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航行五百年的老司机
2025-10-24 14:05:44
上午的四中全会新闻发布会都看了吗?科技部长口中的“通用大模型”。
牵动人心的四中全会已经落幕,今天上午国务院新闻办公室举行专题发布会,首次系统披露《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》核心内容。从科技到民生,从经济环境到世界格局,中央对未来五年乃至更长周期的发展蓝图作出全面部署。在众多议题中,科技板块被置于前所未有的优先级,而人工智能又成为科技板块的高频词。 一、科技部长针对记者提问做出的两段回答。 原话一(产业定位): 加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展,将催生数个万亿元级甚至更大规模的市场;前瞻布局未来产业
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2025-10-21 16:56:02
算力大单为何集体“流产”?我们在等一场“国产成人礼”
一、从“硅谷狂欢”到“国内静默” 过去两年,大洋彼岸的算力故事像好莱坞大片:OpenAI 放出 ChatGPT-4,瞬间点燃全民 AI 热情,英伟达市值半年翻番,黄仁勋一双皮衣臂弯里,抱走的是全球 3 万亿美元算力基建订单。镜头切回国内,画风突变——动辄百亿级的智算中心招标,不是延期就是缩标,甚至直接“流产”。资本市场从“All in 算力”到“谈算色变”,只用了三个季度。 为什么我们不跟着“疯狂”?答案只有两个字:盈利。算力是重资产,一栋智算楼,土建、电力、GPU、运维,全生命周期成本动辄百亿
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2025-09-28 16:37:26
二十届四中全会召开在即,十五五“财富路线图”——一眼看懂政策红利将砸向哪里
【导语】 10月,二十届四中全会将敲定“十五五”规划。过去三届五中全会后,沪指平均 3 个月上涨 12%~16%。这一次,行情还能复制吗?哪些赛道已提前“预定”政策黄金期?一文帮你把逻辑、数据、板块、标的全部梳理到位。 一、3 次五中全会后行情复盘 二、十二五一十四五“政策红利矩阵” (出现频次+政策力度双维度,★越多越刚性) 三、十五五“7 大新增火力点” 四、资金提前埋伏路线图 ① 国家队:大基金三期 3000 亿元已落地,半导体、AI 芯片、工业母机优先。 ② 地方政府:15 省市设立“新
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2025-09-22 19:55:44
十四五总结大会开完,十五五还会远吗?
第一:去年四位财神爷就带来了一波大涨,今天的会议反倒是有降温的意思。 定调本次会议主要是展示十四五成果,不涉及政策调整。会议着重介绍了“十四五”成果。科技股总市值达到A股1/4。市值前50名公司科技企业从十三五18家操十四五的24家,换句话说就是科技发展的还不错,符合预期,大家不用太着急。 第二:国内降息预期落空,上半年经济发展符合预期。 第三:从制造业强国向金融强国发展。 各位小伙伴本次会议稍微有点失望,倒是也不着急下个月二十大四中全会,会给大家指明未来五年发展方向。科技 科技 科技,有则持之
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2025:人工智能“筑基年”。张开怀抱迎接人工智能时代红利。
——政策脉冲下的产业准备期与业绩空窗期 摘要 2025 年被市场称为“AI 基建元年”。从 DeepSeek 一月爆红、机器人产业链集体融资,到两会首次写入 6G、CPO 光模块指数翻倍、卫星互联网商业化牌照落地、储能 1192 号文发布,半年之内政策工具箱高频打开,所有切口都指向同一方向——为人工智能大规模落地“修路搭桥”。然而热闹背后,65% 的大模型训练仍依赖英伟达 GPU,国产芯片收入尚未起量,应用端除 Chat 类产品外罕见爆款。本文试图厘清“政策—产业—业绩”三段式传导节奏,论证:国
