2024年5月19日11点,商务部公告2024年第18号《关于对原产于欧盟、美国、台湾地区和日本的进口共聚聚甲醛进行反倾销立案调查的公告》
中华人民共和国商务部(以下简称商务部)于2024年4月22日收到云南云天化股份有限公司、国家能源集团宁夏煤业有限责任公司、开封龙宇化工有限公司、兖矿鲁南化工有限公司、唐山中浩化工有限公司、中石油内蒙古新材料有限责任公司(以下称申请人)代表中国大陆共聚聚甲醛产业正式提交的反倾销调查申请,申请人请求对原产于欧盟、美国、台湾地区和日本的进口共聚聚甲醛进行反倾销调查。商务部依据《中华人民共和国反倾销条例》有关规定,对申请人的资格、申请调查产品有关情况、中国大陆同类产品有关情况、申请调查产品对中国大陆产业的影响、申请调查国家(地区)有关情况等进行了审查。
根据申请人提供的证据和商务部的初步审查,申请人共聚聚甲醛产量在2021年、2022年和2023年占同期中国大陆同类产品总产量50%以上,符合《中华人民共和国反倾销条例》第十一条和第十三条有关中国大陆产业提出反倾销调查申请的规定。同时,申请书中包含了《中华人民共和国反倾销条例》第十四条、第十五条规定的反倾销调查立案所要求的内容及有关证据。
根据上述审查结果,依据《中华人民共和国反倾销条例》第十六条的规定,商务部决定自2024年5月19日起对原产于欧盟、美国、台湾地区和日本的进口共聚聚甲醛进行反倾销立案调查。
二、共聚聚甲醛生产工艺
聚甲醛是世界通用五大工程塑料(聚酰胺PA、聚碳酸酯PC、聚甲醛POM、热塑性聚酯PBT、聚苯醚PPO)之一。聚甲醛是一种不透明乳白色的结晶性线型聚合物,是具有良好的综合性和差色性的高熔点、高结晶性的热塑性工程塑料,是塑料中力学性能与金属较为接近的品种之一,它的尺寸稳定性好,耐水、耐冲击、耐油、耐化学药品及耐磨性等都非常优良,有“超钢”或“赛钢”之称。它的摩擦系数和磨耗量较低,适用于长期经受摩擦滑动的部件,如机床导轨。在运动部件中使用时不需使用润滑剂,具有优良的自润滑作用。POM成本低于许多其他工程塑料,正在替代一些传统上被金属所占领的市场,如替代锌、黄铜、铝和钢等。
聚甲醛按照工艺分为共聚聚甲醛和均聚聚甲醛。
聚甲醛生产工艺流程如下(资料来自互联网):
整个合成反应的起始原料都是甲醛。另外,在某些反应步骤中还需添加尿素。
三、受益标的分析
1、根据上面的工艺流程,可以看到在聚甲醛价格上涨的时候,其原材料甲醛也将会受益,价格也将随之上涨。因此,分析标的弹性的时候,需要考虑相关标的的“甲醛”和“聚甲醛”的产能之和。(有的人只看聚甲醛产能多少,谬矣!)
2、查询国内相关上市公司,目前以甲醛为主要产品,且产能最大、权益产能和谈心最大的标的是江天化学(300927),而华尔泰和金禾实业等经过反复核查,并未发现有甲醛的产能,相关APP的显示有错。
根据该江天化学公司2023年年报,其目前具有甲醛产能40万吨,另外在建产能43万吨。另外,江天化学还有多聚甲醛产能8万吨,另外在建产能5万吨。考虑相关标的的市值大小、股本大小,显然江天化学的弹性远远大于云天化等标的。
查询目前甲醛价格,发现近半年来甲醛价格处于上升趋势。值得关注。