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追龙纪要

2024-09-19 09:58:38

降息50bp超预期，优选创新药增量标的

【华创新药】降息50bp超预期，优选创新药增量标的创新药板块基本面优异，1）中报行业增速50％＋，2）康方／百利／博泰／信达等全球领先临床数据持续读出，头部创新药企近期表现靓丽。随着行情继续演绎，叠加联储降息50bp带来的风险偏好和流动性边际改善，中小市值创新药企有望带来新的机会，当前时点建议优选滞涨的头部创新药企和有进展的优质小型biotech。百利天恒：BL-B01D1读出UC等多个适应症数据，市场潜力进一步扩大。诺诚健华-H（港股）：基本面全面向好，但剔除现金几乎没有估值，业绩和国际

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百利天恒
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华海药业
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贝达药业
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海创药业
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乐普生物-B

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瞪羚社·社长

下海干活的机构

2024-08-25 19:30:33

手握新型ADC、TCE多抗的天命Biotech

8月21日，乐普生物发布2024H1业绩报告：上半年公司录得收入1.33亿元，较去年同期增长一倍，主要源于PD-1普特利单抗的销售增长，实现收入约0.95亿元，同比2023H1的0.44亿元增长115.45%。由此可见，乐普生物销售渠道已基本构建覆盖一个网络，商业推广有序推进，业绩有望保持长期稳健。MRG003预计年内申报，则有望成为国内首款EGFR ADC，随着其未来商业化的兑现，公司差异化ADC龙头的地位也得以确立。如今，乐普生物就像一颗蓄势的火山，将要迎来属于自己的腾飞时刻。除了一系列即

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康方生物

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金融民工1990

长线持有

2024-08-23 22:04:50

乐普生物2024年中期业绩交流会

会议要点 1、公司财务表现 · 公司2024年上半年实现收入1.33亿元人民币，其中PD-1销售收入为0.95亿元，同比增长115%。公司的销售毛利率约为85.5%，费用率为46%，PD-1的净利率为39%。此外，BD收入为0.21亿元，主要来自CMG901和LP-018.2的里程碑付款，CDMO收入约为0.18亿元。公司净亏损约为2亿元，相较去年同期的2.5亿元有所收窄，显示出公司增强自身造血能力的趋势。 · 截至2024年6月30日，公司货币资金余额为5.114亿元，较年初增加0.88亿元，

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中期退
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2024-07-16 18:37:51

最难癌王，被撕开一道口子

在康宁杰瑞KN046治疗胰腺癌的三期临床失败后，“攻克癌王”的市场呼声偃息旗鼓。如今，海外一项大获成功的临床，又激发了人们对于“攻克癌王”的遐想和做多热情。 7月15日晚，Revolution Medicines公布泛RAS抑制剂RMC-6236的1b期临床积极结果：RMC-6236单药二线治疗KRAS G12X突变PDAC（胰腺导管腺癌）患者，可使患者的中位无进展生存期（PFS）达8.1个月，疾病控制率（DCR）达近90%。据悉，Revolution Medicines已经在准备开展PDAC

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REVOLUTIONMEDICINES,INC.
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信达生物
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2024-05-19 19:29:45

大佬加注，ADC龙头商业化踩下油门

港股Biotech的再融资市场迎来一波小高潮。继康方生物、科伦博泰之后，乐普生物也顺势进行了一轮配售。5月17日，乐普生物向不少于6名对象配售5117万股，净募资额约2.29亿港元，所得款项仅用于ADC产品研发&临床&报产、溶瘤病毒临床及补充流动资金。投资人或许可以敏锐察觉到，今年以来能够在港股这样当前短暂的行情窗口期实现配售的Biotech极为稀少，但能够获得投资者人认可的均为管线过硬的优质药企，包括双抗赛道的康方生物、ADC已经出海的科伦博泰，还有乐普生物这样ADC产品具备差异化特色的行

