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【招商电新】11月欧洲销售数据超预期,继续看好电动车中游机会
妖刀
孤独求败的龙头选手
2020-12-06 18:58:16


 
1、11月欧洲电动车销售超预期
11月德国电动车销售5.96万辆,同比442%,环比24%,渗透率环比提升至20.5%;

法国销售1.86万辆,同比236%,环比-8%,渗透率提升至11.5%;

瑞典1.02万辆,同比141%,环比1%,渗透率环比提升至38.5%;

挪威1万辆,同比68%,环比-1% ,渗透率环比提升至79.9%;

意大利0.98万辆,同比376%,环比51%,渗透率环比提升至7%;

西班牙0.52万辆,同比191%,环比13%,渗透率环比提升至5.5%;

荷兰1.54万辆,同比54%,环比5%,渗透率环比略降至45.8%。
 
2、全球电动化进入新一轮拐点
欧洲8国继续保持高增长;中国11月销量持续回暖,近期出台的宏伟的长期规划以及上海的限行政策有望加速这一趋势;美国拜登胜选,明年基于优质供给、政策扶持、基数较低,有望实现比较夸张的增长。
今年是全球新一轮电动化的拐点,行业已经完成科普和导入,随着优质供给持续增加,全球电动车渗透率可能从目前5%左右以很快的速度提升至20-25%。
 
3、 中游三部曲正在向第三阶段演变
随着全球电动车需求新一轮拐点到来,行业逐步由欧洲回到高增长,过渡到中国恢复,目前正在向中游出业绩演变,明年电动车中游/上游可能是最金光闪闪的领域,战略加仓。
关于估值的问题,一是很多企业的盈利情况还没有上修,二是电动车中游的景气长周期特点,中游估值容忍度要提高。
关于方向的问题,利润率、渗透率演变中蕴藏奥妙与机会,今年有六氟与电解液,明年还有几个环节可能也会有类似机会。
 
4、 电动车中游推荐:宁德时代、亿纬锂能、嘉元/诺德(有色联合)、当升科技、新宙邦、澳洋顺昌、孚能科技、恩捷股份、宏发股份、法拉电子、德方纳米、贝特瑞、天际股份(家电)、多氟多(化工)(天赐材料/璞泰来/国轩高科静默期无建议)。

声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
S
宁德时代
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  • 王富贵008
    满仓搞的随手单受害者
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  • 韭菜盒子
    明天一定赚的萌新
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    2020-12-06 20:54
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  • 只看TA
    2020-12-06 20:38
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  • 后韭
    只买龙头的散户
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    2020-12-06 19:40
    股价已经涨不动了感觉
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