公司在云领域如何竞争？

A：云计算领域在第一季度出现下滑，但我们的地位在上升，同时第一次在中国看到了萌芽。数据中心的部分优势是由人工智能驱动的，我们看到市场对Gaudi　2回应较积极，并且我们的产品线在快速增长，这是对Gen4　Sapphire　Rapids的早期推动。公司的核心Xeon产品线，具有远高于前几代产品和竞争性替代品的特殊优势，我们希望成为我们的长期优势领域。

Q：如何看待Arm在服务器CPU市场中的作用？如果Arm在市场份额变得更大，它对x86服务器CPU　TAM有什么影响？

A：本季度围绕IFS与Arm一起发布的公告，这是对我们的代工产品的强大生态系统声明，也是一个专注于移动平台的声明，但我们确实希望随着时间的推移我们将有更广泛的参与公告表明它首先专注于移动领域，Arm已在该市场证明了相当大的实力。Arm、RISC-V、x86在GPU中扮演着关键的角色和加速器的角色。我们将参与所有这些，无论是通过代工厂还是通过我们的产品。我们现在已经布局的E-core产品线，包括Sierra　Forest、Clearwater　Forest和随后推出的强大产品，我们相信我们现在可以提供x86的电源性能TCO优势。在数据中心迁移软件堆栈是一项繁重的工作。如果我为客户提供x86和E-core解决方案的简单路径以及卓越的TCO替代方案，将会简单省力。同时，我们的代工业务将合而为一。随着时间的推移，我们将通过我们在代工产品方面的卓越能力，为行业制造任何RISC-Varm、x86和GPU替代品。

管理层表述

CEO

第一季度的结果表明我们在推进IDM2.0战略转型方面取得的进展。在重新建立流程、产品和成本领先地位时，我们还有更多工作要做，但我们每个季度都会继续提供证据，我们仍然致力于为所有股东创造长期价值。与前几个季度一样，我想将我的评论集中在三个方面：第一，我们对宏观和市场的看法；二、第一季度的主要亮点；第三，更新我们的战略重点，重点是我们转向内部代工模型。

随着该行业继续应对多重全球挑战和逆风，我们对宏观前景仍持谨慎态度，尽管我们预计下半年会出现温和复苏。我们看到PC市场越来越稳定，库存调整在很大程度上如我们预期的那样进行。然而，由于云和企业仍然疲软，服务器和网络市场尚未触底。因此，我们的第二季度收入指南嵌入了我们核心市场的持续库存修正，以及从低迷的第一季度收入水平中出现的一系列正常的季节性增长到好于季节性的增长。

我们仍然专注于我们控制范围内的事情，并坚定地致力于推进我们的战略。正如我们在第四季度财报电话会议上预期的那样，PC市场在第一季度耗尽了大量库存，并有望在第二季度末保持健康水平。重要的是，个人电脑安装基数更大，使用率仍远高于大流行前水平，加上好于预期的第一季度，强化了我们的观点，即个人电脑市场有望在２０２３年实现２.７亿台销售量。

在服务器方面，第一季度消费TAM环比和同比均加速下降，我们仍然预计23年上半年TAM将同比下降，下半年将适度复苏。最后，在工业、汽车和基础设施等基础广泛的市场中，需求趋势相对强劲。不过，正如预期的那样，NEX确实看到了第一季度的库存调整，我们预计这种调整将在未来几个季度持续下去，并可能导致NEX今年的收入下降。

相比之下，PSG、IFS和Mobileye继续保持强劲的增长轨迹，虽然半导体行业本质上是周期性的，但我们将继续加速转型并定位自己，以抓住未来十年预期半导体市场的显着增长，到2030年将增长近一倍，达到1万亿美元以上。结合全球平衡和弹性供应链和代工市场预计到2030年将达到约2000亿美元，我们已做好充分准备利用多种增长载体。

