国际云厂商、金融机构、跨国企业等。近五年公司业绩稳健增长,营收、EBITDA近五年CAGR约11.8%;随着MEGA IDC第一期的落成,公司资本开支已过高峰期,现金流持续向好。 [礼物]AI驱动IDC景气度上升,香港区位枢纽优势凸显。AI技术爆发式发展催生算力需求升级
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新意网集团
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多家车企在昨晚分别发表声明,就“支付账期不超过60天”作出承诺
【中信策略】 🚗多家车企在昨晚分别发表声明,就“支付账期不超过60天”作出承诺。这响应了反内卷政策号召,也是落实《保障中小企业款项支付条例》的具体举措。 1)我们在本周策略聚焦中提到,汽车主动降价去库、家电补贴退坡、电商补贴竞争加剧。近期人民日报等官媒也频繁发文提及反“内卷”,可见现实离今年政府工作报告提及的综合整治“内卷式”竞争的要求还存在一定距离。关注《条例》落实情况。 2)新《条例》明确机关、事业单位从中小企业采购货物、工程、服务,自交付之日起60日内支付款项,明确规定不得强制接受商业汇
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老凤祥大涨
老凤祥大涨 【字节AI眼镜合作进展:豆包技术支持老凤祥,预计7月上市】据知情人士透露,多款由老凤祥与字节旗下火山引擎合作的AI眼镜即将于七月正式发布。作为老凤祥首次跨界AI智能眼镜,其后台由豆包大模型提供技术支持。老凤祥跨界AI眼镜产品,将支持视觉理解、语音对话、语义识别、电话接听等功能,主要面向老年人群体。
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老凤祥
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2025-06-11 08:35:05
聚和材料调研总结:铜浆&银包铜进展积极,全开口网版与0BB导入有望强化公司竞争优势
【广发电新】聚和材料调研总结:铜浆&银包铜进展积极,全开口网版与0BB导入有望强化公司竞争优势 近期我们和公司技术与市场相关领导进行深入沟通,进一步跟踪公司铜浆、银包铜业务进展,整体来看,公司铜浆&银包铜业务进展积极,建议重点关注。 铜浆进展积极、预计Q4量产: 目前头部主要客户均在做铜浆可靠性测试,预计5月底到6月初完成最后一轮测试DH2000,验证已进入后期阶段,#预计Q4进入量产阶段(GW级导入)。中小客户亦有覆盖,基本完成前20家客户导入测试。#铜浆体电阻水平与银包铜相同。 银包铜产品成
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2025-06-11 01:12:48
分众传媒:股息率支撑,有潜在利润弹性空间
【申万传媒】分众传媒:股息率支撑,有潜在利润弹性空间 1)近期股价波动分众回调至1047亿,我们认为主要是资金层面影响,基本面稳健。我们对二季度公司基本面经营稳健有信心。 2)当前对2025年预期股息率5%以上,为估值提供较强支撑。但股息率并非分众唯一看点,而是提供一定的安全垫。(我们去年报告重点论述为什么即使经济承压,分众仍能维持稳健分红金额) 3)从2024年A股消费类公司的销售费用项下广告开支看,大盘整体承压,赛里斯(问界)、化妆品、服装等增长较好,与分众广告主情况整体一致,但分众化妆品、
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分众传媒
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江南布衣观点更新
【中信纺服】江南布衣观点更新 #经营近况:流水逐月提速 江南布衣25年以来流水增速呈现逐月提速趋势,其中Q1流水+LSD%,4月流水+MSD%,5月流水+低双位数,经营好于女装大盘,我们预计公司将达成FY2025收入+MSD%/利润+LSD%的业绩指引 #公司为低估值高分红的优质资产 我们预计FY2025公司维持75%+的分红率,测算公司现价对应FY2025股息率约9%,对应FY2025年估值约8.5x PE #维持“买入”评级 我们预测公司FY2025~FY2027 EPS为1.72/1.89
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江南布衣
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星链大批坠落,关注我国卫星互联网机遇
星链大批坠落,关注我国卫星互联网机遇 据参考消息援引俄罗斯《共青团真理报》网站6月8日报道,埃隆·马斯克的太空探索技术公司(SpaceX)发射的“星链”卫星接连坠落。当地时间6月9日,美国卫星标的Viasat收涨15.20%,AST Spacemobile收涨11.64%,铱星通讯收涨2.88%,Rocketlab涨2.49%。 星链已累计坠落583颗卫星,有望改善全球卫星互联网格局 2024年星链坠落318颗卫星,较以往年份大幅增加,主要系太阳活动影响,截至目前共损失583颗卫星。同时,由于目
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天银机电
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上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐!
