【天风通信】海格通信中报业绩点评
夜长梦山
2024-08-25 11:27:05 山西省
行业客户调整导致业绩下滑，北三换装带动导航板块表现突出
1、#四大业务中北斗导航表现突出，业绩增速大幅提升。H1公司无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态四大业务板块收入分别实现7.31/4.14/1.57/12.46亿元，同比分别-44.60%/+275.45%/+16.57%/-1.57%。北斗三代产品持续获得新增订单和实现产出交付，公司以第一名入围河北省北斗导航位置服务有限公司“道路运输车辆主动安全智能监控终端供应商框架协议采购项目”，多型产品成功进入电力、能源等重点用户供应商体系和政府采购推荐名录。
2、#毛利率同比略降，北斗导航业务盈利能力显著。H1公司毛利率实现32.12%，去年同期33.97%，同比减少1.85pct。分业务看，无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态毛利率分别实现40.42%/60.73%/35.58%/15.22%，同比-4.98%/+15.52%/-7.65%/-2.72%。
3、#持续注重自主创新，研发投入持续保持高比例，销售、财务费用管控能力良好。H1销售、管理、研发、财务费率分别实现3.23%/6.30%/18.47%/-0.70，同比-14.41%/+0.1%/+13.55%-8.38%，近年来公司研发费用占比营收达15%，重点投向北斗三号全产业链、下一代卫星通信、无人系统与平台、卫星互联网终端及核心部件等领域，具备良好的持续发展能力与创新能力。
4、#导航+通信战略布局，卫星通信有望成为公司中长期增长点。我国低轨卫星正加速、规模化推进，公司成为多款支持“手机直连卫星”功能的手机终端关键零部件供应商之一，与多家主流手机厂商建立了良好合作关系卫星互联网通信设备在乘用车领域应用稳步推进“汽车直连卫星”业务取得突破。卫星互联网终端产品成为机构用户首批试用的主要设备，取得核心技术体制研制资格。
事件：公司发布24年半年报，营收25.91亿元，同比减少9.93%；归母净利润1.96亿元，同比减少37.11%。Q2单季度营收14.47亿元，同比减少21.48%，环比增长26.46%；归母净利润1.71亿元，同比减少38.11%，环比增长222.90%。H1归母净利润同比下降原因为行业客户调整及周期性波动影响，公司在北斗、无人、卫星互联网、低空经济、6G等新兴领域研发费用同比增加5565万元，同时公司加大了民品业务拓展投入。
1、#四大业务中北斗导航表现突出，业绩增速大幅提升。H1公司无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态四大业务板块收入分别实现7.31/4.14/1.57/12.46亿元，同比分别-44.60%/+275.45%/+16.57%/-1.57%。北斗三代产品持续获得新增订单和实现产出交付，公司以第一名入围河北省北斗导航位置服务有限公司“道路运输车辆主动安全智能监控终端供应商框架协议采购项目”，多型产品成功进入电力、能源等重点用户供应商体系和政府采购推荐名录。
2、#毛利率同比略降，北斗导航业务盈利能力显著。H1公司毛利率实现32.12%，去年同期33.97%，同比减少1.85pct。分业务看，无线通信、北斗导航、航空航天、数智生态毛利率分别实现40.42%/60.73%/35.58%/15.22%，同比-4.98%/+15.52%/-7.65%/-2.72%。
3、#持续注重自主创新，研发投入持续保持高比例，销售、财务费用管控能力良好。H1销售、管理、研发、财务费率分别实现3.23%/6.30%/18.47%/-0.70，同比-14.41%/+0.1%/+13.55%-8.38%，近年来公司研发费用占比营收达15%，重点投向北斗三号全产业链、下一代卫星通信、无人系统与平台、卫星互联网终端及核心部件等领域，具备良好的持续发展能力与创新能力。
4、#导航+通信战略布局，卫星通信有望成为公司中长期增长点。我国低轨卫星正加速、规模化推进，公司成为多款支持“手机直连卫星”功能的手机终端关键零部件供应商之一，与多家主流手机厂商建立了良好合作关系卫星互联网通信设备在乘用车领域应用稳步推进“汽车直连卫星”业务取得突破。卫星互联网终端产品成为机构用户首批试用的主要设备，取得核心技术体制研制资格。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
海格通信
工分
1.08
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 0
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（1）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1