在这方面，让我强调一下第一季度的一些关键里程碑。我们坚持不懈地专注于推动跨流程和产品路线图以及整个公司的卓越执行，包括严格关注效率和成本节约。首先看看我们在工艺路线图方面取得的进展，我们仍然有望在2025年之前重新获得晶体管性能和功率性能的领先地位。相对于四年内的五个节点，值得注意的是，这五个节点中的两个，Intel　7和Intel　4，现在基本上已经完成了。英特尔7正在量产，英特尔4晶圆量产坡道上的Meteor　Lake今天开始下半年产品发布。

我们正在快速掌握EUV技术，以Intel　4作为我们的第一个EUV节点。当我们专注于接下来的三个节点时，Intel　3已步入正轨，我们在最近的DCAI网络研讨会中强调，Sierra　Forest将在24年上半年开始发货，此后不久将在Intel　3上推出Granite　Rapids。

我们还计划在第二季度为Intel　3、Intel　20A和Intel　18A制定重要的里程碑，并期待在我们执行时提供更多详细信息。总体而言，我们有望在四年内交付五个节点。我们明白我们的代工雄心不会在一夜之间实现，建立一个充满活力的代工生态系统需要时间。但我们也明白，我们代工厂的成功对于建立地域多元化和安全的半导体供应至关重要。本月，当我们宣布与Arm　Holdings达成多代协议时，我们在构建生态系统方面向前迈出了重要一步。我们期待提供一流的CPU　IP和具有领先工艺技术的开放系统代工厂的力量，我们将继续努力完成对Tower的收购。

Sapphire　Rapids，我们的第4代Xeon是英特尔有史以来提供的质量最高的数据中心CPU之一，并继续积极发展，并获得了出色的客户反馈。我们正在为所有OEM、ODM和云供应商交付超过400种设计，涵盖众多系统和内存配置，我们有望在年中达到100万个单位。

值得注意的是，人工智能推理性能和机密计算使我们的第4代至强显着区别于竞争对手，特别是第4代至强提供了业内最全面的机密计算产品组合，包括使用Intel　Trust　Domain扩展或Intel　　TDX和Trust　Attestation服务的虚拟机隔离。就在本周，领先的云服务提供商表示已准备好使用英特尔TDX实例，包括阿里云，微软宣布了他们在Azure上的预览，谷歌发布了启动前进行的联合研究，以进一步加强复杂环境中的TDX。

Emerald　Rapids，我们的第5代Xeon　Scalable已经向客户提供样品，并有望在23年第四季度推出。

Sierra　Forest是我们的首款E-core服务器CPU，它将在各种工作负载中提供具有竞争力的每瓦性能，并在许多方面处于领先地位，并具有x86生态系统的所有优势。Clearwater　Forest是Sierra　Forest的后续产品，将于2025年上市，并将在英特尔18A上制造，这是我们打算实现流程领先地位的节点，代表着我们四分之五节点的顶点年战略。正如我们在网络研讨会中强调的那样，我们的路线图得到加强，Q1市场份额结果好于预期，以及Xeon　Gen4爬坡的出色执行，Q1是一个转折点，因为自从我以来第一季度数据中心地位得到改善成为首席执行官。

此外，在第一季度，我们录入了Habana　Gaudi　3　AI加速器，Habana　Gaudi　2已上市，在训练和推理、视觉和语言模型方面比A100具有显着的性能优势。

我们专注于通过优化的芯片和软件解决方案在所有细分市场中获利。我们的可编程解决方案业务继续表现良好，第一季度收入创历史新高。我们的FPGA产品组合现在包括超过15种计划在本日历年进行PRQ的新产品，这是我们FPGA业务中推出的新产品数量最多的一次。PSG还在试行一项旨在建立更具弹性的供应链的计划，客户可以通过该计划为英特尔提供更高的需求和新的设计可见性，同时英特尔为客户提供更高的供应可预测性，利用将大部分PSG产品转变为英特尔供应链。

