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夜长梦山

2024-11-28 16:58:07

【中信社服】特海国际大涨点评

事件：特海国际今天股价上涨超过20%。对于开店、Q4翻台、利润率优化节奏等，目前相较本周初公司指引无进一步变化。我们认为，Q3利润率的稳健兑现，带来公司估值的修复机会。单店：24Q3特海国际平均翻台率为3.8轮，同比+0.1次/天、环比+0.1次/天，客流量持续提升，共接待客流740万人次，同比增长4.2%。同时24Q3客单价提升8.9%，拉高单店表现。预计Q4有望保持类似趋势。开店：由于工期、证件

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中信证券

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夜长梦山

2024-09-04 11:37:48

【餐饮中报总结】餐饮行业压力不减，聚焦存量门店稳经营

稳健、商业模式优秀的标的，推荐特海国际、百胜中国和海底捞。风险消费力修复弱于预期；竞争格局恶化；同店和利润率低于预期。

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特海国际

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金融民工1990

长线持有

2024-08-23 21:59:37

特海国际

。公司将杨总从海底捞总部调任特海国际CEO，进一步推动海外市场的发展。蜜雪冰城、瑞幸等品牌在出海方面表现非常火热，尤其是茶饮在海外市场表现出色。中国企业在运营连锁化餐饮品牌方面表现出色，霸王茶姬和喜茶在海外市场也表现火爆。二、中国餐饮品牌出海的区别与火锅出海的可能性和问题中国餐饮品牌出海的一个显著区别在于其连锁化和标准化的运营模式，这使得品牌在海外市场的扩展更加迅速和稳定。火锅业态由于其标准化和可复制性强，毛利率和

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特海国际

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追龙纪要

2024-08-06 09:57:57

预计餐企业绩分化，环境压力倒逼调整创新

长、新店表现较好、利润率改善。特海国际预计1H24收入不低于3.8亿美元（同增约14%），净亏损约400-500万美元（剔除约1950万美元汇兑亏损净额后同增3-10%），主因1H24翻台达3.8（1H23为3.3），但部分或被上市开支、总部建设和新店开办费等抵消。H1业绩同比压力较大的品牌:九毛九由于同店承压（Q1/Q2太二及怂火锅同店日销分别同比下滑14%/18%及35%/38%），公司预计1H24收入同比+6.4%至30

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特海国际
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百胜中国
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海底捞

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金融民工1990

长线持有

2024-07-02 20:02:27

特海国际

一、公司财务表现特海国际一季度收入为180,700万，但受货币汇率波动和上市费用等因素影响，报告亏损。二季度翻台率环比略降，但同比去年增长迅猛。原材料成本比例稳定，员工成本上升，受到部分运营国家法定薪资上调影响。二、经营战略与市场拓展特海国际上半年共开设18家门店，主要集中在东南亚，优先选择客流好的地点。海外市场与大中华区不同，东南亚本地消费者占比较高，而欧美本地消费者占比较低。新任CEO杨丽娟在市场

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特海国际

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湾区财经港

2024-06-24 16:33:32

受限

海底捞大跌点评：

件：海底捞(6862 HK)和特海国际(9658 HK)公布了一些管理层的变动，杨利娟辞任海底捞的执行董事及首席执行官，并将出任特海国际的执行董事及首席执行官，另外苟轶群获委任为海底捞执行董事及首席执行官。对海底捞不会带来负面影响，公司营运仍然在改善，开店空间也在提升，而对特海会是利好。对于关键人物杨总的离开，对海底捞的影响，我们认为是中性的： 1)业绩是良好的，并没有低于预期，在公告中有提到，2021年的啄木鸟的计划（关

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海底捞
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特海国际

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投研掘地蜂

2023-04-01 16:34:24

特海基本面更新-20230331

特海基本面更新-20230331 开店秉持自下而上的战略，没有具体目标，拓店第一责任人是CEO，具体拓不拓店经理决定。 2022年单店模型，刨除其他影响，原材料占比35%，人工占比33%，租金一般在8%左右，折旧摊销占比13%左右，门店层面经营利润率达到4.1%。东南亚地区人工占比和租金占比相对来讲低一些，北美和发达国家会高一些。师徒制海内外没有太多区别，但会参考当地市场水平，制定合理的激励方案。进入新的市场采取的策略是选择当地最优质的供应商，5家门店后（如新加坡）着手建立中央厨房，门店增加

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特海国际

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夜长梦山

2023-03-15 18:10:38

【德邦商社】特海国际2023年1-2月经营数据更新

【德邦商社】特海国际2023年1-2月经营数据更新 2023年1月，复开休整门店1家，整体翻台率同比去年1月提升25%以上，主要因为今年疫情管控已全部放开；环比12月下降，主要因为12月份集中平安夜、圣诞节、跨年夜。春节影响：东南亚、东亚部分国家有过春节的习俗，但春节在北美、欧洲、澳洲并非官方假日，春节期间（1.21-1.27）特海整体翻台率同比去年上升20%，对1月整体翻台率有一定拉动作用。 2023年2

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特海国际

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投研掘地蜂

2023-03-03 12:09:15

【国海商社】最早独家推荐，特海国际持续上涨

【国海商社】最早独家推荐，特海国际持续上涨 [庆祝]#最早独家推荐特海国际，股价连续多日逆势上涨，今日大涨15%。股价还在山脚下，远未到位，继续推荐！ [拳头]公司分拆自海底捞海外业务，在海外品牌生命周期仍处于早期阶段，成长空间大，确定性高，上市后有望加速扩张。#保守测算开到500家店时利润水平约16-19亿港币，500家并不是终点，市值空间广阔！ [太阳]品牌力+管理运营+扩展方法论成熟，特海门店扩张确定性高。 [太阳

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特海国际

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夜长梦山

2023-02-23 14:05:55

特海国际

【国海商社】强烈推荐特海国际公司分拆自海底捞海外业务，在海外品牌生命周期仍处于早期阶段，成长空间大，确定性高，上市后有望加速扩张。2023年特海36xPE，而品牌拓展相对成熟的国内海底捞44xPE。#保守测算开到500家店时利润水平约16-22亿港币，500家并不是终点，市值空间广阔！品牌力+管理运营+扩展方法论成熟，特海门店扩张确定性高。火锅品类易复制，海底捞是中式火锅代表品牌，管理团队有10年海外运营和扩展经

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特海国际

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