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2025-09-19 15:21:27
中国电力结构转型下虚拟电厂的崛起、商业模式与AI时代的新使命
摘要: 在“双碳”目标与人工智能算力需求同步飙升的当下,中国电力系统正经历“可再生占比超40%”的历史性拐点。新能源的间歇性与极端天气叠加,使传统“源随荷动”的调度逻辑失效;与此同时,单次大模型训练耗电量已达数亿千瓦时,对电网形成新的“超级负荷”。虚拟电厂(VPP)作为“荷随源动”的核心中枢,通过云-管-边-端架构聚合分布式光伏、储能、可调负荷与电动汽车,实现毫秒级响应与跨市场套利,成为平衡电力供需、消纳绿电与赚取“稳定收益”的关键桥梁。本文在梳理中国电力结构演变与新能源不稳定性机理的基础上,系
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2025-09-18 16:31:30
DeepSeek 降本冲击下的算力-算法重估与 A 股映射
摘要 2025 年 9 月,梁文锋以 DeepSeek 创始人身份罕见接受财联社连线,标志着其自 2 月“静默”后再回公共视野。文章以事件为切口,复盘 DeepSeek 如何用“算法换算力”撕开国产大模型缺口,并推演下一阶段“R2 模型+国产芯片”组合对资本市场的三层冲击:硬件景气度再上行、算法价值显性化、数据要素价格重估。研究认为,算力端行情已过半场,算法端尚未定价,而数据端将伴随 R2 开源出现“二次资产化”浪潮。 关键词:DeepSeek;梁文锋;算法换算力;国产芯片;大模型产业链;A 股
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给大家详细介绍前两次降息世界经济情况,以及对股市影响,理性应对,合理投资。
“如果不是火烧眉毛,谁舍得把钱从口袋里掏出去?” 这句大白话,恰好解释了美联储最近20年每一次大幅降息背后的真相——不是救命,就是救火。历史一次次告诉我们:当美元利率突然俯冲,别急着欢呼“宽松牛市”,先摸一摸自己口袋,看钱包还在不在。 一、三次降息,三次“黑天鹅” 1. 2007年9月—2008年12月:降息→金融海啸 次贷火苗刚窜起,美联储一年把基准利率从5.25%砍到0.25%。市场解读为“最后贷款人”已就位,结果雷曼倒下,全球蒸发10万亿美元市值,道琼斯54%瞬间蒸发。 2. 2020年3
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储能真的刚开始!
储能真的是刚开始 ——从“政策搭售”到“主动抢建”,中国储能的拐点已至 一、欧美先热,中国“慢半拍”? 过去十年,欧美储能赛道如火如荼,核心逻辑很简单: 1. 电价波动大——峰谷价差 1 元/kWh 以上; 2. 电力商品化——发电、输电、售电完全市场化; 3. 辅助服务明码标价——谁调频、谁调压、谁黑启动,一律按效果付费。 于是“投储能=买理财产品”:白天放电赚高价,夜里充电买低价,IRR 轻松 10%+。 中国则相反: 1. 目录电价+统购统销,峰谷差只有 0.2 元/kWh 左右; 2.
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Ai的下半场
美国的发展情况 一个完整的智能体时代的核心就是有自己一套智能的生态链,一套基于自己国产的生态环境。美国已经初步形成以英伟达为硬件基础,以科技巨头企业加码算力打造大模型为应用基础的完整的产业闭环。美国能走在我们前边的重要原因是他具备原始的生态底座,美国有世界唯二的手机应用系统 谷歌的安卓和苹果的IOS,以及微软近乎全球垄断的计算机系统,在这些生态底座上美国的算力基础可以通过初级的大模型得到变现的,所以发展的速度是非常快的。有了完整的生态环境这个商业模式就是密不透风。 我们的现状 反观我们目前真实环