【国泰海通美护】上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐! [玫瑰]近期公司股价略有回调,我们认为与去年618达播抖音高基数、近期数据相对平淡有关,但从自播看、韩束动能强劲,看好全年韩束多渠道多产品拓展及品牌矩阵助力下公司营收、利润同比25%+、30%+增长,当前合25年PE25x,较同业有提升空间,持续重点推荐! [玫瑰]高基数下韩束自播动能强劲,品牌持续拓品有望助力高增。据飞瓜数据,韩束品牌5月同比约双位数增长,自播为主、高基数下实际表现好于预期,后续6月中下旬基
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伊以冲突,如何影响油服投资
【广发机械】伊以冲突,如何影响油服投资? 1. #伊以冲突爆发、全球油价重回上行。今天爆发的伊以冲突正处于发酵初期,从历次中东冲突来看,对油价造成正面影响为主。此外,此前10年全球油服市场capex相对低迷,疫情后恢复力度非常有限,油价本轮上行的空间喝持续性可以期待。 2. #直接利好油气开发与设备板块。主要关注开发,设备和海油链三个环节。 #油气开发环节重点关注有低成本油气资源或者参股开发的公司,重点关注中曼石油、安东油田服务,德石股份,洲际油气等。 #装备制造环节的传导滞后、但是估值修复弹性
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兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头
兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头 [玫瑰]6月11日公司公告,子公司宇邦矿业新增白银资源金属量6147吨、铅金属量39.7万吨,锌金属量84万吨;增储后合计白银资源金属量为2.16万吨,铅金属量为79万吨,锌金属量为237万吨;平均品位:银73.3g/t,铅锌1.33%。 [太阳]主力矿山银漫矿业采区已于4月16日复产,目前一期项目已满产,未来产能有望翻倍;博盛矿业选场于4月24日复产,博盛矿业(70%权益)是西藏地区为数不多的拥有金矿采矿权证的企业之一且配套选矿厂和尾矿库等
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20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强
20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强 事件:据News消息,力拓在新州的Tomago铝冶炼厂因能源成本高濒临停产,力拓持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。 点评: 一、Tomago铝冶炼厂濒临停产,或使海外电解铝供需趋紧。矿业巨头Rio Tinto(力拓集团)持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。该冶炼厂停产主因能源成本高企,目前正在谈电力供应协议,与AGL现有供电协议将于28年到期
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思科:构建安全智能网络
思科:构建安全智能网络,以支持Agentic AI大规模部署花旗 (A. Malik, 25/06/10) 花旗认为,思科在Cisco Live 2025上通过一系列网络与安全、AI平台创新,展示了其以Silicon One为核心,助力企业在Agentic AI时代安全高效地部署与运维网络的独特优势。 • Unified Cloud Management:推出统一云管理平台,整合Meraki与Catalyst硬件,实现跨架构、跨地点的集中化运维与策略一致性,降低管理复杂度。 • Hybrid M
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Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机
🤖Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机🤖 📈我们首次覆盖微创医疗机器人,并给予其“买入”评级,目标价设定为32港元(对应上涨空间101%)。凭借腹腔镜手术机器人图迈(Toumai)这一核心增长引擎,我们预计公司在2025-2030年期间的营收年复合增长率将达到43%。 微创医疗机器人有望: 1⃣ 成为中国蓬勃发展的手术机器人市场最大赢家; 2⃣ 凭借成本优势和相当的功能性快速拓展海外市场; 3⃣ 借助AI算法升级缩小与达芬奇系统的技术差距。 🚀图迈将成为中国手
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聚和材料Snec交流要点-20250611
聚和材料Snec交流要点-20250611 #银浆 ◆出货及加工费:Q2出货预计环增10%(Q1出货440吨),;加工费预计环降5-10元/kg,谈价幅度很小。 ◆市占率:整体约30%,多数客户份额可达40%-50%;全年目标维持30%。 ◆银耗趋势:BC预计有优化空间;TOPCon/HJT已降至很低,下降空间有限。 ◆白银库存:敞口约10亿,2-3周的量。 #纯铜浆料 ◆进展:研发层面DH2000、DH3000、TC200验证已通过,量产需等待设备配合及客户订单。 ◆配套设备:预期Q3批量(几
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康师傅调研反馈20250611
【招商食品】康师傅调研反馈20250611 受提价、消费环境承压、行业竞争加剧影响,#今年上半年收入压力较大、方便面及饮料略有下滑,但受益于提价及原材料价格回落,毛利率有所提升,利润率扩张,上半年#利润符合预期增长。 分产品看:1)#方便面今年环比降幅收窄、有望下半年恢复,经典系列有挑战,大份量恢复较快;2)饮料自去年下半年持续增长,5月份增速略有放缓,#1-4月碳酸业务发展良好,公司正在持续推新尝试加气市场。#无糖茶高速增长但慢于年初目标(去年7-8亿)。 持续产品、渠道创新:1)公司倾向于自
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新意网首覆报告:香港IDC第一龙头,股东赋能量价领航
【中信通信】新意网首覆报告:香港IDC第一龙头,股东赋能量价领航 [礼物]香港IDC龙头,版图扩张驱动稳健增长。新意网集团是中国香港地区最大的IDC服务商,深耕行业超二十年,在香港共运营8大数据中心,总能耗达到103MW,客户包括国际云厂商、金融机构、跨国企业等。近五年公司业绩稳健增长,营收、EBITDA近五年CAGR约11.8%;随着MEGA IDC第一期的落成,公司资本开支已过高峰期,现金流持续向好。 [礼物]AI驱动IDC景气度上升,香港区位枢纽优势凸显。AI技术爆发式发展催生算力需求升级
