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国信晨刊摘选

没有刺猬的刺

高抛低吸的韭菜种子

2021-09-13 09:02:21

风电重大政策点评:能源局明确五大方向，十四五风电年需求有望逾 60GW
事项:
2021 年 9 月 10 日第四届风能开发企业领导人座谈会在北京召开，国家能源局新能源和可再生能源司副司长王大鹏会上对未来风电行业的发展方向和重心进行介绍，主要包括 1、“三北”风电基地;2、西南水、风、光综合基地开发;3、在中东南地区重点推进“千乡万村驭风计划”;4、海上风电集群化开发;5、老旧风场改造。
国信电新观点: 1)我们估计“千乡万村驭风计划”和老旧机组改造政策有望推动我国“十四五”期间年均风机需求从 50GW 提升至 60-70GW，2023-2025 年 CAGR 有望从原来的 10%提升至 25%;2)三北、海上和西南连片开发提高土地和海域资源利用效率;3)投资建议:风电设备需求预期上修利好整个风电设备制造产业链，行业扩容和老旧改造重点利好风电运营商，建议关注风电制造各环节龙头企业:运达股份、明阳智能、金风科技、天顺风能、东方电缆、日月股份，以及风电龙头运营商三峡能源、龙源电力、节能风电、中广核新能源。4)风险提示:政策不达预期，原材料涨价。
(证券分析师:王蔚祺(证券投资咨询执业资格证书编码:S0980520080003),联系人:陈抒扬)  机械行业双周报(9 月第 1 期):检测行业景气度环比持续向好
重要数据跟踪
近两周机械行业上涨 0.04%，跑输沪深 300 3.82 个百分点。机械行业上游原材料价格处于近 5 年较高位置，今年以来钢价/铜价/铝价指数上涨 22.94%/20.58%/45.29%，近两周以来钢材综合价格指数相比两周前环比上涨 1.33%，铜价格指数环比上涨 0.58%，铝价格指数环比上涨 7.28%。
检测行业景气度:根据市场监管总局认可检测司，Q2 检验检测行业景气指数 103.76，环比增长 1.56%，同比增长 10.0%， Q3 景气指数机构预测值为 106.11，连续三个季度站稳景气线之上，行业保持稳健上行趋势。
制造业 PMI:8 月制造业 PMI 指数 50.10%，环比下降 0.30 个 pct。
培育钻石:印度培育钻石毛坯 2021 年 7 月进口额为 1.10 亿美元，同比/环比增长 509.11%/9.54%，1-7 月累计 6.34 亿美元，同比增长 382.77%。印度培育钻石裸钻 2021 年 7 月出口额为 1.08 亿美元，同比/环比增长 177.86%/12.27%， 1-7 月累计为 5.86 亿美元，同比增长 213.89%。印度是全球钻石加工的集散地，占据全球主要钻石加工份额，其进出口数据充分反映了培育钻石持续向好的行业需求。
工业机器人:2021 年 7 月工业机器人产量 3.13 万台，同比增长 42.30%，2021 年 1-7 月工业机器人产量 20.51 万台，同比增长 64.60%。
工程机械:根据 CCMA 统计，2021 年 8 月销售各类挖掘机(含出口)1.81 万台，同比下降 13.70%，景气度略受影响。
综合考虑行业赛道、公司竞争力和估值水平，我们持续看好长期胜出概率大的优质龙头公司，长期推荐检测服务行业、成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司和产品型公司，当前建议需求高景气细分子行业比如培育钻石、工业自动化、检测服务、激光装备、锂电装备等。
行业重点推荐组合
重点组合:华测检测、广电计量;奥普特、柏楚电子、恒立液压、绿的谐波、奕瑞科技、汉钟精机、国茂股份、克来
机电;浙江鼎力;杭可科技;黄河旋风、中兵红箭、天地科技、中国电研。
“小而美”标的组合:谱尼测试、苏试试验、银都股份、华荣股份、凌霄泵业、伊之密、纽威股份、江苏神通、瑞华泰、联赢激光。
行业观点:重点关注优质赛道中长期胜出概率大的龙头公司
1)商业模式好、增长空间大的检测服务行业:重点推荐华测检测、广电计量、谱尼测试、苏试试验、中国电研，关注国检集团、电科院。
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2)成长阶段或高景气度的上游核心零部件公司:重点推荐奥普特、汉钟精机、恒立液压、柏楚电子、绿的谐波、奕瑞科技、国茂股份。
3)成长阶段或高景气度的产品型公司:重点推荐黄河旋风、克来机电。 4)景气度高的专用/通用装备行业:重点推荐联赢激光、杭可科技、伊之密、天地科技、弘亚数控等。风险提示:宏观经济下行、原材料涨价、汇率大幅波动、疫情反复冲击。
(证券分析师:吴双(证券投资咨询执业资格证书编码:S0980519120001),联系人:田丰)

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