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【导语】 10月,二十届四中全会将敲定“十五五”规划。过去三届五中全会后,沪指平均 3 个月上涨 12%~16%。这一次,行情还能复制吗?哪些赛道已提前“预定”政策黄金期?一文帮你把逻辑、数据、板块、标的全部梳理到位。 一、3 次五中全会后行情复盘 二、十二五一十四五“政策红利矩阵” (出现频次+政策力度双维度,★越多越刚性) 三、十五五“7 大新增火力点” 四、资金提前埋伏路线图 ① 国家队:大基金三期 3000 亿元已落地,半导体、AI 芯片、工业母机优先。 ② 地方政府:15 省市设立“新
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美国的发展情况 一个完整的智能体时代的核心就是有自己一套智能的生态链,一套基于自己国产的生态环境。美国已经初步形成以英伟达为硬件基础,以科技巨头企业加码算力打造大模型为应用基础的完整的产业闭环。美国能走在我们前边的重要原因是他具备原始的生态底座,美国有世界唯二的手机应用系统 谷歌的安卓和苹果的IOS,以及微软近乎全球垄断的计算机系统,在这些生态底座上美国的算力基础可以通过初级的大模型得到变现的,所以发展的速度是非常快的。有了完整的生态环境这个商业模式就是密不透风。 我们的现状 反观我们目前真实环
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上午的四中全会新闻发布会都看了吗?科技部长口中的“通用大模型”。
牵动人心的四中全会已经落幕,今天上午国务院新闻办公室举行专题发布会,首次系统披露《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》核心内容。从科技到民生,从经济环境到世界格局,中央对未来五年乃至更长周期的发展蓝图作出全面部署。在众多议题中,科技板块被置于前所未有的优先级,而人工智能又成为科技板块的高频词。 一、科技部长针对记者提问做出的两段回答。 原话一(产业定位): 加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展,将催生数个万亿元级甚至更大规模的市场;前瞻布局未来产业
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算力大单为何集体“流产”?我们在等一场“国产成人礼”
一、从“硅谷狂欢”到“国内静默” 过去两年,大洋彼岸的算力故事像好莱坞大片:OpenAI 放出 ChatGPT-4,瞬间点燃全民 AI 热情,英伟达市值半年翻番,黄仁勋一双皮衣臂弯里,抱走的是全球 3 万亿美元算力基建订单。镜头切回国内,画风突变——动辄百亿级的智算中心招标,不是延期就是缩标,甚至直接“流产”。资本市场从“All in 算力”到“谈算色变”,只用了三个季度。 为什么我们不跟着“疯狂”?答案只有两个字:盈利。算力是重资产,一栋智算楼,土建、电力、GPU、运维,全生命周期成本动辄百亿
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二十届四中全会召开在即,十五五“财富路线图”——一眼看懂政策红利将砸向哪里
【导语】 10月,二十届四中全会将敲定“十五五”规划。过去三届五中全会后,沪指平均 3 个月上涨 12%~16%。这一次,行情还能复制吗?哪些赛道已提前“预定”政策黄金期?一文帮你把逻辑、数据、板块、标的全部梳理到位。 一、3 次五中全会后行情复盘 二、十二五一十四五“政策红利矩阵” (出现频次+政策力度双维度,★越多越刚性) 三、十五五“7 大新增火力点” 四、资金提前埋伏路线图 ① 国家队:大基金三期 3000 亿元已落地,半导体、AI 芯片、工业母机优先。 ② 地方政府:15 省市设立“新
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十四五总结大会开完,十五五还会远吗?