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多家车企在昨晚分别发表声明,就“支付账期不超过60天”作出承诺
【中信策略】 🚗多家车企在昨晚分别发表声明,就“支付账期不超过60天”作出承诺。这响应了反内卷政策号召,也是落实《保障中小企业款项支付条例》的具体举措。 1)我们在本周策略聚焦中提到,汽车主动降价去库、家电补贴退坡、电商补贴竞争加剧。近期人民日报等官媒也频繁发文提及反“内卷”,可见现实离今年政府工作报告提及的综合整治“内卷式”竞争的要求还存在一定距离。关注《条例》落实情况。 2)新《条例》明确机关、事业单位从中小企业采购货物、工程、服务,自交付之日起60日内支付款项,明确规定不得强制接受商业汇
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老凤祥大涨
老凤祥大涨 【字节AI眼镜合作进展:豆包技术支持老凤祥,预计7月上市】据知情人士透露,多款由老凤祥与字节旗下火山引擎合作的AI眼镜即将于七月正式发布。作为老凤祥首次跨界AI智能眼镜,其后台由豆包大模型提供技术支持。老凤祥跨界AI眼镜产品,将支持视觉理解、语音对话、语义识别、电话接听等功能,主要面向老年人群体。
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聚和材料调研总结:铜浆&银包铜进展积极,全开口网版与0BB导入有望强化公司竞争优势
【广发电新】聚和材料调研总结:铜浆&银包铜进展积极,全开口网版与0BB导入有望强化公司竞争优势 近期我们和公司技术与市场相关领导进行深入沟通,进一步跟踪公司铜浆、银包铜业务进展,整体来看,公司铜浆&银包铜业务进展积极,建议重点关注。 铜浆进展积极、预计Q4量产: 目前头部主要客户均在做铜浆可靠性测试,预计5月底到6月初完成最后一轮测试DH2000,验证已进入后期阶段,#预计Q4进入量产阶段(GW级导入)。中小客户亦有覆盖,基本完成前20家客户导入测试。#铜浆体电阻水平与银包铜相同。 银包铜产品成
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分众传媒:股息率支撑,有潜在利润弹性空间
【申万传媒】分众传媒:股息率支撑,有潜在利润弹性空间 1)近期股价波动分众回调至1047亿,我们认为主要是资金层面影响,基本面稳健。我们对二季度公司基本面经营稳健有信心。 2)当前对2025年预期股息率5%以上,为估值提供较强支撑。但股息率并非分众唯一看点,而是提供一定的安全垫。(我们去年报告重点论述为什么即使经济承压,分众仍能维持稳健分红金额) 3)从2024年A股消费类公司的销售费用项下广告开支看,大盘整体承压,赛里斯(问界)、化妆品、服装等增长较好,与分众广告主情况整体一致,但分众化妆品、
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江南布衣观点更新
【中信纺服】江南布衣观点更新 #经营近况:流水逐月提速 江南布衣25年以来流水增速呈现逐月提速趋势,其中Q1流水+LSD%,4月流水+MSD%,5月流水+低双位数,经营好于女装大盘,我们预计公司将达成FY2025收入+MSD%/利润+LSD%的业绩指引 #公司为低估值高分红的优质资产 我们预计FY2025公司维持75%+的分红率,测算公司现价对应FY2025股息率约9%,对应FY2025年估值约8.5x PE #维持“买入”评级 我们预测公司FY2025~FY2027 EPS为1.72/1.89
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星链大批坠落,关注我国卫星互联网机遇
星链大批坠落,关注我国卫星互联网机遇 据参考消息援引俄罗斯《共青团真理报》网站6月8日报道,埃隆·马斯克的太空探索技术公司(SpaceX)发射的“星链”卫星接连坠落。当地时间6月9日,美国卫星标的Viasat收涨15.20%,AST Spacemobile收涨11.64%,铱星通讯收涨2.88%,Rocketlab涨2.49%。 星链已累计坠落583颗卫星,有望改善全球卫星互联网格局 2024年星链坠落318颗卫星,较以往年份大幅增加,主要系太阳活动影响,截至目前共损失583颗卫星。同时,由于目
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上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐!
【国泰海通美护】上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐! [玫瑰]近期公司股价略有回调,我们认为与去年618达播抖音高基数、近期数据相对平淡有关,但从自播看、韩束动能强劲,看好全年韩束多渠道多产品拓展及品牌矩阵助力下公司营收、利润同比25%+、30%+增长,当前合25年PE25x,较同业有提升空间,持续重点推荐! [玫瑰]高基数下韩束自播动能强劲,品牌持续拓品有望助力高增。据飞瓜数据,韩束品牌5月同比约双位数增长,自播为主、高基数下实际表现好于预期,后续6月中下旬基
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伊以冲突,如何影响油服投资
【广发机械】伊以冲突,如何影响油服投资? 1. #伊以冲突爆发、全球油价重回上行。今天爆发的伊以冲突正处于发酵初期,从历次中东冲突来看,对油价造成正面影响为主。此外,此前10年全球油服市场capex相对低迷,疫情后恢复力度非常有限,油价本轮上行的空间喝持续性可以期待。 2. #直接利好油气开发与设备板块。主要关注开发,设备和海油链三个环节。 #油气开发环节重点关注有低成本油气资源或者参股开发的公司,重点关注中曼石油、安东油田服务,德石股份,洲际油气等。 #装备制造环节的传导滞后、但是估值修复弹性
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兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头
兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头 [玫瑰]6月11日公司公告,子公司宇邦矿业新增白银资源金属量6147吨、铅金属量39.7万吨,锌金属量84万吨;增储后合计白银资源金属量为2.16万吨,铅金属量为79万吨,锌金属量为237万吨;平均品位:银73.3g/t,铅锌1.33%。 [太阳]主力矿山银漫矿业采区已于4月16日复产,目前一期项目已满产,未来产能有望翻倍;博盛矿业选场于4月24日复产,博盛矿业(70%权益)是西藏地区为数不多的拥有金矿采矿权证的企业之一且配套选矿厂和尾矿库等
