1、中矿资源：被低估的锂电材料黑马，主营铯铷和锂电两大板块。公司控制全球主要铯铷资 源，已经是全球第一，导致其他竞争对手逐步退出产品端（比如雅宝），公司市占率有望逐 步提升至80%。电池级氟化锂产品国内第一市场占有率高达38%，已打入特斯拉产业链。正在 建设2.5万吨氢氧化锂，对标雅宝标准，定位日韩客户，预计2021Q2建成。近期股权激励计划 落地，行权价格19.97元，接近市价。且解锁对应的业绩条件分别是在2019年业绩基础上至少 增长50%，100%，200%。站在明年3亿利润基础对标同类公司，有较大的修复空间。
2、电解铝：铝价持续高位，利润已创8年新高。分析指出，这轮铝价的上涨是需求超预期推 动，行业的景气度将远超2017年的供改行情。除了云铝、神火之外，券商新覆盖了一个受益 铝价的预焙阳极。每生产1吨电解铝，需消耗约0.5吨的预焙阳极。电解铝的产能和产量直接决 定了预焙阳极需求量。30日，山东某大型电解铝厂12月预焙阳极采购价格，环比上涨270元/ 吨。索通发展阳极环节单吨利润每上涨100元，公司净利润增长1.2亿元。
3、顺周期：近期市场对顺周期配置逻辑的预期较为一致，医药和消费的PB-LF分位数多数处 于60%以上，而周期板块大多低于40%，认为低估值补涨行情可能尚未结束。天风证券挑选了 16个顺周期细分赛道，计算当前PB（2021E）与上一轮高点2017年的差距。PB较上一轮明显 低估的是纺织与家纺、保险、煤炭，估值分位为2017年的7%、10%和17%；化工、橡胶制 品、稀有金属等板块恢复到上一轮高点的60%分位。
4、半导体：快充市场的快速增长，产品功率从5W增长到45W等，所需功率IC和功率器件会 从1颗增长到2-3颗，且整个芯片面积加大，对8英寸的需求明显上升。5G基站密度大于4G， 且单个基站功耗是4G基站的3-5倍，今年5G铺设进入高峰期，对功率器件的需求增大。新能源 车市场自8月份增长势头强劲。这三大因素对功率器件和PMIC的需求有强拉动。考虑到市场周 期、疫情的缓解造成基础制造业的反弹以及每年Q3是半导体的旺季以上三个原因，景气度大 概至少可以持续到明年Q3。 高景气度下，IDM和制造厂商最为受益。