【信达家电罗岸阳】推荐热泵需求爆发机会!
空气源热泵的优势?
省电、低污染,以北京采暖季费用测算,热泵比普通电采暖节省费用50%以上,和烧煤比无pm2.5,海外电价飙升,经济环保效益突出。
海外需求爆发期,近2年持续翻番增长
21年国内热泵出口50亿(增长100%+),其中法国+80%、意大利+207%、澳大利亚+103%、德国+213%、荷兰+115%。俄乌冲突及能源价格上涨,带动海外热泵需求进一步爆发,22年出口仍将翻倍以上增长。
哪些标的受益?
2017年京津冀多地(2+26城),及其他多省市推出煤改电政策(电价或者设备补贴)。以国家煤改电项目补贴或招标名录来看,涉及空气源热泵及相关产品:
1)热泵整机:
龙头——格力、美的、海尔、海信家电
弹性——
◆日出东方(46亿市值,27x22年,下同)
◆万和电气(75亿,11x)
◆申菱环境(92亿,38x,成立热储公司,23年预计收入4亿)
◆华帝股份(49亿,9x,底部未涨)
2)解决方案及配套企业:
三花智控(1142亿,51x)、盾安环境(定增后194亿,33x经常性利润)、海立股份(76亿,23x)
逻辑发酵重要程度:整机>核心零部件>零部件=材料
整机的利润永远是最大的。
另外,华帝还有机器人概念。
重要的事情说三遍:
低位低价,低位低价,低位低价。