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【航民股份】江浙部分印染产能限产,龙头企业或量价齐升
马龙指
中线波段
2021-09-22 10:46:00
【航民股份】江浙部分印染产能限产,龙头企业或量价齐升

中秋节期间,在“双控”政策背景下,相继有江苏、浙江等地区多个印染产业集聚区面临政策严控,发布限电停产措施,部分印染厂已开始实施全面停产、做二休二等不同政策,现最严格的工厂关停至10/8,部分工厂轮做至9月底,后续安排情况仍待通知。
 
绍兴柯桥等印染集中区域限产明显。从全国的印染产能看,50%左右的产能在浙江,其中60%在绍兴地区,此次浙江主要限产的区域在绍兴柯桥。航民股份所在瓜沥镇在杭绍交界,公司占比行业产能约2%,未受到此次限产影响,随秋冬旺季来临,尤其临近电商季备货期,仍能开工的龙头企业,将有望实现量价齐升。
 
或重演2016年产能紧缩情景,长期订单或向能耗管理优良的企业靠拢。2016年因杭州G20以及全国印染产能整合影响,航民在2-4月份分别涨价5%、3%、3%,“双控”政策旨在降低能耗,鼓励能耗效率有持续提升能力的大企业良性发展。
 
2021年业绩、估值有望双提升。按21Q4提价3%估算,提价部分均为利润,全年利润可达7.5亿元。参照历史2011-2017年,公司收入增加44%,利润增长117%,利润率由12.32%提升至18.96%,估算到2023年净利润可超9.5亿元。

估值处于底部,可见翻倍空间。2016年行业供给收缩期间,公司估值最高达18.5倍(forward2016),2016年末达14.5倍(forward2016),现仅7.5倍(forward2021),可见短期1倍、中期2倍空间。“双控”是行业长期产能集中的大背景,有能力投资提升能耗运营效率的企业,是未来订单集中、利润率提升的重点方向,建议重点关注。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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航民股份
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  • 只看TA
    2021-09-22 10:52
    绍兴关停印染企业,利好航民股份,同时也利好另外两家印染企业富春染织(芜湖)、华纺股份(山东)
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    于2021-09-22 15:04:15更新
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  • 熊途牛路
    躺平的老韭菜
    只看TA
    2021-09-22 12:19
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