明新旭腾(605068): ①安信证券徐慧雄看好超纤革具有强度高、质量均一性好等特点,目前正逐步向中低端车型渗透,2025年国内汽车内饰用超纤材料的市场规模有望达80亿元,2021-25年复合增速约40%;②当下能够量产水性绒面超纤的企业较少,公司于2021年首次实现超纤量产并带来显著收入增量,目前已经进入大众、奥迪、比亚迪、阿维塔等配套体系,并于2022年3月新接某知名主机厂3亿元绒面超纤定点项目,该项目预计于2023年开始量产;③2021年,公司自有资金建设的年产200万平方米超纤项目利量产,并于2022年再度开启年产800万平方米新项目,预计项目建成且产能达满情况下,年贡献收入可达约9.2亿元;④徐慧雄预计2022-2024年公司归母净利润分别为0.8/2.0/2.8亿元,同比增长-52.6%/156.2%/42.9%,给予6个月合理目标估值40元/股(现价26.82元);⑤风险提示:原材料价格波动、疫情反复等。