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颐海国际

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猴哥股讯

2023-06-19 17:34:31

火锅行业增长放缓，附调业务下半年转型麻辣香锅或酸菜鱼，颐海国际如何应对？

的挑战，实现业务的健康发展。颐海国际上半年的表现相对来说还比较一般，特别是对于酸菜鱼产品而言，这个产品的销量一直没有很好的提升。虽然酸菜鱼市场规模相对较大，但是消费者往往会比较习惯一款产品的口味和价格，如果不断更改会让消费者产生困惑和疑虑。对于酸菜鱼的推广还需要更多的时间和努力去让消费者更接受这款产品。而方便速食部分，自热米饭和冲泡粉丝表现还不错，但是小火锅的基数相对比较高，其在上半年的增长并不明显，甚至有一些老化的担忧。

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颐海国际

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夜长梦山

2023-04-02 21:56:12

【中金大众食品跟踪11】年报与1Q预期逐步落地，建议布局2Q23低基数弹性标的

内烘焙保持复苏态势。 [烟花]颐海国际：2H22利润表现超预期。1-2月中个位数增长，预计1Q增速6-8%。全年公司希望达到20%左右第三方增长目标，关注今年小B端业务进展，有望贡献额外增量。预调酒：预计Q1收入同增约50%，强爽保持高占比、高复购。

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安井食品
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颐海国际

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金融民工1990

长线持有

2022-12-09 23:24:03

颐海国际公司交流

20221208颐海国际公司交流近况 10月第三方双位数增长，11月放缓（主要是物流影响，终端需求没什么变化）。1-11双位数增长。底料：终端70%+售点调价了，增长明显。复调：H1小龙虾增速高，H2季节性影响没有太大增长，酸菜鱼、香锅为主速食：7-8月放缓，9月恢复关联方：下滑但幅度比H1收窄。展望 l 调味品：双位数增长，但回不到30%+高增长，预计十几的增速；大单品口味已经出得差不多了，新的大单

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颐海国际

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投研掘地蜂

2022-11-15 08:12:19

【中金食饮】颐海国际核心观点20221114：压力最大时期已过，业绩与估值存修复空间

【中金食饮】颐海国际核心观点20221114：压力最大时期已过，业绩与估值存修复空间压力最大时期已过，市场及公司自身基本面逐渐回暖。1H22因成本上涨、第三方及关联方降价，业绩下滑25%；1H22为公司基本面压力最大时期，叠加9-10月港股市场面临流动性及外资撤离压力等，公司估值持续回落，10月下旬交易在20x 22年PE，明显低于A股调味品同行。目前伴随疫情放开、港股市场回暖，及公司自身基本面逐渐回暖，明

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颐海国际

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股市星球

买买买的机构

2022-11-07 18:01:25

颐海国际经营近况交流核心内容-20221107

业务情况： 1、底料：对老品口味升级，提高消费者的使用场景，没有出爆品前维持平稳增速； 2、复调：在技术方面做更替，没有出爆品前维持平稳增速。未来酸菜鱼、麻辣香锅改良后空间或大于小龙虾； 3、速食：1）冲泡米饭不断改良，今年9月份把米和粉丝进行自产，对毛利率有提升；2）冲泡粉后面可能会简化袋装料包，把成本压到5块钱内，未来可以向方便面想象；3）相比底料、复调，速食空间可能多些，增速可能会比调味品（10-20%）更快一些。 [烟花]盈利情况： 1、22H2成本或环比持平，23年原材料成本或稍涨；

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颐海国际

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投研掘地蜂

2022-07-29 09:11:53

颐海国际交流

Q：1. 2022年公司对火锅底料、中式复调、方面食品这三个品类销售增速的具体展望以及未来几年对这几个品类行业容量的看法。 2. 目前成本压力比较大，管理层对2022年以及近1~2年成本上涨压力的预估情况和应对办法是怎样的？我理解公司是以销售增速和渠道下沉为重点的工作，但是否可能会通过比如调节市场营销费用率之类的措施去抵御一下成本上涨对利润率的影响。 A：1. 我们产品的品类是基于市场消费者的需求和自身能力而产生的。长期发展来看，首先我认为市场容量足够大，因为从海外发达国家来看整个的市场是足够大

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颐海国际

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投研掘地蜂

2022-07-21 12:32:51

【中金食饮】颐海国际：降价及成本扰动下业绩承压，关注经营边际改善

【中金食饮】颐海国际：降价及成本扰动下业绩承压，关注经营边际改善

有道云笔记

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颐海国际

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小路J

2022-06-27 17:58:38

颐海国际

【中信食品】颐海国际跟踪 🔺收入：①第三方：预计2022H1收入同增10-15%，其中Q1高基数下增长较慢，4-5月增长较快，5月增长环比提速，6月预计增长将放缓。分品类看，预计1-5月各品类增速均有双位数，其中速食>复调>底料。②关联方：预计1-5月整体收入下滑，随着疫情恢复，望持续改善。 🔺毛利&费用：①毛利：豆油成本有所上涨，油脂涨幅整体可控，包材已核定价格。整体成本上涨对毛利影响较小，但前期降价对

