一、品牌发展与市场表现

产品组合分为国际品牌与专注于中国市场的问天品牌，后者仅服务中国客户并支持本地生态及定制化需求。

自2014年IBM品牌收购后，两品牌独立发展，解决了国际化过程中的矛盾。

去年2月份，公司在中国服务器市场份额为4.9%，排名第七，而上个月市场份额提升至11.7%，跃升至前三。

PC业务全球PC出货量同比增长3个百分点，市场份额为22.1%，超过惠普的21%和戴尔的15.5%，三者共占全球市场份额的60%左右。

管理能力、优化的产品结构和强大的供应链是公司业绩增长的主要原因。

二、AI PC（AIPC）的发展

AIPC定义包括五大特征：本地大模型、个人知识库、GPU与NGO计算架构、芯片级安全隐私保护和开放护眼生态。

公司预计到2024年AIPC的渗透率不足10%，而到2026年至2027年，渗透率将达到60~70%。

在中国市场推出了多款AIPC产品，包括基于高通芯片的产品。

4月18号发布了66款APP，价格区间为5999至17999元。

本地AI与云端AI的主要区别在于安全隐私问题、使用成本和响应延迟。

公司强调，本地AI模型需要用户个人化数据来提供定制化服务。

三、供应链管理与客户反馈

供应链问题可能导致成本或出货量的显著变化。

疫情期间上海港口受控影响了出货，尽管如此，公司在全球供应链排名中位居第十。

销售环节改良后，销售人员数量增加了三倍，覆盖率提升80%。

AIPC产品在中小企业客户和大企业客户中均获得积极反馈，需求强劲。

中小企业客户由于成本控制问题更倾向于本地解决方案，而大企业客户则需要提高员工效率和减轻IT人员工作压力。

四、产品定价与市场评估

AIPC的产品价格大部分提升在1000至2000元之间，毛利也有所提升。

自5月20号发布高峰产品以来，内部评估显示ARM生态系统在产品上的优势明显，但软件适配仍需改进。

金融兼容度达到97%，公司正在解决剩余的兼容性问题。

五、市场需求与未来展望

公司目标是5年内成为中国市场第一，目前已从第七位升至第三位。

国内外服务器市场需求集中在AI领域，预测AI服务器今年增速约20%，传统服务器增长预期约10%。

中国市场特别是AI算力需求显著，导致通用算力需求减少。

海外市场需求旺盛，公司海外AI服务器潜在客户订单有70亿美金。

AI服务器本地部署的需求趋势上升，方案服务业务增速快，未来展望积极。

六、投资者沟通

联创集团现在进入新阶段，投资者对此有所认识。

在线投资者可随时联系华源海外团队，并将与高层保持密切联系。

Q&A

Q1: 联想的PC业务增长为何明显高于全球平均水平，超过戴尔和惠普？

A1: 联想PC业务增长的原因包括管理能力、运营能力、市场洞察力和供应链管理等方面的综合优势。尤其是在供应链管理上，联想的表现尤为突出，有助于保持成本和出货量的稳定。此外，联想还改进了销售环节，提高了销售覆盖率和人员数量，加强了市场竞争力。

Q2: AIPC的用户反馈如何？不同群体比如普通消费者、中小企业和大型企业的反馈有何不同？

A2: AIPC产品在不同用户群体中都获得了积极反馈。中小企业客户和大企业客户的需求都非常强劲。中小企业由于成本控制问题，需要高效的本地解决方案，而大企业虽然有自己的云和模型，但也需要具有本地算力的IPC来提高效率。对于普通消费者，联想提供了工作助手功能和针对垂直行业的解决方案，以满足个性化服务需求。

Q3: TO B客户是否比TO C客户更早更换设备？

A3: AIPC产品的价格不同，大部分机型价格提升在1000至2000元之间，毛利也相应提升。随着AIPC渗透率提升，规模效应将更加明显，预计毛利提升将更显著。

Q4: 自从发布高峰产品以来，内部对消费者体验和销量的评估如何？

A4: 高峰产品自6月18号上市，时间尚短，销量评估尚未成熟。ARM生态在产品上的优势包括轻薄设计和长电池寿命，但软件适配还需改进，目前金融软件兼容度达到97%，公司正在积极解决剩余兼容性问题。

Q5: 联想的一横五纵战略框架是什么？目标和市场表现如何？

A5: 一横五纵战略框架以联想万全的异构计算平台为核心，支持各种芯片并具备GPU虚拟化等差异化优势。公司的目标是在5年内成为中国市场第一，目前已从第七位升至第三位。

Q6: 服务器市场需求趋势如何？中国市场和海外市场的情况有何不同？

A6: 服务器市场需求集中在AI领域，预计AI服务器今年增速约20%，有的预测更乐观，达130%。传统服务器增长预期约10%。中国市场特别是AI算力需求显著，受政策影响，国产芯片尚未达到国际水平，预计明年AI算力需求会大幅加速。海外市场需求旺盛，不受政策限制。

Q7: 海外客户情况如何？AI服务器本地部署需求趋势是怎样的？

A7: 海外市场AI服务器订单旺盛，潜在客户订单有70亿美金。AI服务器本地部署需求持续增长，企业客户对此有显著需求。

Q8: 方案服务业务集团近年为什么增速快，未来增长展望如何？

A8: 方案服务业务集团增速快的原因在于联想在AI时代的转型，从传统设备制造商向软件服务领域拓展。AIPC推动了软件收入增长，通过大模型部署、开放应用生态等方式形成应用生态，预计将为联想带来较可观的毛利率增长。服务器业务处于周期底部，未来呈现上升趋势。