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乐普生物-B
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乐普医疗

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2024-05-08 18:35:05

强烈信号，大佬三次加仓Biotech未来一哥

5月8日，港股ADC Biotech龙头科伦博泰发布公告：公司拟向不少于6名承配人作价150港元/股配售364.86万股（该股价对应约329亿港元市值），配售后净集资5.41亿港元；另外，公司亦向控股股东科伦药业配售了442.39万股，筹资净额为6.62亿港元。本轮配售过后，科伦博泰获得净募集资金超过12亿港元，进一步夯实了公司的现金储备，同时科伦药业对于科伦博泰的控股权比例也未被大幅稀释，而是稳定保持在一定比例。值得注意的是，加上这一次，2023年以来科伦药业已经连续三次“加仓”科伦博泰了

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科伦药业
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2024-03-29 20:06:48

大幅缩亏，ADC龙头腾飞在即

2023年，ADC（抗体偶联药物）全球销售已破百亿美元，以狂暴的规模增速宣告了其为名副其实最具投资价值的创新药主流赛道之一。中国作为全球ADC管线研发的领导者，机会黄金遍地。 3月28日，国内领先的ADC Biotech乐普生物发布2023年业绩报告：公司实现收入2.25亿元，同比增长1347.2%；年度亏损0.22亿元，相比2022年亏损6.89亿元的幅度大幅减少（缩减幅度96.8%），经调整年内净亏损减少至2.5亿元。众所周知，在国内投融资寒冬的背景下，亏损的收窄减缓现金消耗是未盈利Bi

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阿斯利康公司

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下海干活的机构

2024-01-02 18:40:20

宇宙药企忍不住了，ADC国产遗珠

新年伊始，Biotech宜联生物将其下一代c-MET ADC候选产品YL211全球权益授予罗氏，获得5000万美元首付款+近10亿美元潜在里程碑及销售分成。这距离强生以17亿美金的协议引进韩国LegoChem Biosciences的Trop2 ADC全球权益，过去不足一周。随着底蕴深厚的MNC罗氏和强生出手后，2022年前十二大跨国药企中，仅剩诺华和礼来未出手自研或引进ADC了。目前，Seagen/默沙东的CD30 ADC维布妥昔单抗已经成为CD30表达的sALCL（系统性间变性大细胞淋

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发现牛股

中线波段的散户

2023-12-19 20:06:08

和铂医药ADC出海，国产ADC正集体走到国际市场

　　事件：2023年12月15日，和铂医药全资子公司诺纳生物宣布，与辉瑞就靶向人间皮素（MSLN）抗体偶联药物（ADC）HBM9033的全球临床开发和商业化签订独家授权协议。　　根据协议，诺纳生物将获得5300万美元预付款和近期付款，及最高达10.5亿美元的里程碑付款，此外，诺纳生物还有资格从净销售额中获得从高个位数到高十位数不等的分级特许权使用费。　　HBM9033目前在临床一期，具备BIC潜力　　HBM9033是一款特异性靶向人间皮素（MSLN）的抗体偶联药物（ADC），该肿瘤相关抗原

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百利天恒
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荣昌生物
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2023-12-18 18:35:00

翻倍，一个时代结束了

12月15日，默沙东宣布FDA批准K药（帕博利珠单抗）联合Nection-4 ADC（维恩妥尤单抗Padcev）一线治疗局部晚期或转移性尿路上皮癌，这是全球首个获批的“PD-1+ADC”组合疗法。本次获批较原FDA公布的PDUFA时间2024年5月9日足足提前了4个多月，是基于一项关键三期Keynote-A39惊艳的临床研究数据：在该项试验中，接受实验组药物治疗的患者较化疗组患者OS（31.5个月 vs 16.1个月）、PFS（12.5个月 vs 6.3个月）都实现了接近翻倍式的获益，同时患者

