【国信环保公用】荣晟环保:生态可再生造纸加速,围绕主业布局环保新能源
公司从事生态造纸、热电联产和绿色包装。2020年收入,原纸产品79.3%,纸制品16.6%。2020年废纸占主营业务成本的比重73%,生态循环经济效益明显。截止2021年一季度末,公司拥有原纸合计产量54.5万吨,收入约14亿元;纸制品产量1.8亿平方米,收入约3亿元。公司3亿平方米的新型智能包装生产线年内有望建成,达产后预计达10亿收入。计划投资建设年产5亿平方绿色智能包装产业园项目,预计2024年陆续投产,未来几年可带动公司持续增长。
深度合作综合布局:公司与安徽省全椒县人民政府签订新能源综合利用战略协议,项目主要包括年产130万吨再生环保纸、生物质热电联产(50万吨秸秆)、1GW分布式光伏电站等运营管理,以及固废污水处理等综合项目。总投资达到105亿元。预计2022年上半年完成项目立项及主要前置审批。
围绕主业拓展环保领域:公司目前在“碳中和”领域,引进技术及人才,实现在二氧化碳捕集和利用、低碳清洁能源、大气污染控制领域的布局和创新。在水处理领域,引进芬兰高端水处理专家,深入废水处理及资源化领域研发。在服务主业的基础上积累环保技术,为未来业务拓展积累。
根据现有项目测算,130万吨再生环保纸全部达产收入约33亿元,净利率约14%;根据部分光伏运营商数据,1GW分布式光伏电站运营利润约为2亿元。
预计公司“十四五”期间公司产能将逐步释放,业绩增长加速,同时新能源布局环保价值凸显有望提升公司估值。2021-2023年收入同比增速年均约30%;2021及2022年归母净利润约2.86、4.28亿元。