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颐海国际

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小路J

2022-06-24 11:41:06

复合调味品投资逻辑

【招商食品于佳琦团队】复调板块更新：行业集中度提升，龙头优势强化 [玫瑰]行业变化：行业B端在连锁趋势下快速增长，C端由消费者教育+渗透不断驱动，空间仍广阔。竞争上费用战相比过去两年有所收敛，更考验企业综合能力，龙头不断调整改善，强化竞争优势，行业集中度稳步提升。 [玫瑰]天味：5月整体预估20%左右增长，6月高基数下增长放缓，整体Q2预计接近双位数增长，库存始终保持良性。作为业绩改善确定性品种，仍是我们当前推荐的主线，看好公司2-3季度利润弹性，势能持续向上。 [玫瑰]颐海：第三方业务4-5月

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天味食品
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颐海国际
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日辰股份

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myegg

2022-06-09 11:26:50

【中金食饮】颐海国际公司交流核心要点

销售情况：1）1-5月整体第三方小双位数增长，其中1Q由于高基数有限，4-5月同比增长较高；2）分品类看，增长最快为速食，其次底料，复调最慢；3）速食中，4月小火锅、自热米饭环比增速接近50%；冲泡环比没有太大增长。成本：成本对毛利率影响相对可控。1）油脂：1Q油脂采购价格环比去年4Q增长不到10%；2）花椒辣椒：一般锁一年的价格，今年价格到7-8月后定新一轮价格，目前价格与去年4Q、2H相差不大；3）包材： 5月商定新一轮价格控制较好；4）牛肉等价格有所上涨，不过占比相对较小。毛利率

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颐海国际

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myegg

2022-06-06 11:44:43

【颐海华东渠道调研】交流核心观点：

因为疫情华东二季度逐季加速增长以下为华东渠道调研数据，跟上市公司报表不完全一致，可以反映疫情下终端需求变化情况，仅供参考。因为疫情居家消费受益，颐海华东地区销售情况：1-5月整体增速20%+，其中1Q22增速10%+，3月份增速20%+，4月份增速30%+，5月份增速20%左右。分品类看，1-5月方便食品整体增速接近40%，其中3 月40%+，4月56%，5月30%；1-5月底料、复调整体增速为个位数，其中3-4月均不到10%，5月8-10%； 1-5月复调整体增速为个位数，其中3月不到

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颐海国际

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myegg

2022-04-20 18:02:26

疫情影响C端囤货明显，速冻&预制菜、复调、方便食品、面包居家消费受益

近期疫情影响居家消费场景下C端需求增长，我们渠道调研发现速冻食品、预制菜、复合调味品、方便食品需求均有明显增长，其中C端占比较高的企业受益明显。疫情受益方向一：速冻食品&预制菜，相关受益标的三全/安井，味知香巴比要跟踪团购对门店的弥补程度 1）根据渠道调研，受益疫情影响各地速冻食品需求囤货需求提升，三全3月销售增20%-30%，4月至今延续高增，其中西区、南区、北区增长37%、50%+、30%，东区物流限制小幅增长，预计2Q公司销售增 25%-35%。 2）分渠道来看，三全、安井、巴比、

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深圳财富club

长线持有的老股民

2022-04-02 22:13:15

海底捞21年业绩交流纪要220401

Q1：1-2月环比改善明显，3月承压。同店门店经营有无改善趋势？因为季度不做财报披露，很难分开经营改善是同店、新店。我们现在看到整体好转。 21Q4对比19Q4的回升趋势还是慢了，季度的内部评级，A级、B级门店占比变少。 Q2：ASP方面，2021有调低价格的动作，22E原料、包材、运费等涨价。价格策略如何？ ASP变动是客单价受多重因素影响，受菜价影响不是很大，整年来看菜品价格没有太大变动，ASP下降主要是客均点单量的下降。一是消费者消费能力下降，二是2021年开始推广半份菜的政策，同等价格

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海底捞
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九毛九
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呷哺呷哺
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韭菜盒团

满仓搞的站岗小能手

2021-12-21 13:22:01

颐海国际华东区域专家交流纪要（2021-12-20）

颐海国际华东区域专家交流纪要（2021-12-20）

颐海国际华东区域专家交流纪要（2021-12-20）.pdf

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夜长梦山

2021-12-21 08:55:57

颐海国际专家交流1220

华东区域专家 1、华东4季度第三方增速？总体百分之十之，底料个位数增长，复调20%+，方便速食10%+。方便速食的竞争缓和了一些，底料的基数经较高。全国的情况和华东差不多，比华东稍微好一些。 2、小火锅的价格下调？是的，线上28、29，线下30出头，11月份调整的。出厂价不变，经销商毛利率20多个点，费用大部分是公司承担，有的区域可能经销商牺牲一部分毛利。如果没有下调价格的话，去年那么高的基数，加上全行业都在负增长，公司小火锅还有小个位数的增长，主要是调价和高投入的作用。上半年是负增

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