⭕本周一(12.21)开始,军工行业走势又表现出了明显的“大开大合”,不管是否受到了诸如大订单等消息面的影响,当前走势都是资金向军工行业轮动的迹象。
⭕我们在21Q1投资策略报告里已经提出,2021年是验证“十四五”行业拐点的重要节点,年底到21Q1期间资金向军工行业的倾斜将愈发明显。特别是在2021年一季度,大订单落地、两会军费、一季报业绩大幅增长等信息都可能成为板块大涨的引爆点。
⭕所以我们认为近期若回调都是配置的较好时机,考虑到高弹性仍是市场配置军工的主要偏好因素,推荐围绕“产业拐点”布局,产业拐点=高弹性=高安全边际:
12.23复盘推荐关注个股:
【中航重机】,垄断发动机环锻业务,安全边际高,拐点明确,21年净利润5.5-6亿(增速45%)、对应PE为30倍+;
【中简科技】,成飞核心材料供应商,估值与增速匹配,21年3.5亿(同比翻倍),对应PE为50倍+;
【上海瀚讯】,军用宽带核心供应商,由于高增长待一季报兑现稍偏左侧,21年2.2亿(40%),对应PE40倍+;
【七一二】,超短波通信,估值与增速匹配,21年7亿(40%),对应PE45倍;
⭕同时我们判断军工在2021年一季度出现系统性机会的概率较大,所以推荐配置板块龙头,【中航沈飞】、【航发动力】、【航天彩虹】。
⭕产业链标的:
1、航空发动机产业链:中航重机、西部超导、ST抚钢、火炬电子;
2、导弹产业链:菲利华、盟升电子;
3、军队信息化:睿创微纳、上海瀚讯、七一二;
4、军工新材料:中简科技、中航高科;
5、主机厂:中航沈飞、航发动力、航天彩虹。
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