百合股份,获机构调研关注,核心观点:
百合股份:受益消费复苏+受益后疫情的新冠防治高需求的保健品,最小盘弹性+次新
①受益后疫情的新冠防治高需求:NMN+维生素C+增强免疫力保健品
②受益消费复苏,在食品需求时钟中,保健品与近期大涨的乳制品类似,都是受益消费复苏+增强体质健康需求
③如今受益药店放开+药店客流激增,后疫情增强免疫力保健需求意识提升,随着老年人高增,青中年人关注度的提升,未来有确定性成长赛道。
机构观点:
1、复盘03年非典肺炎后国内保健品市场的发展,以及20年疫情海内外需求变化,疫后需求能对冲经济波动。相比于前几次,认为保健品疫后需求复苏、消费抬升的逻辑,本次周期更长。
2、22年国内场景极度压制,由于地区严格封控等政策,线下活动难以开展、药店进店消费严重受限,如今受益药店放开+药店客流激增,未来有确定性改善。
3、22年保健品消费的另一压制因素在于消费力。受益消费复苏,目前板块依然处于左侧,但是方向转好的确定性较强。
(如下图)在食品需求时钟中,保健品与近期大涨的乳制品类似,都是受益消费复苏+增强体质健康需求
4、中长期来看,我国人均消费量相比经济发达国家有较大空间,属于中速成长赛道。消费者画像来看,随着老年人高增,青中年人也有渗透率和关注度的提升。
5、由于权健事件以及医保政策的调整等,资本市场关注度整体偏低,导致板块估值低估,但从个股净利率、roe、现金流角度上来看,整体偏高。板块具备安全边际和超额收益的空间。
6、关注标的小而美且具特色,具有成长空间,考虑到低估值和长期板块的需求转好,具备优势强化的机会。
关注消费复苏下,后疫情的新冠防治高需求:
【钟南山:维生素C是非常重要的 抗疫新冠治疗】
【中科院:证实NMN可防治新冠】
关注标的:百合股份,保健品板块,最小盘弹性,次新股
叠加以上两则新闻提到的:
受益后疫情的新冠防治高需求:NMN+维生素C+增强免疫力保健品
公司专业从事营养保健食品:
从产品功能来看,公司产品主要为增强免疫力、祛黄褐斑、辅助降血糖、减肥、缓解体力疲劳、缓解视疲劳、改善生长发育等18项保健功能。
从产品类别来看,公司产品主要为基础营养(维生素、矿物质、蛋白质)、骨骼健康、男性健康、女性健康、心脑血管、婴幼/儿童/青少年健康、中老年健康等类别。
多种补充维生素C和增强免疫力产品:
百合股份,获机构调研关注,核心观点:
百合股份:受益消费复苏+受益后疫情的新冠防治高需求的保健品,最小盘弹性+次新
①受益后疫情的新冠防治高需求:NMN+维生素C+增强免疫力保健品
②受益消费复苏,在食品需求时钟中,保健品与近期大涨的乳制品类似,都是受益消费复苏+增强体质健康需求
③如今受益药店放开+药店客流激增,后疫情增强免疫力保健需求意识提升,随着老年人高增,青中年人关注度的提升,未来有确定性成长赛道。
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