我们的客户端计算业务继续执行此路线图，并在最近赢得的市场份额的基础上再接再厉。我们在第一季度获得了整体PC市场份额，并预计随着我们在第二季度提高Meteor　Lake的产量以在下半年推出，我们的竞争地位将继续提高。在第一季度，我们推出了第13代英特尔酷睿移动处理器，随后推出了由全系列第13代英特尔酷睿处理器提供支持的全新博锐平台。英特尔博锐为需要更新PC和提高生产力的公司提供最全面的安全性和必要的硬件。

到2023年，我们广泛的商业产品组合将交付来自宏碁、华硕、戴尔、惠普、联想、富士通、松下和三星电子等技术供应商的170多款笔记本电脑、台式机和入门级工作站。

谈到NEX和Mobileye，在世界移动通信大会上，我们展示了几乎所有vRAN和虚拟化网络核心部署都在Intel上运行。我们还推出了一系列产品和解决方案，使全球网络从核心网到无线接入网再到智能边缘，从固定功能硬件过渡到开放式可编程软件定义平台。亮点包括推出我们的第4代英特尔至强可扩展处理器和英特尔vRAN提升，在相同的功率范围内提供2倍的容量增益，通过集成加速额外节省高达20%的功率，并提供广泛的行业支持来自Ericsson、Verizon、Telefonica和Vodafone等众多公司。特别是，爱立信一直与我们密切合作，以实现网络的云化，使行业规模的OpenRAN成为可能。

最后，Mobileye仍然是英特尔家族的重要组成部分，并在第一季度实现了强劲的增长和盈利能力，对Mobileye业务的长期增长前景和价值仍然充满信心。除了我们的流程和产品路线图，我们在降低成本和提高效率的承诺方面继续取得进展。我们正在朝着2023年削减30亿美元成本、到2025年每年节省80亿至100亿美元的目标迈进。我们进一步合理化我们的产品，优先考虑支持IDM2.0的投资。这包括将AXG分别集成到DCAI和CCG中。此外，我们在第一季度退出了我们的服务器业务，并与EdgetoCloudIT解决方案提供商和长期ODM合作伙伴MiTAC签署了一项协议，根据我们的服务器系统业务的设计制造和销售产品，为我们的发展开辟了道路。渠道客户。

首先，在四年内交付五个节点，在2024年实现过程性能对等，并在2025年与英特尔18A一起实现无可置疑的领导地位。其次，执行我们的数据中心和AI路线图，包括Sapphire　Rapids；23年下半年推出Emerald　Rapids，2024年推出Granite　Rapids和Sierra　Forest。第三，在23年下半年推出Meteor　Lake，并在2024年推出Arrow　Lake和Lunar　Lake。第四，扩大我们的IFS客户群，包括今年在高级封装、Intel　16、Intel　3和Intel　18A方面的大型设计胜利。随着我们改善成本结构和提高运营效率，我们将首先恢复盈利。其次，到2024年执行我们的内部代工厂损益表；第三，扩大我们Smart　Capital战略的使用，以平衡我们的长期资本愿望与近期现实。

CFO

我们在第一季度推动了稳健的业务执行，超过了顶线和底线的指导。在宏观经济持续波动的背景下，我们将继续优先投资对IDM2.0转型至关重要的投资，近期审慎积极地管理费用，并推动长期成本结构的根本性改善。

第一季度收入为117亿美元，比我们指南的中点高出7亿美元。CCG、DCAI、IFS和Mobileye的业绩超出了我们的预期，部分被网络和边缘市场需求疲软所抵消，影响了本季度的NEX收入。

毛利率为38.4%，略低于我们关于与持续的宏观不确定性相关的库存储备高于预期的指引。第一季度的利润率受到该期间工厂欠载费用的影响300个基点。第一季度的运营现金流为负18亿美元，净资本支出为70亿美元，导致调整后的自由现金流为负88亿美元，我们支付了15亿美元的股息。我们的资产负债表依然强劲，现金和投资余额超过270亿美元，投资级别很高。

