大叶股份，2000万欧元收购4000万欧元净资产的海外60年大品牌公司，今年利润2000万欧元，年底并表，利润2亿+PE 13倍 低位收购大捡漏，重组并购新方向；

大业股份目前市值约二十多亿，但公司成长空间巨大，特别是在海外市场的割草机赛道上具有

很大的潜力。公司在欧美地区的消费趋势偏向性价比高的产品，这为大业股份提供了良好的市场环境。

大业股份此前主要以代工为主，主要销售地区为欧洲，合作伙伴包括富士华、翠峰和日本的牧田公司。2024年，公司在拓展北美市场过程中进行了品牌化转型，通过品牌合作方式接入了加多宝的渠道。

全球割草机市场规模预计在2025年达到120亿美元，其中燃油类割草机市场规模约为78亿美元，占比约65%。燃油类割草机在性价比上具有明显优势，价格约为2000美元，而锂电类割草机价格约为5000美元。

燃油类割草机每年带来的市场增量约为4亿美元，这为大业股份提供了巨大的市场空间。

3.大业股份能够拿到加多宝的独家合作，主要受益于供给侧的出清。北美核心渠道竞争激烈，加多宝和劳士两家零售商占据近50%的市场份额。加多宝希望扶植一个独有的品牌来提升市场份额。

美国自2020年开始对手推式燃油割草机进行双反调查，普通企业的双反税率高达近300%。大业股份通过积极申诉和布局海外产能，成功规避了双反政策的影响。

大业股份在燃油割草机出口方面一直是头部企业，出口金额占比约为7%。公司在研发和制造方面得到了国际大客户的认可。

公司在2021年布局了美国和泰国的组装产线，2023年新建了墨西哥的全流程产线，进一步提升了供货速度和供应链安全性。

公司获得了百利通旗下marie品牌的授权，这为其在加多宝渠道中的上量提供了保障。marie品牌在同等规格下价格明显低于其他品牌，性价比优势明显。

公司预计在2025年通过marie品牌在加多宝渠道中占据20%的市场份额，即每年2.8亿美元的增量，这将为公司带来翻倍以上的增长空间。

根据公司问询函回复的公告，2024年北美地区初步订单量为1.4亿美元，1到4月份已完成0.7亿美元，二季度业绩值得期待。预计公司未来两年的复合增速有望在50%以上。

公司预计2024至2026年的收入分别为17.4亿、25.6亿和33.7亿元，归母净利润分别为0.9亿、1.6亿和2.5亿元，对应的PE分别为25倍、14倍和9倍。