电气设备7204下跌3.46%，表现弱于大盘。风电跌1.64%，发电及电网跌2%，发电设备跌2.74%，新能源汽车跌2.98%，电气设备跌3.46%，锂电池跌3.59%，光伏跌4.56%。涨幅前五为北汽蓝谷、*ST江特、恒润股份、英搏尔、东尼电子；跌幅前五为智云股份、金冠股份、麦迪电气、岱勒新材、百利科技。

行业层面：

储能：全国：“新能源+储能”将进入现货市场，加快电力现货市场建设；全国：国家能源局组织开展可再生能源发展试点示范，支持构网型储能；黑龙江：全国第二大液流电池项目开工，50MW/200MWh ；四川：能源局收集新能源及抽水蓄能开发领域不当市场干预行为线索；非洲：西非开发银行为塞内加尔光储项目提供2400万美元贷款，配储15MW/45MWh 。

电动车：特斯拉Q3业绩不及预期，全年仍维持交付180万辆目标，皮卡11月开始交付，25年有望达到25万辆；特斯拉在加拿大将所有版本Model Y的价格下调了2000加元；奇瑞集团与宁德时代共同宣布，神行超充电池落地奇瑞星途星纪元；锂电池创新材料复合集流体或将应用于本季度上市的赛力斯问界M9车型；蜂巢能源与全球知名汽车制造公司Stellantis深化合作；通用汽车密歇根州Orion Township工厂的电动皮卡生产工作将推迟一年；估值355亿，欣旺达动力启动IPO；长江有色市场钴27.90万/吨，本周+6.1%（环比上一周增长，下同）；上海金属网镍15.29万/吨，-0.5%；长江有色市场锰1.37万/吨，+0.3%；SMM工业级碳酸锂16.45万/吨，本周+2.8%；SMM电池级碳酸锂17.35万/吨，本周+1.8%；LC2401碳酸锂15.64万/吨，本周-7.3%；LC2407碳酸锂12.85万/吨，本周-9.9%；百川金属锂120.00万/吨，本周-7.7%；SMM氧化钴15.90万/吨，本周+4.3%；SMM四氧化三钴16.10万/吨，本周+3.5%；正极SMM锰酸锂-动力6.25万/吨，本周+3.3%。

新能源：上调全球2023年光伏装机预期至414~446GWdc；发改委、能源局发布加快电力现货市场建设工作，明确各省进度和市场框架；奔赴中东，天合光能拟投5万吨硅料+30GW硅片+5GW电池组件；TCL中环与Vision Industries签署《联合开发协议》，在沙特共建晶体晶片项目；根据Solarzoom，本周单晶硅料83.91元/kg，环平；硅片182/210mm 2.78/3.70元/片，环减0.71/1.33%；PERC182/210电池0.58/0.61元/W，环减3.33/7.58%；单面PERC182/双面TOPCon182组件 1.15/1.17元/W，环减0.86/0.85%；玻璃3.2mm/2.0mm 28/20元/平，环比持平。本周陆风招标0.5GW，海上0.1GW；本周陆风开/中标0.2GW，海上暂无；2023年1-8月光伏累计装机113.2GW、风电1-7月累计装机28.9GW。

