本报告导读:
P70即将发布,有望成为新一代爆款,华为全面布局手机、汽车、服务器等全产业链,重回高增通道。
摘要:
P70即将上市,肩负着华为重回影像巅峰的使命,是Mate 60、MateX5后第三款采用自主麒麟芯片的高端手机,有望成为华为新一代爆款。P系列手机是华为旗下高端手机,主打高端摄影功能,预计在摄像头等零部件领域均有较大性能提升,主要体现在CIS芯片、光学镜头、旋涂滤光片、微棱镜、马达等。根据BSI的数据,华为手机自回归来,国内份额从个位数,最高增长至19.4%,目前稳定至14%左右。2024年最新第13周的手机销量为440万部,同比增长5.3%,环比下降3.4%,整体数据表现一般,主要因为Q1缺乏亮眼新型机的发布,预计P70的发布,有望再次带动手机销量高增。
AI端侧应用兴起,华为盘古大模型有望赋能手机侧,加速产业发展落地。2024年以来AI手机风潮快速席卷,1月18日三星AI手机Galaxy S24发布,3月21日,基于AndesGPT模型的一加Ace 3V正式发布,3月26日vivo发布首款端侧AI大模型折叠屏vivo XFold3,苹果目前也正在考虑将Google的生成式AI大模型Gemini引入iPhone(国内采用文心一言)。目前各家AI手机基本具备生成式照片功能,部分具备即时通话翻译或者以图搜寻等功能,P70也有望依靠盘古大模型实现上述AI功能。根据IDC的预测,24年全球AI手机的出货量将达到1.7亿台,占到整体智能手机比例的15%,而24年整体智能手机出货量约12亿台,年增2.8%。
华为年报亮眼,重回高增通道,全面布局手机、服务器、智能终端等解决方案。华为23年营收7041亿元,同比增长9.6%,净利润869.5亿元,同比增长144.5%,增速巨大。公司已经形成了基于鸿蒙和麒麟的端侧生态、基于欧拉和鲲鹏的通用算力生态、基于CANN和昇腾的AI算力生态,以及华为云作为统一的开发者生态。在2024 AWE大会上,海思创新推出5+2智能终端解决方案,包括鸿鹄媒体、朱雀显示、越影视觉、凌霄网络、巴龙无线、星闪、A2MCU等,整体智能终端业务产业链将深度受益。
P70即将发布,有望成为新一代爆款,华为全面布局手机、汽车、服务器等全产业链,重回高增通道。推荐华为产业链:韦尔股份、思特威、伟测科技、力芯微、水晶光电、艾为电子、长电科技、卓胜微、昀冢科技;相关受益公司:东田微、华大九天、广立微。
风险提示。中美科技摩擦反复;产品进度不及预期。