金融危机冲击中国的三个途径与结果。
金融危机对中国经济的第一波大冲击,也是最危险的冲击时刻,主要是通过产业、房地产、金融三个途径。相关数据皆为个人预估,仅供参考,不作任何建议。
产业途径主要分出口和进口两个途径,提前预警指标可参考图一、图二。出口方面预估是欧美高端订单骤降20%左右,欧美低端订单(义乌/TEMU)骤降30%左右,新兴市场低端订单骤降50%左右。
进口方面预估是非国产化高科技设备进口提价60%左右,非国产化粮食能源提价30%左右,非国产化生物医药提价20%左右,非国产化关键矿产提价200%左右。
从中国企业的进出口两方面看,沿海低端5%净利润以下的出口工厂,可能有大规模破产风险,预计不低于4000家,重点集中于广东、广西、福建。
房地产途径主要分美元融资成本与到期美元债追缴两个方面。美元融资成本方面,预估中国房地产企业新发美元债或拆借美元成本提升100%左右。中国房企到期美元债追缴方面,预估大概率没有延期可能,且极有可能提前追缴,资金链极度承压。
从中国房企的美元债借钱和还钱两方面看,预计50%现存房企资金链因此断裂,到时候可能需要外汇储备紧急救助。
金融途径主要分国债市场、中小银行、A港股三个方面,主要危险是全球衍生品连环爆仓导致全球流动性大冲击,所有人抛售所有资产,极度渴求美元救命的极度现金荒。
国债市场方面,预估全球流动性冲击导致外资抛售国债、换取人民币现金、再换取美元离开,从而引发国债暴涨暴跌,国内机构因杠杆套利国债的交易大规模损失或破产。
中小银行方面,加杠杆炒长债遭遇实体现金荒的挤兑,借由大规模同行拆借资金救命的渠道,从而实现中小连环破产,铁索连舟。
A/港股方面,外资大规模抛售股票、换取人民币现金、再换取美元现金,只为回国缴纳衍生品保证金的救命需求。股票抛售风险与离岸汇率暴跌风险,造就股市的公募强赎、大股东质押爆仓与衍生品爆仓,从而引发连环踩踏。
股市预计80%中小股票连环下行,到时候需要核心大企业大规模现金回购、GJD大规模购买A50与沪深300、大股东大规模补充保证金、央行大规模购买国债、养老金基金大规模购买核心股票。
全球大规模流动性冲击,有四个指标可以精确反应,分别是中美国债价格持续暴跌、标普500暴跌25%以上、黄金暴跌20%以上、美元指数反抽105以上。
这一天只会迟到、不会不到,2024年8月5日只是一次测试与预演。