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20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强
20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强 事件:据News消息,力拓在新州的Tomago铝冶炼厂因能源成本高濒临停产,力拓持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。 点评: 一、Tomago铝冶炼厂濒临停产,或使海外电解铝供需趋紧。矿业巨头Rio Tinto(力拓集团)持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。该冶炼厂停产主因能源成本高企,目前正在谈电力供应协议,与AGL现有供电协议将于28年到期
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思科:构建安全智能网络
思科:构建安全智能网络,以支持Agentic AI大规模部署花旗 (A. Malik, 25/06/10) 花旗认为,思科在Cisco Live 2025上通过一系列网络与安全、AI平台创新,展示了其以Silicon One为核心,助力企业在Agentic AI时代安全高效地部署与运维网络的独特优势。 • Unified Cloud Management:推出统一云管理平台,整合Meraki与Catalyst硬件,实现跨架构、跨地点的集中化运维与策略一致性,降低管理复杂度。 • Hybrid M
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Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机
🤖Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机🤖 📈我们首次覆盖微创医疗机器人,并给予其“买入”评级,目标价设定为32港元(对应上涨空间101%)。凭借腹腔镜手术机器人图迈(Toumai)这一核心增长引擎,我们预计公司在2025-2030年期间的营收年复合增长率将达到43%。 微创医疗机器人有望: 1⃣ 成为中国蓬勃发展的手术机器人市场最大赢家; 2⃣ 凭借成本优势和相当的功能性快速拓展海外市场; 3⃣ 借助AI算法升级缩小与达芬奇系统的技术差距。 🚀图迈将成为中国手
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聚和材料Snec交流要点-20250611
聚和材料Snec交流要点-20250611 #银浆 ◆出货及加工费:Q2出货预计环增10%(Q1出货440吨),;加工费预计环降5-10元/kg,谈价幅度很小。 ◆市占率:整体约30%,多数客户份额可达40%-50%;全年目标维持30%。 ◆银耗趋势:BC预计有优化空间;TOPCon/HJT已降至很低,下降空间有限。 ◆白银库存:敞口约10亿,2-3周的量。 #纯铜浆料 ◆进展:研发层面DH2000、DH3000、TC200验证已通过,量产需等待设备配合及客户订单。 ◆配套设备:预期Q3批量(几
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康师傅调研反馈20250611
【招商食品】康师傅调研反馈20250611 受提价、消费环境承压、行业竞争加剧影响,#今年上半年收入压力较大、方便面及饮料略有下滑,但受益于提价及原材料价格回落,毛利率有所提升,利润率扩张,上半年#利润符合预期增长。 分产品看:1)#方便面今年环比降幅收窄、有望下半年恢复,经典系列有挑战,大份量恢复较快;2)饮料自去年下半年持续增长,5月份增速略有放缓,#1-4月碳酸业务发展良好,公司正在持续推新尝试加气市场。#无糖茶高速增长但慢于年初目标(去年7-8亿)。 持续产品、渠道创新:1)公司倾向于自
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新意网首覆报告:香港IDC第一龙头,股东赋能量价领航
【中信通信】新意网首覆报告:香港IDC第一龙头,股东赋能量价领航 [礼物]香港IDC龙头,版图扩张驱动稳健增长。新意网集团是中国香港地区最大的IDC服务商,深耕行业超二十年,在香港共运营8大数据中心,总能耗达到103MW,客户包括国际云厂商、金融机构、跨国企业等。近五年公司业绩稳健增长,营收、EBITDA近五年CAGR约11.8%;随着MEGA IDC第一期的落成,公司资本开支已过高峰期,现金流持续向好。 [礼物]AI驱动IDC景气度上升,香港区位枢纽优势凸显。AI技术爆发式发展催生算力需求升级
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多家车企在昨晚分别发表声明,就“支付账期不超过60天”作出承诺
【中信策略】 🚗多家车企在昨晚分别发表声明,就“支付账期不超过60天”作出承诺。这响应了反内卷政策号召,也是落实《保障中小企业款项支付条例》的具体举措。 1)我们在本周策略聚焦中提到,汽车主动降价去库、家电补贴退坡、电商补贴竞争加剧。近期人民日报等官媒也频繁发文提及反“内卷”,可见现实离今年政府工作报告提及的综合整治“内卷式”竞争的要求还存在一定距离。关注《条例》落实情况。 2)新《条例》明确机关、事业单位从中小企业采购货物、工程、服务,自交付之日起60日内支付款项,明确规定不得强制接受商业汇
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老凤祥大涨
老凤祥大涨 【字节AI眼镜合作进展:豆包技术支持老凤祥,预计7月上市】据知情人士透露,多款由老凤祥与字节旗下火山引擎合作的AI眼镜即将于七月正式发布。作为老凤祥首次跨界AI智能眼镜,其后台由豆包大模型提供技术支持。老凤祥跨界AI眼镜产品,将支持视觉理解、语音对话、语义识别、电话接听等功能,主要面向老年人群体。
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聚和材料调研总结:铜浆&银包铜进展积极,全开口网版与0BB导入有望强化公司竞争优势
【广发电新】聚和材料调研总结:铜浆&银包铜进展积极,全开口网版与0BB导入有望强化公司竞争优势 近期我们和公司技术与市场相关领导进行深入沟通,进一步跟踪公司铜浆、银包铜业务进展,整体来看,公司铜浆&银包铜业务进展积极,建议重点关注。 铜浆进展积极、预计Q4量产: 目前头部主要客户均在做铜浆可靠性测试,预计5月底到6月初完成最后一轮测试DH2000,验证已进入后期阶段,#预计Q4进入量产阶段(GW级导入)。中小客户亦有覆盖,基本完成前20家客户导入测试。#铜浆体电阻水平与银包铜相同。 银包铜产品成
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分众传媒:股息率支撑,有潜在利润弹性空间