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百利天恒

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发现牛股

中线波段的散户

2023-11-06 20:57:13

ADC鏖战，引领精准化疗新时代

　　抗体偶联药物（Antibody-drug conjugate, ADC）是继化疗、靶向治疗、免疫治疗之后，人们对抗恶性肿瘤的新的有效手段。因靶向性高和宽治疗窗口广的特点，ADC正在开启广谱抗肿瘤模式，有望引领精准化疗新时代。尤其是DS-8201的巨大成功为ADC药物前景擘画了诗与远方，进一步点燃了研发热情。我们从ADC药物发展的历史，研发的机遇与挑战，药物的市场空间，BD交易情况，研发布局和竞争力分析等角度对此赛道进行分析：　　ADC药物为什么掀起研发热潮？国内ADC研发企业为什么能够崭露

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荣昌生物
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凯莱英
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博腾股份

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2023-10-25 22:06:23

瞄准下一个BD大热的ADC

欧美大药厂对于ADC分子的渴求正在加速狂奔。哪里才是ADC的“血汗工厂”？当属中国的Biotech们。不得不提的是，中国已成为ADC开发的领跑者，不仅在数量上国内企业ADC管线数量已占全球管线的50%，且2022年至2023年5月期间，中国企业ADC对外授权共有35笔交易，而美国同期贡献25笔交易，对外授权数量已经超过美国。从而不难断定，ADC的对外授权交易会在中国加速爆发，继科伦博泰之后，我们期待一个更大的授权。 ADC出海的下一滴血（分子 or 靶点）在哪里？梳理过往国内ADC对外授

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迈威生物
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百奥泰
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发现牛股

中线波段的散户

2023-10-24 17:58:59

ADC精彩纷呈，国产新药不断突破

　　欧洲肿瘤内科学会年会（ESMO）年会召开，多个ADC、双抗、小分子等创新药披露最新数据。作为肿瘤治疗领域最大的国际会议之一，本次会议上国内外多个创新药企业披露多个重要临床数据，在此我们梳理筛选出部分优异的临床数据进行分析，涉及ADC、双抗、小分子等的数据，从部分产品展现出的BIC/FIC潜力来看，目前国产创新药在不断取得新突破。　　ADC领域：多个不同靶点ADC药物最新数据披露，国产ADC精彩纷呈。本次ESMO会议上，百利天恒披露了EGFR×HER3双抗ADCBL-B01D1在EGFRmu

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恒瑞医药
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夜长梦山

2023-04-13 20:47:43

【乐普生物】近况交流核心要点

【乐普生物】近况交流核心要点 2022年度业务里程碑：（1）PD-1获批，11月上市销售，一个半月销售1557万的销售额（2）和康诺亚合作的靶向Claudin 18.2的ADC分子CMG901实现了首个BD（3）2022年2月完成港股发行，10月完成A股科创板的准备。临床进展：MRG002晚期乳腺癌合并肝转移患者二期数据准备提交注册性临床，尿路上路癌取得了较好的临床数据，获得CDE的同意开展三期注册性临床；MRG003：全球首个有望NPC适应症获批的EGFR ADC，鼻咽癌适应症开展注册性2b

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2023-03-15 11:21:58

谁是下一个Seagen？AZ看上绝顶ADC平台，蕴含数个License out机会

PD-1之后谁是下一个颠覆性的爆品领域？数据已经告诉我们答案。 2022年，中国创新药企的十大License out交易，TOP10中ADC的交易占比过半。 ADC是MNC近年最下“血本”的药物领域之一：吉利德210亿美金收购Immunomedics，阿斯利康以近130亿美金的总金额拿下第一三共的DS-8201、DS-1062，默沙东更是以118亿美元的总金额包裹拿下科伦9款ADC药物项目海外权益，辉瑞430亿美金收购ADC先驱Seagen。谁会是下一个Seagen？国内ADC企业，哪家具备巨

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阿斯利康公司
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