事件:家电板块以港股白电龙头领衔继续大涨,海信H、美的H、海尔H、TCL电子涨幅超过或接近10%。除降息刺激外,#以旧换新政策落地至终端拉动正持续右侧兑现!
高频验证方面,据奥维数据,24W37(9.9-9.15),全国线下家电各品类销额同比爆发式增长,大家电中空调、冰箱、洗衣机、干衣机、彩电周度同比+74.9%、+104.8%、+84.4%、+117.8%、+84.2%;厨卫电器中油烟机、燃气灶、集成灶、燃热分别周度同比+133.7%、+121.6%、+88.1%、+93.1%,以旧换新政策对零售拉力弹性已经凸显。
中秋节前全国各省市以旧换新细则基本落地,渠道调研/体感反馈高于预期,产业验证及右侧兑现对白电系标的均有强效短期支撑。我们多次强调,上一轮09年历经政策估值期---产业验证---财报验证,使全年三大白估值翻三倍。其中家电开始与沪深300拉开差异的关键点,正是产业数据统计出炉并被市场理解认知的时点。本轮当前正在经历8月湖北月度验证、9月全国验证、Q3财报验证,将是家电未来两个月跑赢市场情绪的核心。