【申万传媒】分众传媒:股息率支撑,有潜在利润弹性空间 1)近期股价波动分众回调至1047亿,我们认为主要是资金层面影响,基本面稳健。我们对二季度公司基本面经营稳健有信心。 2)当前对2025年预期股息率5%以上,为估值提供较强支撑。但股息率并非分众唯一看点,而是提供一定的安全垫。(我们去年报告重点论述为什么即使经济承压,分众仍能维持稳健分红金额) 3)从2024年A股消费类公司的销售费用项下广告开支看,大盘整体承压,赛里斯(问界)、化妆品、服装等增长较好,与分众广告主情况整体一致,但分众化妆品、
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江南布衣观点更新
【中信纺服】江南布衣观点更新 #经营近况:流水逐月提速 江南布衣25年以来流水增速呈现逐月提速趋势,其中Q1流水+LSD%,4月流水+MSD%,5月流水+低双位数,经营好于女装大盘,我们预计公司将达成FY2025收入+MSD%/利润+LSD%的业绩指引 #公司为低估值高分红的优质资产 我们预计FY2025公司维持75%+的分红率,测算公司现价对应FY2025股息率约9%,对应FY2025年估值约8.5x PE #维持“买入”评级 我们预测公司FY2025~FY2027 EPS为1.72/1.89
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星链大批坠落,关注我国卫星互联网机遇
星链大批坠落,关注我国卫星互联网机遇 据参考消息援引俄罗斯《共青团真理报》网站6月8日报道,埃隆·马斯克的太空探索技术公司(SpaceX)发射的“星链”卫星接连坠落。当地时间6月9日,美国卫星标的Viasat收涨15.20%,AST Spacemobile收涨11.64%,铱星通讯收涨2.88%,Rocketlab涨2.49%。 星链已累计坠落583颗卫星,有望改善全球卫星互联网格局 2024年星链坠落318颗卫星,较以往年份大幅增加,主要系太阳活动影响,截至目前共损失583颗卫星。同时,由于目
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上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐!
【国泰海通美护】上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐! [玫瑰]近期公司股价略有回调,我们认为与去年618达播抖音高基数、近期数据相对平淡有关,但从自播看、韩束动能强劲,看好全年韩束多渠道多产品拓展及品牌矩阵助力下公司营收、利润同比25%+、30%+增长,当前合25年PE25x,较同业有提升空间,持续重点推荐! [玫瑰]高基数下韩束自播动能强劲,品牌持续拓品有望助力高增。据飞瓜数据,韩束品牌5月同比约双位数增长,自播为主、高基数下实际表现好于预期,后续6月中下旬基
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伊以冲突,如何影响油服投资
【广发机械】伊以冲突,如何影响油服投资? 1. #伊以冲突爆发、全球油价重回上行。今天爆发的伊以冲突正处于发酵初期,从历次中东冲突来看,对油价造成正面影响为主。此外,此前10年全球油服市场capex相对低迷,疫情后恢复力度非常有限,油价本轮上行的空间喝持续性可以期待。 2. #直接利好油气开发与设备板块。主要关注开发,设备和海油链三个环节。 #油气开发环节重点关注有低成本油气资源或者参股开发的公司,重点关注中曼石油、安东油田服务,德石股份,洲际油气等。 #装备制造环节的传导滞后、但是估值修复弹性
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兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头
兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头 [玫瑰]6月11日公司公告,子公司宇邦矿业新增白银资源金属量6147吨、铅金属量39.7万吨,锌金属量84万吨;增储后合计白银资源金属量为2.16万吨,铅金属量为79万吨,锌金属量为237万吨;平均品位:银73.3g/t,铅锌1.33%。 [太阳]主力矿山银漫矿业采区已于4月16日复产,目前一期项目已满产,未来产能有望翻倍;博盛矿业选场于4月24日复产,博盛矿业(70%权益)是西藏地区为数不多的拥有金矿采矿权证的企业之一且配套选矿厂和尾矿库等
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20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强
20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强 事件:据News消息,力拓在新州的Tomago铝冶炼厂因能源成本高濒临停产,力拓持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。 点评: 一、Tomago铝冶炼厂濒临停产,或使海外电解铝供需趋紧。矿业巨头Rio Tinto(力拓集团)持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。该冶炼厂停产主因能源成本高企,目前正在谈电力供应协议,与AGL现有供电协议将于28年到期
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思科:构建安全智能网络
思科:构建安全智能网络,以支持Agentic AI大规模部署花旗 (A. Malik, 25/06/10) 花旗认为,思科在Cisco Live 2025上通过一系列网络与安全、AI平台创新,展示了其以Silicon One为核心,助力企业在Agentic AI时代安全高效地部署与运维网络的独特优势。 • Unified Cloud Management:推出统一云管理平台,整合Meraki与Catalyst硬件,实现跨架构、跨地点的集中化运维与策略一致性,降低管理复杂度。 • Hybrid M
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Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机
🤖Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机🤖 📈我们首次覆盖微创医疗机器人,并给予其“买入”评级,目标价设定为32港元(对应上涨空间101%)。凭借腹腔镜手术机器人图迈(Toumai)这一核心增长引擎,我们预计公司在2025-2030年期间的营收年复合增长率将达到43%。 微创医疗机器人有望: 1⃣ 成为中国蓬勃发展的手术机器人市场最大赢家; 2⃣ 凭借成本优势和相当的功能性快速拓展海外市场; 3⃣ 借助AI算法升级缩小与达芬奇系统的技术差距。 🚀图迈将成为中国手
