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低轨道卫星互联网是指基于卫星通信技术，通过发射特定数量的低轨道卫星形成规模组网，向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务的新型网络。国家发改委于2020年4月20日首次明确“新基建”范围，并将卫星互联网纳入通信网络基础设施范畴：目前，国内多家企业已经开始积极布局卫星互联网产业，主要投资集中于空间段和地面段的基础设施建设，上游卫星制造、卫星发射及地面设备中的地面站建设将是优先受益环节。

目前，低轨道卫星互联网正处于与地面通信网络融合阶段，以OneWeb、SpaceX等为代表的公司正在主导新型低轨道卫星互联网星座建设，卫星工作频段逐渐提高，卫星互联网建设逐渐步入宽带互联网时期。与传统高轨同步轨道卫星相比，低轨道卫星建设成本更低，组网后不存在通信盲区，拥有低损耗，低时延和高带宽的优势。与地面通信5G相比，低轨卫星通信系统覆盖更广，可应用于高速/远距离移动终端，例如飞机和轮船。低轨道核心应用场景包括偏远地区通信、海洋作业及科考宽带、航空宽带和灾难应急通信等。卫星与地面的组网可实现空天地互联，实现100%深度覆盖。

2019年工信部成立了6G研究组，推动6G相关工作。同年4月，奥卢大学举办了世界首个6G峰会。6G有望达成更进一步的技术指标：空口延迟低于0.1ms，网络深度覆盖率达到100%，毫米级感知定位，单位功耗大幅度降低，传输带宽将达到TB级,连接设备密度达到每立方米数百个。

6G的技术趋势在于：超维度智能天线技术、天地大融合技术和太赫兹波通信技术等方面的突破。通信各产业链将迎来更高程度的科研突破，更大的资本开支和更宽广的市场前景。6G的落地将会带来更加丰富的应用场景：空中高速上网、全息通讯、进阶智能工业、人体智能孪生、智能移动载人平台等。

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和而泰旗下子公司铖昌科技主营业务为 T/R 芯片，是国内微波毫米波射频芯片领域唯一一家承担国家重大型号任务的民营企业，研发生产体系完善，受益卫星互联网，公司业绩有望进一步释放。

海格通信是广州无线电集团下的通讯导航领域子公司，军工通信龙头，已实现芯片、模块、天线、终端、系统、运营的全产业链布局，主要客户大部分围绕军工领域，是国内军用通讯导航的最大整机供应商。

北斗星通主营范围覆盖卫星导航产业链上中下游，产品链完善。主要产品包括北斗 GNSS 卫星导航定位产品、北斗车辆作业监控管理系统、卫星运营等，“产品+系统应用+运营服务”经营模式不断深化。四大板块业务协调发展。

杰赛科技是信息网络建设技术服务及产品的综合提供商，从技术解决方案、建设解决方案和相关网络产品等多个维度，为电信运营商（中国联通、中国移动、中国电信）、广电运营商、政府机构、公共事业部门及企事业单位提供信息网络建设综合解决方案服务及相关网络产品。

亚光科技于 2017 年收购亚光电子 97.38%股权，亚光电子的产品主要包括半导体分立器件、微波电路及组件等军品及安防与专网通信等工程类业务，其军用产品作为雷达、电子对抗和通信系统的配套组件，长期应用于各类航天器材及机载、舰载、弹载等武器平台。

星网宇达布局卫星通信、惯性导航、智能无人系统三大板块，是国内军用和民用动中通天线设备的龙头企业，公司曾主持国家发改委卫星应用产业化项目、北京市科委卫星应用重大专项，承担总装备部国家第二代卫星重大专项、北京市经信委现代服务业应用示范项目。

卫星制造及运载火箭龙头之中国卫星，星敏感器之天银机电，卫星运营商之中国卫通，高精度卫星导航之华测导航，地面基站与终端设备之华力创通。

风险提示：国家卫星建设投资不及预期；行业竞争加剧风险。