背景:自年四季度以来,偏苯三酸酐(TMA)市场价格持续上行。截止2024年4月10日,国内TMA市场价格上涨至21000元/吨,毛利润8255元/吨,较去年同期涨9600元/吨,涨幅达77%。4月5日当周开工率达76.37%,均处于自2020年以来较高水平。
一方面,目前世界偏酐生产装置主要集中在中国,海外高成本产能陆续退出下,高供需缺口可持续;另一方面,TMA/增塑剂产业链下游主要用于PVC塑料制品生产助剂,成本占比低。供需缺口难补+低成本占比,业内人士均看好TMA涨价高弹性和可持续性。
A股的S正丹股份(sz300641)S 和S百川股份(sz002455)S 是明牌,开盘就20cm涨停,而且百川股份已经4天3板,辨识度也逐渐清晰,炒作的逻辑便是偏苯三酸酐。
那么对应的产品必然需要上游原材料的供给,接下来看主角。公司的产品是偏苯三酸酐的重要原材料S泰达股份(sz000652)S
首先来看正丹股份的对上游原材料的明确回复和说明。
公司以上游炼油厂炼油过程中产生的副产品重整碳九芳烃为原料,提取出其中的偏三甲茶、甲乙苯等组分,用于生产偏苯三酸酐等精细化工产品
再看S泰达股份(sz000652)S 的产品和公司回复
公司的化工产品贸易主要产品力包含有偏三甲苯。