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聚和材料Snec交流要点-20250611
聚和材料Snec交流要点-20250611 #银浆 ◆出货及加工费:Q2出货预计环增10%(Q1出货440吨),;加工费预计环降5-10元/kg,谈价幅度很小。 ◆市占率:整体约30%,多数客户份额可达40%-50%;全年目标维持30%。 ◆银耗趋势:BC预计有优化空间;TOPCon/HJT已降至很低,下降空间有限。 ◆白银库存:敞口约10亿,2-3周的量。 #纯铜浆料 ◆进展:研发层面DH2000、DH3000、TC200验证已通过,量产需等待设备配合及客户订单。 ◆配套设备:预期Q3批量(几
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康师傅调研反馈20250611
【招商食品】康师傅调研反馈20250611 受提价、消费环境承压、行业竞争加剧影响,#今年上半年收入压力较大、方便面及饮料略有下滑,但受益于提价及原材料价格回落,毛利率有所提升,利润率扩张,上半年#利润符合预期增长。 分产品看:1)#方便面今年环比降幅收窄、有望下半年恢复,经典系列有挑战,大份量恢复较快;2)饮料自去年下半年持续增长,5月份增速略有放缓,#1-4月碳酸业务发展良好,公司正在持续推新尝试加气市场。#无糖茶高速增长但慢于年初目标(去年7-8亿)。 持续产品、渠道创新:1)公司倾向于自
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新意网首覆报告:香港IDC第一龙头,股东赋能量价领航
【中信通信】新意网首覆报告:香港IDC第一龙头,股东赋能量价领航 [礼物]香港IDC龙头,版图扩张驱动稳健增长。新意网集团是中国香港地区最大的IDC服务商,深耕行业超二十年,在香港共运营8大数据中心,总能耗达到103MW,客户包括国际云厂商、金融机构、跨国企业等。近五年公司业绩稳健增长,营收、EBITDA近五年CAGR约11.8%;随着MEGA IDC第一期的落成,公司资本开支已过高峰期,现金流持续向好。 [礼物]AI驱动IDC景气度上升,香港区位枢纽优势凸显。AI技术爆发式发展催生算力需求升级
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多家车企在昨晚分别发表声明,就“支付账期不超过60天”作出承诺
【中信策略】 🚗多家车企在昨晚分别发表声明,就“支付账期不超过60天”作出承诺。这响应了反内卷政策号召,也是落实《保障中小企业款项支付条例》的具体举措。 1)我们在本周策略聚焦中提到,汽车主动降价去库、家电补贴退坡、电商补贴竞争加剧。近期人民日报等官媒也频繁发文提及反“内卷”,可见现实离今年政府工作报告提及的综合整治“内卷式”竞争的要求还存在一定距离。关注《条例》落实情况。 2)新《条例》明确机关、事业单位从中小企业采购货物、工程、服务,自交付之日起60日内支付款项,明确规定不得强制接受商业汇
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老凤祥大涨
老凤祥大涨 【字节AI眼镜合作进展:豆包技术支持老凤祥,预计7月上市】据知情人士透露,多款由老凤祥与字节旗下火山引擎合作的AI眼镜即将于七月正式发布。作为老凤祥首次跨界AI智能眼镜,其后台由豆包大模型提供技术支持。老凤祥跨界AI眼镜产品,将支持视觉理解、语音对话、语义识别、电话接听等功能,主要面向老年人群体。
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聚和材料调研总结:铜浆&银包铜进展积极,全开口网版与0BB导入有望强化公司竞争优势
【广发电新】聚和材料调研总结:铜浆&银包铜进展积极,全开口网版与0BB导入有望强化公司竞争优势 近期我们和公司技术与市场相关领导进行深入沟通,进一步跟踪公司铜浆、银包铜业务进展,整体来看,公司铜浆&银包铜业务进展积极,建议重点关注。 铜浆进展积极、预计Q4量产: 目前头部主要客户均在做铜浆可靠性测试,预计5月底到6月初完成最后一轮测试DH2000,验证已进入后期阶段,#预计Q4进入量产阶段(GW级导入)。中小客户亦有覆盖,基本完成前20家客户导入测试。#铜浆体电阻水平与银包铜相同。 银包铜产品成
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分众传媒:股息率支撑,有潜在利润弹性空间
【申万传媒】分众传媒:股息率支撑,有潜在利润弹性空间 1)近期股价波动分众回调至1047亿,我们认为主要是资金层面影响,基本面稳健。我们对二季度公司基本面经营稳健有信心。 2)当前对2025年预期股息率5%以上,为估值提供较强支撑。但股息率并非分众唯一看点,而是提供一定的安全垫。(我们去年报告重点论述为什么即使经济承压,分众仍能维持稳健分红金额) 3)从2024年A股消费类公司的销售费用项下广告开支看,大盘整体承压,赛里斯(问界)、化妆品、服装等增长较好,与分众广告主情况整体一致,但分众化妆品、
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江南布衣观点更新
【中信纺服】江南布衣观点更新 #经营近况:流水逐月提速 江南布衣25年以来流水增速呈现逐月提速趋势,其中Q1流水+LSD%,4月流水+MSD%,5月流水+低双位数,经营好于女装大盘,我们预计公司将达成FY2025收入+MSD%/利润+LSD%的业绩指引 #公司为低估值高分红的优质资产 我们预计FY2025公司维持75%+的分红率,测算公司现价对应FY2025股息率约9%,对应FY2025年估值约8.5x PE #维持“买入”评级 我们预测公司FY2025~FY2027 EPS为1.72/1.89
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星链大批坠落,关注我国卫星互联网机遇
星链大批坠落,关注我国卫星互联网机遇 据参考消息援引俄罗斯《共青团真理报》网站6月8日报道,埃隆·马斯克的太空探索技术公司(SpaceX)发射的“星链”卫星接连坠落。当地时间6月9日,美国卫星标的Viasat收涨15.20%,AST Spacemobile收涨11.64%,铱星通讯收涨2.88%,Rocketlab涨2.49%。 星链已累计坠落583颗卫星,有望改善全球卫星互联网格局 2024年星链坠落318颗卫星,较以往年份大幅增加,主要系太阳活动影响,截至目前共损失583颗卫星。同时,由于目
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上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐!
