斯菱股份调研反馈：卡位人形谐波、丝杠赛道
夜长梦山
2023-11-15 10:36:57
斯菱股份调研反馈：卡位人形谐波、丝杠赛道
⭕️公司主营汽车轮毂轴承单元、轮毂轴承等，22年占比分别为45%、27%。#未来几年主业利润增速20-30%，预计24年利润1.7亿、对应PE为34。
⭕️谐波减速器
-进展：第一轮工艺测试完成了、第二轮测试中，年底做完，后面会搭建实验室。明年小批量出货。
-公司设备基本都有，跟现有工艺重合度60-70%，就缺齿形设备，产能很快。公司主动研发，下游需求很多，机器人、工业自动化需求广。
⭕️丝杠：
-进展：自有团队开发，梯形丝杠年底交样，行星滚柱丝杠都准备做、行星滚柱丝杠并没有很着急。
-客户：跟客户签订了框架协议（排他性），人形相关的产品都可以送样，但最终需要T测试拍板。
-设备：前序设备公司都有，工艺协同性强，差高精度磨床。设备产线投资重，工艺定型后再上产能。
-需求：T客户大幅放量可能还需要等国产工艺调通，给他降本才行。
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