第一:去年四位财神爷就带来了一波大涨,今天的会议反倒是有降温的意思。 定调本次会议主要是展示十四五成果,不涉及政策调整。会议着重介绍了“十四五”成果。科技股总市值达到A股1/4。市值前50名公司科技企业从十三五18家操十四五的24家,换句话说就是科技发展的还不错,符合预期,大家不用太着急。 第二:国内降息预期落空,上半年经济发展符合预期。 第三:从制造业强国向金融强国发展。 各位小伙伴本次会议稍微有点失望,倒是也不着急下个月二十大四中全会,会给大家指明未来五年发展方向。科技 科技 科技,有则持之
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2025:人工智能“筑基年”。张开怀抱迎接人工智能时代红利。
——政策脉冲下的产业准备期与业绩空窗期 摘要 2025 年被市场称为“AI 基建元年”。从 DeepSeek 一月爆红、机器人产业链集体融资,到两会首次写入 6G、CPO 光模块指数翻倍、卫星互联网商业化牌照落地、储能 1192 号文发布,半年之内政策工具箱高频打开,所有切口都指向同一方向——为人工智能大规模落地“修路搭桥”。然而热闹背后,65% 的大模型训练仍依赖英伟达 GPU,国产芯片收入尚未起量,应用端除 Chat 类产品外罕见爆款。本文试图厘清“政策—产业—业绩”三段式传导节奏,论证:国
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中国电力结构转型下虚拟电厂的崛起、商业模式与AI时代的新使命
摘要: 在“双碳”目标与人工智能算力需求同步飙升的当下,中国电力系统正经历“可再生占比超40%”的历史性拐点。新能源的间歇性与极端天气叠加,使传统“源随荷动”的调度逻辑失效;与此同时,单次大模型训练耗电量已达数亿千瓦时,对电网形成新的“超级负荷”。虚拟电厂(VPP)作为“荷随源动”的核心中枢,通过云-管-边-端架构聚合分布式光伏、储能、可调负荷与电动汽车,实现毫秒级响应与跨市场套利,成为平衡电力供需、消纳绿电与赚取“稳定收益”的关键桥梁。本文在梳理中国电力结构演变与新能源不稳定性机理的基础上,系
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DeepSeek 降本冲击下的算力-算法重估与 A 股映射
摘要 2025 年 9 月,梁文锋以 DeepSeek 创始人身份罕见接受财联社连线,标志着其自 2 月“静默”后再回公共视野。文章以事件为切口,复盘 DeepSeek 如何用“算法换算力”撕开国产大模型缺口,并推演下一阶段“R2 模型+国产芯片”组合对资本市场的三层冲击:硬件景气度再上行、算法价值显性化、数据要素价格重估。研究认为,算力端行情已过半场,算法端尚未定价,而数据端将伴随 R2 开源出现“二次资产化”浪潮。 关键词:DeepSeek;梁文锋;算法换算力;国产芯片;大模型产业链;A 股
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给大家详细介绍前两次降息世界经济情况,以及对股市影响,理性应对,合理投资。
“如果不是火烧眉毛,谁舍得把钱从口袋里掏出去?” 这句大白话,恰好解释了美联储最近20年每一次大幅降息背后的真相——不是救命,就是救火。历史一次次告诉我们:当美元利率突然俯冲,别急着欢呼“宽松牛市”,先摸一摸自己口袋,看钱包还在不在。 一、三次降息,三次“黑天鹅” 1. 2007年9月—2008年12月:降息→金融海啸 次贷火苗刚窜起,美联储一年把基准利率从5.25%砍到0.25%。市场解读为“最后贷款人”已就位,结果雷曼倒下,全球蒸发10万亿美元市值,道琼斯54%瞬间蒸发。 2. 2020年3
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储能真的刚开始!
储能真的是刚开始 ——从“政策搭售”到“主动抢建”,中国储能的拐点已至 一、欧美先热,中国“慢半拍”? 过去十年,欧美储能赛道如火如荼,核心逻辑很简单: 1. 电价波动大——峰谷价差 1 元/kWh 以上; 2. 电力商品化——发电、输电、售电完全市场化; 3. 辅助服务明码标价——谁调频、谁调压、谁黑启动,一律按效果付费。 于是“投储能=买理财产品”:白天放电赚高价,夜里充电买低价,IRR 轻松 10%+。 中国则相反: 1. 目录电价+统购统销,峰谷差只有 0.2 元/kWh 左右; 2.