【国泰海通美护】上美股份:韩束抖音自播动能强劲,看好长期多品牌发展潜力,继续重点推荐! [玫瑰]近期公司股价略有回调,我们认为与去年618达播抖音高基数、近期数据相对平淡有关,但从自播看、韩束动能强劲,看好全年韩束多渠道多产品拓展及品牌矩阵助力下公司营收、利润同比25%+、30%+增长,当前合25年PE25x,较同业有提升空间,持续重点推荐! [玫瑰]高基数下韩束自播动能强劲,品牌持续拓品有望助力高增。据飞瓜数据,韩束品牌5月同比约双位数增长,自播为主、高基数下实际表现好于预期,后续6月中下旬基
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伊以冲突,如何影响油服投资
【广发机械】伊以冲突,如何影响油服投资? 1. #伊以冲突爆发、全球油价重回上行。今天爆发的伊以冲突正处于发酵初期,从历次中东冲突来看,对油价造成正面影响为主。此外,此前10年全球油服市场capex相对低迷,疫情后恢复力度非常有限,油价本轮上行的空间喝持续性可以期待。 2. #直接利好油气开发与设备板块。主要关注开发,设备和海油链三个环节。 #油气开发环节重点关注有低成本油气资源或者参股开发的公司,重点关注中曼石油、安东油田服务,德石股份,洲际油气等。 #装备制造环节的传导滞后、但是估值修复弹性
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兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头
兴业银锡:宇邦资源增储再获突破,成长性极强的白银龙头 [玫瑰]6月11日公司公告,子公司宇邦矿业新增白银资源金属量6147吨、铅金属量39.7万吨,锌金属量84万吨;增储后合计白银资源金属量为2.16万吨,铅金属量为79万吨,锌金属量为237万吨;平均品位:银73.3g/t,铅锌1.33%。 [太阳]主力矿山银漫矿业采区已于4月16日复产,目前一期项目已满产,未来产能有望翻倍;博盛矿业选场于4月24日复产,博盛矿业(70%权益)是西藏地区为数不多的拥有金矿采矿权证的企业之一且配套选矿厂和尾矿库等
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20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强
20250612Tomago铝冶炼厂濒临停产,国内需求强现实支撑价格走强 事件:据News消息,力拓在新州的Tomago铝冶炼厂因能源成本高濒临停产,力拓持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。 点评: 一、Tomago铝冶炼厂濒临停产,或使海外电解铝供需趋紧。矿业巨头Rio Tinto(力拓集团)持有该冶炼厂51.6%的股份,每年生产约59万吨铝,占澳洲总产量的约37%。该冶炼厂停产主因能源成本高企,目前正在谈电力供应协议,与AGL现有供电协议将于28年到期
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思科:构建安全智能网络
思科:构建安全智能网络,以支持Agentic AI大规模部署花旗 (A. Malik, 25/06/10) 花旗认为,思科在Cisco Live 2025上通过一系列网络与安全、AI平台创新,展示了其以Silicon One为核心,助力企业在Agentic AI时代安全高效地部署与运维网络的独特优势。 • Unified Cloud Management:推出统一云管理平台,整合Meraki与Catalyst硬件,实现跨架构、跨地点的集中化运维与策略一致性,降低管理复杂度。 • Hybrid M
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播思科技
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2025-06-12 09:14:10
Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机
🤖Jefferies:微创医疗机器人-中国在手术机器人领域占据先机🤖 📈我们首次覆盖微创医疗机器人,并给予其“买入”评级,目标价设定为32港元(对应上涨空间101%)。凭借腹腔镜手术机器人图迈(Toumai)这一核心增长引擎,我们预计公司在2025-2030年期间的营收年复合增长率将达到43%。 微创医疗机器人有望: 1⃣ 成为中国蓬勃发展的手术机器人市场最大赢家; 2⃣ 凭借成本优势和相当的功能性快速拓展海外市场; 3⃣ 借助AI算法升级缩小与达芬奇系统的技术差距。 🚀图迈将成为中国手
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神通机器人教育
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2025-06-12 08:13:51
聚和材料Snec交流要点-20250611
聚和材料Snec交流要点-20250611 #银浆 ◆出货及加工费:Q2出货预计环增10%(Q1出货440吨),;加工费预计环降5-10元/kg,谈价幅度很小。 ◆市占率:整体约30%,多数客户份额可达40%-50%;全年目标维持30%。 ◆银耗趋势:BC预计有优化空间;TOPCon/HJT已降至很低,下降空间有限。 ◆白银库存:敞口约10亿,2-3周的量。 #纯铜浆料 ◆进展:研发层面DH2000、DH3000、TC200验证已通过,量产需等待设备配合及客户订单。 ◆配套设备:预期Q3批量(几
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聚和材料
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2025-06-11 18:55:54
康师傅调研反馈20250611
【招商食品】康师傅调研反馈20250611 受提价、消费环境承压、行业竞争加剧影响,#今年上半年收入压力较大、方便面及饮料略有下滑,但受益于提价及原材料价格回落,毛利率有所提升,利润率扩张,上半年#利润符合预期增长。 分产品看:1)#方便面今年环比降幅收窄、有望下半年恢复,经典系列有挑战,大份量恢复较快;2)饮料自去年下半年持续增长,5月份增速略有放缓,#1-4月碳酸业务发展良好,公司正在持续推新尝试加气市场。#无糖茶高速增长但慢于年初目标(去年7-8亿)。 持续产品、渠道创新:1)公司倾向于自
