国君食品】继续重点推荐白酒黑马:【珍酒李渡】、【迎驾贡酒】!
白酒平稳复苏、分化延续的大背景下,首选具有显著α或应对工具箱充分的标的。地产酒受益场景复苏放量趋势明确,迎驾势能反馈延续积极;珍酒李渡品牌底蕴深厚、渠道运作领先,Q3环比加速、成长势能凸显!
珍酒李渡:中秋国庆旺季拔节起势,库存消化节奏良好、保持良性水平。2023H1公司保持高质量增长,结构向上升级、渠道管理优化,进入下半年复苏有望提速,Q3预计收入端有望呈现20%+的环比加速趋势,利润增速高于收入。四大品牌均处于扩张期,同时结构上高端上半年成长性已现、次高端升级有望逐步兑现,未来延续双位数增长、弹性充分!
迎驾贡酒:双节旺季反馈很好,合肥市场保持双位数增长,且结构升级趋势延续,洞16合肥市场自点率有明显提升,洞9大盘主销价格积极,后续有望继续受益场景复苏。Q3我们预计收入端20%+增长,考虑结构升级+费用平稳,利润端有望25%+增加、继续快于收入。