万盛股份,看点在阻燃剂
单从阻燃剂部分看,19年贡献营收15.4亿利润1.6亿左右,70%是工程塑料,则19年工程塑料的利润约为1.6*0.7=1.1个亿,目前涨价幅度25%,至少增加10%的净利率,而今年产能至少翻倍,那么即使BDP不再涨价,今年工程塑料的利润将在2个亿以上。加上TCPP上涨贡献的业绩,和腰果酚和胺助剂的利润,今年包含涨价大约为3.1亿,对应PE在23左右。20年保底看到93亿,21年预期在3.72+0.6(涨价预期20%左右+新增产能)左右对应市值129亿。如果看远期,山东项目完全投产,则将再造一个万盛! 通过电话董秘了解到以下信息:1、欧美政策需求旺盛,新能源车5g基站都有需求。2、公司看好需求旺盛到2022。3、环氧丙烷上涨,但公司售价也涨,利润可能更高。4、新产能已投产大部分。5、客户带现金去公司加价也买不到,因为排单一两个月后。 S万盛股份(sh603010)S
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真知无价,用钱说话
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