🚘本周变化:
1、 乘联会预计11月乘用车零售销量186.0万辆,同比 2.4%,环比 0.9%;其中新能源零售销量预计60.0万辆,同比 58.5%,环比 8.2%,渗透率32.3%。
2、 本周工信部等三部门联合印发《关于巩固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》,进一步扩大汽车消费,落实好2.0升及以下排量乘用车阶段性减半征收购置税、新能源汽车免征购置税延续等优惠政策,启动公共领域车辆全面电动化城市试点,我们判断明年乘用车政策仍有望助力,实现平稳过渡。
🚘主要观点:
汽车智能电动巨变,重塑产业秩序,把握汽车行业黄金十年每年的产业链行情机会。
市场对明年需求已悲观至冰点,若有边际改善则易超预期,本月核心组合【伯特利、文灿、双环、上声、光峰、拓普、新泉、比亚迪、长安、春风动力】。
1、整车:供给边际改善 需求双重提振,坚定看好自主崛起,推荐【比亚迪、长安、吉利H长城】,受益标的【理想H、小鹏H、赛力斯】。
2、零部件:成长加速 周期向上,坚定看好新势力产业链 增量部件:
1)智能电动增量:智能驾驶-【伯特利、经纬恒润-W、德赛西威*】;智能座舱-【上声、光峰、继峰】;一体压铸【文灿】;
2)新势力产业链:推荐【拓普、新泉、双环、上声、文灿、上海沿浦】。
3、中大排摩托车:消费升级,推荐【春风、钱江】。
🚘 风险提示:汽车行业芯片供给短缺;原材料成本波动超出预期;汽车行业终端需求不及预期;汽车出口销量不及预期。
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🌟近期调研更新:
华达科技、卡倍亿、保隆科技、标榜股份、常熟汽饰、科博达、银轮股份、天成自控、华安鑫创
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