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请重视锂电铜箔,低估品种逻辑持续兑现!
云去来
高抛低吸的老韭菜
2021-09-22 11:36:46
请重视锂电铜箔,低估品种逻辑持续兑现!

1、铜箔板块预期差有望修复。20年底我们开始重点推荐锂电铜箔,上半年市场分歧较大:1)供需平衡表如何拆;2)涨价对业绩兑现度不高;3)壁垒低,格局差,估值低。目前分歧在修复中,是电动车板块为数不多的低估值、高成长的细分板块。

2、预期差一:供需缺口通过供需增量来体现。我们上半年持续传达,轻薄化铜箔供应受限于高端阴极辊,供需缺口持续存在。

3、预期差二:螺旋式涨价分部兑现。铜箔议价周期长,螺旋式涨价通过Q1、Q2分部兑现。下半年涨价预期下,明年板块估值仍在30倍合理区间。

4、预期差三:轻薄化铜箔有技术,设备和资金壁垒,行业格局有望重塑。6微米以下铜箔对阴极辊晶粒度要求高,1万吨投资约10亿,诺德、嘉元在6微米铜箔市占率合计预计超过50%,未来通过绑定优质设备,市占率还有提升空间。估值有望对标四大主材,修复到22年40倍以上。

5、9月后需求旺季,铜箔涨价即将加速。正如我们此前预测的节奏,新一轮议价周期已开启,小客户陆续兑现涨价,预计大客户也将在近期进入议价关键阶段。

具体看好标的已经列出,请参考吧,各位大爷。

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嘉元科技
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*ST超华
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无用
真知无价,用钱说话
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