风电：能源局开展深远海试点。

电网：2023年1-8月电网累计投资2705亿元，同比+1%。

公司层面：

比亚迪:23Q1-3归母净利润205-225亿元，同增120%-142%，23Q3归母净利润95-115亿元，同增67%-102%;宁德时代: 23Q1-3营收2946亿元，同增40%，归母净利润311亿元，同增77%，23Q3营收1054亿元，同增8 %，归母净利104亿元，同增11%;汇川技术:23Q1-3营收194.9-211.1亿元，同增20%-30%，归母净利润32.4-33.9亿元，同增5%-10%，23Q3营收73.1-78.9亿元，同增25%-35%，归母净利润11.7-12.8亿元，同增5%-15%;容百科技:董事长提议以0.75亿元-1.25亿元回购股份;中伟股份:23Q1-3归母净利润13.3-14.3亿元，同增23%-32%，23Q3归母净利润5.6-6.6亿元，同增32%-56%;星源材质：23Q1-3营收22.11亿元，同增6%，归母净利润6.68亿元，同增14%， 23Q3营收8.54亿元，同增13%；归母净利润2.89亿元，同增31%;金盘科技:23Q1-3营收47.73亿元，同增50%，归母净利润3.33亿元，同增98%，23Q3营收18.80亿元，同增55%，归母净利润1.42亿元，同增96%;晶科能源: 23Q1-3归母净利61.4-65.4亿元，同增267%-290%;禾望电气: 23Q1-3营收26.15亿元，同增49%，归母净利润4.02亿元，同增136%，23Q3营收10.74亿元，同增64%，归母净利润1.99亿元，同增247 %；亿纬锂能:1）与瓦尔塔的专利诉讼达成和解及撤诉；2）拟实施员工持股计划，股份总数不超过117.7万股，占总股本0.06%；拟实施股权激励，期权总量不超过725万份。

投资策略:

储能：23Q2美国储能新增装机1680MW/5597MWh，同增21%/80%，23年8月电化学储能备案量达31.9GW，环增7%，装机端8月有所放缓因为并网等待时间长和利率过高有所观望，美国大储23年装机有望近100%增长；国内储能今年1-9月招标近55Gwh，今年我们预计近2倍增长至40Gwh+，工商业储能市场爆发预计装机超4Gwh，同比增长300%+，但9月开始储能电池去库存明显；欧洲户储上半年需求偏弱叠加去库存出货疲软，4季度依然需要去库存，预计明年一季度开始趋于正常；非洲因缺电光储需求旺盛；全球储能三年的CAGR为40-50%，继续看好储能逆变器/PCS和储能电池龙头。

电动车：国内9月销量90.4万辆，同环比增28%/7%，全年维持 900万+辆预期，近期新车M7、G9新增订单亮眼，且头部车企L3智能驾驶年底将逐步落地，催化需求；9月欧洲主流9国电动车销21.6万辆，同环比+3%/+4%，其中德国tob端补贴退出后，需求明显回落，影响增速，全年欧洲主流9国销量预期300万辆+，同比增20%+；美国 9月电动车注册13.1万辆，同环比+61%/-1%，全年预期微下调至150-160万辆，同比增50-60%。排产端，由于碳酸锂跌价，观望情绪重，且储能开始去库，旺季成色不明显，10月行业排产环比持平微增，旺季依然不明显。欧洲启动中国电动车反补贴调查，我们认为是否影响中国电动车出口仍需等待细则，另外对中国锂电产业链影响小，一是23年H1中国厂商在欧份额已达到30-40%，二是均已经在欧建产能。电动车近期已充分反应Q3排产和盈利下修，而各环节龙头地位稳固且25年估值仅约10x，板块关注度有所回升，首推盈利确定的电池环节、盈利趋势稳健的结构件、一体化电解液&负极龙头，并推荐新技术龙头。

光伏：硅料本周持平，硅片和电池、组件价格低位小跌，终端需求依然偏弱，但9月出口数据企稳，其中印度需求回暖明显。Topcon投产持续加速，预计今年Topcon的渗透率近30%，明年有望近70%，BC电池近期也有些积极的进展，今年全球光伏装机370GW+，同增50%以上，明年预计20%+，看好逆变器、电池新技术和一体化组件龙头。

工控&机器人：Q1工控公司订单均微增，5-9月订单同比开始明显增长，国产替代持续加速，工控拐点临近，同时龙头公司纷纷布局机器人，AI时代潜力大，看好工控龙头和人形机器人龙头。

风电：陆风23年需求较好，海风23年平稳增长，年初以来整体低于预期，但是8月以来项目明显启动，对于24年预期向好，重点看好海风零部件龙头。

电网：投资整体稳健，新能源和海外需求向好，大宗原材料价格下降显著提升一次设备毛利率，重点推荐一次设备龙头，推荐电气设备出海、特高压、电改等方向。