CCG实现了58亿美元的收入，好于我们对该季度的预期。虽然我们继续看到充满挑战的需求环境，尤其是在我们的消费者和教育领域，但在我们领先的产品性能的推动下，客户仍然更喜欢英特尔。正如上个季度所讨论的那样，我们看到我们的客户在此期间大量消耗库存。虽然库存水平仍然很高，但我们预计随着我们退出第二季度，市场将更接近均衡。由于混合，ASP连续下降。第一季度营业利润为5.2亿美元，环比持平，尽管收入较第四季度下降13%，而且由于收入减少、单位成本增加和产能过剩费用同比下降，部分被运营支出减少所抵消。DCAI收入为37亿美元，高于我们对Xeon、PSG和AXG业务线的预期。我们看到所有CPU细分市场的TAM连续和同比显着收缩，预计第二季度需求将保持疲软。

我们在第一季度看到稳定的CPU市场份额，并对我们的第四代至强可扩展处理Sapphire　Rapids的广阔市场增长感到兴奋。营业亏损为5.18亿美元，依次受到收入下降、产品成本上升以及对新工艺节点领先产品投资的影响。AXG业务和与我们的服务器系统业务退出相关的库存储备的合并也稀释了DCAI利润率。在我们的DCAI业务中，Programmable　Solutions　Group在第一季度连续第二个季度实现了创纪录的收入，同比增长36%，平均售价增加，外部供应得到改善，这使我们能够满足客户积压需求，帮助推动持续运营利润增长。NEX收入为15亿美元，低于我们对本季度的预期，这是受网络和边缘市场需求疲软和库存水平上升的推动，这与整个行业一致。

营业亏损为3亿美元，连续受到本季度收入和库存储备低迷的影响，部分被持续的费用管理和纪律所抵消。Mobileye继续跑赢基础汽车终端市场，第一季度收入达到创纪录的4.58亿美元，同比增长16%，每辆车的内容同比增长6%。盈利能力继续保持强劲，第一季度营业收入为1.23亿美元。IFS收入为1.18亿美元，其中包装收入环比增长67%。营业亏损为1.4亿美元，受到工厂启动成本增加的影响，因为我们投资于战略增长业务。

我们正朝着我们承诺的2023年削减30亿美元的支出迈进，并朝着80亿至100亿美元的削减目标迈进，到2025年结束，这将排除设备使用寿命变化带来的好处。正如我们第一季度的结果所证明的那样，集中投资优先顺序和支出纪律使我们的运营支出减少趋势超出预期。由于持续的需求不确定性，经收入调整后的销售成本减少面临工厂欠载费用和库存储备的不利因素。

正如Pat强调的那样，我们向Internal　Foundry模型的转变已经展示了实现我们长期利润目标所必需的结构性成本改进的途径。我们已经看到了早期的胜利，减少了破坏性的工厂加速，增加了对分类和测试时间的关注。我们期待在本季度晚些时候的投资者网络研讨会上更详细地阐述我们的Internal　Foundry模型的财务和运营优势。

现在转向第二季度的指导。我们预计第二季度收入为115亿至125亿美元。我们预测第二季度毛利率为37.5%，税率为13%。我们的第二季度指导包括我们在1月份宣布的使用寿命会计变更带来的约5亿美元的营业利润收益，其中约80%用于销售成本，20%用于运营支出，高于第一季度的4.6亿美元。重要的是要记住，这是一项固定成本业务。工厂负荷不足的影响超出了我们在今年上半年看到的周期性费用，并且随着我们销售平均单位成本较高的产品，我们将在几个季度内感受到这种影响。

我们预计到2023年将净资本支出强度控制在收入的30%以下范围内，资本抵消约为总资本支出的20%至30%。与智能资本一致，IFS产能约占2023年总资本支出的10%，这一数字将根据代工客户的承诺进行扩展。由于总资本支出加权到上半年，资本抵消加权到下半年，我们预计调整后的自由现金流将在全年连续改善，并在2023年下半年为正。