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美国的发展情况 一个完整的智能体时代的核心就是有自己一套智能的生态链,一套基于自己国产的生态环境。美国已经初步形成以英伟达为硬件基础,以科技巨头企业加码算力打造大模型为应用基础的完整的产业闭环。美国能走在我们前边的重要原因是他具备原始的生态底座,美国有世界唯二的手机应用系统 谷歌的安卓和苹果的IOS,以及微软近乎全球垄断的计算机系统,在这些生态底座上美国的算力基础可以通过初级的大模型得到变现的,所以发展的速度是非常快的。有了完整的生态环境这个商业模式就是密不透风。 我们的现状 反观我们目前真实环
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【导语】 10月,二十届四中全会将敲定“十五五”规划。过去三届五中全会后,沪指平均 3 个月上涨 12%~16%。这一次,行情还能复制吗?哪些赛道已提前“预定”政策黄金期?一文帮你把逻辑、数据、板块、标的全部梳理到位。 一、3 次五中全会后行情复盘 二、十二五一十四五“政策红利矩阵” (出现频次+政策力度双维度,★越多越刚性) 三、十五五“7 大新增火力点” 四、资金提前埋伏路线图 ① 国家队:大基金三期 3000 亿元已落地,半导体、AI 芯片、工业母机优先。 ② 地方政府:15 省市设立“新
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第一:去年四位财神爷就带来了一波大涨,今天的会议反倒是有降温的意思。 定调本次会议主要是展示十四五成果,不涉及政策调整。会议着重介绍了“十四五”成果。科技股总市值达到A股1/4。市值前50名公司科技企业从十三五18家操十四五的24家,换句话说就是科技发展的还不错,符合预期,大家不用太着急。 第二:国内降息预期落空,上半年经济发展符合预期。 第三:从制造业强国向金融强国发展。 各位小伙伴本次会议稍微有点失望,倒是也不着急下个月二十大四中全会,会给大家指明未来五年发展方向。科技 科技 科技,有则持之
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摘要 2025 年 9 月,梁文锋以 DeepSeek 创始人身份罕见接受财联社连线,标志着其自 2 月“静默”后再回公共视野。文章以事件为切口,复盘 DeepSeek 如何用“算法换算力”撕开国产大模型缺口,并推演下一阶段“R2 模型+国产芯片”组合对资本市场的三层冲击:硬件景气度再上行、算法价值显性化、数据要素价格重估。研究认为,算力端行情已过半场,算法端尚未定价,而数据端将伴随 R2 开源出现“二次资产化”浪潮。 关键词:DeepSeek;梁文锋;算法换算力;国产芯片;大模型产业链;A 股
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摘要 2025 年 9 月,梁文锋以 DeepSeek 创始人身份罕见接受财联社连线,标志着其自 2 月“静默”后再回公共视野。文章以事件为切口,复盘 DeepSeek 如何用“算法换算力”撕开国产大模型缺口,并推演下一阶段“R2 模型+国产芯片”组合对资本市场的三层冲击:硬件景气度再上行、算法价值显性化、数据要素价格重估。研究认为,算力端行情已过半场,算法端尚未定价,而数据端将伴随 R2 开源出现“二次资产化”浪潮。 关键词:DeepSeek;梁文锋;算法换算力;国产芯片;大模型产业链;A 股
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储能真的是刚开始 ——从“政策搭售”到“主动抢建”,中国储能的拐点已至 一、欧美先热,中国“慢半拍”? 过去十年,欧美储能赛道如火如荼,核心逻辑很简单: 1. 电价波动大——峰谷价差 1 元/kWh 以上; 2. 电力商品化——发电、输电、售电完全市场化; 3. 辅助服务明码标价——谁调频、谁调压、谁黑启动,一律按效果付费。 于是“投储能=买理财产品”:白天放电赚高价,夜里充电买低价,IRR 轻松 10%+。 中国则相反: 1. 目录电价+统购统销,峰谷差只有 0.2 元/kWh 左右; 2.
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风言丰予
航行五百年的老司机
2025-09-15 14:04:29
Ai的下半场
美国的发展情况 一个完整的智能体时代的核心就是有自己一套智能的生态链,一套基于自己国产的生态环境。美国已经初步形成以英伟达为硬件基础,以科技巨头企业加码算力打造大模型为应用基础的完整的产业闭环。美国能走在我们前边的重要原因是他具备原始的生态底座,美国有世界唯二的手机应用系统 谷歌的安卓和苹果的IOS,以及微软近乎全球垄断的计算机系统,在这些生态底座上美国的算力基础可以通过初级的大模型得到变现的,所以发展的速度是非常快的。有了完整的生态环境这个商业模式就是密不透风。 我们的现状 反观我们目前真实环
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