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投资笔记:VR炒作逻辑梳理
文姜投研笔记
2022-08-24 00:21:39

最近VR产业是市场最热门的板块之一,今天板块出现了分歧,创维和三利谱等个股出现了回调。下阶段还会延续炒作吗?总觉得行情没有走完,再重新看了一下整个产业的情况,做个记录。

 

一、产品密集发布

 

6月以前,包括VRgineers、雷鸟创新、松下子公司Shiftfall、佳能、元视科技等公司已先后发布了VR/AR产品。

 

7月25日,创维VR发布Pancakexr新品牌,同时推出首款消费级6DoF短焦VR一体机Pancakexr。设备采用Pancake折叠光学的短焦方案,搭载高通XR2和6DoF的主流配置。8月18日,联想在新品发布会上推出众多新品,其中包括品牌首款VR头显设备VR700,设备搭载了高通骁龙XR2处理器,8G+256G配置,4K低蓝光屏幕。8月23日,消费级AR眼镜品牌Nreal将在北京召开中国首场AR眼镜发布会。届时,Nreal将展示其全新自研的3D显示、3D感知和3D交互等AR核心技术,并推出两款AR眼镜产品。

 

下半年,巨头将陆续发布VR产品,据民生证券产业调研,字节旗下Pico Neo 3的下一代产品Pico 4/Pico 4 Pro预计将于9月末/10月初在全球同步发布,显示系统搭载Pancake方案。8月23日,索尼PlayStation中国微博官方账号宣布,将于2023年初推出PS VR2。天风证券分析师郭明錤预测,苹果最快在2023年1月发布AR/MR头显。10月,元宇宙巨头Meta的Project Cambria或将于2022年Connect大会上发布,售价将超过1000美元。

 

根据IDC和VR陀螺数据, 22H1全球VR出货量约684万台,在大厂新品缺席情况下仍实现同比翻倍以上增长。2021年中国VR出货量为138万台,随着中国市场潜力不断激发,2025年有望达到1162万台。

 

中泰证券表示,随着AR眼镜在光学、感知交互等领域实现技术突破,预计2024年将打开C端市场。据VR陀螺预测,2025年全球AR出货量将达到4800万台,经测算届时的市场规模有望达到259亿美元。

 

简而言之核心逻辑是:VR设备放量可期。

 

二、VR、AR、MR是什么?

 

VR:全称Virtual Reality,虚拟现实。 VR通过隔绝式的视觉、音频和交互内容带来沉浸感体验,侧重于游戏、视频、直播与社交等大众市场。例如VR设备皆为佩戴类(例如VR眼镜)可以让你看到360度无死角的虚拟环境。

 

AR:全称Augmented Reality,增强现实(扩充实景)。AR设备可以是佩戴类(例如Google Glass)或者非佩戴类(例如有镜头的手机和平板)AR强调虚拟信息与现实环境的无缝融合,侧重于日常信息提示和工业、军事等垂直应用。

 

MR:Mixed Reality,混合现实(混合实景)。广义来看,VR包含AR,且两者可以实现不同程度的混合现实(MR)。

 

目前炒作的核心逻辑在VR硬件设备:只有设备的门槛足够低,才能大范围的普及。硬件平台层面做得好了,内容才会百花齐放。

 

VR设备最核心的部件是光学部件。经历了非球面透镜、菲涅尔透镜和Pancake方案三个阶段。目前VR设备的两个问题:笨重、舒适度不好,Pancake方案能够相对解决这两个问题。目前从业界产品的趋势上看,正逐渐从菲涅尔透镜切换到Pancake的方案。这也是最近炒作最多的板块。涉及偏光片业务的个股深纺织A已经连续多个涨停。

 

安信证券表示,由于消费者对无绳化、便携化的需求,VR一体机将成为VR终端设备的主流趋势。光学组件作为VR设备的重要组成部分,将迎来快速发展机遇。Wellsenn XR预计全球VR光学市场规模将于2023年达到22亿元,2030年有望达到500亿元。

 

Pancake中最核心的部分是光学透镜、偏光片。

 

相关企业:三利谱(短线回调,趋势还在):公司是国内偏光片龙头,为国内VR头部品牌提供pancake模组。

 

整机大玩家:抖音收购的Pico和创维VR一体机

 

创维数字(A股稀缺的VR一体机标的):2021年发布首款Pancake超短焦VR分体式眼镜,并出口美国销售。2022年7月25日发布VR新产品PancakeXR系列,多项性能指标做到全球领先,性价比较高。

 

VR整机代工龙头歌尔股份

 

VR的炒作情绪还没有结束,目前关注三利谱和创维的二次反抽行情。

 


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  • 只看TA
    2022-08-24 01:05
    深纺织为三利谱补涨,国光为创维补涨,得看这两个趋势。感觉完了,后面VR内容到是有点想法
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