一、低空全平台布局
应流股份从传统铸造起步,逐步切入两机叶片+核电,再到涡轴发动机及无人机整机,形成产业链协同。2022 年,公司收入中来自航空航天和核能领域的收入占比达到了43%,2023H1占比进一步提升至46%。在低空经济方面,应流航空16年成立,投入约16亿固定资产和研发支出,实现了发动机和无人机整机的国产化,已实现了初步量产,后续将继续开拓民用市场和EVolt零部件开发,受益于政策暖风未来有望贡献可观的业绩增量。预计24年收入跨过亿元大关,且25-26年迎来爆发增长。
下图为公司航空科技产品布局,涵盖了涡轴发动机、重型轻型直升机等核心部件和产品,技术实力强,产业链完备,为A股非常稀缺的低空经济平台型公司。
二、技术实力国内领先
公司3月29日互动回复如下:
众所周知,发动机是工业皇冠上的明珠。《通用航空装备创新方案》里第一项重点技术产品就是200kw级、1000kw级涡轮轴发动机,应流股份自2016年开始与德国技术团队合作研发1000kw以下涡轴发动机,实锤回复自主研发的发动机产品YLWZ-300已经开始进行试车,达到国内领先水平。
三、积极布局可控核聚变
可控核聚变是未来人类突破能源瓶颈最重要的技术。1 月29 日,公司公告计划出资成立合资公司,从事聚变堆材料及部件、核探测仪器的开发、生产与销售。公司从核电业务和核电材料业务切入,对外投资将快速启动核聚变装置高热负荷部件制造技术及屏蔽材料技术成果转化,配合国家能源装备领域重大战略,为公司的长远发展奠定基础。
四、综述
综上,公司航空科技产业链完备、技术实力硬核,是值得重点研究的A股低空经济全平台型公司。对标万丰奥威目前358亿市值,应流股份的价值远远被低估!