周复盘

    周五盘后的离岸人民币出现了暴力的升值，一度升值升破了7.15大关，升值幅度最终达到了1.15%。人民币的暴力升值和美元的走弱有关，而美元的走弱又和美国的降息预期是有很大关系的，而全球的非美货币在周五的时候均出现了一波升值。但是单就货币本身的强度而言，人民币的升值幅度是明显要高于其他货币的。并且从技术形态而言，人民币的升值也一举打破了目前人民币汇率端承压的风险。可以说，自从3月份以来的人民币的贬值趋势在周五的一波升值当中便被摧枯拉朽般地摧毁了，而国际市场上人民币的空头们也遭遇到了非常重大的损失。随着汇率端的压力骤然减轻，在这一场由美国加息所主导的金融战中，我们已经开始逐渐占据了一些主导权。

    我们说，美元的加息除了应对国内高举不下的通胀之外，更有将疫情期间向外部放的水往回收，用以收割全球财富的一种用意。作为最大的发展中国家和美国最大的竞争对手，我们自然是这一波美元潮汐收割的主要对象。然而，要想收割一个国家，需要实现几个指标。首先是该国的核心资产价格出现了暴力的下跌，从而给外资之后的抄底创造了非常好的条件。第二点是该国的货币出现了大幅度的贬值，甚至于有些时候出现了货币的崩盘。货币失去信用也会使得国内的金融发生重大的冲击与摇摆。第三个目标则是引爆该国的债务危机，从而影响国内的经济发展。从这种层面上而言，想要抵御一个国家对另外一个国家实施的金融战，最重要的一个观察指标就是看该国的货币是否保持坚挺，以及看该国的外汇储备能否维持在一个相对高位的水平。而外汇储备本身又是和货币的汇率有一定关系的。一国的外汇储备越多，代表着该国干预外汇市场的能力越强，该国的货币强度也就更强。从这种层面上而言，上述提到的三种目标当中，在本轮的金融战过程当中，美国并没有讨到什么便宜。我们国家的外汇储备依旧保持着相对的稳定，而我们国家的货币的汇率也保持在了一个相对强势的位置。虽然在前一阵子美国的暴力加息过程当中，我们的离岸人民币屡次升值，升破了7.3的重要关口，但是只要美元稍微走弱，我们的货币便会迎来一波非常大的升值，将之前的贬值幅度全部抹去。也代表了其实本轮国际市场对于人民币是比较有信心的。

    当然，这也并不意味着我们在本轮金融战当中是完胜的。其实我们也付出了非常惨重的代价，最主要的一点就是刚刚提到的三个指标当中，我们国家内部的债务被引爆了。目前我们国家面临着非常大的地方债的危机，以及很多的地产企业均出现了爆雷的情况。其实本轮地产企业暴雷的导火索便是由于一些地产企业无法偿还外部的美元债所导致的。而为什么没办法偿清美元债呢？是因为美国暴力加息之后，美元走强，人民币贬值，这些企业以人民币计价的美元债就会大幅度的增长。从而增加这些企业的还债压力。地产出现了爆雷潮，也引导到了地方政府出现了土地财政的危机，从而重挫了我们国家的经济发展，也给我们国家未来的经济转型增添了不小的麻烦。

    最后再来看看资本端，其实我们国家的股市这几年非常的不好，尤其是对于中小盘各股。个股而言，然而针对于一些大盘股，尤其是沪深300，我们始终看到有一股神秘力量一直在维护着盘面。而这也就使得最终在如此长时间的高息美元的背景之下，我们国家的一些核心资产（也就是沪深300中的企业）价格并没有往下跌很多。虽然我们看到光伏企业的龙头隆基股份出现了腰斩再腰斩的走势，我们也看到了一些海天味业之类的前几年的大白马股出现了价值毁灭的走势，然而我们比较核心的资产，比方说我们的中石油、中石化、各大银行和金融机构并没有出现财富的大幅度的破灭。因此其实从某种意义上而言，我们也是捍卫住了一部分我们国家的核心资产，从而让外资并没有能够这么轻易的去把。我们国家的一些核心资产拿入手中。

    总体上而言，本轮金融战我们承受了非常惨痛的代价，然而凭借着我们出色的外汇储备以及对市场的干预能力，我们稳定住了国内的核心资产的价格，并且在外汇市场上人民币保持着相对的强势，而且我们的外汇储备也在逐渐的增长。虽然我们国家目前面临的非常严重的内部债务问题，然而总体上而言，这场金融战我们基本上和对手打了个平手。随着美国降息预期的增强，我们在股汇债三者当中的汇率端压力会逐渐减轻，甚至于完全消除。而一旦汇率端的压力消除，我们将腾出更多手来应对股市和债市的双重压力。债市是一个需要长期时间进行化解的过程，因此短期内可能不会有很大的改善。那么如果要是想彻底的改变目前我们在金融战市场当中被动防御的姿态，我们就需要在股市当中重拳出击，将市场拉起来，从而吸引外资来回流我们的市场，从而彻底的击破某些国家，希望以金融战来阻挠国内经济发展的居心叵测。

    当然，前一段时间的贸易战失败了，科技战也基本上打的索然无味，双方各有损伤，而金融战对方又没有讨到什么便宜。那么，这些比较现代化的非直接的战争手段都失败之后，我们也要做好一些比较不好的应对。其实近段时间的国防军工板块表现的都比较好，除了八一建军节的献礼预期之外，更多的是一种底线思维的能力。我们看到目前全球各地均不太太平，而且后续11月份的美国大选也是牵动着整个全球地缘局势的变化。因此，后续一段时间，如果对手实在是拿不出什么招了，那么也不排除做出一些非常极端的举措。因此，关于底线思维，我们将继续加大关注力度，来应对可能到来的对方最后的疯狂的一波反扑。