泰和新材：八部门《方案》出台后必然起爆的硬核逻辑
学以悟空
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2025-02-17 21:15:04 浙江省
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- 泰和新材的逻辑：五大业务均是全球龙头，分别是对位芳纶全球坐三望二、间位芳纶全球第二、芳纶涂覆隔膜全球第一、芳纶纸全球第二、氨纶全球第五。泰和的上述任何一个业务拆出去都可以上市，成为上市公司，比如最小的芳纶纸，独立上市就是民仕达，市值20-30亿。其他业务全部比芳纶纸体量大，对位芳纶是新材料中技术壁垒最高的之一，用作防弹衣，已经给军方供应。间位芳纶全国市占率70%近乎垄断；芳纶涂敷隔膜马上签大单；氨纶有扭亏预期。
现在又来打一针热度，拆迁补偿款18亿等到账。
一、目标全球老大：对位芳纶、间位芳纶
首先，芳纶是新材料领域技术门槛最高之一，没有任何疑问，世界三大高性能纤维之一，绝对的高科技。即便现在高品质对位芳纶还要进口、往前推三五年，对位芳纶还是卡脖子产品、往前推十年间位芳纶也是卡脖子产品。
没错，大多数工业品，及绝大多数化工新材料，只要中国人掌握了技术，那么很快就是全球老大。因为中国的产业链成本、运输成本、原材料成本、人力成本及勤劳度、能源成本等等几乎都是全方面优势。
泰和新材的目标就是全球老大，这话不是我说的，是泰和新材董秘回复说的。那我们看看可能性。
1.国内，没有能打的
首先看国内，不好意思，在座的各位都是LJ，没一个能打的。间位芳纶国内市占率70%，什么意思呢，一般产品前五大企业市占率合计70%就是行业高度集中了，泰和新材一家占间位芳纶70%，近乎垄断了，优势是什么呢？应用和成本，成本是全产业链优势，2种原材料自产、设备自己造、应用产品自己开发、因此间位芳纶的成本是全球最低的，对比国内，当30%毛利率时，别的厂家是0%净利率的。也就是说泰和新材的间位芳纶可以稳定在30%以上毛利率，保证其他厂家不赚钱。
对位芳纶，泰和新材市占率50%，这个市占率在一般行业也算是超高的，相对来说，泰和新材对国内竞争对手依旧有很大的优势。一个是产品质量领先、二个是应用拓展早，抢占了最大的军工市场，宁夏已经扩产完毕今年就会供应军方（大约6000吨，8-12亿销售，逐步起量）。三个是成本优势，还是那句话，原材料全自产、设备投资（比如神马股份单吨投资成本25万元，泰和仅10万）。
最重要的是泰和已经完成两种产品的扩产，且是国内唯一一个产能过万吨的公司，早就是毋庸置疑的国内绝对龙头，且未来这个优势还将保持或者加强。
2.再看国际，全球龙头只是时间问题
目前全球老大是杜邦，对位和间位均是3万吨左右，原先的老二是日本帝人，但是帝人因为成本压力，已经开始关厂，现在总产能3万多吨，现在因为被泰和新材的竞争压力导致其关闭了荷兰的一个工厂，现在泰和已经是全球第二了。
来看看帝人是怎么说的，因为来自亚洲的竞争压力，被迫关闭荷兰的一个工厂。亚洲的谁有这个能力呢？除了泰和还有谁？
帝人一共六个工厂，荷兰三个、日本2个、泰国一个。我的判断是未来其仅会保留日本的2个工厂。其他四个将全部关闭，产能下降到1万吨，让出2万多吨的市场空间。原因很简单，成本太高。但是泰和可还是有30-40%的毛利率的情况下，日本帝人却要关厂了，为什么呢？
原因：荷兰的环保成本、人工成本、供应链成本、能源成本（俄乌危机加剧了）等全线远高于中国。再看看泰和新材在干什么？把工厂搬迁或者新建到能源成本更低的宁夏，能源成本大降（氨纶总成本降低10%以上，芳纶没数据），两种原材料均自产。不仅如此，泰和新材还采取了咄咄逼人的进攻策略，定增30亿扩产，产能挤压的情况下，日本帝人只能打价格战，这就是为什么去年芳纶价格下滑的原因。但是很明显，泰和新材处于攻势，而日本帝人只能关厂。未来这个趋势将继续，五年内，泰和新材有望从全球第二成为全球第一。
那么，一个高科技搞技术壁垒的用作防弹衣的芳纶全球龙头。你给多少估值？
所以，当前芳纶是有毛利率下滑的问题，但是没有价格战，哪来的全球老大？比亚迪在不在打价格战？现在是以价换量，换市场。
二、芳纶纸全球第二
这个请各位查一下新闻，泰和新材没做出来之前，也是绝对的卡脖子，超高暴利的行业。泰和新材的芳纶纸每年依旧会保持20-30%的增速，最终成为全球第二，因为它具有原材料和市场的双重优势，且占据了高端芳纶纸国内绝对的市场。几乎没有竞争（小厂都是低端，原材料都外采）。就这一个小产品，民仕达就有20-30亿市值。
三、芳纶涂覆隔膜，几百亿市场，全球第一，几乎垄断
采用芳纶涂覆隔膜可以大幅度降低锂电自燃概率，可以提高倍率性能、提高30%寿命、提高低温和高温性能。每辆车成本仅增加300元。
安全是电动车的刚需，现在电动车保有量不到3000万辆，都是5年内新车。未来1.8亿量保有量是现在的6倍，电池老化后，自燃概率起码是新车的5倍以上。那么相乘，未来电动车起火的量起码是现在的30倍以上。解决这个问题最优解就是泰和的芳纶涂覆隔膜。
市场有多大？锂电隔膜2024年出货量230亿平，五年后翻倍（电动20打赏回复投诉 - 泰和新材与复旦大学的合作主要集中在纤维锂电池领域，双方的合作取得了显著进展：
1. 联合实验室建设：泰和新材与复旦大学建有联合实验室，专注于智能纤维及储能技术的研发。这种深度绑定的合作模式使得泰和新材能够快速承接复旦大学的前沿研究成果。
2. 纤维锂电池项目：双方合作的纤维锂电池项目中试线已于2024年底建成投产。目前，该项目正在进行工艺优化和商业推广。
3. 技术协同与创新：复旦大学彭慧胜团队在2025年2月13日发表的“外部供锂技术”突破性成果，与泰和新材的纤维锂电池技术存在显著的协同效应。泰和新材的核心业务之一——芳纶隔膜，能够与该技术形成协同，进一步提升电池的循环稳定性和安全性。
4. 未来展望：泰和新材有望借助复旦大学的前沿技术，从传统材料制造商向高端储能解决方案提供商转型。双方的合作不仅推动了纤维锂电池技术的产业化，也为未来智能穿戴、微储能等领域提供了新的技术路径。（来自韭研公社APP）10打赏回复投诉
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