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康师傅控股
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2025-06-11 17:27:45
新意网首覆报告:香港IDC第一龙头,股东赋能量价领航
【中信通信】新意网首覆报告:香港IDC第一龙头,股东赋能量价领航 [礼物]香港IDC龙头,版图扩张驱动稳健增长。新意网集团是中国香港地区最大的IDC服务商,深耕行业超二十年,在香港共运营8大数据中心,总能耗达到103MW,客户包括国际云厂商、金融机构、跨国企业等。近五年公司业绩稳健增长,营收、EBITDA近五年CAGR约11.8%;随着MEGA IDC第一期的落成,公司资本开支已过高峰期,现金流持续向好。 [礼物]AI驱动IDC景气度上升,香港区位枢纽优势凸显。AI技术爆发式发展催生算力需求升级
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新意网集团
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2025-06-11 13:33:40
多家车企在昨晚分别发表声明,就“支付账期不超过60天”作出承诺
【中信策略】 🚗多家车企在昨晚分别发表声明,就“支付账期不超过60天”作出承诺。这响应了反内卷政策号召,也是落实《保障中小企业款项支付条例》的具体举措。 1)我们在本周策略聚焦中提到,汽车主动降价去库、家电补贴退坡、电商补贴竞争加剧。近期人民日报等官媒也频繁发文提及反“内卷”,可见现实离今年政府工作报告提及的综合整治“内卷式”竞争的要求还存在一定距离。关注《条例》落实情况。 2)新《条例》明确机关、事业单位从中小企业采购货物、工程、服务,自交付之日起60日内支付款项,明确规定不得强制接受商业汇
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2025-06-11 09:56:47
老凤祥大涨
老凤祥大涨 【字节AI眼镜合作进展:豆包技术支持老凤祥,预计7月上市】据知情人士透露,多款由老凤祥与字节旗下火山引擎合作的AI眼镜即将于七月正式发布。作为老凤祥首次跨界AI智能眼镜,其后台由豆包大模型提供技术支持。老凤祥跨界AI眼镜产品,将支持视觉理解、语音对话、语义识别、电话接听等功能,主要面向老年人群体。
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老凤祥
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2025-06-11 08:35:05
聚和材料调研总结:铜浆&银包铜进展积极,全开口网版与0BB导入有望强化公司竞争优势
【广发电新】聚和材料调研总结:铜浆&银包铜进展积极,全开口网版与0BB导入有望强化公司竞争优势 近期我们和公司技术与市场相关领导进行深入沟通,进一步跟踪公司铜浆、银包铜业务进展,整体来看,公司铜浆&银包铜业务进展积极,建议重点关注。 铜浆进展积极、预计Q4量产: 目前头部主要客户均在做铜浆可靠性测试,预计5月底到6月初完成最后一轮测试DH2000,验证已进入后期阶段,#预计Q4进入量产阶段(GW级导入)。中小客户亦有覆盖,基本完成前20家客户导入测试。#铜浆体电阻水平与银包铜相同。 银包铜产品成
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2025-06-11 01:12:48
分众传媒:股息率支撑,有潜在利润弹性空间
【申万传媒】分众传媒:股息率支撑,有潜在利润弹性空间 1)近期股价波动分众回调至1047亿,我们认为主要是资金层面影响,基本面稳健。我们对二季度公司基本面经营稳健有信心。 2)当前对2025年预期股息率5%以上,为估值提供较强支撑。但股息率并非分众唯一看点,而是提供一定的安全垫。(我们去年报告重点论述为什么即使经济承压,分众仍能维持稳健分红金额) 3)从2024年A股消费类公司的销售费用项下广告开支看,大盘整体承压,赛里斯(问界)、化妆品、服装等增长较好,与分众广告主情况整体一致,但分众化妆品、
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分众传媒
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2025-06-10 15:18:14
江南布衣观点更新
【中信纺服】江南布衣观点更新 #经营近况:流水逐月提速 江南布衣25年以来流水增速呈现逐月提速趋势,其中Q1流水+LSD%,4月流水+MSD%,5月流水+低双位数,经营好于女装大盘,我们预计公司将达成FY2025收入+MSD%/利润+LSD%的业绩指引 #公司为低估值高分红的优质资产 我们预计FY2025公司维持75%+的分红率,测算公司现价对应FY2025股息率约9%,对应FY2025年估值约8.5x PE #维持“买入”评级 我们预测公司FY2025~FY2027 EPS为1.72/1.89
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江南布衣
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2025-06-10 10:34:11
星链大批坠落,关注我国卫星互联网机遇
星链大批坠落,关注我国卫星互联网机遇 据参考消息援引俄罗斯《共青团真理报》网站6月8日报道,埃隆·马斯克的太空探索技术公司(SpaceX)发射的“星链”卫星接连坠落。当地时间6月9日,美国卫星标的Viasat收涨15.20%,AST Spacemobile收涨11.64%,铱星通讯收涨2.88%,Rocketlab涨2.49%。 星链已累计坠落583颗卫星,有望改善全球卫星互联网格局 2024年星链坠落318颗卫星,较以往年份大幅增加,主要系太阳活动影响,截至目前共损失583颗卫星。同时,由于目
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天银机电
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