智能电网跟踪更新:国网投资上调24年电网投资至6000亿元再上历史台阶

事件:央视记者从国家电网了解到,国网24年全年电网投资将超过6000亿元,比去年新增711亿元,新增投资主要用于特高压建设、电网数字化智能化升级。

年初国网电网投资预期是5700多亿,比去年提升400多亿,年中以来市场对于国网提高投资额度有较广泛的预期,但预期范围从5900亿到6200亿较宽。国家能源局公布的1-6月份的电网投资增速达到23.7%,持续位于高位也在不断增强市场对于上调的预期,本次国网调整电网投资预算是每年的固定操作,面向未来有压力更多是动力:

压力:基数效应在所难免。国网历史单年最高投资是2023年的5200多亿元(2022年首次突破5000亿元),今年一次性提升到了超6000亿元(全年能源局口径电网投资大概率会达到6050亿元+,同比提升15%+),会给短期持续增长带来压力。

动力:电网投资易升难降。国网2022-2023年连续持续提升电网投资额,恰恰反映了建立以新能源为主体的新型电力系统的急迫性;②假设25年电网投资同比持平,按20年、25年两年数据计算复合增速约4.4%,十四五电网投资总额2.74万亿元相比十三五电网投资提升6%。历史电网投资从来都是持续提升的,假设2030年电网投资相比2025年总是要有2-3%复合增速,粗略计算十五五电网投资总量相比十四五提升幅度可能有望达到15-20%这一高水平,对于两网来说,确实对其提升经营水平提高盈利能力继而加大投资带来了动力。驱动力来自新型能源体系构建下的客观要求,底气则来自于较低的资产负债率。

特高压建设占据今年以及明年的投资额度被市场充分认知,本次“投资方向解析”确实对数字化智能化升级这一投资方向打了一剂强心剂,特别是数字配网(配网二次)这一方向作为分布式新能源消纳的短期核心抓手可重点关注。

国内智能电网环节:

国南网信息化相关:国网信通、南网科技

配网智能化:东方电子、泽宇智能

辅助电力交易:国能日新